以太坊最近一直在享受其合并前的反弹。就在一个月前，ETH的交易价格还在1000美元的心理价位附近。但是现在已经突破了2000大关。
本月初，有报道称基于以太坊的衍生品交易呈上升趋势。事实上，在某些交易所，该资产的未平仓合约已经成功地“翻转”了比特币的持仓量。
自7月中旬以来，以太坊的持仓量一直在上升。除非在7月的最后一周出现几次回调，否则这个数字大部分都在小幅上升。根据Coinglass的数据，OI最终在7月29日突破70亿美元大关，与去年12月的上次水平持平。
美SEC：Do Kwon和Terraform转移逾1万枚比特币，并通过瑞士银行套现1亿美元:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）表示，Do Kwon 及其公司从项目中转移超过 10,000 枚比特币，并通过一家瑞士银行将其中一些 Token 换成现金。
根据起诉书，Do Kwon 和 Terraform Labs 将 1 万多枚比特币存放在一个冷钱包中。自去年 5 月以来，他们定期从钱包中转移比特币，将资产发送至瑞士一家银行，并将 Token 转换为现金。[2023/2/17 12:13:27]
另一方面，比特币的持仓并没有那么顺利地滑升。事实上，7月29日，比特币市场的未平仓合约数量比以太坊还少。以太坊-比特币“翻转”在历史上尚属首次。目前，以太坊期权主要是看涨期权，看跌期权/看涨期权比率为0.26。看涨期权期主要集中在9月30日和12月30日，分别为12亿和18亿。
CME比特币期货4月合约收跌4.03%:金色财经报道，成交量最高的CME比特币期货2020年4月合约今日收跌285美元，收报6795美元，跌幅4.03%。2020年5月、6月和7月合约分别收报6815美元、6825美元和6835美元。[2020/4/21]
现在，比特币和以太坊的趋势偏差最近非常一致。每当比特币下跌时，以太坊就会跟进，反之亦然。然而，参与者仍然倾向于以太坊，推测是因为合并因素。
这意味着期权交易者预计合并会像“事件”一样行事，并期望ETH立即反弹。然而，从技术上讲，合并只是为了让以太坊网络更加高效、可持续和可扩展，因为它主要是为了将共识机制从PoW转变为PoS。
声音 | CNBC主持人：若灰度比特币信托基金注册获批，将为比特币ETF铺平道路:在CNBC最近的一集《权力午餐》中，数字资产管理公司灰度（Grayscale）总经理Michael Sonnenshein吹嘘灰度比特币信托的成功。灰度近日向美国SEC提交比特币信托基金注册申请。Sonnenshein表示，这种监管合规性将允许灰度涉足需要符合SEC要求的机构投资者这一细分市场。他还认为，即将到来的减半将对比特币价格及其协议产生最大的影响。但是，他也将灰度的最新举动视为该公司的重要里程碑。 CNBC主持人Melissa Lee评论称，“如果获得批准，这不仅将使灰度能够吸引机构投资者，而且还可以为比特币ETF铺平道路。” 注：美国当地时间周二，灰度已向美国SEC提交其比特币信托基金（GBTC）的注册申请，若该申请获批，其将成为首家在美国证券交易委员会（SEC）注册的加密领域公司。此前，GBTC最初是在2013年作为一种不受美国SEC注册限制的私人配售方式发行，然后在2015年被美国金融业监管局（FINRA）批准上市交易。（U.Today）[2019/11/21]
权衡“未来”因素
动态 | BOS燃烧未激活空投提案持续20天通过 代码开放社区验证:《BOS未激活空投代币燃烧提案》已经连续20天满足支持率大于40%的阈值，快照高度为54171828，将于新加坡时间12月4号21:00 UTC-8开始燃烧。 相关代码、数据都已由社区开发者上传至Github，对社区进行开放验证。（IMEOS)[2019/12/4]
随着期权持仓的上涨，甚至期货也一直在倾斜。根据Coinglass的数据，自7月28日以来，未偿还的未来ETH合约的价值一直在超过70亿美元的门槛，这强调了一个事实，即衍生品交易商作为一个整体，预计ETH将在未来获得收益。相比之下，现货市场上没有太多动作。ETH的现货：期货交易量比率处于0.15的数月低点，证明了这一点。
那么，考虑到衍生品市场的活跃度和现货市场的活跃度下降，可以推测，目前宏观对冲基金等机构正在将自己定位于市场，以使大多数合并，而散户则谨慎地保护自己免受预期波动的影响。事实上，来自CoinShares最新周报的数据支持了上述说法。与以太坊相关的数字资产投资产品的每周流量反映了110万美元的正值。尽管这个数字可能没有那么高，但重要的是要承认，由于集体的机构看跌情绪，ETH已经注意到连续数周的资金外流。趋势仅在7月中旬发生变化，而山寨币能够坚持这一趋势绝对是一个积极的收获。
这同样表明，目前以太坊的竞争环境更具吸引力，交易者在ETH上进行明显的押注，而不是BTC。
TheMerge正式定于9月15日至16日左右举行。交易者认为这同样是一个“事件”。正如Glassnode最近分析的那样，交易者的多头偏见通过以9月为中心的期权合约“严重”地表达出来。
然而，在那之后，市场处于逆价差状态。每当衍生品方面的资产价格低于现货方面的价格时，就可以说市场处于逆价差状态。这通常被认为是看跌的。因此，可以说，在TheMerge之后，ETH的价格将会回落。
期货和期权市场在9月之后都处于逆价差状态，这表明交易员预计合并将是一个‘买入传闻，卖出新闻’风格的事件，并已做出相应的定位。
随着时间的推移，质押的ETH数量一直在不断增加。这基本上有一个缺点。更多的注将转化为降低的收益率，因为更多的人将获得整体补贴。结果，每个存款人可能会收到更少百分比的奖励。APR已经处于下降趋势中。虽然一些分析表明合并后情况可能会有所改善，但大多数其他人认为这个数字只会越来越低。
如果是这种情况，储户将失去保持代币锁定的动力。因此，如果他们大量撤回和倾销以太坊代币，网络安全将受到威胁。与此同时，ETH的价格也可能会受到同样的影响。
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来源：金色财经
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