当前，世界各国都在争相开展数字货币的研究，美国却仍未对其CBDC做出明确决议。本文详细介绍了什么是CBDC，CBDC将如何改变当前的金融格局，世界其他地区正在采取哪些步骤来开发CBDC，CBDC的潜在设计特征范围，以及CBDC所带来的政策问题。中国人民大学金融科技研究所对报告的核心部分进行了编译。
简介
美国货币体系在历史上经历了几次根本性的转变，导致其金融体系运作方式的重大变化。1864年之后才有联邦政府对私人银行发行的货币进行监管，20世纪之前，商业银行和美国财政部都发行自己的纸币。1914年才成立的美联储是现在唯一的货币发行机构。在1933年之前的大部分时间里，美元的价值都与贵金属挂钩。1933年之后，美元就再也不能兑换成黄金或白银了。这些改变造成了赢家和输家，在当时是有争议的，但现在被认为是理所当然的。
乌干达中央银行已开始研究发行供家庭和企业使用的CBDC的可行性:金色财经报道，乌干达中央银行（BOU）已开始研究发行供家庭和企业使用的 CBDC 的可行性。此外，BOU 计划修改该国的金融法，此举使 BOU 能够正式采用 CBDC。根据一份报告，该中央银行的决定得到了 CBDC 支持者的支持，他们坚持认为这种数字货币将使乌干达人能够以更快的速度廉价地转移资金。
但该银行的运营执行董事Charles Abuka在最近的一次采访中警告称，BOU 需要首先明确为什么要启动 CBDC。Abuka表示，首先，要正确地确定什么是基本原理，为什么我们必须拥有它，它将帮助我们解决什么问题。Abuka 还认为，发行 CBDC 可能会产生“技术影响”。这种数字货币的技术架构需要付出代价，央行需要了解这些成本的影响。他还强调，数字货币可能容易受到网络攻击。（news.bitcoin）[2022/3/12 13:52:26]
近年来，比特币等数字货币开始私下发行，许多国家开始开发中央银行数字货币。这在美国引发了一场关于美联储是否也应该发行CBDC的争论。CBDC的引入是否也会导致金融体系的根本变化，或者它会以更类似于一种电子结算方式来引入，这些都是悬而未决的问题。电子结算是后台操作的一种技术变革，对消费者来说基本上是不明显的。
韩国银行将于18日召开以“CBDC相关问题和中央银行任务”为主题的“支付和结算系统会议”:金色财经报道，韩国银行将于 18 日通过视频会议召开以“中央银行发行数字货币（CBDC）相关问题和中央银行任务”为主题的“支付和结算系统会议” 。据韩国央行17日消息，在第4次会议上，国际清算银行（BIS）调查主任申贤松表示，CBDC是垄断和寡头垄断，由于最近的变化而令人担忧“在数字环境中，例如 Big Tech 进入支付和结算市场以及稳定币的出现。我们将提供解决隐私问题的机会。此外，Shin 主任认为 CBDC 可以简化支付系统并改善跨境汇款的低效率。（韩联社）[2021/11/17 6:56:04]
国会已经参与了关于美国是否应该有CBDC的辩论，如果应该，它应该具有的特征，以及是否需要立法来实现或加快这一进程。现任参议院银行、住房和城市事务委员会主席和众议院金融服务委员会主席都在第116届国会中提出立法，希望在美联储创建任何个人都可以持有的CBDC及其数字钱包。此外，两项法案都将允许联邦政府通过这些钱包支付COVID-19刺激支出。在第117届国会中，与CBDC相关的立法包括第2211号决议和第3506号决议。
欧洲央行：中央银行需要确保像数字欧元这样的货币不会变成一种重要的投资手段:金色财经报道，根据欧洲中央银行发布的文件，为了创建一个成功的CBDC，货币当局需要将数字货币建立为一种广泛的支付和交换手段，并具有足够的价值存储功能。与此同时，中央银行需要确保像数字欧元这样的货币不会变成一种重要的投资手段，不会排挤私人支付解决方案，或者削弱银行业的中介作用。本文确定了成功实施 CBDC 的三个条件。第一个是“商家接受度”，它必须是广泛的，这意味着用户应该能够在任何地方进行数字支付。第二个成功因素被定义为“有效分配”。欧洲央行官员援引一份欧元体系报告称，数字欧元应由受监管的中介机构（如银行和受监管的支付提供商）分发。“消费者的需求”是成功的第三个条件，它指的是能够使用 CBDC“在任何地方支付、安全支付、私下支付”。（news.bitcoin）[2021/12/4 12:51:23]
什么的CBDC
牙买加中央银行：需要法院命令来跟踪CBDC交易:8月18日消息，在牙买加周三的一份报告中，牙买加中央银行表示表示，虽然在使用其版本的中央银行数字货币 (CBDC) 时可以监控客户的个人信息和交易，但这样做需要进一步的法律障碍。由于客户的机密性和数据保护，这些信息不会与牙买加银行和任何其他机构共享，这些信息只能根据法院命令共享。目前只会获取一般数据用于其经济分析和评估。（coindesk）[2021/8/18 22:21:30]
对于CBDC包含什么没有一致的定义——这个术语被用来描述许多概念。如果简单地定义为央行的数字负债，可能会产生误导，因为央行已经通过数字方式向商业银行提供法定货币，用于银行间支付，并通过央行储备账户进行价值储存。国际清算银行对CBDC的广义定义是“有别于传统储备或结算账户的数字形式的中央银行货币”。美联储理事莱尔?布雷纳德曾表示，在没有商业银行作为中介参与的情况下持有货币的能力是其显著特征。本报告不提供定义，而是强调定义的差异导致用户或政策产生的差异。
俄罗斯中央银行官员：ICO拥有巨大的潜力:俄罗斯央行的一位高级官员在今天早些时候表示，他认为ICO可为创业公司带来融资机会。据俄罗斯国有新闻社塔斯社报道，俄罗斯央行第一副主席谢尔盖·索维佐夫表示，央行将支持发展区块链融资模式。对于ICO与数字货币来说这是一个好消息，因为在今年9月份俄罗斯银行（非央行，没有监管权力）曾对数字货币和ICO投资者发出过警告。[2017/11/15]
然而，对于CBDC可能采取的确切形式还没有达成共识，因为这类货币的特征和特点可能相差很大。正如下面所讨论的，不同国家央行的任务、权限和目标各不相同，因此它们发行CBDC的动机和能力，以及以何种形式发行也各不相同。
美联储关于CBDC的声明
美联储在2019年致众议员弗兰奇·希尔的信中阐述了迄今为止关于最具实质性的CBDC立场声明。美联储表示“目前没有开发CBDC”，只是承诺在未来“继续分析潜在的收益和成本”，与现有支付系统相比，“目前还不清楚通用CBDC在美国能提供什么额外价值”。这一概念“提出了重要的法律、货币政策、支付政策、金融稳定、监管和操作问题”，在继续推进之前，必须解决这些问题。
美国CBDC设计选项
在美国引入CBDC的任何具体建议都需要指出一些尚未确定的元素，这些设计元素将对其如何工作和使用，以及它将带来什么优点、缺点和风险产生影响，其中包括：
美联储将如何监管CBDC的供应？总体货币供应在决定通胀方面发挥着作用，包括美联储在内的大多数央行的任务是维持低而稳定的通胀。
美联储应该向CBDC持有人支付利息吗？目前，大多数央行对存放在央行的银行准备金支付利息，但对实物货币不支付利息。
谁能使用CBDC：银行、金融公司还是大众？
谁能够直接访问和持有中央银行的CBDC？例如，美国公众是否可以通过“联邦账户”直接访问，还是只能通过批准的中介？如果是后者，应该允许哪种类型的中介机构代表公众银行、现有的非银行金融公司或新型金融公司交换和存储CBDC？
美国财政部是否应该在CBDC的发行、生产或支持中发挥作用？
CBDC会成为支付债务的法定货币吗？它会被允许纳税和用作政府支付吗？银行和商人会被要求接受它们作为付款吗？所有这些考虑因素都将影响CBDC被采用的范围和速度。
CBDC的交易是否应该对美联储匿名？
CBDC支付和汇兑应该通过美联储现有的支付和结算系统、私人系统进行，还是应该创建一个新的系统？
CBDC是否应该支持私有加密货币的技术？或者，在可信的中央管理员面前，这些技术是无关的还是会产生反效果？
美联储的CBDC如何与其他国家的CBDC进行跨境支付？
国会的作用
随着CBDC提案、试点和倡议在世界各地逐渐成形，目前尚不清楚美联储是否计划在其现有权限下引入CBDC。如果这样做，它将具有的特征也尚不明确。在此之前，国会可以决定立法要求或阻止CBDC的产生。根据其政策目标，国会可以考虑立法规定美联储制定美国CBDC的时间框架和特点，也可以选择在CBDC政策问题上听从美联储。美联储尚未就是否需要额外的法定权力来引入CBDC进行法律分析。在某种程度上，CBDC采用的形式会决定必要权限，而CBDC的提案则有很多可能。国会可以要求美联储向国会报告可能需要的法律变化以及引入CBDC的政策影响。国会还可以通过立法，要求政府分析和报告其他国家在CBDC上研究带来的影响。
当国会考虑其对CBDC的政策方法时，它面临着一系列的政策问题。国会可能会考虑是否存在可以通过数字美元来解决的具体政策问题，如果存在的话，这会如何影响数字货币的设计。国会还可能考虑如何权衡数字美元的各种好处、成本和不确定性，以及如何建立消费者在隐私和网络安全方面对数字货币的信任。国会还可能会考虑如何支付开发一种新的数字货币的成本。
鉴于其他国家的努力，国会可能会考虑在使用和标准制定方面创建CBDC是否有先发优势，采取观望或吸取教训的方法是否有优势。国会也正在考虑美国应该如何应对其他国家的CBDC倡议。美国是否应该指导政府通过各种国际论坛,如七大工业国、20国集团、国际货币基金组织、国际清算银行等，在CBDC的国际协调与配合中发挥领导作用。
来源|??CongressionalResearchService
编译|?王佳滢
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