作者：宋嘉吉、孙爽
来源：吉时通信
摘要
芝商所正式上线基于比特币期货的期权产品。该期权的价值基于受监管的CMECF比特币参考汇率，并以实际交易的比特币期货结算。CME比特币期权产品的推出反映出CME比特币期货的顺利发展，反映出交易者对加密货币日益增长的兴趣以及客户对于管理比特币风险工具的需求增加，它的获批还反映出美国监管机构对比特币衍生品的认可，对全球各国的监管都有示范作用，中国在未来亦可能跟进。
央行营管部公布北京地区金融科技“监管沙盒”首批入围项目，工行区块链溯源应用入围。1月14日，央行公布的六个项目涉及物联网、小微信贷、智能银行和手机POS等创新，工商银行《基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融》入围。该应用将基于物联网采集产品的生产制造、质检、库存、物流、销售等数据，不可篡改地记录在区块链上。工行称预计该应用全面推广后，涉及个人客户数超过30万人，年交易笔数超过100万笔、年交易金额超过5000万元。“沙盒”即创新监管试点，坚持持牌经营，鼓励多种主题参与，设置柔性边界，预留了创新空间。此前中国香港推出了金融科技监管沙盒。我们认为，香港、北京监管沙盒的陆续推出将推动区块链应用大潮。
动态 | 10个国家正在完善加密货币监管框架 尚未达成全球共识:Bitrates发文称，10个国家正在完善加密货币监管框架，它们的成功和失败向我们展示了为何全球监管需要改革。这些国家为澳大利亚、阿根廷、巴西、哥伦比亚、加拿大、中国、印度、日本、马耳他以及美国。
文章称，正如我们所见，当今世界上最具影响力的司法管辖区的监管格局存在很大差异。似乎许多最发达的国家都在将加密货币转移到最初为证券构建的既定框架中，大多数加密专家认为这是一个短视的举动。幸运的是，这一趋势开始倾向于狭义的、专门针对加密的法规，例如加拿大和日本等国家。阿根廷和巴西等发展中国家仍然落后，但这些国家的认可度正在飙升，我们很可能会看到这些政府在试图将加密收益转化为税收时，开始更直接地（并经过更严格的审查）处理加密问题。中国和印度清楚地认识到加密技术对金融部门的潜力，但它们似乎更喜欢禁止现有的加密货币市场，而支持本国开发自己的加密技术，这意味着加密货币市场监管可能永远不会达成全球共识。（Bitrates）[2019/12/19]
央行数字货币基本完成联调测试，区块链技术获央行领导高度重视。1月10日，人民银行发布“盘点央行的2019金融科技”一文，文章称，央行在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作；将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。
声音 | R3创始人：Libra计划使金融监管机构加快了对加密应用程序的审查:据Cointelegraph消息，R3创始人兼首席执行官David Rutter近日表示， Facebook的Libra计划让政策制定者和金融监管机构加快了对区块链和加密货币应用程序的审查。他认为Facebook进军金融系统领域的雄心实在太天真。[2019/11/22]
较早之前，2019年12月9日，《财经》杂志刊文称，中国央行数字货币正在深圳试点，已处于“诞生前夜”，即将步入生活应用场景。报道称，1）DC/EP由央行货币金银局牵头，央行数字货币研究所具体落实。货币金银局旗下的数字货币与防伪管理处是与DC/EP相关的唯一官方处室。2）试点机构包括工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商。3）试点场景包括交通、教育、医疗、消费等，将触达C端用户，试点银行可根据自身优势选择试点场景。4）DC/EP正在深圳试点，试点计划分为两阶段：今年年底小范围场景封闭试点，明年在深圳大范围推广。5）DC/EP相关标准与支付系统接入等测试工作在同步推进。6）DC/EP还有望在苏州落地，日前央行旗下长三角金融科技有限公司正在急招区块链相关人才。7）四大行均在北京设立了DC/EP封闭开发项目组。
王利杰谈区块链：目前90%的区块链产品是庞氏局:PreAngel创投基金创始合伙人王利杰表示：区块链上的庞氏局太多太多了，如果传统世界的金融产品庞氏局是10%的话，那么区块链世界就倒过来了。90%都是庞氏局！真正通过持有区块链资产赚到大钱的人，是极少数极少数，跟买彩票中奖的概率是一样的，我们不要被假象蒙蔽。[2018/3/2]
区块链是DC/EP备选技术，获得了央行数字货币有关领导的高度重视。
-央行主管杂志《金融电子化》刊发央行数字货币研究所副所长狄刚署名文章，称区块链技术有望破解当前贸易融资领域的诸多困境。
-1月13日，北大国发院举办“数字货币未来”研讨会暨《数字货币-领导干部读本》发布会，中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉、社科院金融研究所所长助理杨涛等领导、学者出席。
声音 | 俄罗斯总理：政府应为加密货币寻求更宽松的法律框架，而非严格监管:据ZyCrypto消息，俄罗斯前总统、现任总理Dmitry Medvedev指出，俄罗斯政府试图引入严格的加密货币监管要比想象的困难得多，试图制定限制性规定最终将适得其反。他表示，没有办法阻止数字货币的发展，但俄罗斯政府应该为加密货币寻求一个更灵活、更宽松的法律框架，而不是严格的监管。[2019/5/19]
芝商所获批上线基于比特币期货的期权产品
芝加哥商业交易所正式推出基于比特币期货的期权交易产品，北京时间1月13日23时开放交易。该期权产品以一份比特币期货合约为单位，并根据芝商所CF比特币参考汇率进行结算。芝商所发言人表示，其比特币期权首日交易55份合约。这超过了其竞争对手Bakkt比特币期权的首日交易量，115万美元。
2017年11月，CME的比特币期货上市请求被美国商品期货交易委员会批准。CME比特币期权产品的推出反映出CME比特币期货的顺利发展，反映出交易者对加密货币日益增长的兴趣以及客户对于管理比特币风险工具的需求增加，它的获批还反映出美国监管机构对比特币衍生品的认可，对全球各国的监管都有示范作用，中国在未来亦可能跟进。
动态 | “2018全球数字货币发行与监管政策纵览”于今日在京发布:《2018全球数字货币发行与监管政策纵览》由全球区块链与数字经济研究院张峻铭院长今日在京全球首发。该研究报告对合计占全球GDP90%以上，涉及人口75%的60多个国家和地区的监管资讯，地区要闻，进行归集，提炼，并按政策监管强度和政策更新频率，给出:“GBD监管指示灯”，让每位读者对各国政策像看红绿灯一样直观了解。[2018/8/10]
工行区块链应用入围北京金融科技“监管沙盒”
1月14日，央行营管部公布北京地区金融科技“监管沙盒”首批入围项目，这六个项目涉及物联网、小微信贷、智能银行和手机POS等创新，工商银行《基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融》入围。
该应用将基于物联网采集产品的生产制造、质检、库存、物流、销售等数据，不可篡改地记录在区块链上，建立可信联盟链机制。该应用拟在2020年1月正式运营。工行称预计该应用全面推广后，涉及个人客户数超过30万人，年交易笔数超过100万笔、年交易金额超过5000万元。“沙盒”即创新监管试点，坚持持牌经营，鼓励多种主题参与，设置柔性边界，预留了创新空间。
工行在该应用说明书所附的《合伙协议》中称，该应用借助工行融e购电商平台，为客户提供网上交易服务，以工行覆盖全球6亿个人客户的服务网络，实现直通式、精准式营销。
央行数字货币基本完成联调测试，区块链技术获央行领导高度重视
1月10日，人民银行发布“盘点央行的2019金融科技”一文，文章称，央行在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作；将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。
较早之前，2019年12月9日，《财经》杂志刊文称，中国央行数字货币正在深圳试点，已处于“诞生前夜”，即将步入生活应用场景。报道称，1）DC/EP由央行货币金银局牵头，央行数字货币研究所具体落实。货币金银局旗下的数字货币与防伪管理处是与DC/EP相关的唯一官方处室。2）试点机构包括工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商。3）试点场景包括交通、教育、医疗、消费等，将触达C端用户，试点银行可根据自身优势选择试点场景。4）DC/EP正在深圳试点，试点计划分为两阶段：今年年底小范围场景封闭试点，明年在深圳大范围推广。5）DC/EP相关标准与支付系统接入等测试工作在同步推进。6）DC/EP还有望在苏州落地，日前央行旗下长三角金融科技有限公司正在急招区块链相关人才。7）四大行均在北京设立了DC/EP封闭开发项目组。
区块链是DC/EP备选技术，获得了央行数字货币有关领导的高度重视。
-央行主管杂志《金融电子化》刊发央行数字货币研究所副所长狄刚署名文章《区块链技术助力贸易金融业务变革》，文章称区块链技术独有的信息无法篡改、可追溯、统一账本实时共享、多方对等协作等特点与贸易融资业务具有天然的契合，有望破解当前贸易融资领域的诸多困境。
-1月13日，北大国发院举办“数字货币未来”研讨会暨《数字货币-领导干部读本》发布会，中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉、社科院金融研究所所长助理杨涛等领导、学者出席。
投资建议
利好密集发布背景下，我们认为区块链应用有望不断加速。推荐关注：1）金融IT条线：四方精创、高伟达；2）区块链业务开发、“区块链+存证、溯源、供应链金融”条线：易见股份、安妮股份、东港股份。
风险提示
区块链技术发展不达预期，区块链商业模式落地不达预期。
本文节选自国盛证券研究所已于2020年1月15日发布的报告《国盛区块链|监管助力Fintech创新，区块链应用大潮开启中》，具体内容请详见相关报告。
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