在过去的一年时间里，如果用三个字来形容加密货币市场状况的话，可能就是：不确定。
从2018年初开始，加密货币市场就一直处于跌势，仿佛根本看不到何时会见底。但很快，市场进入2019年之后又开始快速回暖，比特币价格一度接近1.4万美元，此时多头们纷纷得意洋洋地大喊说：“看吧，我早就告诉过你们，比特币价格会上涨的。”可好景不长，空头再次将比特币价格推到了10000美元以下——本文撰写时，根据Coinmarketcap的数据显示，比特币价格约为8179.32美元。
对于很多没有经历过2017年加密货币市场泡沫的新晋投资者们来说，如果仔细读读本文的话，可能会有一点点帮助，因为我将会告诉你们如何通过技术和基本面分析发现下一次加密货币市场泡沫。
好吧，在正式讲解之前需要特别说明一件事，那就是我们有一个大的假设前提，即：下一波泡沫肯定会出现。话不多说，让我们赶紧进入正题吧：
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技术层面分析
如果你在加密货币市场里做交易，会发现它和传统投资/投机市场完全不同。传统市场会允许你重新测试支撑位、或是重新测试阻力位，市场规律也相对简单。但是在加密货币市场里，即便支撑位或阻力位成立，但你可能会遇到相反的行情走势，而且十有八九会在你所期望达到的目标水平位到来之前将你账户里的钱“洗劫一空”。
如果你不理解上面这段话，可能会觉得加密货币市场是被人为操纵的。
举个例子，如果我们看看过去两个月的行情走势，你也许会觉得市场已经比较稳定了，但是正如暴风雨来临之前总是充满平静一样，每当市场趋稳一段时间之后，总会出现大幅向上或向下的突破。那些不了解技术的人也许会说：“你说的不是废话嘛，市场总是要么涨、要么跌。”但是技术的魅力就在于能帮助你做出最佳的市场预测，而且还可以在一定价格水平的承受范围内来止损、甚至获利。
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长话短说，当前比特币价位其实是非常敏感的，至少在价格处于长期稳定之前，价格短时大幅下挫可能会对那些新晋交易者来说造成严重的打击。当然，即使现在出现小幅上升，也可能不会对长期走势产生任何影响。
所以我们要做的其实很简单：以点看面。
基本面分析
实际上，我们需要分析要几个要素才能判断市场是否会看涨。为了帮助进一步分析，了解2013年和2017年的牛市也许会很有帮助。
2013年，华尔街开始对比特币感兴趣，许多人逐渐接受了加密货币的概念，因此刺激了市场上涨。然后在2017年，以太坊作为一个去中心化网络推出了全新加密货币项目融资方式：初始代币发行，从此开启了当年的牛市。
央行行长易纲 ：将继续研究如何加强央行数字货币的风险管理:4月17日，财新举办主题为“金融科技与人民币可自由使用”的研讨会。中国人民银行行长易纲在会上表示，央行数字货币项目已取得较大进展，当前阶段在部分城市及部分场景进行内部封闭试点测试，同时表示“将继续研究如何加强央行数字货币的风险管理，包括了解你的客户(KYC)等。”
对于金融科技在此次疫情期间发挥的作用，易纲表示肯定，但也强调商业银行依然是主力；科技公司积极参与有助于提升金融服务水平；人民币国际化主要依靠市场驱动，平等竞争，中国会继续推进金融开放和改革。[2020/5/4]
这样来看，2019/2020牛市如果出现的话，应该也会有类似的“故事”出现。值得注意的是，比特币价格其实已经开始在慢慢上涨了，但即便如此，现在入场仍为时不晚。在此，我们先来看看构成下一波牛市的三个基本面要素：
声音 | 海尔集团董事局主席：如何利用区块链改变企业未来:海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏在近期参加的活动时提出：产品会被场景替代，行业将被生态覆盖。海尔以区块链为载体，以分布式账本彼此间分享基于物联网的数据资源，一方面不断优化用户体验，一方面所有生态攸关方均得到增值，多方共赢。海尔依据自身优势在区块链领域展开了3个方向的探索：第一，以先发优势，参与制定区块链标准；第二，以延伸效应，赋能产业生态；第三，以区块链思维，变革组织结构。（IT168）[2019/11/19]
1、比特币区块奖励减半+以太坊2.0
如果你到现在还不知道比特币区块奖励减半和以太坊2.0是什么，那么可以自己去搜索一下答案，我们在此就不花太多篇幅进行解释了。按照此前披露的时间显示，这两件事预计都会在2020年第一季度完成。
声音 | 光大证券彭文生：Libra的发展关键要看监管机构如何在支持创新和监管之间的平衡:近日，光大集团研究院副院长、光大证券全球首席经济学家彭文生表示，和比特币等代币相比，Libra尚未问世引来如此高的关注度，一是数字经济下科技巨头平台公司和货币的网络规模优势有协同效应；二是Libra作为一揽子货币的衍生品，属于数字货币中的稳定币。而比特币等代币仅仅是数字资产，其未来价值取决于使用者对其的“信仰”，故其价格波动幅度会比较大。他还指出，未来Libra要成为货币，在起步阶段，支付手段可能是突破口；但发展到一定规模后，储值工具的作用更重要，是推动Libra能成为一种真正货币的主要力量。Libra现在是0，按常理起步会较慢，但不能低估其社区网络带来的规模效应。不过Libra的发展关键还要看监管机构如何在支持创新和监管之间的平衡。[2019/7/30]
当然，我们假设比特币一直都有价值，那么这意味着即将到来的区块奖励减半将使比特币变得更有价值。另外，假如以太坊权益证明的“宁静”能够顺利完成并且按时交付，那么以太坊的价格自然也会越来越高——虽然我们已经看到以太坊硬分叉多次延迟，想必从工作量证明转移到权益证明应该也不会太顺利。
但是，如果这些事情最终都发生了，毫无疑问，比特币和以太坊价格肯定会在牛市到来之前的几个月慢慢回暖。因此，我们至少需要密切关注一下即将到来的伊斯坦布尔硬分叉。
2、加密货币接受度和普及度
实际上，我们已经看到很多企业在推动人们接受和使用加密货币，其中就包括Facebook，还有Telegram和其他社交网络。当然，他们都面临着许多阻力。
Facebook数字货币Lirba的问题在于资源集中化，这也让他们很快成为了监管机构的攻击目标。另一方面，比特币是去中心化的，这既是它的优点也是缺点，因为去中心化特质很难被普通人大规模使用。
那么，为什么那些社交媒体巨头们想要推动加密货币普及呢？很简单的，因为这些社交媒体网络已经拥有了非常广泛的受众和目标用户。考虑到过去两年支付行业的发展，安全性、可用性、以及电子渠道都得到了很大程度的改善，因此不难想象加密货币会在不久的将来集成到即时通讯应用程序里，并被许多人使用。
3、加密基金和其他稳定币
现在有个非常有趣的价值主张：在债券之后，我们该如何对加密货币进行建模。债券是一项固定收益投资，你可以将资金借给机构或公司并以此获得利息。同样地，通过把你的加密货币抵押给一些基金或公司，他们就会想你支付利息。当然，如果你继续持币，或是直接进行交易加密货币也许能够获得更好的回报，但是如果抵押加密货币能够获得高达10%的收益显然更具吸引力。因此，你可能会选择把自己的加密货币放在机构基金里，至少比放在私人钱包里获得0%的收益要强得多。
其中最有创意的是，有些机构基金甚至会让你HODL自己的加密货币，而不是花费或是出售。看到这种举措，会让你觉得这是一个很好的信号，因为它表明资金正在越来越多地存入市场，也意味着市场繁荣的趋势正在变得越来越大。
顺便说一句现在争议颇多的稳定币USDT，你难道不知道现在USDT的供应额已经超过了40亿美元，而其真实市值仅有20多亿美元吗？你是否有想过“多出来的钱”都流向哪里了呢？
下一波加密泡沫
好了，看完上述列出的一系列理由之后，明眼人其实已经看出来一件事：当前的加密货币价格不会永远持续上涨。但另一方面，如果你要说加密货币市场会永远下跌也是非常愚蠢且短视的，因为加密货币行业有着如此多的创新，同时也正在不断发展前进。
在过去的几年时间里，影响加密货币价格上涨的负面因素有很多，比如各种不靠谱的合作伙伴关系、开发工作不完善、硬分叉，等等。唯一靠谱的，就是要让更多的资金进入到加密货币市场，并且让人们有信心把自己的钱放到加密货币上，但现在的市场其实还是处在过于谨慎的状态中。
未来的市场状况可能会非常有趣：比特币价格保持统治力，山寨币价格稳定、甚至可能与主要股票市场指数相关联。但至少，你需要对主流加密货币的关键发展进行研究，这样才能从下一波加密泡沫中获利，同时在风险来临之前成功抽身。本文来自Medium，原文作者：Hansel
Odaily星球日报译者|Moni
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