在去中心化金融出现之前，加密货币的所有者只能持有或交易它们以从其资产中获利。然而，DeFi流动性挖矿的出现在某种程度上改变了游戏规则。
去中心化金融背后的故事是一个令人兴奋和有趣的故事，该领域本身催生了许多创新理念，其中之一就是流动性挖矿。也称为DEX挖掘、DeFi挖掘或DeFi流动性挖掘，加密流动性挖掘只是加密用户可以将其资产为他们工作的众多方式之一。
在接下来的文章中，我们将首先研究流动性挖矿是什么以及它是如何工作的，然后再考虑它与DeFi的关系，流动性挖矿的优缺点，甚至流动性挖矿和Staking之间的区别。
什么是流动性挖矿？
流动性挖矿是将加密资产借给去中心化交易所以换取奖励的做法。通过这种方式，加密货币交易所和代币发行者都奖励社区提供流动性。这种投资策略最常被自动做市商(AMM)使用。
流动性挖矿如何运作
流动性挖矿的工作原理是允许参与者将他们的资产锁定在流动性池中，流动性池是共享池。这种类型的池通常包含代币或硬币形式的流动性，并且只能通过DEX访问。
DEX是允许点对点交易的加密货币交易所，无需像银行这样的中介。这种交换形式是完全独立的，由算法和智能合约运行。
a16z将4725枚MKR转入Coinbase:金色财经报道，据链上数据分析师余烬监测，a16z将4725枚MKR(550万美元)转入Coinbase。这是a16z连续第12天转出MKR，已共计转移30933枚MKR(3591万美元)。[2023/7/29 16:05:33]
为什么流动性挖矿很重要
流动性挖掘是必要的，因为DEX需要流动性来允许不同代币对之间的交易。使用这种投资策略，用户可以提供流动性来促进这些交易。这也意味着绝大多数流动性池都在交易对之间，用户根据池存入两种加密货币中的一种。
一旦参与者向流动性池提供流动性，他们就可以获得奖励。这些奖励被称为“LP”奖励，它们根据其池份额在流动性提供者之间进行分配。
流动性挖矿和DeFi
任何去中心化金融项目的核心都是流动性挖矿。这是因为流动资金池是DeFi生态系统的重要组成部分，尤其是对于DEX，因为它们提供流动性、速度和便利性。
流动资金池被锁定在智能合约中，用于促进DEX上资产之间的交易。许多DeFi平台没有使用传统的买卖双方市场，而是使用自动做市商(AMM)，它们使用流动性池来允许数字资产在未经授权的情况下自动交易。
Paradigm、a16z等加密风投机构资产管理规模激增:4月5日消息，数据显示，Web3和加密风投机构Paradigm的资产管理规模达132亿美元，相比其2020年12月提交的财报中披露的29.8亿美元增长343%。
商业记者Eric Newcomer研究了Web3和加密领域部分风投机构最近向美国SEC提交的投资顾问注册申请文件。文件显示，Andreessen Horowitz（a16z）总资产管理规模超过546亿美元，相比之前披露的358亿美元增长近53%，其中专注于加密货币的基金资产管理规模约为90亿美元。
此外，红杉资本（Sequoia Capita）资产管理规模达855亿美元，此前披露的数据为807亿美元。老虎环球（Tiger Global）资产管理规模达1247亿美元，相比2021年披露的791亿美元增长约58%。（Cointelegraph）[2022/4/5 14:05:05]
如前所述，参与流动性挖矿的人必须将其资产存入加密流动性池。作为交换，流动性挖掘协议将向参与者提供流动性提供者(LP)代币。该代币充当存款人在池中的份额。无论是在原生平台还是其他DeFi应用程序中，参与者还可以将这个令牌用于不同的功能。
Mysten Labs在由a16z领投的A轮融资中筹集3600万美元:金色财经报道，Web 3基础设施公司Mysten Labs在由Andreessen Horowitz(a16z)领投的A轮融资中筹集了3600万美元。这家初创公司由Facebook加密部门Novi Research的资深人士创立，并将很快推出一个NFT平台。据悉，Mysten首席执行官Evan Cheng领导Novi并帮助开发了Diem区块链和Move编程语言。[2021/12/7 12:55:43]
除了他们收到的LP代币外，用户还可以获得原生代币或治理代币，只要他们的代币留在流动性池中。这些新生成的代币使他们能够访问项目的治理，并且可以交易以获得更大的回报甚至其他加密资产。
在AMM发挥作用之前，加密市场的流动性是以太坊上DEX的一个问题。DEX在当时是一种新技术，界面复杂，买卖双方的数量很少。因此，找到足够多愿意定期交易的用户是一项挑战。
AMM通过建立流动性池并激励流动性提供者用资产填充这些池来解决流动性问题，完全不使用第三方中介。一个矿池拥有的资产越多，流动性越大，在去中心化交易所进行交易就越容易。
Titan在A16z领投的B轮融资中筹集了5800万美元:金色财经报道，Titan在由Andreessen Horowitz（A16z）领投的B轮融资中筹集了5800万美元，现有投资者General Catalyst和Box Group等也参与了此轮投资。a16z的普通合伙人Anish Acharya将加入Titan的董事会。据悉，该公司是一个移动优先的投资平台，允许客户在长期战略中积极管理他们的资本。[2021/7/21 1:06:08]
流动性挖矿是个好主意吗？
既然知道了流动性挖矿是什么，接下来就要考虑它是否是一种好的投资方式。流动性挖矿可能是一个好主意，特别是因为它在投资者中非常受欢迎，因为它产生了被动收入。这意味着您无需做出积极的投资决策即可从流动性挖矿中获利。以下是加密货币流动性挖掘的其他一些优势。
高产量的可能性
承担更大的风险往往会带来更高的回报。例如，当您提供两种易波动的加密资产作为流动性时，它可能会提供比提供两种稳定币更大的回报。稳定币的价值不会大幅波动，但像币安币(BNB)等波动性资产可能随时波动10%或更多。
风投a16z：2017年ICO繁荣之后的高质量项目会推动第四个加密周期:硅谷顶级风投机构Andreessen Horowitz（a16z）发文称，加密行业已走过三个周期，加密周期的一个关键特征是每个周期都播下种子，这些种子随后会长出并驱动下一个周期。新项目最终激发更多人，并最终在下一个周期达到顶峰。例如，以太坊是在2013年周期中创建的，并成为推动2017年下一个周期的ICO繁荣的基础。展望未来，a16z预测， 2017年周期在许多领域催生了许多激动人心的项目，包括支付、金融、游戏、基础设施和Web应用程序。其中许多项目会在不久的将来启动，可能推动第四个加密周期。（Coindesk）[2020/5/18]
平均分配奖励
通过流动性挖矿，您还可以通过原生代币获得平等分配治理的额外奖励。在流动性挖矿之前，代币的分配在很大程度上是不公平和不均衡的。DeFi协议的开发者通常也会优先考虑投资公司，而忽略低资本投资者。随着流动性挖矿的出现，这一切都发生了变化。
降低进入门槛
除了向投资者平均分配奖励外，流动性挖矿的准入门槛极低，使其成为对任何人都有利的理想投资方式。流动性挖掘很可能允许您提供任何数量的流动性。即使您的资产很小，您仍然可以获得回报。这对那些一直想加入去中心化生态系统但一直没有办法的人特别有吸引力。
治理特权
在流动性挖矿中，每个人都可以加入，无论他们的股份如何。他们还可以索取治理代币，从而对项目和利益相关者做出的其他重要决策进行投票。流动性挖掘允许发展一个更具包容性的系统，在这个系统中，即使是小投资者也可以为市场的发展做出贡献。
流动性挖矿会赔钱吗？
加密货币流动性挖矿的好处可能很吸引人，但它仍然存在一些缺点。对于初学者来说，您可能会在流动性挖矿中亏损，并且有多种方式可以发生这种情况。
易受攻击的智能合约
首先，您必须知道智能合约可以在任何给定时间轻松地从您的地址中提取您的代币。已经有用户打开他们的钱包并发现他们所有的代币都消失了的情况。智能合约甚至可以在十年后提取资金。许多智能合约都包含此信息，这就是为什么在投资之前必须仔细阅读协议的原因。
无常损失
在流动性挖矿方面，无常损失是另一件需要关注的事情。将您的资产放入加密流动性池很容易。然而，代币价格的波动总是可能的，即使是给定的。一个典型的场景可能涉及这样一种情况，即您仍然获得与投资相同数量的资产，但这些资产现在的价值要低得多。另一个可能的例子是，你投资的两种资产中的任何一种都将成为主导。这将影响您计划提取的特定代币的余额。
地毯拉力
流动性挖矿的第三个问题是地毯拉动的可能性，这是众多加密局之一。DeFi地毯拉动总是很容易发生，这通常会影响新推出的代币。流动性池的创建者可能会随时关闭它并带走您投资的资产。因此，您仍然需要在提供流动性之前彻底分析您的代币。
与所有其他形式的被动投资一样，流动性挖矿并不适合所有人。在DeFi中赚钱也不是万无一失的策略。始终考虑优势和劣势，运行一些收益模拟，并考虑一旦你的资产价值突然下降10%甚至20%左右的可能性，这在加密领域并不少见。
对于想尝试流动性挖矿的人来说，从少量开始可能是个好主意。将所有辛苦赚来的钱都投入到流动资金池中，并且只是希望最好的结果通常会导致令人失望的结果。
流动性挖矿与质押：有什么区别？
在DeFi交易的讨论中，流动性挖矿和Staking之间的比较很常见。流动性挖掘和质押实际上是不同的，但在实践中它们具有显着的可比性。在这两种方法中，用户都将他们的代币存储在指定的位置并获得奖励作为交换。
流动性挖矿和质押的不同之处在于加密资产必须在去中心化应用程序中使用。两者在底层技术方面也有所不同。
质押是将您的加密资产作为使用权益证明(PoS)共识算法的区块链网络的抵押品的做法。选择质押者来验证权益证明(PoS)区块链上的交易，就像矿工帮助在工作量证明(PoW)区块链中达成共识一样。
通过提供安全性获得奖励
质押您的代币可以有效地将它们锁定一段时间以建立网络的价值。结果，您成为验证者，您的股份代表您对网络安全的兴趣。
由于质押比简单地购买和持有硬币涉及更多的技术知识，因此许多投资者选择将他们的质押委托给矿池。这些矿池使用投资者提供的一次性加密货币在某个网络中进行质押，支出与矿池中每个股份的数量成比例。
通过提供流动性获得奖励
正如我们所见，流动性挖矿涉及提供流动性以换取“挖矿”奖励。当您向去中心化交易所或协议提供流动性时，您实质上是在借出您的资产，这样，当协议用户想要将一种代币换成另一种时，就会有足够的报价资产进行交易。交易者将向协议支付费用，您将收到其中的一部分以换取您的资产。
流动性挖矿与质押：哪个更好？
Staking用于中长期投资，因为代币被锁定一段时间，表现不佳的验证者将受到较低回报的惩罚。这也转化为平均投资回报率。
另一方面，流动性挖矿涉及巨大的风险，可能会带来天文数字的利润。与流动性挖矿相比，Staking的进入门槛也更高。
这两种策略只是让您的闲置加密资产发挥作用的简单方法。质押关注的是为区块链网络提供安全性，而流动性挖掘关注的是为DeFi协议提供流动性。流动性挖掘协议为用户提供流动性提供者代币以换取交易对。
最后的想法
总体而言，流动性挖矿只是在用户将闲置的加密资产投入使用时创造被动收入的一种方式。
加密流动性挖矿与银行业务类似，将钱存入银行，银行在支付利息的同时使用它。交易者、流动性提供者和交易所的这种协同作用通过DeFi存在，彻底改变了加密游戏。
无论您决定采用一种方法还是另一种方法，请始终进行自己的研究，并且在投资任何资产类别时永远不要冒险超过您可以承受的损失。
来源：金色财经
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