2020年8月20日，最高人民法院发布新修订的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》并立即施行。据央行8月20日公布的最新版“规定”，借贷利率上限应调整为每月报价利率(LPR)的四倍，以7月20日公布的LPR来计算当时民间借贷利率的司法保护上限将调为15.4%。主要解读有如下：
原来法律规定24%利率为司法保护上限，现在这一标准有所下调；
国家通过宏观调控的方式来管控民间借贷，一定程度上限制民间借贷的暴利行为。
国内对民间借贷的监管加强，降低了合理借贷的区间。那么DeFi发展现状如何，Filecoin又会以何种方式展开？
一、DeFi借贷市场状况：由盛转衰
DeFi流动性挖矿的狂热已逐步消退，DeFi借贷挖矿高利率也回归到了平静。根据DeBank数据显示，目前以太坊上的锁仓总金额为149.1亿美金，主流DeFi项目年平均存贷年利率为2.63%、借款年利率为3.80%，目前主要针对一些囤币用户的参与存款。不过也有些利率较高的项目，该块本身通证风险相对而言较高，不属于合理投资的考虑范畴。
ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道，Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态？》和《ChatGPT可以预测股价走势吗？回报可预测性和大型语言模型》，将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务，一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩，暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面，可能迈出了重大一步。（新浪财经）[2023/4/18 14:09:37]
主流DeFi项目借贷年利率，来源：DeBank，2020-11-09
近期DeFi借贷市场现状特点：
很多市场上借贷项目并未有真实的落地场景。今年3月份，Compound的引发了DeFi流动性挖矿的热潮，爆发出了百倍收益的短暂浪潮。随之很多区块链项目相继模仿，但因未有充足的应用场景以及受众用户，最终只是昙花一现；
观点：柴犬相关Meme币的上涨不可持续，无需过度解读:金色财经报道，周一，Twitter将网页LOGO图标从蓝鸟更改为DOGE狗狗头像，狗狗币（DOGE）的价格几乎立即飙升，其他几个以柴犬为主题的Meme币也大幅上涨，整个板块平均涨幅为14%。SHIB等大市值代币涨幅达10%，而FLOKI、KISHU和BABYDOGE等小市值代币涨幅达25%。此外，3月份上线的zkSync区块链上的zkDoge和zkShib，涨幅高达100%。
然而，这种上涨不太可能长期持续，一些交易员警告称，这种走势并不预示着更广泛的趋势。
加密货币交易公司Flowdesk首席执行官Guilhem Chaumont表示：“我们不认为这预示着一场长期牛市。恰恰相反，加密市场的上升趋势是有规律的，首先是比特币经历牛市，然后是主要的山寨币，最后是市值较小的代币。[2023/4/6 13:48:07]
本末倒置：高收益的借贷变质成了投机热潮。很多基于借贷市场衍生出来的通证，因为后续市场借贷增量不足，导致新通证价格跳崖式下跌，千百倍收益瞬间下挫，打回原型；
动态 | 区块链技术助力共建中国人群基因变异解读标准数据库发布:据央广网消息，5月27日，“区块链技术助力共建中国人群基因变异解读标准数据库”在2019数博会“生命大数据高峰论坛”上发布。华大集团大数据中心副主任杨梦表示，数据库的建立必须满足可公开、可溯源、不可篡改、迭代更新、临床信息溯源、符合伦理法规等条件，而利用区块链技术可以实现账本公开、所有历史信息留痕、哈希摘要上链、分布式共识、私有数据存证、细颗粒度权限控制等。[2019/5/28]
机池的创新应用。DeFi狂热潮衍生出一个创新产物“机池”，如YFI和YFII。机池类似投资领域的GP，其主要作用是收集市场上更多的资金，以很大的体量做出更有优势的挖矿投资行为。
那么，在当前DeFi借贷市场情况下，Filecoin借贷市场会如何表现？
二、火爆的Filecoin市场，挡不住的抵押潮
10月15日，Filecoin主网上线后，因为FIL本身有存储抵押的应用场景导致市场FIL一直处于供不应求的阶段，为满足矿工的抵押需求，CoinList、币安、火币、Codefi已经开启了借贷通道。FIL借贷抵押的市场具体玩法如何？
杨东教授解读：央行开展对虚拟货币的清理整顿，切实保护金融消费者始终是基础:杨东教授发文称，当前虚拟货币交易存在一定风险与乱象，而投资者是风险的主要承担者，因为区块链技术应用于金融业态在包装和销售小额化金融资产的同时，也将金融风险扩散到了广大小微投融资者之间。但值得注意的是，投资者是区块链应用于金融业态的重要基础，金融科技必然回归到投资者保护。[2018/3/31]
1）合规的CoinList年收益：12%CoinList是Filecoin的合规募资平台，所以全部募资的FIL都是从CoinList流出，其本身存在大量的投资群体。以下是公布的10月20-24日开放的借贷条款。
CoinList贷款条款，来源：CoinList，2020-10-20
CoinList的借贷条款比较严苛，主要有以下几点：
中国人民大学法学院教授杨东解读《政府工作报告》:互联网金融的核心是对移动互联网技术、云计算、大数据、区块链技术运用,这将导致我们的金融体系回归金融的本质。目前互联网金融更多地带有金融科技的色彩，而监管科技的广泛运用更是有望将互联网金融信息不对称的问题根本解决,而未来信息在网络上的无障碍流动也必将导致人类生产方式的改变。[2018/3/10]
贷款周期3个月和3%固定收益。CoinList规定贷款周期为3个月，没有弹性时间周期可选，也不可提前终止。FIL在CoinLits存款年收益为12%，即该三个月收益为3%；
超额抵押125%。所有借款人都要保障125%的借款抵押，抵押品主要为BTC、ETH和USD等主流加密资产，抵押品价格不足时需追加抵押金；
开放性借贷平台。面对借款者，CoinList是采取对外开放的借出方式，通过平台申请、审核通过后，发放拨款。
2）火币创新的HFIL年收益：400%以上
火币把FIL1:1等比置换成HFIL，然后通过HFIL来进行借贷。目前HFIL已经抵押借贷2万枚FIL，约62万美金。以下是HFIL的特点：
来源：火币，2020-11-10
火币背书HFIL。火币作为HFIL的承兑商，保障兑现的FIL是可以随时提现的；
火币合作伙伴作为分销商。火币通过一些深度合作伙伴拓展HFIL的借贷行为，其中有Uniswap、Curve、Balancer、Nest、ForTube等。以ForTube为例，其已经借贷了超过4千枚HFIL，存款年利率近400%。不过笔者观察，该笔借贷金额多天变动不大，是否有大量真实借贷用户还值得进一步考察；
来源：Fortube，2020-11-10
HFIL在一定程度上借助以太坊大大激活了市场的流动性。Filecoin本来就计划基于以太坊与Filecoin开放去中心化借贷平台，但因为跨链技术短期内难以实现，所以火币借助以太坊上的HFIL来进行兑换。该行为在一定程度上续承协议实验室的理念，同时以太坊有大量的客户群体，更便于发展HFIL借贷活动。
3）币安活期年收益：6.7%
币安作为FIL钱包地址前二的交易所，其并未在借贷板块添加FIL，反而选取存币生息的方式。该部分收益相对而言较低，以下是总结的两点：
币安上的FIL的操作更为简便。币安上的FIL是弹性的，年利息6.7%，相当于银行活期存款形式，即每天获取利息收益，随时可提现；
来源：币安，2020-11-10
不同平台利率差较大，有利润空间。目前FIL的流通量较少，借贷需求较大，导致市场上的借贷利率差较大，不同平台之间存在一定的利润空间。
4)跨链Codefi年收益：7.01%
ConsenSysCodefi通过实现Filecoin与以太坊的跨链完成市场借贷行为。其中去中心化跨链解决方案的桥接服务是由RenProtocol提供支持。根据RenProtocol官方网站上的提示，暂时尚未开通Filecoin借贷。以下是ConsenSysCodefi博客显示的之前的存款年化收益为7.01%。
来源：codefi.consensys.net，2020-10-01
三、FIL借贷收益哪家更为适合？
综合以上四家FIL借贷平台的服务对比，其中借贷方式、年利率、收益方式千姿百态，不过笔者认为除了首要考虑利率外，还要考虑风险，主要观点有以下：
来源：IPFS原力区，2020-11-10
去中心化VS中心化：利率是否自由定价。笔者认为去中心化除了资产所有权是通过链上保障之外，自由利率也是DeFi的一种呈现方式。ForTube就是通过去中心化钱包的导入形式，以超额抵押的形式撮合HFIL的借贷。针对去中心化借贷，其市场深度以及用户需求量仍是不确定因素；
存储周期不同：风险与收益正相关。部分借贷行为可能会有定期的承诺周期，遇到大行情可能会导致短时间内不能变现。而活期存款相对可操作性较大，收益相对较低；
年借贷利率20%以下较为合理。很多平台都提供了FIL借贷服务，年借贷利率大多都是20%以下。如年利率高于该标准，需要考虑到平台的安全性。
总的来说，无论是借出方还是贷款方，平台规定利率是一种合理行为。区块链尚处于发展阶段，市场存在供不应求的状况，自由约定的借贷行为自然风起云涌。对于双方而言，都要进行风控管理以应对突发事件。
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