事件
BTC闪崩，价格从7980美元直落至3800美元，跌幅达52%，价格减半，只用了一天，市场陷入恐慌。此前，因为“减半”预期和避险需求，BTC的价格一度从6696美元涨至10500美元。
风险提示：监管政策风险、市场趋势风险
正文
BTC闪崩，价格从7980美元直落至3800美元，跌幅达52%，价格减半只用了一天，市场陷入极度恐慌，BTC“数字黄金”的成色受到考验。此前，因为“减半”预期和避险需求，BTC的价格一度从6696美元涨至10500美元。
BTC出现暴跌，主要是因为：疫情席卷世界，全球或陷入经济危机。投资者出于归偿债务的需求，回收流动性，致使避险资产失灵，BTC“数字黄金”的成色受到挑战。数字资产市场生态环境恶劣，期货合约等衍生品乱象丛生，市场失血严重。
美国各州在熊市中重新考虑加密纳税:金色财经报道，除科罗拉多州和犹他州外，美国各州正在重新考虑因熊市价格而允许纳税。美国共有 37 个州，尤其是乔治亚州、亚利桑那州和佛罗里达州，一直在效仿科罗拉多州和犹他州，将加密货币纳税合法化。游说者也一直在尽自己的一份力，因为他们推动立法者就加密税的支付进行辩论。
据报道，佛罗里达区块链商业协会主席塞缪尔·阿姆斯（Samuel Armes）表示，许多州都对允许以加密货币纳税以表明它们对加密货币友好很感兴趣。通过允许这些付款，他们还能够吸引新一波技术和人才。（cryptoslate）[2022/7/7 1:56:11]
长期来看，寒冬总会过去，期待破茧成蝶。区块链技术仍在向前发展，现在处于蝶变前夜。回顾BTC历史，价格的剧烈波动是其一以贯之的特征。随着减半即将到来，BTC将进入一个新的时代。
美国SEC委员：对现货比特币 ETF 尚未获得批准感到惊讶:金色财经报道，Bitcoin Magazine发推称，美国证券交易委员会委员Hester Peirce表示：我仍然对现货比特币 ETF 尚未获得批准感到惊讶。[2022/2/26 10:17:19]
1、暴跌背后：经济危机，流动性枯竭
第一，受疫情影响，全球或已经处于经济危机当中。
美股一周两次熔断，史无前例。各国股市跟跌，欧股持续走低。3月12日，道指、纳指、标普集体跌破7%，继周一后再次触发熔断。交易恢复后，三大指数进一步下跌。受此影响，泰国、菲律宾、韩国、巴基斯坦、印尼、加拿大、巴西、墨西哥等国家股市也暴跌触发熔断。与此同时，欧洲股市同样持续走跌。
国际油价暴跌超22%，创本世纪以来油价最大跌幅。受新冠疫情影响，全球石油需求急剧下降；上周五石油输出国组织与俄罗斯的减产协议破裂，石油价格战开启，油价暴跌。
美国肯塔基州要求Celsius停止在肯塔基州提供计息账户:金色财经报道，美国肯塔基州证券监管机构已加入上周采取类似行动的其他三个州，命令大型加密货币贷方Celsius停止在肯塔基州提供支付利息的账户。在紧急命令中，肯塔基州金融机构部表示，Celsius违反州法律向客户提供未经注册的证券，并且没有向客户充分披露该公司如何处理他们的存款，称这些账户是“一个不受监管的市场，对消费者来说是前所未有的风险。”该命令称，Celsius可以要求举行紧急听证会以质疑该决定，也可以在法庭上提出上诉。[2021/9/24 17:02:34]
现货黄金跌破1590美元/盎司，日内跌超2.5%。作为成色最好的避险工具，黄金中断前段时间的上涨势头，随市场下行。
资金蜂拥至避险资产，美国国债收益率跌破1%，创下史上最低。当疫情主要在中国时，路透社对经济学家的调查显示，中国一季度GDP增速将从6%降至3.5%。往年中国经济贡献了全球经济增长近30%，中国经济失速必将导致世界经济失速。
声音 | 美国国会议员：需要正确定义加密货币及相关术语:美国金融服务委员会成员、国会议员Warren Davidson最近在接受CNBC的采访时表示，加密货币及与之相关的术语需要被正确定义。Davidson表示，加密货币领域比比特币大得多，并且监管是一件棘手的事情。Davidson认为，证券性令牌和可交易令牌之间的概念混淆，是导致整个行业不确定性的一个因素。他认为，资产类别、token和证券需要正确定义。[2018/9/26]
按照世界货币基金组织的定义，只要全球经济增速低于2.5%，就算衰退。而2019年，全球经济增速只有2.9%，只要增速再下滑0.4个百分点，全球就陷入衰退了。经合组织已经更新了他们对世界经济增速的估计，认为将降到1.5%，衰退只乎铁板钉钉了。
往后来看，全球经济情况会越来越糟。一旦经济开始衰退，会形成“雪崩”效应，供给受阻、需求不振、信心不足——收入减少，破产变多，失业增加——供应短缺、需求下降、信心丧失……这种循环周而复始，经济已陷入陡峭的下没螺旋。
这次的经济危机叠加供给冲击、需求冲击和金融冲击三重因素，严重程度很可能是仅次于1929年“大萧条”，我们将此次命名为：“2020年全球经济瘟疫”。
第二，BTC“数字黄金”的成色受到挑战。一方面，BTC确实表现出一定的避险价值：2019年6月份由于贸易战等原因BTC与黄金双双大涨；2020年年初的美伊危机，BTC与黄金再次大涨。但另一方面，BTC对于国际事件的反应具有不确定性，并非每次都避险奏效。比如2月初，疫情席卷全球，BTC就并未随着黄金一样受到追捧，反而出现价格持续下行的情况。
第三，流动性枯竭，避险资产失灵。新冠肺炎疫情席卷世界，市场恐慌情绪飙升，全球主要投资市场均出现暴跌。投资者出于归偿债务的需求，回收流动性，套现各种流动性好的资产，甚至黄金价格也随之下行。
第四，数字资产市场生态环境恶劣。这两年，区块链行业没有突破性的进展，市场缺乏优质的底层资产，无法吸引行业外部人士关注和进入市场，没有活水，市场陷入存量博弈的格局当中，所有的热点都是昙花一现。
近期市场大热的借贷、期货、合约等数字资产衍生品，只是给不适当的人群提供了不合适的杠杆工具，让他们彼此搏杀，对于行业的长期发展无益。
同时，市场因为缺乏监管，乱象丛生，与“”无异。一些交易平台，频繁出现“拨网线”、“停机”、“插针”等行为，加剧市场波动，难逃操纵市场之嫌。
2、寒冬总会过去，期待破茧成蝶
区块链还在，BTC还在。
尽管受到全球经济危机波及，数字资产市场遭受重创，但不可否认，区块链技术仍在向前发展，现在处于蝶变前夜。各种区块链的落地应用和产业化的推进，使得区块链进入了更广阔的发展空间，得到了更多的认可。中央和地方纷纷出台了相关监管或扶持政策，为区块链技术和产业发展营造了良好的政策环境。
回顾BTC历史，价格的剧烈波动是其一以贯之的特征。2018年12月，BTC最低跌至3400美元，半年后，又重新站上了13000美元。全球经济危机的背景下，BTC减半即将到来，BTC将进入一个新的时代，一个成本更高、增量更稀缺的时代。
保持信仰，挺过黎明前的黑暗。
附注：
因一些原因，本文中的一些名词标注并不是十分精准，主要如：通证、数字通证、数字currency、货币、token、Crowdsale等，读者如有疑问，可来电来函共同探讨。
报告原文请见发布的研究报告：《“减半”行情，原来是价格减半——区块链事件点评200313》
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。