近期，已兴起六年多的，爆发性成长的加密资产基金似乎对区块链产业是一剂强心剂。如今，加密资产基金就像区块链产业的催化剂，疯狂地推动着庞大的商机向前冲刺，从2017年的224档新基金，到2018年史无前例的推出239档，加密资产的投资引擎似乎永不停歇。
然而，很多人预测这个数字到2019年会开始下降，但一些调研机构报告显示，在加密资产前景未明的2019年，加密资产基金市场还是会持续大步前进。
避险or风投?
全球总共812档加密资产基金，包含了369档加密避险基金以及421档风险投资基金，剩余部分就是ETFs或私募基金。有一种观念认为，风投多种选择的基金模式给区块链新创造了一个绝佳的孵育平台，因此风投为区块链创造发行加密资产基金是现在的新趋势。而对于避险投资来说，加密资产有效的最大化分散了投资组合的风险，尤其是基于加密资产波动性大这个特点，例如一些波动性选择权让许多避险投资机构在2018年成功建立全球经济衰退低相关性的投资组合。大部分的避险投资机构采用长线投资策略来面对加密资产，包括通证发行,孵化创新创业，这点和风投有异曲同工之妙。
MakerDAO拟新增Rocket Pool流动性质押代币rETH为Spark Protocol抵押资产:6月1日消息，MakerDAO 社区发起新增 Rocket Pool 流动性质押代币 rETH 为 Spark Protocol 抵押资产的社区投票，最大贷款与价值比率（LTV）被设定为 68.5%，上限 2 万枚 rETH。[2023/6/1 11:51:42]
图一：加密资产基金???图片来源：网站CryptoNews
麻雀虽小，五脏俱全
虽然加密资产基金产业正在蒸蒸日上，但根据PWC的报告指出，超过六成的基金操作金额都在一千万美元以下，换句话说，这些避险基金都是迷你公司，也就是，全公司由不超过五人组成，但是却管理着金额数量超过五千万的基金。
Facebook创始人扎克伯格为自己的山羊取名“比特币”:5月11日，Facebook创始人Mark Zuckerberg在脸书上写道“我的山羊们：Max和比特币。”[2021/5/11 21:46:34]
图二：加密资产管理金额??图片来源：网站CryptoNews
由此可知，加密资产基金远远不到传统避险基金管理的金额，整个加密资产基金也只占了整个避险基金管理金额的约1%。
投资比特币?or避险基金?
在传统产业很难看到避险基金投资报酬率超过它的目标指数，但区块链产业做到了，传统避险基金那套投资方式在去中心化数字金融下显得老旧且落伍，从2017-2019年，投资比特币市场平均获利是100%，但是统计了40档加密资产避险基金，他们的收益是1400%。
听证会 | 扎克伯格：不对广告进行事实检查:金色财经直播报道，在今日听证会上，美国众议院金融服务委员会主席麦克辛·沃特斯发问：Facebook的广告就像是给政客颁发了一个让他们说谎的执照，去年Facebook禁止发送加密货币广告，然后又恢复了。你们会根据对自己有利的方向来调整政策。你们一会儿禁止加密货币广告，一会儿又要发币，现在发币是不是对你们有好处？
扎克伯格回复表示：从业务的角度来看，来自广告的业务中很小的一部分并不能证明存在争议。我们的政策是不对广告进行事实检查。我们认为，对于民众来说，了解各方面的言论很重要。[2019/10/23]
更有趣的是，在2017年牛市正旺时，加密资产基金的报酬率相比一般数字资产投资是成长缓慢的，但到了2018年大家恐惧的熊市来临时，加密资产基金却主导了市场。当然熊市对于任何一种投资都会产生亏损，但相比比特币报酬率的-96%，?加密资产-46%报酬算是一个胜利。
声音 | 扎克伯格：支持推迟发行Libra，无意与主权货币竞争:根据Facebook CEO扎克伯格为国会听证会准备的证词，扎克伯格将承认，鉴于对其的持续批评，Facebook并不是其加密货币项目Libra的“理想信使”。他支持推迟发行Libra（目前定为2020年年中），直到美国的监管问题得到完全解决。 他还补充说，Libra旨在促进汇款，而不是与主权货币竞争或影响货币政策。 （路透社）[2019/10/23]
在经历了2018年的熊市后，风险投资分析师开始在低价市场中寻找有潜力且创新的区块链项目，正是他们的帮助，使得加密资产市场在这场重击后的复出变得简单了许多。
图三：每年加密基金发行量????图片来源：网站CryptoNews
那我们要如何预测加密资产基金的收益?
以经验来说，一个风险基金的获利周期是52个月，而且第一年的收益会是第五年的三倍，我们可以很乐观的预测加密资产基金还在初始期，加密资产基金的平均年龄大概是16个月，所以我们可以猜测，现在还是加密资产基金主要的营利周期，正是可以获取丰厚报酬的时候。
美国与中国的未来较劲
图四：各国加密基金数量???图片来源：网站CryptoNews
一般来说，小型避险基金通常不会成为备受关注的焦点，但是加密资产基金则不然，美国证监局正在拟定对于通证发行以及代币发行的法规，由于加密资产基金和通证发行及代币发行有紧密的连结，因此他们面临比传统避险基金更严峻的监管。像是美国的PanteraCapital，在2018年底就因投资了通证发行而面临高额的罚款。而中国市场相关机构预测，明年中国加密资产避险基金数量，将会超越美国成为第一大国，而相关法规也在紧锣密鼓的准备实施中。
避险基金竞争激烈，加密资产基金无论是作为避险投资或是多元化经营项目，都得到了一群金融人士的肯定，由此可见，区块链市场的前景是十分明朗的。就投资现况来说，加密资产基金还属于一种”奇异投资”，属于高风险高收益，或许等到几个起伏周期过后，加密资产会成为股债汇三市之外的另一类独特的投资产品。
翻译自网站CryptoNews原文标题《TheStoryBehindtheExplosiveGrowthofCryptoFunds》
原文作者?Kogan
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