摘要：在链上，我们可以观察到一个明显的分叉反应，新进入市场的人恐慌性地抛售遭受了损失，而长期持有者似乎对这个消息相对不受影响。
由于埃隆-马斯克发布的一系列推文，使得市场对挖矿的功耗表示担忧，本周比特币价格交易下跌超过26.1%。本周以59,463美元的高点开盘，然后被推文所影响，比特币价格下滑到43,963美元。
Musk的推文阐述了能源消耗的负面外部性和提出了假设Dogecoin上10倍的扩张速度和更大的区块是一个可行的替代方案。不幸的是，这已经导致了市场的广泛混乱，尽管对于许多比特币HODLers来说，这只是平静的另一天。
在链上，我们可以观察到一个明显的分叉反应，新进入市场的人恐慌性地抛售遭受了损失，而长期持有者似乎对这个消息相对不受影响。有许多供应和需求动态类似于2017年的宏观顶部，但有一些特殊的差异，将挑战牛市和熊市的信念。
Shima Capital创始人连续第二年接替Gary Gensler在麻省理工教授加密金融课程:金色财经报道，Shima Capital创始人Yida Gao将重返麻省理工学院，这将是他连续第二年接替美国证券交易委员会主席Gary Gensler在麻省理工教授加密金融课程（15.492 Crypto Finance），该课程探索比特币等加密货币市场，包括加密资产底层区块链技术的基础知识和经济学。Yida Gao在麻省理工学院担任讲师的第一年邀请了以太坊创始人Vitalik Buterin、Animoca Brands 主席 Yat Siu等嘉宾进行演讲，第二年将邀请BitMEX 联合创始人Arthur Hayes、美国证券交易委员会委员Hester Peirce、以及Ripple创始人等。（prnewswire）[2023/4/1 13:39:07]
衡量修正的大小
首先，我们将评估与2017年和2021年的牛市相比，这次修正的规模。目前的修正比4月13日的63.6千美元的ATH低28%。这是目前牛市中最深的一次修正，然而与2017年牛市中的五次主要回撤相一致。
加密金融公司Delio与数字资产银行Anchorage Digital达成合作:1月12日消息，韩国加密金融公司Delio与美国数字资产银行Anchorage Digital签订服务合同。
Delio CSO Kim Nam-seok表示，通过此次合作，Delio计划为全球客户（尤其是美国客户）推出定制服务；此外还在与美国的Signature Bank进行讨论。（Block Media）[2023/1/12 11:08:54]
就牛市持续时间而言，2021年的初级牛市已经持续了约200天，与2017年长达一年的牛市运行相比，这相对较短。
目前处于盈利状态的地址数量提供了对市场在均衡线下的视角。我们可以观察到，这次修正导致超过23%的链上地址处于亏损状态，相比之下，自2016年以来只有三个上升趋势期。所有这些比较的回调都与相对极端的事件有关。
加密金融服务公司Blofin完成5000万美元B轮融资，KuCoin领投:3月2日消息，加密金融服务公司 Blofin 完成 5000 万美元 B 轮融资，KuCoin 领投，SIG 和经纬创投参投。通过新一轮融资，Blofin 将招募更多的交易、技术、产品、运营、营销和合规人才。当前 Blofin 的全球管理资产（AUM）已达 3 亿美元。2021 年，Blofin 的交易量达到了超过 1000 亿美元。公司将专注于改善交易基础设施，创造新的融资产品和服务，开发和推出其移动应用程序，在多个国家扩张，并在全球获得更多牌照。（newsfilecorp）[2022/3/2 13:31:46]
2016年，在2年的熊市之后，反弹后的回撤，离开了底部。
2019年，在1.5年熊市之后，反弹后的回撤，主要是由杠杆卖空者被挤压所驱动。
2020年，在3月12日COVID抛售之后，全球不确定性之后的盘整。
加密金融公司BlockFi面临美国证交会审查高收益加密货币账户的问题:11月17日消息，加密金融公司BlockFi面临美国证交会审查高收益加密货币账户的问题。[2021/11/18 21:59:07]
新进入者恐慌性抛售
新进入市场的人恐慌性抛售，给他们造成了重大损失，aSOPR和STH-SOPR都再次跌破1.0。这两个指标都考虑了在链上移动的加密货币所实现的利润程度，较高的数值表示有利可图的钱币在移动，而低于1.0的数值表示大多数钱币最后是以较高的价格移动。
aSOPR指标考虑了整个市场，同时也过滤掉了所有寿命小于1小时的币。STH-SOPR只过滤了小于155天的加密货币，因此代表了在当前牛市周期中购买加密货币的实体。
这两个指标都跌破了1.0，表明总体损失已经在链上实现，这种影响在STH-SOPR中最为明显。这是STH-SOPR在这次调整中第二次跌破1.0，表明广大新持有者的恐慌性抛售。
行业人士：新加坡批准数字支付代币牌照申请将巩固其作为亚洲加密金融中心的地位:8月8日消息，8月5日新加坡金融监管局（MAS）发言人向记者回应，MAS收到了170份服务供应商的数字支付代币（DPT）牌照申请，已通知多家数字支付服务提供商，他们将获得在新加坡经营的许可。到目前为止，已有两份申请被拒绝，另有30份申请因未达到反标准而被撤回。行业观察人士表示，此举是在加密货币交易所获得许可证批准后进行的，这一发展将增加移往新加坡的各种加密公司的数量，并巩固其作为亚洲领先的加密金融中心的地位。（Bitcoin.com）[2021/8/8 1:42:02]
持有非零BTC余额的地址总数也从最近的历史最高点3870万个地址回落了2.8%。总共有110万个地址在这次调整中卖出了他们持有的所有加密货币，有提供证据表明目前正在进行恐慌性抛售。
如果我们观察短期持有者持有的总供应量的周期性模式，我们也可以看到，恐慌性抛售的模式正在上演，类似于2017年宏观峰值时观察到的情况。这张图显示的是，比特币市场倾向于在新持有人拥有总供应量的相对较大比例时找到一个局部或宏观的高峰。
然而，需要注意的是，目前STH拥有的加密货币的峰值在加密货币数量和流通供应的百分比上都大大低于2017年。新持有人的加密货币最近达到了流通供应量的28%，比2017年的顶峰时少了9%。
鉴于比特币以更大的市场估值进行交易，这可能反映了更大的资本流入，这需要在市值规模上取得优势。它也可能提供一个迹象，表明这可能是牛市周期中一个较大的时间范围的回撤，因为弱者投降，强者重新开始积累更便宜的加密货币。
交易所流量动态
鉴于我们对恐慌性抛售的观察，发现交易所BTC的总流入量达到了一个明显的高点，在这次最新的修正阶段开始时，观察到2.75万BTC的净流入。这在规模上仅次于2020年3月的抛售和2019年PlusToken庞氏局。
然而，如果我们将这一观察细分为两个最大的交易所，Binance和Coinbase，我们可以看到两个不同的现状。
Binance主要用户是非美国公民，是散户投资者的首选场所，是这一净流入的主要接收者。我们还可以看到，在过去的几个月里，流入和流出的规模都在增加，这表明Binance用户的宏观情绪是波动的。这进一步表明，最近的资金流入可能是由新的市场进入者推动的，也可能是由于资本转向其他加密资产。
相反，Coinbase自从突破上个周期的20K美元ATH后，BTC几乎完全净流出，这一趋势在本周继续。Coinbase是美国机构的首选场所，考虑到典型的每日提款规模，这表明在这次调整中，较大的买家仍然在积极积累加密货币。
长线持有者在这次下跌买入
与新进入者的恐慌性抛售几乎完全相反，长期持有者似乎正在购买这一跌势并积累更便宜的加密货币。虽然非零地址的数量在这次调整中有所下降，但自最近的低点以来，处于积累状态的地址数量增加了1.1%。积累地址被定义为那些至少有两个买入交易，但从未卖出任何加密货币的地址。
同样，长期持有者所持有的加密货币也回到了增长模式，这种模式再次类似于2017年的宏观顶部。这个图表主要反映的是那些在2020年底/2021年1月购买了加密货币，但还没有卖出过的买家。随着LTH的供应量开始上升，这表明超过5个月休眠期的加密货币成熟量，超过了为实现利润而卖出的旧币量。
目前LTH拥有的供应量比2017年高峰时多出240多万个BTC。这表明，大量的加密货币已经转移到并保持在非流动性的冷钱包中，而且这种趋势正在继续。
总的来说，比特币市场正处于历史性的重大修正中。有强烈的信号表明，短线持有者正在以恐慌性抛售为主导，然而长线持有者正在介入买入跌势，他们的信心基本没有动摇。至少可以说，PoW能源消耗的叙述对市场的影响并不大，接下来将是对整个比特币市场的信念的考验。
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