作者/?宋小丸
一开始，大家都觉得DeFi是币圈的解药。
“312大跌“之后，币市低迷，投资情绪萎靡不振，DeFi生态遭遇流动性危机，锁仓价值从11.6亿锁水至7.4亿美元。
但是，MakerDAO的清算活动虽然导致协议损失567万美元，但半个月后它拍卖超过500万美元的DAI，一气呵成，让大家惊艳。
312之后，是币市的恢复，也是DeFi的复原。
“312“之后。花了两个月时间，DeFi锁仓价值恢复至10亿美金，一个月后，市值突破20亿美金，而后来，从20亿到30亿美金，仅仅用了20天。
也就是说，过去的四个月里，DeFi的锁仓价值翻了4倍。DeFi总市值更是在3个月内翻了10倍。
DeFi的爆发除了归结于其价值回归外，更多是以Compound领衔的“流动性挖矿”风潮。
而今，借着DeFi的热潮，各大公链、交易所都在将DeFi这一个概念。十倍币、百倍币，投资者们在DeFi上期待重现ICO的神迹。
分析 | BTC人气连续上升 链上活跃度小幅回暖:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间12月11日8时报541.56点，较昨日同期下跌7.88点，跌幅为1.43%。此外，在TokenInsight密切关注的10大行业中，24小时内涨幅最高的为数据服务行业，涨幅为3.56%；24小时内跌幅最高的为治理协议行业，跌幅为11.86%。
据监测显示，BTC 24h成交额为$180亿，活跃地址数较前日下降18.64%，转账数较前日下降10.33%。Coinwalle分析师Jeffrey认为，BTC人气连续上升，链上活跃度小幅回暖，短期下降空间有限。注：以上内容仅供参考，不构成投资建议。[2019/12/11]
但笔者认为，DeFi不是解药，而是一剂春药，人人都想借用它的威力，获得暂时的高潮，但使用过后就会愈加力不从心。
现在，DeFi药效到了后半程，币市能继续借着DeFi一飞冲天吗？
人人都想蹭DeFi
4月14日，DeFi代币的总市值10亿美元，7月22日，市值突破100亿美元。
分析 | 5G对于区块链是一个加速器:本月初，中国工业和信息化部正式向中国电信、中国移动、中国联通和中国广电颁发了基础电信业务经营许可证，批准四家企业经营“第五代数字蜂窝移动通信业务”（俗称“5G”）。区块链作为新一代互联网，其去中心化、交易信息隐私保护、历史记录防篡改、可追溯等特性可推动5G应用的高效发展。5G之于区块链是一个加速器，有了5G之后，基于互联网的数据一致性将会大大改善，可以提高区块链网络本身的可靠性，减少由于网络延迟带来的差错和分叉。[2019/10/20]
三个多月，DeFi代币的市值翻了10倍。
朋友圈看到这样一条“段子”，未来3个月到半年，DeFi项目的市值会增长10倍，他给出的理由是：不是因为DeFi项目真的要暴涨，而是像之前的币改、链改、交易挖矿、走模式一样，各家纷纷蹭热点，一个个要做DeFi。
是的，在财富的感召下，最近很多项目突然脱下了以前“游戏”“”的外套，宣布自己在做DeFi，其中，当然少不了虽迟但到的孙哥孙宇晨。
7月21日，孙宇晨在朋友圈宣布波场的生态产品最新发展计划：
分析 | LTC三角末端整理 随时变盘:据huobi数据显示，LTC当前报价92.28美元，日内涨幅为0.58%。
针对当前的走势，分析师Potter表示，LTC前期6月底触及19年来减半预期行情最高位至目前，整体走势处于一个下行通道内运行，这几天日线一直处于持平走势，并已贴近通道趋势线附近，量能规律性萎缩，已逐步萎缩至前期横盘弱势震荡的水平，随时出现变盘走势，日线MACD快慢线走平后缓步向上发散，币价有走强迹象，后续若能一举突破通道趋势线压制，量能配合将会加大上涨空间，压力100美元，支撑86美元。[2019/7/31]
1.JUSTswap将于8月17日上线；
2.USDJJST质押挖矿将于8月31日上线；
3.TRX将于8月31日正式进军区块链预言机市场。
在Compound之后，若干DeFi应用相继推出了流动性挖矿机制。
以前没有发币的DeFi项目，在财富效应的诱惑下，纷纷发币上所；原本不是DeFi的项目也开始声称自己是DeFi概念币。
分析 | 科罗拉州签署数字豁免法案与实现Web 3.0有关:据ethereumworldnews文章分析，美国各州开始签署数字货币法案有两个原因：一是在分散式平台上运行的加密经济系统是区块链技术的重要组成部分。反过来，区块链作为一种技术有可能创建Web 3.0，这显然比现有的互联网系统有几个优势。二是由于区块链和加密经济系统的优势，科罗拉多州正日益成为区块链公司的中心。因此，需要为这些项目开辟资金渠道，最快的方法是减少第51条规定的消费性监管要求。科罗拉多州州长Jared Polis签署了加密货币法案后，该法案将某些加密货币从证券法中豁免，豁免规则如下：
1.发行人必须向美国证券交易委员会提交意向通知；
2.代币必须是实用程序，用于消费目的；
3.该代币不得以任何方式营销或用于推测；
4.必须在首次销售或转让后的六个月内推出代币并使用；
5.买家必须提供证明他们购买代币才能使用而不是投机；
6.初始买家必须在180天过后才转让代币。[2019/3/9]
DeFi如同人人皆可打扮的花姑娘，都想蹭一下。
新的DeFi项目源源不断涌出，刺激财富神经，交易所自然不能缺席。
BB：2020年的工作重点是EOSVC，欢迎社区项目与我们联系:Block.one CEO BB发推表示：我们2020年的重点是EOSVC。我们对投资组合公司和即将进行的投资感到非常兴奋。如果您采用EOSIO协议并有兴趣合作，可以通过vc@block.one与我联系。如果您之前向EOSVC提交过项目信息，但未能如获得投资，并且您想与我们共享项目更新，也可以通过vc@block.one与我们联系。（MEET.ONE）[2020/5/23]
虎符创始人王瑞锡在朋友圈直言不讳，见到DeFi的项目就两个步骤：1.直接打钱；2.强制暴富。
几个月前，还是合约交易所的天下，DeFi热让不少交易所“峰回路转”，库币、虎符、抹茶、霍比特成交量攀升，OKEx、火币、币安重启上币，也纷纷瞄准DeF概念。
但令人不安的是，?蹭热点，强上币等币圈陋习再次卷土重来，例如最近大热的DeFi聚合平台PlutusDeFi代币PLT被各大交易所强上，随后，官方发文，PlutusDeFi宣布其代币7月27日正式上线的交易所合作伙伴为库币。
除了交易所闷声发财，公链也纷纷“改装”成DeFi铁轨，希望搭上DeFi这条高速列车。
波场之外，EOS上线了一个新DeFi项目“DeFis”，导致EOSREX资源池已出租的EOS资源达到73.61%，诸如此类想要搬运DeFi的还有比原链、Nervos、Cardano等公链，望着以太坊，嫉妒又羡慕：DeFi女神，以太坊不行，到我这儿来。
一时之间，全民DeFi！
关于DeFi的现状，我认同FTX创始人SBF的观点：“目前DeFi行业正处于一种泡沫之中，所谓的交易量突飞猛进其实也只是另一种去中心化交易平台的”刷量“，这样的情况十分危险，会将DeFi推向一个生死存亡的境地。如何让泡沫缓慢落地，解决问题是目前人们需要担心的事情。“
PrimitiveVentures的创始合伙人DoveyWan表示，当年的交易挖矿好歹能帮交易所招新拉量，DeFi这次各种花式流动性挖矿……
除了一地鸡毛，还有什么？更何况还有假DeFi在兴风作浪。
但无论如何，这波DeFi热，与之前ICO的疯狂还是前进了一步，毕竟要发币都要先做产品，而之前ICO项目靠一本白皮书就能圈几千万。
DeFi面临中心化监管问题
DeFi的敌人是谁？
除了一度沦为黑客的“提款机”，一个潜在的风险点在于——监管。
近日，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会联合对加密货币投资组合应用程序Abra处罚：叫停服务，罚款30万美金。
金融是监管的重灾区，而和传统金融机构抢生意的DeFi，基本处于监管的灰色地带。
如今DiFi发展势头正旺，监管不可能不注意到。
DeFi提供普世化金融服务，如非托管的金融服务，如开放借贷、交易所、稳定币、支付、资产发行。用户是任何愿意在智能合约上投资的人。
DoveyWan表示，DeFi作为泛化的去中心化金融服务，不仅仅是有非法证券化发行的问题，还有外汇问题，还有非法金融衍生品的问题等。
只要知道DeFi背后的运营团队，监管机构就可以将其一锅端。
而现阶段，DeFi很难摆脱人自动运行。一方面，DeFi大部分代码十分复杂，维护和审计的工程量巨大，此外，黑客攻击漏洞等紧急情况，还是需要人的干预，比如之前的dForce被盗。
并且，DeFi大多做的是“金融服务”，其处理业务逻辑肯定比比特币的转账要复杂得多，Abra就是因为需要人为去提供产品的流动性而被SEC抓住了把柄。
可以和DeFi互为参照的是Libra。Libra推出后便遭受监管的重重责难，改了白皮书，选择更合规的条款，如今还是面临夭折的可能。
很难讲DeFi会不会重蹈Libra的覆辙。
DeFi还能高潮多久？
从目前来看，DeFi高潮渐入尾声。
自7月16日开始，Compound的锁仓价值、借贷总量和资金规模均呈现出下滑趋势。
最近大热的两个项目COMP和BAL都给出了相同的走势，一周内翻几倍，到最高点，然后又在一周内腰斩减半。
DeFi相关的币轮番上线跳水戏码。另一个大热项目NXM，距离最高点也惨遭减半。
7月27日，比特币破万，以太坊价格创下年内新高，主流币大涨，各大DeFi币被吸血，下跌惨重。
没有同时上涨、齐头并进的景象，潮头都是一波接一波，你方唱罢我登场。
说明这一波DeFi热潮吸引的基本都是圈内的人，存量资金博弈，无论是认知门槛还是操作门槛，都决定了吸引不来圈外的资金和流量。
另外，DeFi真正的用户或许正在流失。
据TheBlock数据，6月份相比5月份，去中心化交易平台量暴涨70%，用户数却下降了。
“各种撸羊毛，把手续费抬得太高了，反而把真的用户给赶跑了“，有行业人士如此表示。
DeFi已将以太坊交易费用推高至2018年以来的最高点，上周，以太坊交易费用上涨了30%。
而以太坊创始人V神在最近的一次采访中，批评了所谓的YieldFarmer，并称某些流动性提供者正收取的高利率“从长远来看是不可持续的”。
我也认同V神说的，长期看DeFi利率不可能比传统金融利率还要高出百分之一以上。
目前来看，DeFi的落地之路还面临着3大难题：
1.区块链基础设施依然有待加强。
2.市场被投机客占领，应用究竟能否真正吸引用户、创造价值有待检验。
3.关于DeFi的金融监管政策依然不明朗，政策风险依然不可忽视。
DeFi太热，或许需要先降降温，思考一下，真正满足的需求和创造的价值是什么，这样才能跑得更快，走得更远。
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