对于投资者来说，资产流动性的特质是至关重要的，在金融&投资的去中心化世界中也不例外。
同样，流动性也是交易所长期成功的关键因素，它有助于构成购买&分享加密资产的基础设施。
但流动性到底是什么？
与DeFi相关的流动性状况又是怎样的呢，DeFi是一个加密领域，截至目前，该领域内锁仓量超过了420亿美元。
（如果你不确定锁仓量在DeFi的内容中意味着什么，请看一下这个）。
当我们根据 DeFi Pulse考虑到去年这个时候，DeFi 生态系统的TVL（总锁仓量）“只有”5.58 亿美元，这就引出了一个问题：
从5.58亿美元到超过420亿美元的指数级增长的关键因素是什么？
在这篇文章中，我将分享与流动性有关的发现。
我的目标是，在读完这篇文章后，你将对以下内容有一个稳固的了解：
什么是流动性（以及评估流动性的三个关键要素）
The Block新闻总监：合法交易场所每日交易量急剧下降:6月7日消息，The Block新闻总监Frank Chaparro发推表示，合法交易场所的每日交易量正在急剧下降。5月25日的每日交易量约为900亿美元，6月6日则下降至423亿美元。[2021/6/7 23:17:50]
流动性池和提供者构成了DeFi的支柱?
我们开始吧。
流动性衡量的是一种资产转化为另一种资产的难易程度，而资产价格的变化尽可能小。
在评估流动性时，有3个核心方面需要考虑。
它们是：滑点、点差和速率。
——什么是滑点？
滑点是指交易的预期价格与实际价格之间的差异。
假设您决定购买一枚合理市场价格为$5/枚的货币。
您选择进行交易。
然而，在您发起交易和交易完成之间，该资产的市场价格发生了变化。
所以，最终您以$5.04/枚的价格购买了这些货币。
比特币价格突破30000美元的新闻登上金融时报头版:比特币价格突破30000美元的新闻登上金融时报头版，该头版文章介绍了比特币在昨日突破3.5万美元，并肯定了比特币作为一种资产类别，在2020年的表现已超过多种主流资产，该文章还认为，加密货币已成为金融系统中不可或缺的一部分，这无疑推动了比特币的最近大涨。[2021/1/4 16:22:06]
这就是滑点。
这看起来似乎不多，但想象一下，你的订单是10000个币。
因为滑点，你将为这笔交易多支付400美元。
当一个交易所可供购买的货币数量较少时，滑点会成为一个问题。当市场或资产出现高度波动时，这也会成为一个问题。
我们记住，流动性衡量的是我们将一种资产转移到另一种资产的能力，而价格的变化应尽可能小。
理论上，一个具有高流动性的交易所将拥有更多的货币可供购买，以及货币的价格波动水平低。
如果一个交易所对某一特定资产的流动性较低，而人们又真的想要该资产，那么人们就必须决定是否要忍受（潜在的）滑点。
动态 | 加密新闻网站CCN前域名重新出现在谷歌搜索上:6月12日，加密新闻网站CCN发文称，其网站前域名“CryptoCoinsNews.com”最近重新出现谷歌搜索中，且该域名网站中出现CCN网站（现域名为CCN.com）2019年的文章。目前网站正在查询具体原因。此前6月11日消息，CCN的创始人Jonas Borchgrevink发文称，受谷歌6月3日推出的核心更新影响，加密货币新闻网站CCN正在关闭。此后，谷歌一名代表称，谷歌并非针对加密货币网站CCN，核心更新可能会对网站产生不同的影响。[2019/6/12]
去中心化交易所通常允许人们调整可接受的滑点水平。
并且由于DeFi 总锁仓量的增加，去中心化交易所与中心化式交易所的竞争越来越激烈，因为这涉及到低水平滑点的做市。
——什么是点差？
点差指的是资产的买价和卖价之间的差距。
它和滑点是不同的。
滑点告诉我们下单后的价格变动。
动态 | 中国新闻出版广电报：区块链等新兴技术赋能传统期刊业融合创新:11日，中国新闻出版广电报刊文《改革开放40年 期刊业历史经验与启示》，文中提到，数据、云计算、物联网、区块链等新兴技术为传统期刊业带来了理念更新、技术革新与出版模式创新，也为期刊融合创新带来了蓬勃发展的动能。[2018/12/12]
点差告诉我们在下单之前，买方和卖方价格偏好的差异。
更大的点差可能意味着某项资产或整个交易所的流动性水平较低。中心化交易所--至少在历史上--比去中心化交易所更受青睐，通常是因为提供了更好的点差。
然而，AMMs（或称自动化做市商）已被证明是可靠的解决方案--以及关键的基础设施组件--对于有兴趣在DeFi生态系统中使用去中心化交易所的人来说。AMMs依靠数学公式为资产定价。
它们正在帮助改善价差问题以及其他问题。
——什么是速率？
速率是指资产交易的交易进行和确认能够有多快。
前《丹佛邮报》团队推出基于区块链的新闻媒体:据《纽约时报》6月17日报道，《丹佛邮报》前记者和编辑们计划与有共识支持的区块链初创公司“民间媒体公司”合作，推出一家新的地方媒体平台。据《泰晤士报》报道，该组织离开《丹佛邮报》后，创办了一家新的地方州在线报纸《科罗拉多太阳报》。纽约对冲基金Alden Global Capital在收购母公司MediaNews Group后，接管了《丹佛邮报》，并通过子公司Digital First Media进行管理。[2018/6/18]
以房地产资产为例。
如果你拥有一套房屋并决定出售，你有多大可能在一小时内以合理的价格出售它？或者，如果你拥有特斯拉的股票，你能在未来30分钟内将其交易成等值的美元吗？
交易的处理速度取决于资产的类型，以及资产的交易方式。
交易确认时间对于比特币（BTC）和以太坊（ETH）来说都是一个挑战--大部分DeFi生态系统都是建立在以太坊平台之上的--特别是由于交易费用会随着系统的拥挤而迅速上升的方式。
然而，区块提案流水线是一个较新的协议层发展的例子，一旦区块验证者获得特定区块所需签名的三分之二，他们就可以开始提出一个新的区块。简单来说，这可以让交易确认时间更快。
希望进行交易的个人更喜欢速率--自然而然--并且不希望仅仅为了从一种资产到另一种资产而遭遇高额费用。
较慢的处理速度+较高的费用=不是一个好的清算地点（除非你非常需要清算）
如果以太坊平台严重拥堵，速率就会成为一个问题。
另一方面，还有前面提到的DeFi的价格波动问题，以及价格波动的速率。
滑点、点差和速率是一个整体。
这3个核心方面，可以共同帮助理解加密世界中某一资产或某一交易所的流动性状况。
这就引出了什么是DeFi的中坚力量，以及为什么总锁仓量有如此大的增长的原因：流动性池&提供者。
交易所需要做市商。
如上文所述，滑点、点差和速率等方面是很重要的考虑因素，因为这三个方面有助于理解特定资产或交易所的流动性状态。
在DeFi中，市场是由流动性池驱动的。
流动性池由流动性提供者组成。
而这些与自动做市商算法(AMMs)相结合，在DeFi中提出了一个新颖的解决方案。
可以说，自动做市商算法充当了管道的角色，使买方和卖方能够以无信任、无摩擦的方式开展业务。
也因此，流动性提供者可以因提供做市所需的资产而得到回报。
但它是如何运行的呢？
从本质上讲，当代币持有人向加密流动性池存款时（假设该代币是可接受的），会自动生成一个新的代币，该代币代表存款人在池中拥有的份额。
这就是所谓的流动性提供者（LP）代币，这种代币通常有很多潜在的用途，无论是在原生平台内，还是在其他去中心化金融应用中。
其中一个主要用途：对于存款人来说，可以根据存款人拥有的资金池的多少，按比例收取平台交易费用的一部分。
同时保留其加密资产的全部保管权。
这样一来，不仅以去中心化的方式提供了做市所需的资产，同时也将平台获得的费用以去中心化的方式进行分配。
但还有更多的用途。
由于流动性提供者token（LP代币）有多种用途，DeFi内部的流动性可以成倍增加。
这个同样的LP代币可以被质押，代币持有人也可以通过这种活动获得奖励。
让我们分4个步骤来看这种情况：
第1步--持有ETH的个人通过将他们的ETH转移到池子中，为池子提供流动性；他们现在是一个流动性提供者。
第2步--提供者收到LP代币（平台原生），代表代币的所有权以及流动性池中的ETH。
第3步--拥有者拿着LP代币在原生平台上 “质押”。
第4步--LP代币持有人通过提供流动性以及质押LP代币赚取部分费用。
这是对流动性池中一定比例的验证所有权的代币化，池子的参与者通过为特定平台提供流动性而获得一定比例的费用，这个代币可以被质押以获得额外的奖励。
同时，流动性池本身--与AMM相结合--正在实现数字资产的买卖。
而不需要中间商。
DeFi还远未达到完美，甚至是最佳，但在过去一年内，锁定在生态系统内的资产数量已经显著增长。
而与传统的方法和途径相比，基础设施似乎正在为金融与投资提供一个更高效、更公平和更有价值的体验。
而这似乎只是一个开始。
流动性的状况是一个关键的组成部分。
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