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昨日，我朋友问我将BTC和以太坊存入哪个平台比较好？哪里能以固定利率和期限借到稳定币？本文将会介绍如何以固定利率借贷加密货币。
最近Pantera领投NotionalFinance的A轮融资，该协议正在解决这个问题，通过Notional?Finance，尤其是在熊市期间，人们不必出售自己的加密货币，也无需放弃风险敞口，同时能够借入资金用于日常开支。
1.大多数现有的DeFi贷款协议贷款的利率都会上下浮动，这意味着在借款期间，利率会发生变化。在2020年12月，主流DeFi贷款协议Aave提供的USDC利率就在2-65%之间波动。利率高波动性高，用户对利率缺乏信心，认为浮动利率贷款通常会带来风险。
2.相比之下，在全球债务市场中很大一部分基于固定利率，在贷款期间利率保持不变。由于利率已经预先固定，人们认为固定利率贷款风险较低，因此对于许多长期且低风险的使用场景而言，固定利率非常具有吸引力。
韩国金融服务委员会定于2月6日公布ST0相关制度指南:2月3日消息，韩国金融服务委员会定于2月6日公布证券型代币发行（ST0）相关制度指南，这是继1月19日在第6次金融监管该国会议上允许ST0之后的后续措施。该国业内人士表示，由于被认定为证券的资产属于《资本市场法》的框架，预计该指南对于加密行业是一种危机，而对金融投资行业来说是机遇。
金色财经此前报道，韩国当局宣布将允许ST0发行和流通；2月1日消息，韩国金融委员会命令该国五大加密交易所下架具有证券性质的虚拟资产，报道称，该国金融委员会之所以做出上述指示，可能是因为具有证券性质的虚拟资产，无论以何种形式发行，都是“代币型证券”，而非“证券型代币。”[2023/2/3 11:45:23]
3.NotionalFinance是以太坊中去中心化加密货币借贷协议，该协议提供固定利率、定期贷款。用户可以通过DAI和USDC的形式向协议借款、放贷和提供流动性。对于6个月的贷款，该协议通常提供约6-7%的年利率，这在市场中非常有竞争力。
4.NotionalFinance协议的核心是fCash代币，该代币代表借贷的加密货币，拥有到期日。本质上，在fCash和支持的资产之间，NotionalFinance会使用几个流动性池及一个定制AMM，以实现固定利率贷款。
5.借款人从NotionalFinance中提取资产后，会收到余额为负的fCash代币，带有固定利率。在到期日，借款人要根据fCash余额向协议返还等量的加密货币。
德国联邦财政部发布首个全国性加密货币税收指南:5月11日消息，据德国联邦财政部发布的文件显示，该部门发布了首个全国性加密货币税收指南，该指南涉及采矿、质押、借贷、硬分叉和空投，以及BTC和ETH交易的税收场景。但据德国议会国务秘书Katja Hessel在一份声明中透露，个人出售BTC和ETH在一年内仍是免税的。[2022/5/11 3:08:21]
6.贷款人可以将资产存入NotionalFinance，并接收代表相关加密货币的fCash代币，存款利率固定。在到期日，贷款人可以通过fCash代币，赎回相关加密货币。
7.在DeFi领域里，NotionalFinance开启了一种固定利率新使用场景，这些场景特别针对厌恶风险、长期借贷用户。NotionalFinance正在探索固定利率贷款应用，其中包括为低风险、低回报的交易策略提供资金，为新DeFi项目持续提供早期流动性，甚至将加密货币资产用于个人用途，如偿还住房抵押贷款。
8.最终，在全球金融生态系统中，为了让DeFi领域占据更多份额，提供固定利率加密贷款平台会发挥至关重要的作用。NotionalFinance提供了一个极有前景的模型，展示了固定利率借贷市场应如何在以太坊上运行，让用户借入和出借加密货币，而且风险比任何时候都要低，这也大幅扩大了DeFi的使用范围。
动态 | 美COSO委员会将于2020年发布区块链技术内部控制指南:美国反虚假财务报告委员会下属 COSO 委员会将于 2020 年第一季度发布区块链技术内部控制指南，该指南旨在加强区块链技术在供应链管理和金融服务的内部控制。COSO 委员会表示，「随着企业采用包括区块链在内的新技术，新的漏洞也将产生，虽然无法避免网络风险，但是可以通过精心设计和实施适当的响应及恢复流程来管理此类风险」。COSO 委员会主席 Paul Sobel 表示，当公司使用分布式分类账本技术时，公司将有「非常不同的世界观」，因为对数据库的控制不是内部维护的。 COSO 委员会于 1985 年基于美国反虚假财务报告委员会成立，专门研究内部控制问题。COSO 委员会于 1992 年发布《内部控制整合框架》。[2019/12/28]
什么是NotionalFinance？
NotionalFinance是以太坊中去中心化加密货币借贷协议，该协议提供固定利率、定期贷款。自去年秋天上线以来，该协议累计锁仓价值超过1950万美元，并已处理了价值950万美元的贷款。通过在以太坊上搭建固定利率债务市场平台，NotionalFinance旨在向DeFi世界推出新金融使用案例，如面向大众的零售贷款。?
目前，NotionalFinance的借贷和提供流动性都支持以DAI和USDC等稳定币。利率在贷款期间是固定的，但会根据金额、标的稳定币和期限而变化。对于6个月的贷款，该协议通常提供约6-7%的固定年利率。
立陶宛成为欧盟首批发布ICO指南的国家:据新浪财经报道，立陶宛财政部周五发布ICO（首次代币发行）的综合指南，成为欧盟首批对发行ICO项目或出售虚拟代币（virtual tokens）出台明确准则的国家。立陶宛希望借助此举吸引ICO项目、投资者和企业家落户立陶宛。立财政部长维柳斯·沙波卡在新闻公报中说：“我们应该努力使立陶宛成为那些愿意在透明和有序的合法环境下运营ICO项目的发起者（promoter）的主要总部。” 这些指导方针涵盖了ICO项目的监管，公司，间接税收，会计和反等方面。据立陶宛财政部称，2017年，立陶宛ICO项目在全球范围内募资超过4亿欧元（4.7亿美元），“占到全球市场10％的份额”。立陶宛央行最近表示，立陶宛人管理的ICO项目今年头三个月在全球筹资至少2.5亿美元。[2018/6/10]
DeFi中固定利率借贷场景
截至撰写本文时，DeFi借贷协议中未偿债务总额约为190亿美元。相比之下，美国债务市场总规模估计为46万亿美元，全球市场规模估计达到128万亿美元。
除DeFi以外，大多数债务市场都基于固定利率贷款。通常固定利率贷款风险更低，让贷款者和借款者都对借贷合同有更多信心，从而实现长期投资战略和杠杆交易头寸。这就是为什么在无数经典金融应用案例中，固定利率贷款会占主导地位，比如住房抵押贷款、公司贷款和公共债券。
社区合力，发布主网启动安全执行指南:主网上线在即，当下最重要的是能顺利启动一个主网。
为提高节点的架构水平，保证主网顺利启动，需要各个节点尽快达成共识。慢雾科技、Joinsec Team、EOS Asia、EOS store、IMEOS.ONE共同设计了一个技术标准和架构供各个节点参考。推荐的技术架构见：https://github.com/slowmist/eos-bp-nodes-security-checklist
与这个技术架构相近或者为主网启动做了大量技术储备的节点，务必及时联系IMEOS，在主网上线阶段，慢雾安全团队将免费为社区提供安全技术支撑。
IMEOS将全力跟进此事，及时为社区提供主网启动最新消息，客观披露本次主网启动过程。[2018/5/28]
相比之下，DeFi中大多数借贷协议的借贷利率是会变动的，利率会在贷款期限内发生变化。由于这些贷款协议交易和持有的资产几乎都是加密货币，加密市场整体本身具有高波动性，所以利率也会存在高波动性，对于实现长期金融目标来说，高波动性利率极具风险且不可靠。Aave是最大的DeFi贷款协议之一，仅在去年12月，它的USDC贷款年利率就在2%到70%之间波动。高度波动利率通常投资者不受欢迎，因为他们想寻求低风险和可靠资本。
上图展示了2020年12月Aave的USDC贷款年利率。
因此，为了让加密货币能够全面占领债务市场，加密贷款协议必须提供固定利率贷款，增加对更传统使用场景的吸引力，这些大多数非加密原生场景。
一些项目通过CeFi方式提供固定利率的加密贷款，贷款机构实际上就像一个中央银行，只是持有和交易的资产是加密货币而不是法币。BlockFi就属于这类借贷协议，目前该协议管理着超过150亿美元的资产，显示了加密货币借贷的巨大需求。然而，正如大多数传统银行一样，这些CeFi加密贷款协议有几个明显缺点，包括低使用率、低透明度和重大交易对手风险，导致金融交易中可能出现违约情况。在2020年，加密货币借贷机构Cred因一系列错误的押注和欺诈交易而破产，导致流动性提供者价值超过1亿美元的加密货币化为乌有。
相比之下，DeFi能够大幅降低风险，因为整个协议都是透明、自动且去中心化，能够从数千用户中吸收流动性。贷款人和借款人能够充分预见资金的使用方式，贷款利率和参数通常由用户社区管理，而不是中心化机构。通过以太坊上的固定利率借贷市场，NotionalFinance能够提供固定利率贷款，让借贷更方便，降低风险，同时享有DeFi的便利、效率和安全性。
NotionalFinance如何运作？
NotionalFinance协议的关键是fCash代币。每个代币代表不同的借贷加密货币，拥有到期日。fCash代币持币者可以在到期日或之后将其兑换为相同数量的相关货币。
放贷人将资产存入NotionalFinance后，并接收代表相关加密货币的fCash代币，带有特定到期日，存款利率固定。贷方最初收到的fCash代币金额与到期时贷方存款价值成正比。因此，到期日过后，通过fCash代币，贷款人可以按1:1的比例赎回原始加密货币，获得固定利息。
借款人从NotionalFinance中提取贷款，会收到余额为负的fCash代币，带有固定利率。对于借款人而言，fCash负余额金额会根据固定利率，与到期时必须支付金额成一定比例。到期之后，借款人要偿还与fCash代币余额等值的加密货币。
另外，fCash铸造总是成对的，因为要给借贷双方分别发放代币，让整个生态系统的存款和贷款差值为0。
?上图展示了以fCash表示的资产和贷款。
为了促进fCash代币更快流动，NotionalFinance使用了多个流动性池。每个流动性池都持有fCash及其相关加密货币，这意味着每个流动性池会对应特定加密货币和特定到期日。fCash与加密货币在流动性池中的份额随着到期日的临近而发生变化，以匹配与固定利率对应的比率。为了管理流动性池，NotionalFinance拥有自己的AMM，带有动态曲线敏感性，有助于稳定利率和减少滑点，因为存款或取款会对真实利率产生影响。
潜力丰富的使用场景
从宏观层面而言，在DeFi领域，NotionalFinance解锁了非常多的新借贷使用场景，这些场景特别针对风险厌恶、进行长期借贷的用户。
NotionalFinance在DeFi中开发了以下典型固定利率使用场景：
1.交易公司往往更喜欢借款有固定利率而不是浮动利率，为低回报可靠交易策略提供资金，考虑预期回报较低，高度波动利率可能会给这些公司利润率带来风险。
2.传统贷款机构通常倾向于以固定利率借款，因为向客户支付的是固定利率。可变利率贷款会威胁到利润空间，并给业务模式带来重大风险。
3.加密货币持有者可能更喜欢以固定利率进行借款，这些持币者需要流动资产，但不想出售代币，失去头寸。基于固定利率借款，持币者可以利用更多加密货币，为更大的金融决策提供资金，因为风险显著降低。一个用户甚至通过NotionalFinance申请了一笔固定利率贷款，用于偿还房贷。
4.有些DeFi项目急需流动性，这些项目想寻求固定利率贷款，而不会采取流动性挖矿。如果采取流动性挖矿的方式，项目往往必须在短期内向流动性提供者提供巨额回报，如果失败，这可能会让项目不可持续或无利可图。固定利率贷款能为项目的长期借贷提供担保。
NotionalFinance未来的目标是什么？
NotionalFinanceV1不仅仅推出固定利率贷款。团队正在努力构建V2，V2会有很多改进，比如更长借款期限、更多抵押类型、更丰厚的流动性提供者回报等等。接下来的几周内会公开许多升级，而且应用到协议中。
总结
过去几个月，越来越多普通人对DeFi领域产生了浓厚兴趣，探索新使用方式，通过面向用户的去中心化协议，取代使用率和效率低下的传统金融产品。在当今金融世界中，固定利率借贷市场有着非常重要的地位，该市场有望成为DeFi最重要的应用之一。
NotionalFinance成为了以太坊中首批提供固定利率贷款协议之一，让用户能够以比以往任何时候都低得多的风险借贷加密货币。随着加密货币市场的持续增长，NotionalFinance将为加密货币解锁新金融使用场景，从住房抵押贷款到高度复杂交易策略，为DeFi在全球金融生态系统中占据更大份额打下基础。
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