加密货币一直都是周期性的。它的价值源于一个简单的公式：底层技术的价值+全球流动性，这就是为什么我经常说它的交易方式像未来「看涨期权」。
全球流动性周期导致了加密领域的「大繁荣」和「大萧条」。每次我们处于牛市时，所有加密圈外的人都会大喊「泡沫！」，事实却是如此，最终价格暴跌，我们会说「这都是一个局！是庞氏！它再也不会回来了！」
但价格永远不会回到此前的低点。
2010年-2011年，第一个周期，价格下跌92%，「局、旁氏，永远不会回来了」，当时处于MT.Gox时期；
蚂蚁链高速通信网络BTN全项通过信通院能力测评:金色财经消息，近日，蚂蚁链高速通信网络BTN通过信通院能力测评，系统核心功能、多通信模式支持、区块链网络优化、网络通信安全、去中心化系统通信设施基础保障、网络运维能力等六大项25小项均符合要求。这意味着BTN网络的系统能力和业务适用性得到了权威认证，可满足区块链、多方隐私计算等多种去中心化方案的实际应用。据了解，这也是信通院评测通过的首个区块链通信技术项目。BTN是蚂蚁链推出的可信数字通信技术方案，通过智能路由算法、高效传输协议、传输优化算法、虚拟专线等技术搭起覆盖全球的高速通信网络，从而解决大规模区块链场景下通信效率低、稳定性差，难以支撑工业级生产应用的问题。据介绍，BTN可以将区块链网络的吞吐量提升186%，带宽成本降低80%，时延降低40%。目前，BTN已经在全球部署了30多个区域节点，覆盖了全国和国外主要区域，满足不同区域的区块链平台“就近接入”。[2022/7/8 2:00:27]
2013年-2015年，价格下跌85%，「局！旁氏！」，那时是Bifinex黑客事件；
苏富比将于3月17日举办NFT专场拍卖会:金色财经报道，苏富比举办“Natively Digital: Oddly Satisfying” 拍卖会，本次拍卖会以Beeple为主题、以Meme为灵感的NFT拍卖会，包括艺术家Anyma、Beeple、Luis Ponce等。[2023/3/16 13:06:32]
2018年，价格下跌了83%，ETHDAO黑客，IC0狂潮和BTC分叉之争，「这个局！庞氏！」业内充斥了FUD；
Visa宣布在欧洲扩展快速通道计划，推出新组成部分:Visa宣布在欧洲扩展快速通道（FastTrack）计划，推出新组成部分。其中包含快速通道合作伙伴工具包和名为Visa Ready for Fintech Enabler的认证计划。合作伙伴工具包可帮助金融科技公司加速增长并更好地为其客户提供服务，而Visa Readyfor Fintech Enabler计划能使金融科技公司更轻松地与经过认证的合作伙伴联系，以进行数字货币发行和其他服务。Visa称，全球范围内的快速通道参与度同比增长360％。同时，在数字货币发展上，Visa已与Crypto.com（UK）等公司紧密合作，将数字货币与其现有的6100万商户网络连接起来。[2020/11/18 21:15:54]
加密公司Ternio加入Visa快速通道计划:10月13日消息，加密公司Ternio宣布加入Visa快速通道计划。通过与VISA合作，Ternio可为其他数字货币公司提供支付解决方案。Visa快速通道计划主要目的为推进其数字货币业务。（Decrypt）[2020/10/13]
2022年，这次是CeFi和FTX的崩盘，我们再次陷入了「局！庞氏！」阶段。在所有的下跌阶段，人们往往选择离场。
这让我想到了杠杆作用。我主要指的是利用杠杆的商业模式。当抵押品在整个周期内下降80%或现金流下降50%时，几乎不可能管理开放式杠杆资产负债表。
此外，散户不应该使用裸买/卖加杠杆，因为价格经常大幅度波动，你很快就会失去你的本金。期权交易要好得多，因为你只是界定了风险，比如我在2021错误下注了ETH，本金只是我5%的资产，我所面临的风险是交易卖方的风险。
繁荣/萧条阶段是由全球货币供应驱动的。当资金紧张时，人们会破产。此外，用于投机的资金也减少了。这就是为什么有了那句经典的「当潮水退去的时候，你就知道谁在裸泳。」
但这种讨厌的「局！庞氏」谬论掩盖了一个事实，即BTC网络的年均增长率为125%，这是惊人的增长。
每一次「局！庞氏！」低点也会随着流动性的恢复和网络的持续增长而出现非常大幅度的上涨(不像任何其他资产)。
流动性很快就会转向，你不需要超级流动性周期，只要随着网络不断增长，加密的积极循环就会发挥作用。
在上一个周期，ETH占据了主导地位，因为它的网络效应增长更快，其回报甚至比BTC更大，约是其回报的两倍。
我们又到了接近循环周期底部的某个地方，每个人都失去了理智，就像他们在上一个周期的底部阶段一样，处于低谷的绝望情绪蔓延到每个人身上，但网络随着时间的推移不断增长。
这是一场关乎生存的游戏：
-要持长远的目光
-在处于低谷时加仓(你永远不会得到明确的低谷)。
-不要使用杠杆
-把你的钱存在冷钱包里
-保持对行业的关注
-过滤掉所有的噪音
嘴里喊着「局，庞氏！」的人们下一个周期依旧是积极的买家，周而复始。
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