撰文：ChrisDixon?&?EddyLazzarin
长期身处加密领域的人会认为这个领域是循环演化的，在高度活跃和“加密寒冬”之间交替进行。截至目前，加密领域已经经历了三个周期：第一个周期的高峰出现在2011年；第二个周期的高峰出现在2013年；第三个周期的高峰出现在2017年。
这些周期似乎有些混乱，但实际上有着一个潜在的顺序，这个顺序的特征大约是：
1)比特币和其他加密货币的价格上涨→
2)带来新的兴趣和社交媒体上的相关活动增加→
3)使得更多的人参与进来，贡献新的想法和代码→
4)推动项目和初创企业的创建?→
5)带来产品的发布，激励更多的人，最终在下一个周期达到顶峰。
报告：顶级加密货币交易所市场份额增至96%:4月12日消息，追踪器CryptoCompare汇编的数据显示，由于交易员在剧烈市场波动中寻求低风险场所，顶级加密货币交易所今年的市场份额达到了历史最高水平。报告称，顶级加密货币交易所的市场份额从8月份的89%增加到2月份的96%。由Coinbase、Gemini、Bitstamp和Binance领导的78家交易所已经从难以维持安全和稳定的同行手中抢占了市场份额。
CryptoCompare在报告中表示：“随着行业的成熟，我们预计交易量将出现寡头垄断，因为它们的吸引力会加速，而较小的参与者会被甩在后面。”此前消息，今年2月份的数据显示，被CryptoCompare评定的84家顶级加密货币交易所占市场份额74%，超过1万亿美元。（彭博社）[2022/4/12 14:19:40]
过去一年顶级借贷服务商BTC总托管资产平均增长超700%:12月28日消息，比特币借贷服务正在快速增长。数据显示，过去一年里，位于前三的虚拟货币借贷服务提供商BlockFi、Nexo和Celsius Network的托管资产同比平均增加了734%。（CoinPost）[2020/12/28 15:50:54]
这一观点可以通过轶事和数据进行支撑。在轶事方面，在我们?(a16z)?与加密领域创始人进行的数百次谈话中，我们经常听到这样的故事：“我在年听说了加密货币，当时价格飙升，大家都在谈论它。起初，我以为这只是关于金钱的，但后来我开始阅读白皮书和博客文章，更多地了解了这项技术的潜力，并最终爱上了它。”
我们最近运行了一个内部的a16z项目，目的是看看数据方面是否也会显示类似的模式。在我们的加密数据科学家EddyLazzarin的领导下，我们分析了10年的数据，包括Reddit加密相关的子版块中的评论，Github加密相关的库中的代码提交，以及Pitchbook公司提供的融资数据等等。分析的结果如下方这些图表所示。
动态 | 元界DNA再获Nova Club 10余家顶级投资机构成员战略投资:据元界DNA首次披露，元界DNA再次获得Nova Club投资联盟战略投资。本次参与战略投资的机构成员分别为：共识实验室、Chain Capital、QRC Group、犇睿资本、科银资本、Quest Capital、BitAsset Ecofund、一致资本、金氪资本、天链资本。机构方将在社区、技术、市场等多方面提供深度支持。
元界DNA是由元界团队主导开发、波卡Polkadot钱包开发团队、比特股（BTS）技术团队共同参与研发的顶级公链项目。元界DNA双链网络架构（Dualchain Network Architecture）是在ETP安全基础链上开发的一条并行的、锚定DNA通证的快链，使用混合共识算法与闪电网络技术，同时对数字身份与敏感数据进行保护，进一步构建功能完备的区块链底层基础设施。[2020/2/20]
第一个周期：2009-2012
动态 | 研究：顶级加密货币投资者绝大多数投资于交易服务和交易所:金色财经报道，The Block研究员Ryan Todd在最新的研究报告中列出了最活跃的加密基金及其2019年投资。他在报告中指出，南美、欧洲和中东的交易服务和地区交易所是今年最受欢迎的投资类别。除了Galaxy Digital，所有主要投资者都拥有这一类别的股份。尤其是Polychain，其60%以上的投资都投入了交易服务和交易所。此外，对开放金融和钱包以及基于区块链的游戏的投资构成了该领域顶级投资者的一个巨大组合。[2019/12/3]
第一个周期在2011年达到顶峰。在达到顶峰之前，就连比特币的狂热爱好者也认为比特币只是一个有趣的实验，不太可能有实用价值。之后，一些企业家意识到可以在加密领域中创业。许多今天最大的交易所、矿场和钱包在这个时候成立了。
继EosStore携市值20亿基金冲击EOS节点之争后又以高达58万个EOS收购币圈顶级域名:据金色财经合作媒体IMEOS报道，EosStore基金近日以高达580655个EOS（约合7000万RMB），购入OTC.COM域名。域名OTC.COM注册于1997年，至今已有21年之久，该域名已经超过了SEX.COM的价格，成为史上最昂贵的三字母域名。EosStore携带8位数的EOS基金（目前市值20亿人民币）入场参与EOS超级节点竞选。团队的宗旨是一切以商业应用落地为核心，基于EOS宪法，共建一个自由、平等、互信的高效去中心化社区。EosStore团队是由一群EOS的坚定支持者以及早期区块链技术发烧友组成。来自中国北京和美国硅谷的两只核心技术团队是bitshares和Steemit的深度用户，同时拥有极为丰富的开发者开放平台、WEB和移动端经验。[2018/5/4]
从上图可以注意到，即便是在比特币价格下跌之后，开发者活动?(DeveloperActivity)、社交媒体上的活动?(SocialMediaActivity)?和创业活动?(StartupActivity)?这些指标?都在继续维持。正如我们在下文将看到的，这是一种带来重大创新长期稳定发展的持续性模式。
第二个周期：2012-2016
第二个周期在2013年达到顶峰。这个周期可能是大多数科技行业以外的人第一次听说比特币的时期。在这个周期中，大约有比上一个周期多10倍的开发者和初创企业数量进入这一领域。
也正是在这个时候，一些重要的项目被创建和资助，最引入注意的就是以太坊，这个项目推动了2017年第三个周期中的很多令人兴奋的事情。加密周期的一个关键特征是，每一个周期都会播下推动下一个周期的种子。
第三个周期：2016-2019
第三个周期在2017年达到顶峰。在这个周期中，加密领域的更广泛含义吸引了主流的关注。这个周期再次增加了大约10倍的开发者和初创企业数量。加密领域从边缘发展成为了真正的初创企业领域。
放大来看，当我们将这三个周期合在一起来看的时候，我们会发现，所有这些关键指标?(比特币价格、开发者活动、创业活动、社交媒体上的活动)?呈现不稳定但持续的增长。
上图中最顶部的Logo表示在某个周期开始的高质量项目的样本?(第一周期是比特币，第二周期是以太坊和门罗币等，第三周期是Compound、Maker、dYdX、Polkadot、0x等)。
第三个周期催生了数十个令人兴奋的项目，这些项目涉及广泛的领域，包括支付、金融、游戏、基础设施和web应用等。还有许多这些项目将在不久的将来启动，这可能会推动第四个加密周期。
最后，下方是从2010年到现在每个指标的复合年增长率(CAGR)：
尽管加密周期看起来很混乱，但从长期来看，它们已经形成了一个在创新想法、代码、项目和初创企业方面稳定增长的趋势?—这些都是软件创新的基本驱动力。在未来几年，技术人员和企业家将继续推动加密领域的发展。我们将很高兴看到他们的成果。
研究方法：
创业活动?(startupactivity)?是Pitchbook上所有在2009年1月1日之后以“加密货币/区块链”进行第一轮融资的公司的数量。数据只包括提供了年份和月份的融资轮次。一些与加密货币和区块链无关的公司被手动排除在外。数据直接摘从Pitchbook导出。
开发者活动?(Developeractivity)?是Github上所有与加密相关的库获得的“stars”的总数，这些库是于2020年2月4日在?CryptoEcosystems?项目中确定的。数据直接来自Github的API。
社交媒体上的活动?(Socialmediaactivity)?是来自91个加密相关的Reddit子板块的所有评论的总和。这些子版块是通过使用加密相关的关键字来对原始数据进行数十次查询而确定的，然后再通过手动验证。数据直接收集自PushShift.io。
所提供的所有数据都是按月或者按年提供的，不是累积的。
前三个图表只是反映每个周期的情况，其目的是说明该特定周期的趋势；第四个图表显示了从2009到2019年的总体趋势。
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文中提供的图表仅供参考，不作为任何投资意见或建议。
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