按理说一年一度的复盘和展望都写在年末，然而因为ETH的通用型Layer2终于开始了，所以在这个节点上做一个简短的复盘也是很合适的。
毕竟是一个回看的上帝视角，有些内容读起来可能免不了“事后诸葛亮”的感觉，不过重要的是，希望可以通过这样的复盘理清过去这9个多月的发展脉络，帮助我们更好地判断未来1-2年。
这次复盘会有几个概念：基础Beta收益，高级Beta，Alpha收益，超级Alpha收益，一个大趋势，一条明线，一条暗线，两条支线。
为方便理解下文，这里对Alpha和Beta先做个简单说明：
Alpha：就是资产投资策略主要依靠管理人的主动管理能力。比如说很多私募基金，或者对冲基金的优势就是在于基金经理通过主动管理获取绝对收益的能力，收益不和市场一起波动。
Beta：贝塔收益就追求获取市场的平均回报。一般比如说公募基金特别是指数基金就是追求的贝塔收益，收益和市场一起波动。
基础Beta收益：BTC
在这个圈子，BTC的涨幅永远是基础Beta收益。
不管你是什么类型的投资者，不管你用什么策略，短线、长线、合约、挖矿、网格……如果一年下来，你的收益率没有跑赢BTC涨幅，那么你应该非常认真的坐下来思考一下，是否该更改你的投资策略。
以太坊上以ETH计价的TVL已跌至2020年9月水平:12月3日消息，据DefiLlama数据显示，以太坊上以ETH计价的TVL已跌至2020年9月水平，约为1892万枚以太坊（约244.9亿美元）。[2022/12/3 21:20:19]
毕竟，每天花时间盯盘，看群聊，逛微博，读公众号文章，一顿操作猛如虎……如果连拿BTC躺平不动的收益都跑不过，是不是也太没意思了点？
BTC在2021年1月1日的价格是29000美金，写文时的价格是46000美金左右。涨幅58.6%，这是过去9个月基础Beta收益的基准线。看看自己的仓位和1月1日相比，有没有达到这个涨幅？
基础Beta收益对应的是大趋势，这个大趋势就是2021年是牛年。至于支撑的理由不要太多，圈内就有4年周期论，比特币减半效应，2020年区块链第一类真正意义上的应用DeFi的崛起，比特币刚刚突破前高……
再加上圈外因为疫情带来的天量放水，可以说各方面都找不到2021年走熊的理由。这也是投资最最重要的一点，看清楚大趋势和方向。看得清，至少在2021年，吃上一个58.6%的基础Beta收益，不成问题。
高级Beta收益：ETH、DeFi
IDC发布2021中国BaaS市场份额报告，蚂蚁第一、腾讯第二:金色财经消息，7月5日，国际权威数据公司IDC发布2021年中国BaaS厂商市场份额报告。报告显示，蚂蚁集团凭借蚂蚁链以24.4%的市场占有率排名第一，腾讯云、华为云分别以16.2%和11.5%的市场占有率位居第二、第三位。
IDC指出，中国BaaS市场在政策加持、传统应用领域深度布局的推动下保持了高速增长，BaaS市场规模达1.88亿美元，在2020年的高位增速下同比增长92.6%。根据IDC调研，2020年中国BaaS市场年增长率为91.8%。[2022/7/5 1:52:01]
但可以确定的是，基本上来这个圈子的人，没有人会满足一个基础的Beta收益。
如果一年下来只是持有BTC不动，什么都不干，吃一个50%的收益，太无聊不说，对于想要“暴富”的我们来说，这个收益率也确实不够。当然，如果你有几百几千个“大饼”，就当我没说这话吧……
那么高级Beta的策略是什么呢？其实非常简单，顺着2020年的趋势往下走即可。
2020年最火的是什么??DeFi。DeFi跑在什么上面？ETH。
那么你就把BTC换成ETH，或者DeFi龙头就好了啊。比如大家熟悉的江卓尔，就是这么干的，而且高调的在微博上公开了，时间点正好是2020年底，什么叫高认知且知行合一，说的就是这类人群了。
巴西央行行长：2022年下半年将有一个数字货币试点项目:12月1日消息，巴西央行行长内托表示，2022年下半年将有一个数字货币试点项目。 （金十）[2021/12/1 12:42:34]
可以看下高级Beta的收益是多少：
ETH：750美金：3450美金-360%收益Uniswap：5美金：24美金-380%收益AAVE：85美金：345美金-300%收益
ETH与DeFi，是贯穿2020下半年-2021的一条明线，或者说主线，跟着这条主线走，你可以获得远超过BTC基础Beta的收益，我们称其为高级Beta收益。
当然，你可以不像江总那么激进，把手里所有的饼都换成了ETH，你可以选择BTC-ETH去做LP，去各个DEX平台做流动性挖矿，或是跑一个BTC/ETH的网格，收益应该可以达到基础Beta与高级Beta收益之间的一个比例，大概率在200%左右。
你也许会说，有些DeFiToken的涨幅和收益远超360%，没错，这一年的确有许多DeFi创新性Token收益更高。
2020年隐私浏览器Tor获得捐款超23万美元 所获BTC捐款份额最大:1月26日消息，最新数据显示，加密货币社区在2020年已加大了对以隐私为中心的应用程序的支持力度。隐私浏览器Tor背后的非营利组织Tor项目指出，Tor在2020年收到的加密货币捐款增加了23%。具体金额从2019年的189637美元飙升至2020年的233019美元。加密货币捐款占个人捐款总额的26%，达913,110美元。与此同时，比特币仍然是Tor项目捐赠者最喜欢的加密货币，其次是以太坊、门罗币和大零币。（Cointelegraph）[2021/1/26 13:34:28]
然而一是风险相应更高，二是流动性不适合大资金进出。而Uni与AAVE作为DEX与借代两大支撑DeFi的基建型龙头，在这两方面都不是问题。
但是，360%的涨幅，依旧只能算是个Beta收益，因为这是多数人都可以看到的一条明线，只要敢想敢做，其实很多人都可以吃到这个收益率。
要想拿到2021年的Alpha收益，你得看到一条暗线才行。
Alpha收益：高性能公链
2020年末时，已经暴露出一个很大的问题，那就是ETH孱弱的性能与日渐高昂的Gas费用。
声音 | 怀俄明州区块链工作组创始人：该州或将在2020年颁布8条新的区块链法律:据AMBCrypto今日报道，美国怀俄明州区块链工作组的创始人Caitlin Long表示，工作组正在成长为一个更大更好的立法委员会，目前委员会为2020年立法会议提出了八项区块链法案。据悉，怀俄明州先前已通过13项区块链法律，该州是美国唯一拥有区块链技术详尽法律框架的地区。[2019/11/26]
当时很多人把希望寄托于Layer2，然而第一条真正的通用性Layer2——Arbitrum与Optimistic在9月份才姗姗来迟，Zk-sync与Starkware目测要年底，而要达到ARB和OP那样的通用性和兼容性，大概率是明年的事儿。
那么，这9个月的空窗期，谁来解决DeFi对于高TPS与低费用的需求？第一个跳出来的是BSC，其次Matic，再然后Solana，还有最近火热的Fantom、Near和AVAX……
这六个公链今年的收益情况如何呢？
BNB-36美金-414美金-收益1050%Matic-0.018美金-1.35美金-收益7400%Solana-1.8美金-180美金-收益9900%Fantom-0.016美金-1.6美金-收益9900%Near-1.3美金-9美金-收益590%Avax-3.2美金-62美金-收益1830%
这里面，哪怕是收益最低的Near都已经超过了基础Beta里面的ETH，或是DeFi龙头Uni与AAVE，而若是你重仓了像是Matic以及Solana这种的话……你直接就可以进入超级Alpha收益了。
正常的操作，应该是上面说的这几个全买一遍，那么整体收益率，差不多应该是在20-30倍，妥妥的Alpha收益。
Alpha收益对应的便是一条暗线，埋伏在ETH与DeFi这条明线之下。Layer2能用之前半年多的空窗期，整个行业会积极寻找?Layer2?的替代品，哪怕只是临时的……
这也是这半年多“价值溢出”这四个字火了的原因所在。?
超级Alpha收益：AXS、Solana、Luna
要拿到超级Alpha收益，非超级投资者+深耕某个领域不可，拿到超级Alpha收益有三种方法：1、重仓Solana；2、重仓Luna；3、重仓AXS。
拿到这种收益的凤毛麟角，但确实身边有人做到过，所以理一理这三种投资的理念：
1、Solana
把上面暗线的投资理念从每个买一遍变成单买Solana，就可以拿到百倍的超级Alpha。你可能会说，重仓Matic或是FTM差不多也是这个收益啊，为什么是Solana？
因为重仓Solana与重仓Matic与FTM有着完全不同的逻辑。
Matic本质上是一个侧链，在真正的Layer2出来之前，算是唯一一个能用的纯Layer2替代品，本身定位就是“ETH助手”，EVM兼容，基本ETH上面的项目往上搬即可。
Solana则完全不兼容EVM，凭借技术和资本硬是打造出一个自己的生态圈，定位虽然谈不上ETH杀手，但也绝对不是ETH助手。
大有另起炉灶，走一条差异化路线的风格，这一点上MulticoinCapital?的几篇文章就可见一斑。
ETH2.0+Rollup是一个“终极方案”，但充满了太多的不确定性和时间的成本，Solana则提供了一个高速的Layer1，在无分片，完全不破坏可组合性的前提现，提供了现有TPS以及未来TPS可升级性的确定性方案。
总而言之，无论是看准了Solana这种特性被动持仓拿到千倍收益，还是主动出击把Solana打造成今天这个样子，这都是圈内顶级机构的牛X之处，值得我们借鉴和学习。
2、Luna与AXS
Luna：0.65美金-40美金-收益6000%AXS：0.55美金-70美金-收益12600%
Luna与AXS可以说是两条支线，一个Terra生态，一个Gamfi。或者把它合并为一条支线也可以，那就是应用链的崛起。
Luna通过线下的各种合作打造出了“最接地气”的出圈型稳定币，AXS则是在自己Ronin侧链完成之后迎来了爆发式增长，惊人的日活，可怕的收入，直接带火了整个Gamfi板块，让圈内乃至圈外的人都知道了原来区块链是可以玩游戏的！
其实并不意外，2018年那会V神就曾经预测过，金融与游戏将会是区块链最先落地的两个领域，2020年的DeFi，2021年的Gamfi，实锤了这个预测。
未来1年的时间，应用链一定会越来越多的出现在大家的眼中，基于应用链模式打造的基础设施也在有条不紊的建设之中，明年这个时候写复盘，肯定又是一种景象。
当然其实还有一条支线NFT，然而最大的市场Opensea没发Token，Punk、猴子、Loot这些毕竟只是少数人的游戏，所以其实留给普通玩家的投资标的凤毛麟角，实在是乏善可陈，在本年度的复盘里便剔除掉了整个NFT系列。
小结
正如开头所说，复盘不是为了事后诸葛亮或是马后炮，而是通过复盘去理清目前行业发展的脉络，看看那些地方曾经是“最为肥沃的土地”以及别人踏上的理由，由此，想办法找到下一块肥沃的土地，先人一步，去占个坑……
复盘完成我们来写展望，展望的几个点在这里先做个预告：Layer2、跨链桥、衍生品、Appchain、多链钱包、Web3、存储和ZK-Snark。
END
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