早在6月份，我们就曾怀疑过，DeFi收益时代是不是已经一去不复返了？
乍一看，这似乎是事实。随着代币释放价值和风险偏好大幅下跌，DeFi的收益率持续压缩。三位数收益率的疯狂牛市已经一去不复返了，因为以太坊上Aave和Compound的稳定币存款利率比国债的利率还要低。但如果你找对了地方，仍然还是有很多机会的。
由于加密货币市场紧缩，流动性挖矿激励措施不再流行，收益耕作矿主现在则转向从更可持续的来源产生收益，这些来源产生真正的交易费用或通过经市场验证的协议贷款产生真正的利息，从而催生了“真实收益”这一新叙事。
尽管这些机会要求矿主承担与更高回报相称的更高风险水平，但它们仍然是DeFi用户在本轮熊市期间通过投入资本获取收益的一种方式。
让我们来分析几个适合ETH、BTC和稳定币的最佳机会。
1、GMX
网络：Arbitrum、Avalanche
资产：ETH、wBTC、USDC、DAI、USDT、FRAX
金色晚报 | 11月1日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：ETH 2.0、OKEx、dForce、数字人民币、Coinbase、波卡
1. ConsenSys研究员：ConsenSys社区已准备好ETH 2.0相关工作。
2. 高盛前高管：未来5年微软等科技巨头将会投资比特币。
3. OKEx徐坤：资产绝对安全 OKEx内部一切工作正有序推进。
4. dForce发起提议计划永久性销毁USDx协议分解费用。
5. 王永利：数字人民币在支付运行体系和机制上可能出现重大变化。
6. 住友商事将与bitFlyer共同构建基于区块链的房地产租赁和物业管理平台。
7. OCC代理署长称美国银行机构寻求与Coinbase等加密托管机构合作。
8. 波卡二层扩容协议Plasm Network宣布Plasm Grit计划。[2020/11/1 11:23:13]
风险：中级
收益率：22%-29%
GMX是一家去中心化的永续合约交易平台。该协议采用了一种独特的模式，用户可以通过向一篮子资产提供流动性，成为DEX上交易员的对手方。这个池子被称为GLP。
GLP池主要由ETH、wBTC以及稳定币组成，旨在为流动性提供者提供指数型敞口。
金色晚报 | 10月1日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：欧洲、KuCoin、波卡、澳大利亚
1. 欧洲央行申请了“数字欧元”的商标;
2. 价值1710万美元的KuCoin被盗代币通过去中心化交易所出售;
3. 以太坊2.0 Medalla测试网Prysm客户端使用率最高;
4. 澳大利亚总理：将在区块链等科技领域投资5.75亿美元;
5. Aave代币LEND预计在10月3日转换为AAVE;
6. Tether向以太坊网络新增发1亿5,000万枚USDT;
7. 波卡二层扩容协议Plasm计划阶段4重新更改PLM代币总量;
8. Filecoin：太空竞赛期间所有的扇区将迁移至主网;
9. 9月份以太坊矿工获转账费用1.66亿美元 是比特币矿工6倍。[2020/10/1]
为了在GMX上开立头寸，交易员需要向GLP借款，借款费用取代了传统的融资利率。这笔费用，连同交易员开仓、清算和掉期产生的费用，以ETH或AVAX的形式支付给GLP持有者和GMX质押者，比例为70/30。
目前，GLP在Arbiturm和Avalanche协议上部署的资产达3.488亿美元。
策略概述
金色晚报 | 5月27日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：比特大陆、Coinbase收购、ETH、EOS、Gemini
1. 国务院金融委办公室发布11条金融改革措施。
2. 比特大陆：詹克团无权以公司法定代表人、执行董事或经理的名义从事任何行为。
3. 数据：ETH活跃供应量创3个月以来新高。
4. Coinbase确认收购加密货币经纪商Tagomi，交易有望年底完成。
5. 数据：逾60%的比特币供应超过一年未发生转移，或预示牛市到来。
6. 数据：EOS今年迄今的回报率已跌至负值。
7. 沃达丰计划利用区块链技术将能源发电资产接入电网。
8. Gemini与加密薪酬服务商Bitwage合作，支持员工以薪水投资比特币。
9. Blockfyre报告：四个关键指标表明ETH的价值被严重低估。[2020/5/27]
为了在GMX上赚取收益，用户可以向GLP提供流动性。
该池目前预计在Arbitrum上的ETH年利率为29.4%，在Avalanche上的AVAX年利率为22.54%。
在Avalanche上，GLP持有者可以通过esGMX奖励进一步增加他们的回报，esGMX奖励是为期1年的GMX代币，可以通过协议所称的MP积分来获得更高的奖励。
金色财经行情播报丨BTC持续震荡 保持左侧交易节奏:据火币行情显示，昨日晚间BTC最高探至9342.92USDT，凌晨下跌最低触及9194.75USDT，随后小幅震荡，局部价格徘徊在9230USDT附近。日线图持续平台震荡，支撑位在9200USDT附近，均线逐渐聚拢。4小时图均线聚拢但方向凌乱。1小时图沿均线MA5向下滑动，整体延续左侧交易节奏。截至10:00，主流币的具体表现如下：[2020/7/14]
风险因素
GLP流动性提供者主要承担两种协议特定风险。
首先是库存风险，因为流动性提供者会受到池中资产价格波动的影响。第二个风险是交易员损益风险。如前所述，GLP是GMX上交易员的交易对手方。这意味着，如果交易员赚取了巨额利润，尤其是通过做空获得的利润，那么GLP的部分资金可能会被抽干，导致流动性提供者损失惨重。
2.Hop协议
网络：Ethereum、Arbitrum、Optimism、Polygon、GnosisChain
金色财经行情播报丨BTC震荡整理，价格徘徊在7700USDT区间:据火币行情显示，今日BTC价格最高触及7790USDT后，形成震荡整理，从4小时图上看，均线MA5构成支撑，7730USDT附近压力明显，从1小时图看振幅已经开始渐渐收窄，价格徘徊在7700USDT区间，市场仍在选择方向。大周期看BTC价格企稳在去年12月的平台区间，但经过3月的行情洗礼，其支撑力度已不足，仍需警惕空头反扑。截至18:30，主流币的具体表现如下：[2020/4/27]
资产：ETH、USDC、USDT、?DAI
风险：中级
收益率：6%-8%
Hop是一个跨链流动性网络。
Hop允许用户在几分钟内在以太坊和L2之间转移资产，绕过了Optimisticrollups的7天提款延迟。
协议通过AMM自动做市商实现这一点，使用一个中间代币来促进标准资产之间的兑换，标准资产是由L1或L2原生发行的资产。
每个hToken代表了流动性提供者存入Hop的真实资产的追索权，与典型的AMM一样，流动性提供者为网络处理的每次转移赚取一笔交易费用。迄今为止，该协议已促成了27亿美元的跨链交易。
策略概述
HOP有几种不同的资金池可供用户向其提供ETH、USDC、DAI、USDT或MATIC流动性。
截至目前，收益率最高的池是Optimism上的ETH池和Arbitrum上的USDC池。
HOP正在考虑启动一个流动性挖矿项目，这将进一步提高流动性提供者的回报——请密切关注他们在治理论坛上的动态更新。
风险
HOP流动性提供者承担多种风险。首先是价格风险，因为用户要面临为其提供流动性的标的资产价格波动的风险。
第二个风险是网络风险，因为HOP上的流动性提供者暴露于其所连接的所有底层L1和L2的安全性风险。如果这些网络中有任何一个受到攻击或遭遇任何严重问题，流动性提供者资金将面临风险。
3、MapleFinance
网络：Ethereum、Solana
资产：ETH、USDC
风险：中/高级
收益率：5%-7%
Maple是一个低额抵押借贷平台。Maple使做市商或风投等机构能够通过单独的借贷池进行低额抵押贷款。这些资金池由一个被称为资金池代表的实体管理，该实体评估借款人的信用可靠性风险。
凭借资金池，任何用户或白名单地址，可以出贷USDC或ETH获得贷款利息和MPL奖励。迄今为止，Maple已经发放了16亿美元的贷款。
策略概述
该平台上有些资金池是需要许可的，有些目前则公开接受公众存款。
其中包括Maven11管理的USDC池和wETH池，目前的APY年回报率分别为7.7%和5.3%，以及OrthogonalTrading的USDC池，其储户的APY年回报率为7.9%。
在这三者中，在风险调整的基础上，Maven11USDC池可能是最具吸引力的，因为它的覆盖率最高，达8.6%。
风险
Maple贷方承担着流动性风险，因为上述三个资金池的存款人将有90天的锁定期，在此期间他们无法提取资金。此外，用户还要承担信用风险，因为池子的交易对手有可能无力偿还贷款。
鉴于借款人的账簿并不完全在链上，贷方必须信任资金池代表，相信其会正确评估信用风险。
4、GoldfinchFinance
网络：Ethereum
资产：USDC
风险：高级
收益率：17%-25%?APY
Goldfinch是一款信贷协议。
Maple专注于让原生加密机构获得链上资本，而Goldfinch的目标是为现实世界的企业做同样的事情，这些公司能够使用该协议获得信贷，帮助其运营融资。
Goldfinch通过一个分级系统提供流动性来发放贷款，在这个系统中，用户可以向高级池提供流动性，也可以向个人初级池提供流动性。两者之间的关键区别在于，高级池的存款分布在平台上的所有池中，而初级池则只代表向个人借款人发放的贷款。
初级池优先级低于高级池，这意味着如果借款人违约，高级池存款人将在初级池存款人之前优先得到偿付。Goldfinch目前在其平台上的12个活跃池中有9920万美元的有效贷款。
策略概述
目前只有一个初级池——AfricaInnovationPool——接受存款。
用户可以通过这个资金池将资金借出到新兴市场信贷公司Cairus，该池目前的APY年回报率为25.3%，收益构成为17.0%的USDC贷款利息和8.3%的GFI奖励。
高级池还接受收益构成为14.6%年回报率的USDC贷款利息和GFI奖励的存款。
风险：
Goldfinch贷方应该意识到存在几个重要的风险，如信用风险，若借款人拖欠偿还贷款可能会使贷方资金处于风险之中，特别是初级池的储户。此外，初级池贷方还承担某些流动性风险，他们收到的代币FIDU代表着对其USDC抵押的追索权，可以通过高级池赎回，如果可供赎回的流动性不足，贷方可能无法退出其头寸。
其他机会
让我们再关注几个DeFi用户可以获得非释放性收益的机会。
NotionalFinance：在Notional上，用户可以通过ETH、wBTC、USDC和DAI等固定利率贷款获得贷款利息，APY年回报率在4%-7%之间。
Sherlock：用户可以通过提供保护，即为通过Sherlock网络审计的协议进行抵押担保，获得USDC高达28.7%的收益。
收益耕作尚存
正如我们所看到的，通过GMX、Hop、Maple和Goldfinch等协议，具有风险承受能力的DeFi用户有很多机会可以获得高于市场利率的收益。由于其中大部分收益并非来自代币释放，这些协议很可能会在可预见的未来维持较高的回报。
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