EVE:Velodrome的TVL炼金术:ve(3,3)机制、veVELO分布与贿赂情况_Rolodex

Velodrome作为以太坊二层Optimism上的一个原生DEX,截至1月29日,TVL为1.33亿美元,过去一个月增加78.31%。无论是在TVL数量,还是增长速度上,都超过了Optimism上的Aave、Curve、Uniswap等头部多链DeFi项目。在头部项目拥有护城河的情况下,原生项目越来越难以发展,那么是什么原因让Velodrome获得了这样的优势呢?

Velodrome的ve(3,3)机制

Velodrome由veDAO团队改编自AndreCronje团队推出的Solidly,在此基础上做了部分修改,代币设计也参考了Solidly的(3,3)机制。

Velodrome中有两种代币:VELO是一种ERC-20代币,用于奖励给流动性提供者;将VELO锁仓后会得到veVELO,这是一种NFT治理代币。ve前缀源自CurveveCRV中的vote-escrowed,即投票托管。将veVELO设计成NFT的形式,也解决了质押代币不能交易的问题,但veVELONFT在二级市场上并没有流动性。

Escape Velocity为其首支加密基金募资2500万美元:金色财经报道,加密货币风投机构Escape Velocity已为其首支加密基金募资2500万美元,在未来几周基金正式关闭之前,募资总额可能会达到3000万美元的上限。投资者包括Castle Island Ventures、a16z和Framework Ventures等知名风投机构的创始人以及Apollo Global Management的高级合伙人。

新基金寻求投资于早期项目,投资规模为25万美元到100万美元不等,资金将在三年内部署。大约三分之一的现金将用于后续投资。该基金已经进行了5笔投资,包括Xnet和Andrena。[2023/1/20 11:23:22]

ve机制由Curve首先采用,以加强对长期代币持有者的激励;(3,3)博弈论则由OlympusDAO设计,当大家都质押代币而非卖出时,所有人的收益都更高。

在Velodrome的主要参与者中,交易员在Velodrome中的交易手续费仅为0.02%~0.05%,即便没有UniswapV3的流动性聚集,也可能因为手续费较低而有更好的体验。

欧易OKEx将于17:00开放VELO/USDT市场交易:欧易OKEx官方发布公告称,计划上线Velo (VELO) 。具体时间如下:1. 3月8日15:00开通VELO充值;2. 3月8日17:00开放VELO/USDT的市场交易; 3. 3月9日18:00开通VELO提现。[2021/3/8 18:25:11]

对于流动性提供者,没有了常见AMM中的交易手续费收入,完全依靠Velodrome的挖矿奖励VELO。

veVELO的持有者可获得四项权益:治理权,决定VELO分配给每个流动性池的权重;所有的交易手续费;所有的贿赂奖励;通过rebase减少投票权的稀释。

那么,Velodrome中的贿赂和交易手续费越多,veVELO持有者的收入更高,VELO的价格可能上涨,流动性提供者的收益升高吸引来更多流动性,更好的流动性进一步提升交易手续费收入,形成飞轮效应。

VELO代币的初始供应量为4亿枚,其中60%分配给了社区,包括WEVE的持有者、Optimism的用户和其它链上的DeFi用户。剩余40%分配给了合作伙伴项目、Velodrome团队、Optimism团队、初始流动性池。

Velo Labs与Visa及Lightnet Group合作,提供加密解决方案:由Stellar支持的Velo Labs与Visa及Lightnet Group合作,为亚太地区接受加密抵押的小额贷款公司提供加密解决方案。VELO将成为提供给客户的进行抵押的代币。(U.Today)[2020/11/30 22:36:23]

分配给流动性提供者的代币每周递减,第一周为1500万VELO,总的供应量预计在200周的时间里达到18亿VELO。

VELO质押与veVELO的持有状况

从以上情况可以知道,VELO和CRV一样都是会长期通胀的资产。Curve对稳定币、流动性质押代币、锚定币和收益聚合器项目至关重要,因此各个项目竞争性地积累CRV,形成“CurveWar”。如果参与者对VELO的需求不足,Velodrome将不可避免的走向死亡螺旋,但从目前的情况看,Velodrome仍是Optimsim上TVL最高的项目,有形成“VelodromeRace”的趋势。

Velo Labs与跨链数据预言机平台Band Protocol达成合作:Velo协议开发者Velo Labs宣布,已经与跨链数据预言机平台Band Protocol建立战略合作伙伴关系,将定制的去中心化预言机集成到Velo Labs的联合信用交易网络。[2020/9/8]

根据DuneAnalytics@0xkhmer统计的数据,从Epoch1到目前的Epoch35为止,虽然VELO的供应量在不断升高,新增的VELO几乎全部用于锁仓,流通的VELO数量几乎没变。Epoch1时,锁定的VELO为1.63亿,流通的VELO为1.41亿;而目前Epoch35阶段,锁定的VELO为6.45亿,流通的VELO为1.57亿。

除去Velodrome团队之外,持有veVELO最多的是Beefy,这是一个多链收益优化器。Beefy大约从Epoch20开始积累veVELO,它的beVELOvault帮助用户自动获得VELO奖励并复投,并从中收取一定的费用。用户质押VELO后可获得可流通的beVELO代币,可在二级市场上交易,Beefy也通常会预留一部分VELO,方便用户退出,beVELO的质押APY通常高于100%。

动态 | Level01 Technologies与汤森路透联合推出衍生品交易所:据Cryptovest消息,Level01 Technologies近日与汤森路透(Thomson Reuters)在香港联合推出了Level01衍生品交易所(Level01 Derivatives Exchange)。据了解,Level 01将使用汤森路透(Thomson Reuters)提供的数据作为其人工智能(AI)深度学习算法的主要来源,使该平台能够对衍生品合约提供实时定价分析。该数据还可用于保证衍生品合同到期后的结算。[2018/9/25]

除Beefy之外,最近两个Epoch持有的veVELO增长较多的还包括200Keys、Synthetix、Frax、InverseFinance、RevenantLabs等。但目前还没有一个项目获得占比相对较多的veVELO投票权。

veVELO的收入构成

在veVELO持有者的三项收入中,最高的收入来源是贿赂,交易手续费和rebase收入相对较少。为什么越来越多的项目愿意采用贿赂的形式,而不是最初采用的通过自身发行的治理代币作为挖矿奖励呢?因为贿赂的形式更为有效,根据Velodrome的测算,每1美元的贿赂会为对应的交易对代来约1.5-2美元的VELO奖励。

在已经结束的Epoch34中,RebaseAPR为18.06%,平均贿赂APR为65.47%,平均交易手续费APR为3.76%,总的APR为87.29%。

如下图所示,在Epoch10-Epoch33这段时间里,平均APR均高于100%。Epoch34则因为VELO价格相对于贿赂的资金而言上涨过快,因此APR下降。由于收取的交易手续费和贿赂来自于投票的交易对,因此不同的veVELO持有者因为投票的不同,所得的贿赂和交易手续费也不同,而rebase奖励是相同的。

可以看到,Velodrome的贿赂资金在Epoch34创下了历史记录,当周的贿赂金额为449104美元,历史总的贿赂金额约为510万美元。

Synthetix是Velodrome贿赂的重要来源之一,包括SNX/USDC、USDC/sUSD、WETH/sETH在内的多个交易对都需要在Velodrome上吸引流动性。Synthetix给出的贿赂资金是Optimism官方奖励的OP,除此之外还有Liquity的WETH/LUSD、Beefy的WETH/BIFI、Alchemix的alETH/WETH、InverseFinance的DOLA/USDC等都采用OP作为贿赂资金,几乎没有项目用稳定币进行贿赂,近期OP价格上涨较多,这就解释了为什么贿赂资金近期会创下新高。但Optimism给予生态项目的OP代币是有限的,这也为Velodrome的机制是否能够持续埋下了伏笔。

值得注意,近期头部流动性质押赛道的Lido也开始在Velodrome中进行贿赂,wstETH/WETH每周的贿赂资金为7000LDO,wstETH/OP每周的贿赂资金为1000LDO。这为veVELO的持有者代来了新的收入来源。

小结

Velodrome采用了Solidly的(3,3)机制,虽然VELO的供应量不断增加,但在过去大半年的时间里,新增加的VELO几乎全部被用于锁仓,流通的VELO数量和Epoch1时基本相同,说明了这套机制的有效性,Beefy等项目都在积极的积累更多的veVELO。

veVELO持有者的主要收入来自贿赂,贿赂使得项目方吸引流动性的效率更高,近期贿赂资金创下历史新高,但其中部分原因来源于贿赂代币的价格上涨。Synthetix、Liquity、Beefy、Alchemix、InverseFinance等均采用了Optimism官方给予的OP代币进行贿赂,这也使得Velodrome和OP代币的价格、Optimism给予生态项目的OP代币数量等因素高度绑定。

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