作者：LARRYCERMAK
翻译：ZoeZhou
来源：加密谷
编者注：原标题为《全面了解BTCETF》
美国证券交易委员会(SEC)批准推出ETF主要取决于三个条件：该衍生品规模必须足够大、第三方托管机构能受到监管，以及有针对操纵的措施；
剩下的担忧似乎是，潜在价格操纵存在于不受监管的交易所，而大部分价格发现都发生在这些交易所；
当前的市场结构不太可能很快改变，这使得BTCETF的前景非常渺茫；
北京副市长殷勇：北京将推动区块链等信息基础设施全面支持IPv6:10月11日下午，在北京举办的2021中国IPv6创新发展大会上，北京市委常委、副市长殷勇在致辞中表示，在深入推进全球数字经济标杆城市的建设中，北京市将以设施、应用、产业、技术、安全为着力点，深入推进IPv6规模部署和广泛应用，将推动IPv6与千兆光网和5G网络同步规划建设和实施，人工智能、云计算、区块链等信息基础设施也将全面支持IPv6。殷勇透露，根据国家相关监测平台的数据，北京市移动IPv6活跃用户已经占全部移动用户活跃数的68.9%，固定IPv6活跃用户占比为55.5%。网站IPv6支持率平均达到88.6%，移动网IPv6的流量占全部移动网流量的比重为20.5%。三大运营商的数据中心、政务专网等已全面支持IPv6。（新京报）[2021/10/12 20:22:58]
到目前为止，共发行26个BTCETF，但其中12个遭到证监会拒绝，其余的由发行方自行撤回。
声音 | 民生银行董事长：区块链等的全面引入将为服务业加快数字化转型升级:2月4日，经济参考报刊文“合作共赢是全球经济主旋律对外开放是我国发展必由之路”。中国民生银行董事长洪崎认为，2020年我国实现国民经济持续健康发展具备好于2019年的内外部环境。2020年第一天，央行就公布全面降准0.5个百分点。央行、银保监会，还就破解中小民企融资难、融资贵提出了较系统的对策。此外，基于区块链等数字科技的全面引入，在未来10年预计将为我国农业、制造业、金融业等服务业加快数字化转型升级，实现“空中飞跃”、“云中漫步”式的超越，进而迈进高收入国家行列，提供强有力的技术支撑。[2020/2/4]
声音 | BB：我们正在全面重建数字基础设施:Block.one首席执行官Brendan Blumer发推称：“为SergMetelin以及我们伟大的开发者关系团队自豪，他们一直在努力地将EOSIO的前沿创新与开发人员的实际需求联系起来，并基于社区反馈提倡内部改变。”有人评论道：“EOSIO现在能为这个世界做什么？”
BB回复称：“EOSIO数据库透明性、安全性和完整性的新基础增强了您的创造力和想象力。更难回答的问题是，什么东西不能从如此强大的原则中受益？我们正在全面重建数字基础设施。”（MEET.ONE）[2020/1/31]
BTCETF长期以来一直是许多市场参与者的圣杯。自BTCETF第一次申请以来，已经过去6年多的时间，市场也明显成熟，但美国证券交易委员会仍未批准任何一项BTCETF发行的申请。
星链官方宣布私募环节将全面结束:星链(Star Chain)官方宣布截止到2017年12月31日00点00分，星链(Star Chain)私募环节全面结束，下一阶段将进入公募环节，公募的兑换数量比例为1ETH=2250STC。据了解，星链是一条为电影、音乐、IP等文娱产业构建去中心化投资的底层链，目前已经实现落地应用。[2018/1/1]
2013年7月，Winklevoss兄弟提交了他们的第一份ETF申请，这也是SEC拒绝的第一份申请。自那以来，BTCETF一直是市场讨论的焦点。
2018年7月，SEC拒绝了Winklevoss兄弟第二次ETF申请，并发布了一份92页的声明，详细说明为何做出这样的决定。这一决定得到了三名委员的支持，但同为委员的HesterPeirce持不同意见。她表示，这一决定妨碍了BTC市场的进一步制度化，削弱了对投资者的保护，并显示出对创新的怀疑态度。
冗长的拒绝声明可以总结为以下三点：
BTC衍生品市场没有足够的交易量来支持ETF；
缺乏合格的托管服务(受监管的第三方托管机构)；
仅通过合规手段来防止欺诈和操纵行为是不够的。
从那时起，受监管的衍生品市场已经成熟：芝加哥商品交易所一个月的交易额约为40亿美元。虽然Cboe在3月份宣布暂停BTC期货市场，但Bakkt在9月份推出了BTC期货，并在12月份达到4.5亿美元的交易量。
在不受监管方面，衍生品市场在2019年的增长更为显著。BitMEX的旗舰产品BTC永续合约(Bitcoinperpetualswap)的月交易量在2019年创下历史新高。今年6月和7月，产品月销售额均超过1400亿美元，比2018年3月创下的1058亿美元纪录高出约33%。
同样的趋势也可以在Deribit平台上观察到。6月份，BTC和ETH的总销售额达到了181亿美元。
托管服务也日趋成熟。托管提供商已经获得了约13亿美元的投资，其中约4.19亿美元分配于纯数字货币托管公司。现在有几家公司主要致力于服务机构客户。
2019年10月，美国证券交易委员会以BTCETF在基础市场上对欺诈和操纵的抵抗力度不够为由，拒绝发行BTCETF。
BTC的价格发现大多发生在几乎没有监管监督的交易所——BitMEX、Bitfinex和Binance。如果由不受监管的交易所决定标的市场的价格，而美国证券交易委员会又不了解这些交易所的情况，那么ETF最终如何定价便并不重要了。
尽管大多数ETF商品的现货市场与BTC相比流动性更低，价差更大，但价格发现本身发生在流动性更强的衍生品市场。
因此，尽管受到监管的BTC衍生品市场目前拥有可观的交易量，并且目前托管方案也似乎可行，但美国证券交易委员会提出的主要问题在于没有相关措施抑制欺诈和操纵的发生。目前，市场结构在短期内不太可能改变，这使得BTCETF的前景非常渺茫。
有人可能会说，如果BTCETF获得批准，它可能会导致BTC的制度化，并且价格发现这一功能可能会从不受监管的交易所转向受监管的衍生品市场。但美国证券交易委员会可能不会在短期内放弃他们的主要争论焦点。
ETF申请
目前有两个广受关注的ETF申请正处于酝酿阶段，等待美国证券交易委员会的批准。但是，VanEckSolidX和Bitwise目前都撤回了其申请。
根据Block的研究，迄今共有26个BTCETF。其中12个已被美国证券交易委员会拒绝，其余的则由发行者自行撤回。
部分BTCETF详情如下表：
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