注：原文作者是AndreessenHorowitz加密货币创业学校合伙人JesseWalden，在这篇文章中，他解释了比特币、以太坊等开源加密货币项目如何形成网络效应，并产生防御力，其认为分叉无法消除转换成本，因此不太可能捕获到价值。
(图片来自：tuchong.com)
很多企业家和投资者认为，加密货币项目无法获得价值，因为它们都是基于开源代码，他们的想法是，如果你是基于开源代码做的项目，那么就会有人来复制它，从而引诱走你的用户和任何潜在的收益，这似乎不是一个良好的商业基础。
社交协议Farcaster完成3000万美元融资，a16z领投:7月13日消息，去中心化社交协议 Farcaster 完成 3000 万美元融资，本轮融资由 a16z 领投，Standard Crypto、Elad Gil、1confirmation、Scalar Capital、First Round Capital、Volt Capital、A Capital、Todd and Rahul's Angel Fund、Coinbase Ventures、Mischief、Ansa Capital、Haystack、Ribbit Capital、Chapter One、Multicoin Capital 、Offline Ventures、Archetype、Canonical Crypto、Proof Group、Floodgate、Balaji Srinivsasan、6529、Ray Tonsing 等参投。Farcaster 已发布协议和客户端初始版本，正在开发 Farcaster v2 中，并计划在今年晚些时候推出。[2022/7/13 2:09:14]
但加密货币网络确实坚持一种可持续的商业模式，对于那些了解宝贵的Web2.0市场背后动态的人来说，它会很快被人们所熟悉。像市场公司一样，加密货币项目试图通过网络效应来创造防御性，从而产生费用流，并使用户不愿切换到竞争服务。
BreederDAO完成1000万美元A轮融资，a16z和Delphi Digital领投:1月26日消息，BreederDAO宣布完成了1000万美元A轮融资，a16z和Delphi Digital领投，Hashed、com2us、Morningstar Ventures、Mechanism Capital、Sfermion、The LAO、Emfarsis 等参投。
BreederDAO将利用这笔资金来扩大其资产生产计划。同时，BreederDAO 还将对采用玩家驱动型经济模型的区块链游戏进行战略投资。在这些游戏中，需要大量的优质资产，以满足从游戏推出时起不断上升的消费需求。BreederDAO 还将扩大其核心团队，聘请工程和业务方面的资深人才。[2022/1/26 9:12:39]
而加密货币网络的主要创新在于，它能够通过让用户分享他们创造的价值来扩大网络效应。
a16z：已经在2021年筹集总共90亿美元基金:1月8日消息，a16z发文宣布已经于2021年筹集总共90亿美元基金，包括15亿美元Bio基金，50亿美元增长基金，25亿美元风投基金，22亿美元加密基金，4亿美元种子基金，并表示将继续投资全阶段（公司），（为这些公司）提供2.5万到数亿美元投资。[2022/1/8 8:34:11]
网络效应、转换成本和防御能力
对于加密货币及相关价值捕获，人们会产生误解是可以理解的。开源代码使得使用它的软件公司能够产生数万亿美元的收入，但是开发这种代码的社区，通常没有办法直接获取大部分的价值。
这是因为，可轻松复制的开源代码库，与围绕运行开源代码即服务而形成的网络之间，存在着重大差异。开源代码库是一个空的蓝图，它最初只是没有生命的代码，然后等它作为实例运行，并充满数据和用户时，就会形成网络或服务。
德国电信子公司T-SystemsMMS已在Celo上运行验证者，并获a16z委托:在德国电信（DeutscheTelekom）战略性购买开源支付网络Celo代币CELO后，德国电信子公司T-SystemsMMS已在Celo上运行验证者，另外，风投基金AndreessenHorowitz（a16z）也将其CELO委托给T-SystemsMMS验证者组。[2021/6/22 23:57:09]
很多互联网平台都是使用开源代码库构建的，这些开源代码库由公司作为实例或服务运行。对于每个新的数据库条目或用户，该服务对每个单独的用户都变得更有价值，从而产生网络效应。这为用户切换到新的竞争服务，带来了固有的成本。这些转换成本使竞争对手更难以突破，从而形成了防御性。想象一下一个没有朋友用户的Facebook克隆品，或者一个没有司机的Uber克隆版，这就是为什么大型平台会变得更大，而竞争者却会陷入困境。
一旦通过网络效应建立了防御能力，转换成本就成为公司开始向用户、广告商或两者收取费用的基础。只要费用低于使用替代产品的转换成本，该模型就是可行的。
为什么分叉不能消除转换成本
像Web2.0平台一样，经过精心设计的加密货币网络是实时运行的服务，它也可以成为产生转换成本的强大网络效应的基础。鉴于加密货币网络依赖于开源代码，它们确实可以更容易地被复制。但是，尽管代码的复制可能是免费的，但协调所有网络参与者移至空房间的社会成本却是很高的。再加上品牌、lindy效应和智能合约集成带来的信任和熟悉，你就有了巩固现有服务、建立其网络效应并产生转换成本的秘诀。
而比特币的网络效应，源于更多的人认为它是一种价值存储，从而激励矿工保护网络安全。以太坊的网络效应来自部署应用程序的开发人员，每一个应用都成为了一个构建块，其他开发人员可以将其组合成更高阶的服务，以推动更多的使用，以及对ETH的需求。
在应用层，自动代币交易所Uniswap对于每个新用户而言变得更加有用，因为市场中额外的流动性会带来更好的交易价格。Compound，一种用于借贷的货币市场协议，随着借贷流动性的增加，它为贷款提供更具竞争力的利率。
在任何情况下，原始网络的分叉在技术上最初都是等效的，但在功能上却不如规范网络。由于流动性较低，一个分叉出来的Compound将提供更差的利率，同样的原因，Uniswap的分叉也会有较低的价格。比特币的分叉不太可能被视为价值存储或交换媒介，因此也不太可能获取价值。
这与传统Web2.0平台的防御原则相同：吸引用户，建立网络效应并通过转换成本来提高防御性。转换成本构成了利润提取的基础，通常以费用的形式：
只要一项服务保持最低限度的可提取性，那它的模型就是可行的。
因此，加密货币之新不在于商业模式，而是谁能从中受益。
区别：加密货币的价值分配能力
加密代币是一种类似于数据包的创新，我们现在可以按照移动信息的方式移动价值位：使用开放标准，以非常精细的传输方式，立即将其传输给世界上任何地方的任何人。这意味着有价值的加密服务，现在有独特的机会将价值直接重新分配给产生价值的用户。
通过正确的设计，费用流的有效分配，可以通过给用户提供直接的经济激励来进一步巩固网络效应，从而产生更大的防御能力，这反过来又增强了费用流的可行性。这是一个良性循环，有可能导致可持续的、用户拥有的网络，由于其合作经济模式，网络规模和防御能力都会增长。
像比特币和以太坊这样的加密网络，是社区拥有和运营的大规模平台的先例，但是如果有了正确的工具，那么更多的创始人或许能够利用这一新的工具来分配经济价值，建立网络效应，并为自己、投资者和用户社区创造价值。
通过与用户进行经济协作是产品体验的一个主要特征，创建者可能能够解锁更大、更具竞争力和更具防御能力的网络，同时能够实现更多的创新，而这都要归功于加密货币的开源基础。
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