上周末，市场因美国银行界可能发生的系统性危机而受到冲击。
伴随硅谷银行正式破产，其客户之一Circle的USDC部分质押品存在损失可能，随之?USDC?脱钩。这种现象令人想起了?2022?年的加密黑天鹅事件，如?Terra?Luna?的崩溃，三箭资本和FTX的垮台。随着金融监管机构对?SVB?的债务作出回应以及Circle的积极运营，USDC价格现已回锚。尽管如此，USDC?的波动仍在市场上引起了广泛的恐慌和不确定性。
稳定币们表现如何？
Dapp?和加密行业的震动与宏观经济事件高度相关。
美国加密公司?Circle?是第二大稳定币?USDC?背后的公司，是受?SVB?下跌影响最大的公司之一。3?月?11?日，在该公司透露其?400?亿美元储备中有近?8%?在硅谷银行后，该稳定币失去了与美元的挂钩，并创下历史新低。
由于?USDC?与美元脱钩，恐慌蔓延到整个加密社区，USDC?价格跌至?0.8789?美元的低点。截至当日收盘，USDC?供应涉及?19?亿美元的净流出，一夜之间从?3?月?10?日的?427.4?亿美元跌至?3?月?11?日的?408.4?亿美元，降幅?4.4%?。
美国监管机构于?3?月?12?日介入，为受?SVB?破产影响的储户和金融机构提供支持。尽管这一消息导致?USDC?重新挂钩，但稳定币的供应量和市值仍下降了?9.1%?。美元供应量净流出为?39.3?亿美元，从?3?月?10?日初的?434.3?亿美元跌至?3?月?13?日底的?395?亿美元。
美国银行：2023年将是加密代币价格分歧的一年:金色财经报道，美国银行 (BAC) 在周五的一份报告中表示，今年加密货币市场的开局比大多数人预期的要好得多，代币市场今年迄今增长了 42% 至 1.1 万亿美元。我们预计 2023 年将是代币价格分化的一年，提供效用和现金流的代币将优于meme和治理代币。
该银行将支持智能合约的区块链平台（开发人员可以在该平台上构建应用程序）的加密货币视为面临与成长型股票相同风险的成长型资产。它指出，这些加密货币和小型流动性代币引领了今年的涨势。[2023/2/28 12:34:22]
尽管如此，稳定币?TrueUSD和?Dai在同一时期出现了显著的供应增长，净流入分别为?57.4%?和?27.4%?。Tether?和?Frax等其他稳定币的供应也略有增长。从绝对值来看，DAI?的收益最大，供应增加了?13.5?亿美元，尽管在这个过程中也受到了影响。
来源：CoinGecko
然而，BUSD?的供应量保持相对不变，BUSD?在?2023?年?2?月受到美国监管机构对发行商?Paxos?的制裁的打击。BUSD?供应量小幅下降了?466?万。
幸运的是，当美国各银行周一开门营业时，硅谷银行持有的?33?亿美元?USDC?储备存款完全向公众开放，有助于稳定市场。尽管如此，SVB?的垮台提醒了人们加密行业所涉及的潜在风险以及风险管理的重要性。
在?USDC?波动期间，DeFi?交易激增
DeFi?是最容易受到市场崩溃和不确定性时期影响的?Dapp?类别。当?FTX?和?Luna?崩溃时，DeFi?明显受影响。3?月?11?日，在?SVB?崩溃和?USDC?脱钩之后，DeFi?市场的?TVL大幅下降，从?792.8?亿美元下降到?716.1?亿美元，下降了?9.6%?。这一消息在投资者中引起恐慌，导致大量抛售和?TVL?下跌。
美国银行业推出数字资产结算平台PoC:金色财经报道，美国银行业为受监管的数字资产结算平台进行概念验证。花旗、万事达、富国银行和纽约联储的创新中心都参与了为期 12 周的项目，以探索称为受监管责任网络 (RLN) 的可互操作数字货币平台的可行性。PoC 将测试 RLN 设计的一个版本，该版本仅以美元运行，其中商业银行发行模拟数字货币或“代币”代表其客户的存款并通过模拟中央银行储备在一个共享的多实体分布式平台上进行结算分类帐。该项目还将测试可扩展到其他数字资产的可编程数字货币设计的可行性，以及拟议系统在现有法律法规范围内的可行性。
BNY Mellon、HSBC、PNC、TD Bank、Truist 和 US Bank 都参与了这项实验，其技术由 SETL 和 Digital Asset 提供，由 Amazon Web Services 提供支持。[2022/11/28 21:05:58]
幸运的是，?13?日硅谷银行的?USDC?储备金完全向公众开放，这一消息导致?DeFiTVL?销售额飙升?13%?，达到?811.5?亿美元。此外，在?3?月?8?日至?3?月?11?日期间，与?DeFi?合约交互的独立活跃钱包数量增长了?13%?，从?421,?026?个增加到?477,?094?个。
同期，交易数量也从?1,?356,?483?次增加到?1,?668,?992?次，增长了?23%?。
美国银行：监管不确定性是数字资产的唯一近期风险:金色财经报道，美国银行在组建加密货币团队近三个月后，推出了数字资产报告。突出的公司包括从支付提供商和银行到公用事业再到媒体巨头的广泛行业。Alkesh Shah领导的一组分析师在一份新的研究报告中表示，所有加密货币2万亿美元的市场价值使该行业 \"大到不可忽视\"。该说明称，2亿用户构成了数字资产领域。比特币很重要，市值约为 9000 亿美元，但数字资产生态系统远不止这些：充当操作系统的代币、没有中间商的去中心化应用程序 (DApp)、与法定货币挂钩的稳定币、央行数字货币 (CBDC) ) 来取代本国货币和不可替代的代币 (NFT)，从而实现创作者和粉丝之间的联系。”
美国银行指出，2021 年上半年对数字资产和区块链技术的风险投资超过 170 亿美元，与去年同期的 55 亿美元相比“相形见绌”。分析师认为监管不确定性是数字资产的唯一近期风险。(CoinDesk）[2021/10/5 17:24:20]
哪些?DeFi?Dapp?是造成?DeFi?链上峰值的原因呢？Uniswap?V3是最受欢迎的?DEX?之一，其独立活跃钱包数量大幅增加，?3?月?11?日星期六超过了?67,?000?个，交易量达到?144?亿美元，是V3有史以来注册的最高数字。67,?000?个独立活跃钱包是自?2021?年夏天以来?Uniswap?Dapp?上注册的最高纪录。
此外，UniswapV3周六的平均交易规模为?170,?080?美元，几乎是平均值的两倍，这表明以太坊?DeFi巨鲸在上周末非常活跃。
美国银行：DeFi可能比比特币更具颠覆性:金色财经报道，美国银行认为去中心化金融（DeFi）可能比比特币更具颠覆性。美国银行表示，比特币是被谈论最多的加密货币，但以太坊（区块链）具有更多功能，包括在托管DeFi方面比比特币更灵活。[2021/3/19 18:58:55]
DeFi?聚合器?1inch?Network?在周六创下了?34?亿美元的?Dapp?交易量纪录，在?DeFi?Dapp?中排名第二。1inch当天注册超过?24,?000?独立活跃钱包，表明其在?DeFi?领域广受欢迎。
此外，MetaMaskSwap?是一个内置于领先钱包软件中的热门代币交易所，在?3?月?11?日也经历了独立活跃钱包和交易量的激增，达到?9.1?万个独立活跃钱包和?1190?万美元交易量，这是我们在?2023?年?1?月初看到的数据，当时关于?MASK?代币的传言正在市场传开来。
其他?DeFi?Dapp，如?0x、Aave?和?GMX?也交易量暴增。
虽然周末银行都关门，传统投资者需要等到周一才能对?SVB?的消息采取行动，但DeFi7*?24小时在线。这突出了开放系统和透明度的必要性。
蓝筹?NFT?在混乱的市场中仍然是一项稳定的投资
在?2023?年的大部分时间里，NFT?行业一直处于上升轨道，销量创下历史新高，主流采用率也在上升。然而，SVB?的崩溃及其对?USDC?的影响也在市场上有所体现。
加密行业致信美国银行监管机构以期获得更多处理加密货币的授权:金色财经报道，许多加密货币企业和非营利组织已致信美国银行监管机构，即美国货币监理署（OCC），要求银行获得更多授权以处理加密货币。加密友好银行Silvergate在信中将区块链称为在银行间以及在银行与客户账户间更有效地进行汇款的方式。加密货币游说团体“区块链协会”也赞扬了稳定币项目的例子，并评论称，OCC应“允许银行清算付款并接受符合OCC定义标准的美元稳定币存款”。此外，促进去中心化网络的智囊团和游说团体Coin Center倡导银行支持有争议的隐私技术，例如无需信任的交易混合技术（CoinJoin）以及隐私增强的加密货币网络（Zcash和Monero）。[2020/8/4]
NFT?交易量自本月初以来下降了?51%?，销售额下降了?15.88%?。由于所有情况都受到“波动的稳定币”的影响，NFT?交易者活跃下降，周六出现了自?2021?年?11?月以来参与率最低的交易者人数，以及?2023?年最低的单日交易数量。
值得注意的是，尽管?NFT?交易者的活跃度很低，但交易量并没有受到相同比例的影响，很可能是因为以太坊的?NFT?巨鲸仍坚持在?Blur?第二阶段空投中?farming。
尽管?NFT?交易量整体下降，但?BAYC?和?CryptoPunks?等蓝筹?NFT?的地板价几乎没有受到影响，?3?月?11?日仅略微低于?10?万美元。“复苏”速度很快，显示出这些顶级?NFT?的韧性。
其他蓝筹系列，如?BAYC?生态系统、Azuki?和?ArtBlocks?几乎没有受到影响。另一方面，Moonbird?和?PROOF?生态系统由于受到?SVB?的影响而受到严重打击。
自硅谷银行倒闭消息传出以来，Moonbird?的市值下跌了?18%?。然而，地板价有所回升，达到?6207?美元。3?月?11?日，一个以太坊地址卖出了近?500?个?MoonbirdNFT，损失在?9%?至?33%?之间。该地址在批量销售时实现了?9%?至?33%?的亏损，其中?200?个?Moonbird?NFT?的亏损超过?32%?。这些交易都发生在?NFT?市场?Blur?上，总损失超过?700ETH。
值得注意的是，YugaLabs?对硅谷银行的敞口“非常有限”，这意味着该公司的财务状况不会受到此次危机的严重影响。
加密游戏也证明了其在金融动荡时期的韧性
在经济低迷时期，电子游戏行业一直表现出非凡的韧性，这让许多分析师认为它不会受到经济衰退的影响。最近的一次证明是在?2008?年的经济衰退中，当时电子游戏的销量增长了?12%?，而暴雪和任天堂等主要游戏工作室的交易和游戏机销量都创下了新高。
Web3游戏也是如此吗？事实是，现在下结论还为时过早，但与其他?Dapp?类别不同的是，游戏领域的活动在周末的波动性最小。
链上游戏活动在周末仅下降了?5%?，但比前一周增加了?10%?。因此，当?DeFi?交易者在?USDC?有崩溃可能性之际高度活跃时，Web3玩家仍然照常玩游戏。
在撰写本文时，还没有迹象表明任何大型游戏?Dapp?或游戏生态系统会受到美国银行界的影响。这再次证明，Web?3?游戏的表现应该与传统电子游戏类似，成功避开了严峻的经济波动时期。
哪些?Dapp?生态系统更受影响？
硅谷银行的垮台在加密货币社区引发了涟漪般的影响，受波动范围包括了几个?Dapp?生态系统。Circle、Paxos、Coinbase、BlockFi?和?Avalanche?Foundation?已经公开确认了他们的敞口头寸。与此同时，DapperLabs、Ripple、YugaLabs、Pantera、ProofCollective、NovaLabs?和?Techteryx?只分享了他们被披露的信息。
SVB?倒闭最重要的影响之一是对?USDC?稳定币的影响。恐慌在加密社区蔓延，导致?USDC?的价格跌至?0.8789?美元的低点。USDC?的供应量为?19?亿美元，从?10?日的?427.4?亿美元跌至?11?日的?408.4?亿美元，降幅为?4.4%?。USDC?的脱钩已经影响了包括?MakerDAO?在内的几个?Dapp?生态系统。
MakerDAO?是第四大稳定币?DAI?的发行商，目前有价值超过?31?亿美元的?USDC?作为?DAI?的质押品。为了减少协议对?USDC?的影响，MakerDAO?在周二执行了紧急治理措施。MakerDAO?已将?USDC?流动性池的债务上限削减至?0?，这意味着流动性提供者将无法从这些流动性池借入?DAI。
此举突显了用需要由银行托管的资产支持稳定币的风险。在这种情况下，USDC?发行者?Circle?表示在硅谷银行风险敞口约占其储备金总量的?8?％，随即?USDC?在周末脱钩。USDC?占?DAI?质押品的?40%?，这使得它很容易受到这种中心化风险的影响。
Maker?将支持?USDC?的四个?Uniswap?金库的债务上限降至?0?，因为“这些质押品面临潜在的?USDC?突发事件的风险”。该协议扩大了对?Paxos?的?USDP?稳定币的支持，将其?USDP?保险库的债务上限从?4.5?亿美元提高到?10?亿美元，同时还将?USDP?Swap?的费用从?0.2%?降低到?0%?。
根据提案，Gemini?稳定币?GUSD?的情况恰恰相反，该提案认为?Gemini?拥有“大量未投保的银行存款敞口，这可能与风险机构有关”。为了限制潜在的损失，Maker?将?GUSD?的每日铸币限额从?5000?万?DAI?降至?1000?万?DAI。
该提案计划通过将稳定币的每日铸造限额从?9.5?亿降低到?2.5?亿，限制?DAI?交易超过其挂钩汇率的可能性。此外，该提案将?USDC?Swap?费用从?0%?提高到?1%?，使投资者将?USDC?转换为?DAI?的成本更高。最后，该提案主张暂时从?Aave?和?Compound?撤出所有资金，以降低整体风险。
总之，硅谷银行的倒闭影响了包括?MakerDAO?在内的几个?Dapp?生态系统。USDC?的脱钩在整个加密社区引起了恐慌，突显了用需要由银行保管的资产支持稳定币的风险。MakerDAO?的紧急治理措施目的是减少其对?USDC?的风险敞口并限制潜在损失。虽然?SVB?倒闭的长期影响仍然未知，但很明显，它对加密货币市场产生了重大影响。
SVB?和?SignatureBank?的崩溃对加密行业，尤其是?Dapp?生态系统带来了新的启示——加密行业需要变得更加“自给自足”，减少对传统银行基础设施的依赖的提案必须提上议程。Silvergate?的加密货币支付网络?ExchangeNetwork?和?SigNet?网络等实时支付网络对于管理流动性、促进场外交易、交易所间套利以及正常营业时间之外的稳定币赎回至关重要。如果没有这些解决方案，加密行业必须找到其他方法来管理流动性和法币流入。
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