导读
本周,加密市场迎来跳水行情,BTC闪崩,价格从7980美元直落至3800美元,跌幅达52%,24小时内,全网合约市场爆仓超过38亿美元,近10万人成为爆仓受害者。
摘要
专题:合约变,输的永远是徒。目前,全网合约持仓约25.6亿美元,相比2月初明显下降,但合约交易量攀升。杠杆、合约交易存在风险,加密资产市场的高波动性加剧了杠杆效应;庄家通过资金和持仓量的优势轻易操纵市场,再甚者,部分平台频繁使用“拨网线”、“停机”、“插针”等手段,加剧了市场波动。合约市场,惨不忍睹。近一个月以来全网合约爆仓累计超100亿美元,特别是3月13日以来,跳水行情导致多头爆仓惨重。当前市场缺乏优质的底层资产,无法吸引行业外部人士关注和进入市场,没有活水,市场陷入存量博弈的格局。除此之外,加密资产市场在未来的发展中需要引进监管制度。
行情:BTC迎来“黑暗一周”。本周数字通证总市值为1625.8亿美元,相比上周减少1070.8亿美元,跌幅约39.7%;日均换手率为85.4%,较上周上涨28.3%。BTC现价5563.7美元,周跌幅为39.0%,日均成交量为475亿美元。ETH现价133.20美元,周跌幅为45.3%,日均成交量为214亿美元。本周交易所BTC余额为77.4万个,较上周增加了900个。交易所ETH余额为1472.92万个,较上周增加74.6万个。BICS二级行业中,稳定通证市值占比上升。
产出与热度:BTC难度再创新高。BTC本周挖矿难度为16.55T,相比上周上升1.07T,日均算力为113.72EH/s,较上周下降7.6EH/s;ETH本周挖矿难度2139.7,较上周上升14.8,日均算力181.2TH/S,较上周上升0.6TH/S。数字通证市场因为暴跌再次受到公众关注。
行业:机遇蕴藏在暴跌之下。加密通证仍是中东的避风港;全球多地股市进入技术性熊市;法国巴黎银行禁止客户向Coinbase汇款。
6月24日合约行情分析:BTC下跌至9500美元附近盘整:据火币BTC永续合约行情显示,截至今日17:00(GMT+8),BTC价格暂报9518美元(-1.00%),20:00(GMT+8)结算资金费率为0.010000%。
昨日至今BTC在9500美元上方震荡,以ETH为代表的部分主流币今日中午出现上涨行情,下午大跌使涨幅被抹平。根据火币交割合约数据,BTC当季合约成交额略减,持仓量继续增加,精英多头占比稳定,当季合约保持窄幅溢价。BTC目前在9500附近盘整,此次行情持仓量持续上升,投资者需控制仓位注意风险。USDT于火币全球站OTC的报价为7.02元,溢价率为-0.79%。[2020/6/24]
风险提示:监管政策风险、市场趋势风险
正文
1、合约变,输的永远是徒
本周,加密市场迎来跳水行情,BTC闪崩,价格从7980美元直落至3800美元,跌幅达52%,价格减半只用了一天。
而在这惊魂24小时里,全网合约市场爆仓超过38亿美元,近10万人成为爆仓受害者。高杠杆的合约市场犹如,徒们在一夜之间血本无归。
1.1?杠杆交易,庄家的“韭菜刀”
杠杆交易,即可将自己的本金作为保证金,向平台借贷,以扩大交易资金,从而扩大收益或亏损。杠杆交易可以买涨,也可以买跌,通过对市场未来走向的判断,从而获利或亏损。加密资产市场的主要杠杆工具就是杠杆交易以及各类合约交易。
目前,全网合约持仓约25.6亿美元,相比2月初明显下降。合约交易量攀升,持仓量大幅下降。
杠杆交易最早在股票、外汇、黄金等传统金融市场出现,之后开始在加密资产交易市场流行。然而,在传统金融市场,杠杆交易的倍数较低,往往低于10倍,但是在加密资产市场,很多交易所设定的杠杆倍率通常较高,几十倍的杠杆随处可见,部分交易所甚至高至200倍。
分析:比特币的网络增长现已达到自2017年以来最高值:区块链分析公司Glassnode的数据显示,本周比特币的网络健康状况和流动性均有所提高,比特币的网络增长现已达到自2017年以来的最高值。这是一个积极的迹象,表明投资者活动增加。Glassnode还指出,尽管上述两个指标表现出积极的局面,但在昨天的减半之前的几天内,投资者情绪急剧下降,这严重影响了整个BTC网络的健康状况。即便如此,比特币的“总体网络健康状况依然良好”。(NewsBTC)[2020/5/13]
加密资产市场的高波动性加剧了杠杆效应,“7*24”不休市的机制使得杠杆和合约市场更像是昼夜不休的“”,对了,就是天堂,错了,便是地狱。然而,天堂与地狱的几率并非是五五开,散户无力与庄家做博弈。庄家通过资金和持仓量的优势轻易操纵市场,再甚者,有些平台频繁使用“拨网线”、“停机”、“插针”等手段,散户的爆仓额居高不下。
追加保证金,是指交易者的账户权益已经不能达到最低保证金要求时,交易平台向交易者发出的要求追缴保证金的通知,margincall在华尔街又叫做夺命电话。其实,部分仓位的爆仓是比较好的止损机制,特别是在加密资产市场中,在波动行情中追加保证金极容易导致扩大损失。
1.2?跳水行情,多头爆仓惨重
数据显示,近一个月以来全网合约爆仓累计超100亿美元,特别是3月13日以来,跳水行情导致多头爆仓惨重,全网合约爆仓约50亿美元,其中BitMEX爆仓21.04亿美元,OKEx期货爆仓18.92亿美元,HuobiDM爆仓4.87亿美元,BinanceFutures爆仓4.56美元。
本轮跳水行情,BTC单日最大跌幅达52%,实属历史罕见。除经济危机、流动性枯竭外,连环爆仓也是重要原因之一。连环爆仓,即大量爆仓发生后,平台将爆仓所得通证直接下抛,但由于市场承接不住,导致价格不断下跌,从而引发了更多的人爆仓,爆仓所卖出的通证继续引发下跌。
分析:比特币下跌将使矿工寻求金融工具对冲风险,长期来看将促进市场成熟:The Block发布分析文章称,近期比特币价格暴跌期间,导致矿工收益大幅受损,特别是对于高杠杆、高风险的矿工来说,不得不退出市场。加密借贷服务平台Babel Finance约有90%的矿工客户已收到追加保证金的通知,其中,有50%的矿工关闭了保证金交易。
与此同时,随着一部分矿工退场和关闭矿机,过去三天的平均计算能力已达到80TH/s,在过去几天里下降了近 40%。此外,与比特币网络的总算力成正比的网络难度暴跌,这意味着一些矿工由于利润大幅缩水而关闭设备。
Babel Finance称,目前仍在坚持挖矿的矿工,通过硬件作为抵押获取现金维持运转。此外有业内人士称,随着高杠杆、高风险的矿工退出市场,更多的参与者寻求对冲风险的金融策略,采矿业可能正在走向健康。同时,他们离开后,其机器将交到一些有准备的人手中……对他们来说,随着算力一定程度的下降,采矿成本将相应降低。更重要的是,随着价格下跌,矿工将被迫寻找金融工具来为运营提供资金并对冲风险,这是市场成熟的迹象。[2020/3/26]
1.3?合理杠杆,加强监管
这两年,区块链行业没有突破性的进展,市场缺乏优质的底层资产,无法吸引行业外部人士关注和进入市场,没有活水,市场陷入存量博弈的格局当中,所有的热点都是昙花一现。
同时,市场因为缺乏监管,乱象丛生。一些交易平台,频繁出现“拨网线”、“停机”、“插针”等行为,加剧市场波动。
因此,加密资产市场在未来的发展中需要引进监管制度,严格限制交易平台作恶,避免市场操纵行为,才能保证市场正常的运转。同时需要对杠杆交易进行把控和限制,才能发挥杠杆工具规避风险、提高资金使用效率的功能。
2、行情:BTC迎来“黑暗一周”
2.1?整体行情:数字通证市值蒸发千亿美元
声音 | 汤森路透:2017年全球区块链专利中国过半 阿里巴巴申请超10%:据CCN消息,汤森路透的研究表明,2017年全球发布的406项区块链专利中,有56%来自中国,其中美国排名第二,占22%。《日经亚洲评论》报道,在2017年发布的406项区块链专利中,仅阿里巴巴就有43项,占比超过10%。美国在区块链专利申请总量方面仍领先中国,但中国正在迅速缩小差距,而中国实际上处于领先地位。[2018/9/4]
本周ChaiNext数字资产100指数收于511.18点,下跌40.6%。ChaiNext数字资产100X指数收于1377.51点,下跌44.0%。
本周数字通证总市值为1625.8亿美元,相比上周减少1070.8亿美元,跌幅约39.7%。BTC单日被腰斩,3800美元或成“探底神针”。
数字通证市场日均成交量为1675.5亿美元,较上周上升13.7%,日均换手率为85.4%,较上周上涨28.3%。
本周交易所BTC余额为77.4万个,较上周增加了900个。交易所ETH余额为1472.92万个,较上周增加74.6万个。交易所BTC及ETH余额均增加,场内抛压大幅加重。
杭州市长:区块链的地位仅次于人工智能和虚拟现实 位列第三:杭州市市长徐立毅在今天(2月4日)上午召开的杭州市两会上提出,杭州将加快区块链这一未来产业的发展。他所做的政府工作报告显示,对杭州未来而言,区块链的地位仅次于“人工智能”“虚拟现实”,居于“量子技术”之前,位列第三。杭州被业界公认为“中国区块链创新城市四强”,但是将“区块链”写入政府工作报告,杭州是第一家。有业内人士分析认为,杭州如此重视区块链产业,一方面说明区块链前景看好;另一方面也预示着,2018年会有更多的地方政府卷入到区块链“行业大战”中来,“政府的推动会促成政策、资金、人才等资源向区块链行业聚集,对行业的发展绝对是大利好。”[2018/2/4]
USDT市值为46.4亿美元,较上周上升556万美元,USDT相对美元溢价率上升。USDT/人民币场外价格为7.38,溢价率约5%。
2.2?核心通证:主流通证全线暴跌
BTC现价5563.7美元,周跌幅为39.0%,月跌幅为46.1%。日均成交量为475亿美元,日均换手率为38.6%。中期BTC或将继续探底,寻找支撑。
ETH现价133.20美元,周跌幅为45.3%,月跌幅为49.8%。日均成交量为214亿美元,日均换手率111.5%。ETH联动大盘下跌。
EOS现价2.1美元,周跌幅45.2%,月跌幅60.7%。日均成交量为48.0亿美元,日均换手率213.9%。EOS走势偏弱。
BCH现价176.5美元,周跌幅为49.4%,月跌幅为62.9%。日均成交量为49.9亿美元,日均换手率121.4%。减产概念通证继续大幅回调。
本周主要通证月波动率大幅上升,价格波动剧烈。
2.3?BICS行业:稳定通证市值占比升高
在市值排名前五位的BICS二级行业中,零售电商、稳定通证等行业市值占比明显上升;医疗保健、数据存储等行业市值占比显著下降。
本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为支付结算、医疗保健,下降较为明显的有操作平台、信息技术。
2.4?市场观点:避险属性失效,杠杆引发踩踏
BTC单周暴跌近50%,避险属性失效。加密资产市场规模相对较小,对传统金融影响有限。全球金融资产暴跌引发流动性紧缺,风险资产遭到抛售。
期货合约成为暴跌的催化剂。加密资产市场的高波动性加剧了杠杆效应,“7*24”不休市的机制使得杠杆和合约市场更像是昼夜不休的“”。部分持仓大户爆仓后,平台将爆仓所得通证直接下抛,但由于市场承接不住,导致价格不断下跌,引发连环爆仓。加密资产市场在未来的发展中需要引进监管制度,严格限制交易平台作恶,避免市场操纵行为,才能保证市场正常的运转。
短期仍有继续下行的空间,注意控制仓位。BTC减半行情临近,近期的震荡行情为投资者提供了更加合适的价格,当前仍不失为投资BTC等数字资产的较好时机,长期持币者可考虑定投或逢低买入。
3、产出与热度:BTC难度再创新高
BTC难度再创新高。BTC本周挖矿难度为16.55T,相比上周上升1.07T,日均算力为113.72EH/s,较上周下降7.6EH/s;ETH本周挖矿难度2139.7,较上周上升14.8,日均算力181.2TH/S,较上周上升0.6TH/S。
本周,GoogleTrends统计的Bitcoin词条搜索热度为16,Ethereum词条搜索热度为11。数字通证市场因为暴跌再次受到公众关注。
4、行业要闻:机遇蕴藏在暴跌之下
4.1??加密通证仍是中东的避风港
尽管很难量化整个中东非正式市场对BTC的需求,但从黎巴嫩到也门的小规模贸易商表示,对BTC作为一种避险资产而非投机性资产的兴趣比以往任何时候都强。东耶路撒冷巴勒斯坦地区的比特币矿工和交易员RamiMohammadAli称,持有BTC之所以吸引人,是因为人们可以在需要时随时获得金钱。此外,中东BTC交易商报告称,随着全球价格下跌,新手正在迅速学习并希望在本周购买。BTC分析公司GateTrade估计,目前有30多家伊朗公司使用BTC而非法币进行跨境交易。
4.2全球多地股市进入技术性熊市
东方财富统计数据显示,全球多地股市进入技术性熊市。俄罗斯RTS、希腊雅典ASE距区间高点跌幅均超过30%,分别为-38.95%、-36.53%。其中,标普500下跌19.22%,纳斯达克下跌19.17%。值得一提的是,A股股指跌幅未超过10%,上证指数下跌6.51%,深证成指下跌7.82%。注:区间高点为2020年以来至3月12日16:30各指数区间内最高点位。
4.3??法国巴黎银行禁止客户向Coinbase汇款
法国巴黎银行已禁止客户向加密货币交易平台Coinbase汇款。一位匿名消息人士和法国巴黎银行客户表示,转帐在3月2日当周可正常进行,禁令似乎从本周开始。法国巴黎银行的代表在电话中告诉消息人士:“这被视为非法行动。”但该客户称没有收到该银行有关决定停止转账至Coinbase的警告。该银行将欺诈、恶意软件、和匿名通证Monero作为禁止向Coinbase转账的理由。消息人士补充说,该银行尚未关闭与其他加密通证交易所的交易。
附注:
因一些原因,本文中的一些名词标注并不是十分精准,主要如:通证、数字通证、数字currency、货币、token、Crowdsale等,读者如有疑问,可来电来函共同探讨。
报告原文请见发布的研究报告:《合约变,输的永远是徒?——区块链周报200315》
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