区块链创新层出不穷，去中心化金融已经成为区块链领域关注的焦点。DeFi 生态系统的两个主要优势是流动性挖矿（Yield farming） 和 NFT 挖矿（NFT farming）。这篇文章将介绍什么是流动性挖矿以及 DeFi 的治理模式。?
DeFi?简介
区块链已经成为一个独立的世界，在这里创新似乎没有界限，而去中心化金融已成为这个世界的中心。去中心化金融（Decentralised Finance，简称 DeFi）应用众多，它追求的是对现有金融结构的革新，但要完成这场革命，还有很长的路要走。例如，DeFi 就在持续发展以满足社会不断变化的需求，而 DeFi 发展的核心是不同的治理模式。?
去中心化金融（DeFi）以颠覆银行等金融中介机构为愿景，将焦点从传统的金融服务转移到了前所未有的区块链或加密货币的使用上。DeFi 的优势难以言尽——去中心化交易所、保险公司、货币市场，而这仅仅是个开始。提供对所有人开放的，没有中间结构的，新的经济体系，是 DeFi 的愿景。流动性挖矿（Yield farming） 和 NFT 挖矿（NFT farming）是 DeFi 生态系统的两个主要优势。
谷燕西：美国SEC或因监管及市场影响起诉Uniswap:区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Uniswap项目方最近发行了代币UNI。鉴于这个代币的性质，发行方式，发行对象，以及UNI的美国持有用户不少于2000人，他认为它很有可能成为SEC起诉的对象。谷燕西在文章中表示，按照美国对证券产品定义的几个维度，如果持有者是未来盈利为预期，并且是通过一个普通企业的努力而达到这个产品的升值，那么这个产品就应该被定义为证券，其运作方式也应该按照证券的监管条例来运行。如果UNI被认为是证券，那么它此后的相关的一系列运作都是不符合证券法的要求的。除了以上按照证券定义来分析UNI属性之外，UNI的其它特点也使得它更像一个证券。另外，UNI已经在在多个中心化撮合交易平台进行交易，其交易方式同股票一样。他在文章中提到，SEC是否起诉一个项目的一个重要考虑是这个项目对美国证券市场的影响。UNI现在已经发行流通到美国市场，已经在中心化的交易平台进行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就会有更多的类似UNI的数字通证在美国市场中流通。另外，由于这样的数字通证的产生和流向市场的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行动，那么它在此方面的监管以后就很难见效。[2020/9/25]
流动性挖矿
谷燕西：数字稳定币竞争优势是其底层清算结算系统及相应的配套设施:9月7日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从USDT到Libra，分析数字稳定币的商业模式》称，数字稳定币的竞争优势就是其底层清算结算系统以及相应的配套设施。譬如对于在以太坊上发行的数字稳定币来说，经营方完全不必另外开发底层清算结算系统，支付终端方面的工作也会非常少。另外，由于以太坊的全球性，所以它可触及的用户的范围非常广。这些优势是通常的金融机构所不具备的。与此同时，他还表示，这样的一些优势并不能保证这样的机构能够只依据稳定币来获得足够的收入。对于数字稳定币的经营方来说，只有在一个能够充分发挥数字稳定币优势的具体应用场景，才能保证这个数字稳定币的持续经营。从另外一个角度说，如果一个数字稳定币是作为一个通用性质的数字货币推向市场，那么这个商业模式就很难持续下去。如果是这种情形的话，这个稳定币的规模越大，其失败的几率也就越大。[2020/9/7]
有一个区块链术语一直备受关注，那就是流动性挖矿，这是一种通过加密货币持有者锁定或抵押收益矿池中的加密货币来产生奖励的方式。为了获得奖励，加密货币持有者将资金添加到流动性池中，使其成为流动性提供者，并从操作流动性池的 DeFi 平台产生的费用中获得回报。
声音 | 谷燕西：Libra迫使各国央行更加协调彼此的货币政策共同应对私营稳定币:今日，CBX研究院院长谷燕西在《Libra，各国央行的潘多拉魔盒》一文中表示，Libra会在全球范围内提供一个金融市场基础设施（FMI）并在其上发行并流通稳定币。这样的一个FMI和数字货币是独立于现有的金融市场之外的一个崭新的金融体系。鉴于Libra协会成员在全球范围内的影响力，这就迫使各国央行认真对待Libra带来的各种冲击并制定自己的应对策略。更为关键的是，Libra迫使各国央行更加协调彼此的货币政策来共同应对Libra以及此后一定会出现的其它的私营稳定币。[2019/7/15]
但是，这些流动性池是什么？这就是 DeFi 的核心。流动性资金池是简单的智能合约。智能合约的机制是一旦满足某些条件就会自动执行的代码，并且不再需要中心化的机构来运营和管理各方之间的互动。将贷款的规则写进智能合约，用户就能够通过智能合约将资产集中起来，再将这些资产分配给借款人。
声音 | 谷燕西：Bitfinex被调查 对行业的健康长久发展非常有益:纽约总检察长办公室指控Bitfinex加密货币交易所损失8.5亿美元，随后利用关联的稳定币运营商Tether的资金，秘密填补差额。对此，DAEX基金会主席谷燕西表示，Bitfinex与Tether之间的关系一直是行业质疑的地方。现在纽约总检察长办公室对此进行调查。相信真相一定会公布于众。这对行业的健康长久发展非常有益，对其它的严格按照监管规则发现稳定币的项目是非常利好的消息。[2019/4/26]
和传统贷款一样，借款人需要投入抵押品才能贷款。在 DeFi 中，借款人将加密货币存入智能合约作为抵押品，其价值至少等于甚至超过其贷款的价值。哪些币种作为抵押品，主要取决于接入的借贷池，以及借贷平台支持哪些币种。用户可以向智能合约借贷或交换代币。为了获得高回报，矿工将他们的资金在不同的协议之间移动。?
动态 | Bitcoin.com发布基于BCH的Token创建框架:据Bitcoin.com消息，该平台近日推出了一个基于BCH区块链的Token开发框架Wormhole SDK，与比特大陆近日发布的Wormhole相比，Wormhole SDK增加了一个额外的脚本语言创建框架，可支持在BCH上运行ERC20的所有功能，包括Token创建。[2018/8/17]
流动性挖矿如何运作
如上文所述，流动性挖矿涉及流动资金池和流动资金提供者，他们是运营流动资金池的 DeFi 平台的加密货币持有人。流动性提供者（也称为矿工或流动性矿工）通过将加密货币资金存入流动性池来为其提供资金。
流动性资金池充当市场，对流动资金池中的加密货币感兴趣的用户可以借用或交换代币。这些用户借出或交换代币，DeFi 平台会相应地收取一些费用。DeFi 平台收取的费用会在流动性提供者之间按其对流动性池的缴款比例进行分配。因此，流动性提供者向流动性池中存入的资金越多，他们获得的奖励也就越多。
大多数情况下，奖励是以与美元锚定的稳定币的形式发放。用于流动性挖矿的最常见稳定币包括 USDT 和 DAI。但是，某些 DeFi 协议也提供了更广泛的代币选择，如 ETH。
NFT?是什么
如果还没有听说过 CryptoKitties、Blockade 和 Decentraland，那么本文将带你走进风靡金融市场，收益超过 200?万美元的非同质化代币（NFT）。NFT 是加密技术中一个极具潜力的方面。它们被认为是代币化的资产，具体可表现为收藏品、房地产、艺术品等。?
加密游戏领域是促进 NFT 使用的关键，因为它有助于将收藏品带到虚拟世界。随着治理代币的出现，这些 NFT 吸引了投资者和企业家的目光，因为它们有助于所有权的证明和转移，现在流动性挖矿也引入了 NFT 中。
治理在?DeFi?项目中扮演什么角色
本质上说，DeFi 是一个金融系统，由代码而不是任何组织来治理。这段代码被称为智能合约，它确保 DeFi 生态系统的成员遵守规则，从而确保系统成功运作。但是，这段代码遵循什么样的机制，以及这段代码中包含了什么样的标准，这些都决定了这个生态系统的运作。这就是 DeFi 治理模式的作用。?
每一个新的 DApp（去中心化运用）的出现，都会导致以太坊网络的拥堵，交易速度下降，交易费用激增。因此，迫切需要一个有规则和制度的框架，以实现去中心化治理，管理所有的网络参与者。一些平台通过发放治理代币，使代币持有人参与网络管理。?
不同的治理模式
创始人控制：大部分 DeFi 项目由创始人控制。他们与初创公司有相似之处。由于决策完全由个人做出，这可以使组织更快地成长。?
理事会控制：顾名思义，治理权力掌握在一群人手中，他们设计战略，制定路线图。比特币和以太币是这种治理模式的典型代表，理事会由核心开发者组成。
流动民主：这种模式允许通过投票选举代表。每个遵循这种治理方式的 DeFi 平台都有一个获得投票权的最低要求。例如，必须拥有该平台中至少 1%?的代币才能参与投票。这些代币一般被称为治理代币。治理代币持有者拥有参与所有关于协议变化的决策的权利。通常情况下，每个代币等于一票。
流行的?DeFi?平台?
MakerDAO 成立于 2014 年，是以太坊上自动化抵押贷款平台。MakerDAO 是建立在以太坊上的去中心化的衍生金融体系，它采用了双币模式，一种为稳定币 Dai，另一种为权益代币和治理型代币 MKR。DAI 是一种 ERC20?代币，稳定值为 1 美元。MKR 是平台中的治理代币。MKR 的持有者投票决定风险参数，如抵押物选择、清算比例、稳定费率等。借贷双方的协议是建立在以太坊上的智能合约。
Compound 是一个建立在以太坊上的去中心化借贷平台。用户可以借贷基于以太坊的九种资产，如 BAT、wBTC、ZRX 等。?Compound 为每一种资产都设置了流动性池。平台发行的 COMP 代币也使得用户可以参与对协议的治理。
Uniswap 拥有超过 6000?个流动性池和 400?个活跃交易对，是另一个建立在以太坊上的自动化代币去中心化交易所。交易时不需要 KYC（客户身份识别）。它允许用户在不依赖买家和卖家的情况下交换代币。它使用一个常数等式 x*y=k（其中 x 和 y 分别代表以太币和 ER20?代币）来平衡供求关系。Uniswap 对每笔交易收取?0.30%?的费用。
结语
从本质上讲，这些流行的 DeFi 平台是 DeFi 巨大潜力的缩影。采用适合的治理模式，DeFi 应用的潜在收益和回报是不可估量的。
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