原创：一棵杨树
来源：白话区块链
寒冬凛冽，在存量市场持续萎靡不振的情况下，行情转暖乃至整个行业后续爆发的希望，都被寄托于主流投资者和机构资金的入场上。而在市场翘首期盼中，灰度投资无疑是最具分量的角色之一。
作为数字货币集团DCG于2013年专门设立的子公司，灰度投资以信托基金的方式为投资者提供合规投资渠道，目前的加密货币管理规模高达21亿美元，且超过90％的资金都来源于机构投资者和退休基金，已是世界上最大的数字资产管理机构。
市场因此笑言，如果说有天OldMoney选择比特币等数字资产，灰度无疑将是它们最有可能合作的机构之一。那么，2019年结束之际，堪称“主流投资者和机构之友”的灰度，又交出了一份怎样的答卷？抽丝剥茧之下，2020年数字货币市场的增量资金之盼，又面临怎样的前景？
?01身体力行唱多的“巨鲸”
马斯克评论“巴菲特在股东大会的演讲”：他说了这么多次“比特币”:5月1日消息，马斯克评论“巴菲特在股东大会的演讲”表示，他说了这么多次“比特币”。[2022/5/1 2:44:09]
身为“机构之友”，灰度的投资喜好向来稳健，只限于主流资产和老牌币种，在其目前占据99%份额的单一信托基金中，囊括了九类加密货币资产：除BTC、ETH、XRP、BCH、LTC、XLM是位居市值前十的币种外，还包含ETC这个老牌主流币种和ZEN、Zcash两个匿名币种。
同时，声称“机构投资者一直都在投资”的灰度，在行情一度令人绝望的2019年年初，就公开表示本轮牛市已经在酝酿并将由机构投资者主导，“很多机构投资者认为当前形势值得切入，未来他们在加密资产中的位置将会增强”。
应声而动的是灰度近一年身体力行地“买买买”，托管资产总规模由2018年12月底的8.25亿美元，飙升至21亿美元，这也使得手握26万BTC?的它成功问鼎“全球最大的BTC持有机构”。
动态 | “比特币”谷歌搜索趋势在非洲增长:根据币安研究院的近期研究，比特币的搜索趋势已经从西方转向东方，最近又转向了非洲。报告指出，从2011年1月至今，“Bitcoin”在谷歌搜索中的热度排名在每个国家/地区都发生了显著变化。（CoinGape）[2019/9/27]
作为始终唱多市场的“巨鲸”，灰度的持仓量一年来稳步提升，各类资产规模不断扩大：
BTC信托基金规模19.27亿美元，而2019年第一季度则不足8亿美元，增幅近300%；
ETH信托基金规模7210万美元；
BCH信托基金规模340万美元；
ETC信托基金规模3300万美元；
LTC信托基金规模40万美元；
XRP信托基金规模320万美元；
XLM信托基金规模30万美元；
Zcash信托基金规模450万美元；
ZEN信托基金规模190万美元。
虽然管理规模的膨胀某种程度上得益于今年初以来的行情回暖，但从资产总量上看，灰度的托管2019年仍一直是扩张姿态，也足见主流投资者和机构高涨的“抄底”布局热情。
动态 | 浦东网警微信公众号：近日名为“比特猪”的平台被立案调查:据浦东网警微信公众号8月13日消息，在大大小小的资金盘中，区块链宠物类项目在下半年出现集中跑路。不久前，一个名为“比特猪”的平台被立案调查。近日，江苏常州董先生被拉进一个投资群，每天有老师讲课，介绍采用\"区块链\"技术的虚拟宠物\"比特猪\"，号称养猪15天后被平台收购，有28%的收益。小赚后的董先生转了10万元再次领养，直到7月底平台无法登陆，董先生才发现被。[2019/8/15]
尤其是近半年来，尽管整个数字资产市场又有所下跌，但其投资流入资金环比增长了两倍，仅2019年第三季度，灰度即收到了2.55亿美元的资金流入，比去年同期暴增300%，占灰度各类信托产品自创建以来总累积流入量的近27％。
寒冬仍阻挡不了场外资金的热切，一叶知春，2020年无疑会是一个充满希望的年份，也注定是一众资管服务商的大考之年。
动态 | “比特币大盗”Sindri承认抢劫比特币采矿设备:据coincryptorama报道，“比特币大盗”Sindri被指控参与抢劫数百万美元的比特币采矿设备，已经承认了两项破门入侵罪。然而他说，没有组织抢劫。Sindri表示他最初联系了组织抢劫的那个人，因为他希望建立一个比特币采矿中心，并且正在寻找投资者。Sindri表示他不会透露该男子的身份，因为这可能会给他和他的亲人带来更糟糕的后果。[2018/12/6]
?02加密货币的“入场基础设施”之困
作为目前为数不多的加密数字资产合规信托基金，成立六年之久的灰度一直尽力帮助主流投资者和机构规避持有比特币的繁琐步骤，及可能面临的被盗等不可控风险，同时也在拓展新的边界：
据灰度投资官网消息，其已于11月19日向美国证券交易委员会提交了Form10上的自愿注册申请文件，“希望吸引更多的投资者加入其专用的加密货币基金”。
谷歌“比特币死亡”搜索趋势增加:根据谷歌趋势（Google Trends）数据，在2017年12月比特币价格空前走高时，“比特币死亡”等相关搜索量比最近价格跌破7000美元时的搜索量还要多。去年一年间，3月4号到10号左右“比特币死亡”搜索量最少，当时BTC/USD下跌25%（由11500美元降至8500美元）；而12月10号到16号期间“比特币死亡”搜索量最多，当时比特币价格达到历史最高水平（2万美元以上）。[2018/4/2]
如果60天内该申请文件获得通过，灰度旗下的信托基金“将成为第一个获得?SEC?报告公司地位的数字货币投资工具”，这也意味着灰度将向更多的投资者开放——很多主流投资者或者机构之前不偏好或不被允许投资没有经过SEC报备的信托产品。
同时备案之后，投资者将可以在六个月后出售其持有的信托基金份额，而不是之前规定的一年强制性持有期，这样的流动性松绑无疑也将进一步加大对投资者的吸引力。
持有BTC总量的1.3%左右、不断增持各类主流资产、积极尝试提供更友好的入场方式，身为期待中“主流机构投资者”最有可能入场渠道的灰度，却仍显得独木难支：即便恢复到2017年12月的巅峰——35亿美元规模，相较于整个加密货币市场和巨量资金入场的可能需求，依然杯水车薪。
据CoinMarketCap数据显示，截止12月5日，加密货币市场的总市值也才1900亿美元，也即整个行业的直接价值甚至低于茅台，更遑论1.2万亿美元的苹果、微软等互联网时代巨头。
即便是比特币一直对标的黄金，价值也高达7-8万亿，远在十倍之上，而黄金又占全球价值总创造的1%不到，相比于巨量的场外资金和未来可能的膨胀体量，目前整个加密数字货币行业的基础设施，明显远远跟不上需求。
“要致富，先修路”，对当下的加密数字货币市场而言，这句话颇为应景。2020年无疑将是主流投资者和机构入场的关键一年，也是需要为进入数字化交易资产世界做好充分准备的一年，对外面汹涌宽阔的增量资金海洋来讲，完善“入场基础设施”，或许是当下最为紧迫的事情之一。
?03大风起于青萍之末
当然，事情正在慢慢起变化。随着今年以来Facebook主推Libra的搅动，各国法定数字货币的加速推出与区块链行业的日渐扶正，已成不可逆转的趋势。世界各地对于加密数字资产的兴趣也随之提高，主流投资者和机构资金的入场渠道也在进一步完善并壮大。
1、2020年可能是比特币ETF的最后一个明年
“通过似乎永远在明年”的比特币ETF虽然一次次被拒绝，但离最终的期盼似乎也越来越近，只差临门一脚。美国证券交易委员会主席JayClayton9月份接受CNBC采访时就直言“我们离比特币ETF更近了”。2020年，可能真的是比特币ETF的最后一个“明年”。
一旦通过，届时将彻底打通传统主流投资者投资加密货币的道路，并可能推动比特币等被华尔街大规模地接受，使得加密资产配置获得更广泛的认可。
2、“超级牛市发动机”?Bakkt，在慢慢启动
与此同时，9月23日上线的Bakkt虽然惨淡开盘——最初24小时内，共成交71份比特币期货合约，前九个交易日亦相当惨淡，只有865份合约易手。
但最近似乎也在上演“王者归来”的戏码：日内成交量不断抬升，11月27日更是突破5000BTC，达到4250万美元，较低点的交易量已增长超100倍，Bakkt这台“超级牛市发动机”，似乎正在慢慢启动。
3、Bakkt和CME的期权服务已经在路上
12月9号Bakkt将推出自己的比特币期权产品，CME也宣布2020年1月13日推出相关合约的细节，更多的衍生品服务正在不断构筑加密资产完善的投资基础设施。
大风起于青萍之末，巨涛兴于微澜之间。2019年寒冬下仍掩不住的行业热意，注定了2020年会是一个关键的转折年份，让我们一起期待2020年的巨变。
第393期：根据比特币巨鲸灰度在2019的举动，你认为2020年行业可能会有什么样的变化？欢迎在留言区分享你的观点。
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