摘要
链上交易费用Top10DeFi占八席，DeFi成为加密货币市场主赛道，以太坊扩容、二层网络将成为关键。根据cryptofees.info数据显示，近七日全网链上手续费用前五名分别是以太坊、比特币和uniswap、sushiswap和compound，交易量分别为1084万美元、339万美元、243万美元、123万美元和49万美元。其中前十名中，除比特币和Stellar之外，其余8名都是DeFi生态项目。很显然，DeFi已经成为加密货币市场主赛道。作为DeFi生态基础设施，以太坊2020年全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%。目前ETH价格最高达1475美元，较2020年3月底的低点，涨幅超过10倍。截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿ETH，较年初的1.09亿ETH新增了约496万ETH；而以太坊2.0信标链抵押ETH数量超过239万，DeFi锁仓ETH超过760万，两者合计锁仓占总供应量超过8.7%，是增发量的2倍左右。美国芝商所(CME)将于2021年2月8日推出以现金结算的ETH期货，在ETH锁仓量持续增加的状态下，CME的以太坊期货将有望进一步推升ETH价格。一方面ETH价格上升将进一步推升以太坊生态的吸引力，但是日益拥堵的以太坊网络和较高的gas费用亦将限制生态项目的发展，难免出现挤出效应。因此，rollup、Lyaer2等技术路线将是影响生态发展的关键。
欧洲央行数字货币青睐TIPS系统，加密货币市场繁荣倒推各国央行数字货币研发加速。据路透社报道，当地时间周五，欧洲央行政策制定者、意大利央行行长IgnazioVisco表示，欧洲央行正在探索使用即时支付平台发行数字欧元的方法。IgnazioVisco称，如果数字欧元推出，那么它可以在意大利银行开发的欧洲即时支付结算基础设施TIPS上运行。目前正与欧洲央行一起进行试验，以探索使用TIPS作为引入数字欧元技术解决方案的可能性。Coingape报道，印度央行印度储备银行正在研究加密货币在日益增长的支付领域的使用案例。在印度，监管机构和政府一直对这些货币持怀疑态度，对相关风险感到担忧。然而，印度储备银行仍在探索是否需要一种法定货币的数字版本，以及如何进行操作。
上周行情回顾：ChainextCSI100上涨0.96%，细分板块中存储&计算表现最优。从细分板块来看，支付交易、存储&计算、纯币类表现优于ChainextCSI100平均水平，为8.29%、45.03%、4.67%；物联网&溯源、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、AI表现逊于ChainextCSI100平均水平，为-17.00%、-0.41%、-1.97%、-6.28%、-4.29%、-5.18%。
风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。
一、链上费用Top10DeFi占八席，以太坊扩容、二层网络值得期待
链上交易费用DeFi占据十之八，DeFi成为币圈主流量赛道，以太坊扩容、二层网络将成为关键。根据cryptofees.info数据显示，近七日全网链上手续费用前五名分别是以太坊、比特币和uniswap、sushiswap和compound，交易量分别为1084万美元、339万美元、243万美元、123万美元和49万美元。其中前十名中，除比特币和Stellar之外，其余8名都是DeFi生态项目。很显然，DeFi已经成为币圈流量的主赛道。作为DeFi生态基础设施，以太坊2020年全年链上结算累计次数约为3.45亿次，大约是比特币的3倍。较2019年增长了近1.02亿次，涨幅约为41.98%。目前ETH价格最高达1475美元，较2020年3月底的低点，涨幅超过10倍。截至12月31日，ETH的总供应量约为1.14亿ETH，较年初的1.09亿ETH新增了约496万ETH；而以太坊2.0信标链抵押ETH数量超过239万，DeFi锁仓ETH超过760万，两者合计锁仓占总供应量超过8.7%，是增发量的2倍左右。美国芝商所(CME)将于2021年2月8日推出以现金结算的ETH期货，在ETH锁仓量持续增加的状态下，CME的以太坊期货将有望进一步推升ETH价格。一方面ETH价格上升将进一步推升以太坊生态的吸引力，但是日益拥堵的以太坊网络和较高的gas费用亦将限制生态项目的发展，难免出现挤出效应。因此，rollup、Lyaer2等技术路线将是影响生态发展的关键。
欧洲央行数字货币青睐TIPS系统，加密货币市场繁荣倒推各国央行数字货币研发加速。据路透社报道，当地时间周五，欧洲央行政策制定者、意大利央行行长IgnazioVisco表示，欧洲央行正在探索使用即时支付平台发行数字欧元的方法。IgnazioVisco称，如果数字欧元推出，可以在意大利银行开发的欧洲即时支付结算基础设施TIPS上运行。目前正与欧洲央行一起进行试验，以探索使用TIPS作为引入数字欧元技术解决方案的可能性。Coingape报道，印度央行印度储备银行正在研究加密货币在日益增长的支付领域的使用案例。央行在报告中称，私人数字货币(PDCs)/虚拟货币(VCs)/加密货币(CCs)近年来越来越受欢迎。在印度，监管机构和政府一直对这些货币持怀疑态度，对相关风险感到担忧。然而，印度储备银行仍在探索是否需要一种法定货币的数字版本，以及如何进行操作。近日，地方“两会”陆续召开，审查各地“十四五”规划纲要草案，数字货币成为热词。包括北京、广州、深圳等城市均提出“十四五”时期扩大数字人民币试点范围，大力发展数字经济，进一步激发市场主体活力。
二、各国政府相关新闻：菲律宾央行扩大加密监管范围
中国：中办、国办印发方案推动区块链等新技术基础设施建设。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《建设高标准市场体系行动方案》。方案提出，在强化市场基础设施建设方面，加大新型基础设施投资力度，推动第五代移动通信、物联网、工业互联网等通信网络基础设施，人工智能、云计算、区块链等新技术基础设施，数据中心、智能计算中心等算力基础设施建设。结合京津冀、粤港澳大湾区、长三角及海南自由贸易港等区域市场发展需求，针对跨境电商、跨境寄递物流、跨境支付和供应链管理等典型场景，构建安全便利的国际互联网数据专用通道和国际化数据信息专用通道。
印度：印度或将禁止私人加密货币。印度议会将在即将到来的预算会议中考虑由政府引入的法案《2021年加密货币和官方数字货币法规》，该法案将禁止私人加密货币，并为创建由印度央行发行的官方数字货币提供框架。虽然该法案反私有加密货币，但将允许某些例外情况，以促进加密货币的基础技术及其用例。印度的预算会议在1月至3月举行，如果该法案获得批准，印度将成为唯一禁止私人加密货币而非对其进行监管的主要亚洲经济体。
菲律宾：菲律宾央行扩大加密监管范围，交易所及托管平台需申请许可证。菲律宾央行已扩大加密货币领域的监管范围，所有加密货币金融服务提供商均被包括在内。因此，从事加密货币交易的加密货币交易所和托管平台现在必须获得央行的批准。扩大后的监管制度还涵盖了加密货币衍生品平台。
三、产业链相关动态：BTC挖矿收益环比下降1.2%
上周BTC新增交易220万个，环比上升2.5%；ETH新增交易836万个，环比上升0.5%。
上周BTC矿工的日均收益为3342美元，环比下降1.2%；ETH矿工的日均收益为1538.37万美元，环比上升6.8%。
上周BTC日均算力达到150.1EH/s，环比上升3.1%；ETH全网日均算力达到349.4TH/s，环比上升4.8%。
上周BTC全网挖矿难度为20.82T，环比上升1.0%；下次难度调整日在2021年2月6日，预计难度值为21.90T(+0.36%)；上周ETH全网平均挖矿难度为4.46T，环比上升5.2%。
四、上周行情回顾：ChainextCSI100上涨0.96%，细分板块中存储&计算表现最优
我们引入代币市场的专业指数产品——ChainextCSI系列指数，其中CSI100指数代表市场整体走势；CSI5指数代表市场超大盘币种走势；CSI21-100指数代表市场中小盘走势。过去一周市场持续震荡调整。截至上周日，ChainextCSI100指数为2944.387，环比上周上涨0.96%，周日24小时总成交量为1353.24亿美元；这其中，BTC全球均价为33114.36美元，环比上涨2.55%；ETH全球均价为1314.99，环比下跌5.51%。
从细分板块来看支付交易、存储&计算、纯币类表现优于ChainextCSI100平均水平，为8.29%、45.03%、4.67%；物联网&溯源、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、AI表现逊于ChainextCSI100平均水平，为-17.00%、-0.41%、-1.97%、-6.28%、-4.29%、-5.18%。
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