对于投资者来说，资产流动性的特质是至关重要的，在金融&投资的去中心化世界中也不例外。
同样，流动性也是交易所长期成功的关键因素，它有助于构成购买&分享加密资产的基础设施。
但流动性到底是什么？
与DeFi相关的流动性状况又是怎样的呢，DeFi是一个加密领域，截至目前，该领域内锁仓量超过了420亿美元。
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当我们根据DeFiPulse考虑到去年这个时候，DeFi生态系统的TVL“只有”5.58亿美元，这就引出了一个问题：
从5.58亿美元到超过420亿美元的指数级增长的关键因素是什么？
在这篇文章中，我将分享与流动性有关的发现。
我的目标是，在读完这篇文章后，你将对以下内容有一个稳固的了解：
什么是流动性
流动性池和提供者构成了DeFi的支柱?
我们开始吧。
链上流动性协议Kyber Network已集成Multichain:10月31日消息，链上流动性协议Kyber Network已集成跨链互操作性协议Multichain，用户可以在Kyber Network网站上通过Multichain进行资产跨链，但目前还未支持不同代币间的跨链交易。[2022/10/31 12:01:23]
什么是流动性？
流动性衡量的是一种资产转化为另一种资产的难易程度，而资产价格的变化尽可能小。
在评估流动性时，有3个核心方面需要考虑。
它们是：滑点、点差和速率。
——什么是滑点？
滑点是指交易的预期价格与实际价格之间的差异。
假设您决定购买一枚合理市场价格为$5/枚的货币。
您选择进行交易。
然而，在您发起交易和交易完成之间，该资产的市场价格发生了变化。
所以，最终您以$5.04/枚的价格购买了这些货币。
流动性矿池MDX/FEI及TRIBE/USDT在MDEX质押量总和超1400万美金:据MDEX官方数据显示，截止至4月7日23:00，流动性矿池TRIBE/USDT、MDX/FEI在MDEX的质押量总和超过1400万美金，其中MDX/FEI质押量超467万美金，TRIBE/USDT质押量超995万美金，现TRIBE/USDT APY达111.24%、MDX/FEI APY达178%。[2021/4/8 19:56:12]
这就是滑点。
这看起来似乎不多，但想象一下，你的订单是10000个币。
因为滑点，你将为这笔交易多支付400美元。
当一个交易所可供购买的货币数量较少时，滑点会成为一个问题。当市场或资产出现高度波动时，这也会成为一个问题。
我们记住，流动性衡量的是我们将一种资产转移到另一种资产的能力，而价格的变化应尽可能小。
理论上，一个具有高流动性的交易所将拥有更多的货币可供购买，以及货币的价格波动水平低。
分析人士：流动性管理注重适度 全面降准概率下降:日前召开的国务院常务会议强调，保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌。这为今后一段时间的货币调控指明了方向，也在相当程度上打消了市场对货币政策取向的疑虑。分析人士认为，随着政策操作恢复常态化，流动性管理更加注重适度，既保障合理流动性需求，又避免形成供给过剩和淤积，强调精准滴灌、直达实体。预计年内货币投放将主要通过公开市场逆回购和MLF等操作进行，全面降准概率明显下降。（中证报）[2020/8/20]
如果一个交易所对某一特定资产的流动性较低，而人们又真的想要该资产，那么人们就必须决定是否要忍受滑点。
去中心化交易所通常允许人们调整可接受的滑点水平。
并且由于DeFi总锁仓量的增加，去中心化交易所与中心化式交易所的竞争越来越激烈，因为这涉及到低水平滑点的做市。
——什么是点差？
点差指的是资产的买价和卖价之间的差距。
它和滑点是不同的。
HBTC霍比特Elsa：霍比特推出众筹流动性上币方案，重新定义交易所上币模式:6月2日晚 20:00 HBTC 霍比特商务副总裁Elsa Qiu 与 BitUniverse 币优中国区运营负责人 Haze 首次连线视频直播，开讲《霍比特人的网格交易第一单》。直播中，Elsa称，针对现有的部分优质资产缺乏市值管理支持的痛点，HBTC霍比特将推出“众筹流动性上币方案”，重新定义交易所上币模式。通过该上币方案，将有效降低优质项目前期启动流动性低的问题，保障平台用户交易的流畅性，从而实现交易用户、社区、交易平台三方共赢的局面。在众筹流动性上币方案中，HBTC霍比特交易平台将会对优质资产招募数名霍比特勇者，拥有5000 USDT的等值代币即可以申请成为上币资产的霍比特勇者。此外，霍比特勇者也可以召集社区力量，为HBTC霍比特推荐优质资产。
HBTC霍比特交易所是100%持币者共享的交易平台，由火币、OKEx等56家优质资本共同投资。经过近两年时间的平稳运行，HBTC霍比特能够为客户提供币币、合约、OTC、期权等业务，并且平台上主流币及合约交易拥有行业性流动性和深度。[2020/6/2]
滑点告诉我们下单后的价格变动。
韦氏评级：USDT比XRP更具流动性:加密货币评级机构Weiss Ratings（韦氏评级）在Twitter发文表示，欧洲数字转账服务商Azimo将使用Ripple的ODL服务来加快菲律宾的汇款业务。为什么不使用稳定币呢？USDT比XRP更具流动性。这在2015年是一个新鲜事物，现在，有比XRP更好的转移法币的选择。[2020/2/28]
点差告诉我们在下单之前，买方和卖方价格偏好的差异。
更大的点差可能意味着某项资产或整个交易所的流动性水平较低。中心化交易所--至少在历史上--比去中心化交易所更受青睐，通常是因为提供了更好的点差。
然而，AMMs已被证明是可靠的解决方案--以及关键的基础设施组件--对于有兴趣在DeFi生态系统中使用去中心化交易所的人来说。AMMs依靠数学公式为资产定价。
它们正在帮助改善价差问题以及其他问题。
——什么是速率？
速率是指资产交易的交易进行和确认能够有多快。
以房地产资产为例。
如果你拥有一套房屋并决定出售，你有多大可能在一小时内以合理的价格出售它？或者，如果你拥有特斯拉的股票，你能在未来30分钟内将其交易成等值的美元吗？
交易的处理速度取决于资产的类型，以及资产的交易方式。
交易确认时间对于比特币和以太坊来说都是一个挑战--大部分DeFi生态系统都是建立在以太坊平台之上的--特别是由于交易费用会随着系统的拥挤而迅速上升的方式。
然而，区块提案流水线是一个较新的协议层发展的例子，一旦区块验证者获得特定区块所需签名的三分之二，他们就可以开始提出一个新的区块。简单来说，这可以让交易确认时间更快。
希望进行交易的个人更喜欢速率--自然而然--并且不希望仅仅为了从一种资产到另一种资产而遭遇高额费用。
较慢的处理速度+较高的费用=不是一个好的清算地点
如果以太坊平台严重拥堵，速率就会成为一个问题。
另一方面，还有前面提到的DeFi的价格波动问题，以及价格波动的速率。
滑点、点差和速率是一个整体。
这3个核心方面，可以共同帮助理解加密世界中某一资产或某一交易所的流动性状况。
这就引出了什么是DeFi的中坚力量，以及为什么总锁仓量有如此大的增长的原因：流动性池&提供者。
流动资金池和提供者如何成为DeFi的支柱
交易所需要做市商。
如上文所述，滑点、点差和速率等方面是很重要的考虑因素，因为这三个方面有助于理解特定资产或交易所的流动性状态。
在DeFi中，市场是由流动性池驱动的。
流动性池由流动性提供者组成。
而这些与自动做市商算法(AMMs)相结合，在DeFi中提出了一个新颖的解决方案。
可以说，自动做市商算法充当了管道的角色，使买方和卖方能够以无信任、无摩擦的方式开展业务。
也因此，流动性提供者可以因提供做市所需的资产而得到回报。
但它是如何运行的呢？
从本质上讲，当代币持有人向加密流动性池存款时，会自动生成一个新的代币，该代币代表存款人在池中拥有的份额。
这就是所谓的流动性提供者代币，这种代币通常有很多潜在的用途，无论是在原生平台内，还是在其他去中心化金融应用中。
其中一个主要用途：对于存款人来说，可以根据存款人拥有的资金池的多少，按比例收取平台交易费用的一部分。
同时保留其加密资产的全部保管权。
这样一来，不仅以去中心化的方式提供了做市所需的资产，同时也将平台获得的费用以去中心化的方式进行分配。
但还有更多的用途。
由于流动性提供者token有多种用途，DeFi内部的流动性可以成倍增加。
这个同样的LP代币可以被质押，代币持有人也可以通过这种活动获得奖励。
让我们分4个步骤来看这种情况：
第1步--持有ETH的个人通过将他们的ETH转移到池子中，为池子提供流动性；他们现在是一个流动性提供者。
第2步--提供者收到LP代币，代表代币的所有权以及流动性池中的ETH。
第3步--拥有者拿着LP代币在原生平台上“质押”。
第4步--LP代币持有人通过提供流动性以及质押LP代币赚取部分费用。
这是对流动性池中一定比例的验证所有权的代币化，池子的参与者通过为特定平台提供流动性而获得一定比例的费用，这个代币可以被质押以获得额外的奖励。
同时，流动性池本身--与AMM相结合--正在实现数字资产的买卖。
而不需要中间商。
DeFi还远未达到完美，甚至是最佳，但在过去一年内，锁定在生态系统内的资产数量已经显著增长。
而与传统的方法和途径相比，基础设施似乎正在为金融与投资提供一个更高效、更公平和更有价值的体验。
而这似乎只是一个开始。
流动性的状况是一个关键的组成部分。
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