原文作者：korpi
以太坊合并终于发生了。
ETH现在是超健全货币吗？什么是预期的通货膨胀/通货紧缩？
一个简短的线程和一些简单的图表来了解ETH的发行、销毁和超健全性。
超健全是什么意思？
由于比特币的供应量有上限，BTC被认为是一种稳健的货币。如果ETH的供应量在减少，我们可以称之为超健全。
ETH的供应量怎么会减少？
ETH通过向区块生产者发行进行创造。
ETH通过费用销毁机制被销毁。
如果销毁的ETH多于创建的ETH，则供应量将减少。
发行与销毁
合并后，ETH的发行取决于质押的ETH的数量。
ETH销毁取决于以太坊上的活动。
下图中，蓝线显示了gas价格，它抵消了不同数量的质押ETH的ETH发行。
较高的BF=>通货紧缩
较低的BF=>通货膨胀
我们现在处于什么位置？
目前有1360万美元的ETH被质押。基本费用平均应至少为14.6GWEI，以抵消权益证明的发行。
“平均”是这里的一个关键术语。它不一定要一直高于这个数字……
平均基本费用
基本费用是不稳定的。有时它只有个位数。但有时，一个大肆宣传的NFT铸币厂就会将其发送到平流层。
按月计算的平均基本费用告诉我们更多信息：
ETH将在2022年8月和9月发生通货膨胀。
ETH在其他月份将会出现高度通缩。
按季度划分的平均基本费用
在通货紧缩的日子里，FOMO情绪达到了顶峰，以至于通货膨胀的时期被抵消了。
通过在季度层面汇总数据，ETH在所有季度都会出现通缩。这就是为什么我们应该只着眼于长期。
通货膨胀/通货紧缩......但有多少？
没有数字，通货膨胀/通货紧缩就是毫无意义的术语。
下表显示了不同级别的质押ETH和平均基本费用的年度ETH供应增长情况。
绿色单元格代币超健全场景。
通货膨胀的ETH仍然优于竞争对手。即使如此：
质押的ETH增加了一倍多，达到3000万
并且以太坊上的活动几乎停止，达到5GWEI平均基本费用
ETH每年的通货膨胀率仅为0.57%。这仍然远低于SOL、AVAX、ADA或BTC。
目前的供应增长预测
现在的年通货膨胀率预计为0.1%。这是基于过去30天以太坊上的低活跃度。
如果我们包括ETH销毁的整个历史，预测的供应增长将是负的，为-1.5%。
是否是超健全？
在以太坊的活动低迷时，ETH现在可能不是??。
但距离它并不遥远。但这真的很重要吗？?即使在通货膨胀最严重的情况下，ETH的通货膨胀率也低于其他代币。
而当活动恢复时，??将被编写。
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