在基础设施层，我们预计2023年将成为以太坊扩展最重要的年份之一。最近的暴雷事件推动人们转向“优质”L1项目，尤其是大多数客户、流动性和基础设施所依附的以太坊，明年我们将把重点放在现有项目的继续构建，而不是寻找下一个L1新星。
同样，我们预计随着开发人员使用更好的安全框架和工具并建立在更成熟的协议之上，web3黑客攻击将会减少。
我们还预计交易市场结构将发生积极变化，即交易和托管功能越来越分离，无论是在中心化平台还是使用率越来越广泛的去中心化交易所。
就美国的新加密立法而言，我们预计会有很多讨论的声音，但行动很少。
相反，我们预计美国联邦和州监管机构会增加执法活动。
稳定币：交易量超过Visa
使用稳定币在全球范围内转移美元仍然是web3应用程序的低调杀手。链上稳定币交易量已经达到约9万亿美元的年化运行率。
链上稳定币交易量现在大大超过万事达卡、美国运通卡和Discover的处理量。
到2023年，链上稳定币的交易量将增长到远超过15万亿美元，超过最大的银行卡网络Visa的交易量，后者每年处理约12万亿美元的交易量。
BitMEX Research：到2022年底，比特币算力或超320EH/S:金色财经消息，BitMEX Research发布研报认为，当前比特币挖矿周期处于牛市，对ASIC开发和部署的投资将使算力的增长速度超过许多模型的预期。
到2022年底，即使比特币价格没有任何重大变动，算力也或从目前的220 EH/S涨超320 EH/S。以太坊将很快转向股权证明，几乎所有新币都选择这种模式。PoW将仅存比特币。[2022/4/11 14:18:19]
我们预测，链上稳定币的交易量不仅会超过Visa交易量，而且很可能会超过所有四大银行卡网络的交易量总和。
交易：Uniswap超越Coinbase，DEX现货交易市场份额达到新的ATH
FTX和其他中心化/托管平台的失败将推动加密货币交易市场结构发生发生变化，包括增加非托管钱包和非托管交易所的使用。
这一变化将推动DEX到CEX的现货交易量百分比在2023年达到超过30%的ATH。Uniswap已经在吸引一部分Coinbase的交易量，甚至偶尔会超过Coinbase的交易量。
2023年，Uniswap的交易量将决定性地超过Coinbase。我们认为这是该行业的重大象征性转变，因为最著名的DEX超过了美国最著名的中心化交易所。
BIS创新中心：央行数字货币与支付系统改进是2022年研究工作的重点领域:1月26日消息，国际清算银行创新中心（BIS Innovation Hub）近日表示，将于2022年参与央行数字货币（CBDC）、下一代支付系统以及去中心化金融（DeFi）等方面的新项目。
该部门同时表示，参与研发CBDC与支付系统改进仍是2022年研究工作的重点领域，在17个已于2021年开启或即将于2022年开启的项目中，有13个项目涉及上述领域，包括参与瑞士Helvetia、Jura CBDC研究项目，新加坡Dunbar CBDC研发项目以及中国香港mBridge CBDC研发项目。（财联社）[2022/1/26 9:13:55]
托管和结算开始与中心化交易所分离
加密市场结构的特点之一一直是被称为“交易所”的实体执行许多功能，而在传统市场中，这些功能由单独的实体执行。
在加密市场中，交易所往往不仅是交易所，还是经纪商、托管商和清算/结算商。这种垂直整合的结构提供了一些好处，但也造成了显著的资本效率低下和风险。
今年，我们预计中心化交易所将越来越多地实现非托管钱包的无缝交易。我们还预计，机构交易者将越来越能够通过可信赖的托管人持有资产，同时在多个交易所交易这些资产。
俄罗斯央行官员：或在2023年推出数字卢布:金色财经报道，在周四举行的虚拟新闻发布会上，俄罗斯中央银行的领导人提供了有关计划发行央行数字货币（CBDC）的关键细节。俄罗斯央行第一副行长Olga Skorobogatova及副行长Alexei Zabotkin透露了根据目前的时间表，如何能够在2023年全面推出数字卢布。正如此前报道的那样，该行打算在2021年底之前实现数字卢布基础设施，并在2022年测试数字卢布原型。[2021/4/9 20:00:23]
这种托管/交易模型长期以来一直是交易者所期望的，并且获得了一些有限的用户。然而，由于交易所的阻力，它未能获得广泛采用。
FTX涉嫌欺诈和失败最终将改变这种范式，因为大型交易商和做市商要求托管和交易分离。
加密期权交易量突破ATH，Deribit市场份额跌破75%
2022年，随着传统基金和机构继续进入该市场，以代币计价的加密期权交易量强劲增长。我们认为，加密衍生品交易将越来越多地融入现有基金策略，作为一种补充资产类别，以表达宏观或特殊事件观点。
此外，web3业务将利用衍生品市场和结构化产品来管理资金/资产负债表风险并产生收益。虽然Deribit主导了市场，但我们相信其他参与者将会出现，以更清晰的监管、更好的美元保证金客户体验以及更快地添加新的加密资产来迭代Deribit的平台。当这些竞争对手被添加到RFQ/聚合平台时，衍生品市场这块大蛋糕将被他们分割。
Placeholder合伙人：2020年投资DAO和NFT就像前两年投资DeFi:8月26日，风险投资公司Placeholder合伙人Chris Burniske发推称，在2020年投资DAO和NFT基础设施，感觉就像在2018年和2019年投资DeFi。[2020/8/26]
区块链基础设施：ETH是通货紧缩的，因为以太坊生态系统在L2上扩展
过去两年web3的一个决定性叙述是急于早日进入下一个热门的L1生态系统。现在，随着市场的投机热情受到抑制以及对非投机性web3用例的日益关注，我们预计以太坊生态系统和L2将越来越融合。
我们特别看好roll-ups/zkEVMs，并相信roll-ups的交易量很容易超过并可能在2023年使以太坊的交易量翻一番。
随着使用量和交易量的增加，一个值得关注的有趣领域将是roll-ups对MEV的争夺战。即使实施了EIP-4844，以太坊和L2的整体交易量增加也将导致ETH供应在2023年出现净通货紧缩。
尽管我们认为2023年的主要L1叙述将是对以太坊生态系统的持续和更新的关注，但我们也仍然对其他L1生态系统的发展感兴趣，包括Aptos、Cosmos、Mina和Solana。
动态 | 报告：2025年区块链技术的市场估值将超过250亿美元:据Global Market Insights最新报告，数据显示，到2025年，区块链技术的市场估值将超过250亿美元。区块链技术通过数字化、自动化以及标记化，正在推动企业的数字革命。从2019年到2025年，区块链市场规模将以超过69％的巨大复合年增长率增长。[2019/11/21]
以太坊交易结构成熟，用户体验提升
合并后交易验证和区块构建市场结构将在2023年继续发展和成熟。预期的发展包括专注于改善用户体验的新区块构建策略，MEV提取开始流向用户/推广者，私人交易与公共池中交易的百分比呈指数增长。
用户体验也将显著改善，因为大多数钱包和应用程序都支持某种形式的accountabstraction功能。
质押市场也将继续发展，流动性质押将成为主导，分布式验证器技术将更接近生产。到2023年，超过60%的抵押ETH将通过流动抵押协议/解决方案进行抵押。我们还希望看到围绕重新质押解决方案的创新，这将影响代币经济模型和应用程序的快速扩展能力。
智能合约安全：加密黑客/损失价值急剧下降
2021年和2022年是加密黑客创纪录的年份，每年的黑客攻击金额超过30亿美元。我们认为，被黑客攻击的价值将在2023年大幅下降，并在未来几年继续下降，即使整个加密货币市场规模呈指数级增长。
这将伴随行业中可用的安全实践和服务的成熟而发生，包括形式验证、审计、赏金、监控工具和自动“防火墙”。TVL和活动越来越多地迁移到更安全的协议也可能有助于降低较新测试协议中的最高风险。
监管：美国持续的监管不确定性加上执法力度的加大
以下是美国在FTX暴雷之后和11月中期选举之后的情况，共和党重新控制了众议院，民主党控制了参议院：
某些政策制定者希望对加密货币进行重大监管和SherrodBrown），而其他政策制定者则处于另一端，并且预计将停止任何可能不利于美国加密增长和发展的拟议法规。Emmer和McHenry将在2023年担任的席位至关重要：Emmer将成为众议院多数党党鞭，而McHenry将担任众议院金融服务委员会主席。
McHenry、GlennThompson(R-PA)、Brown、Warren、DebbieStabenow(D-MI)/JohnBoozman(R-AR)和CynthiaLummis(R-WY)/KirstenKirstenGillibrand等人正在进行许多不同的立法工作。
重大诉讼也在进行中，其中包括影响灰度、Ripple、Ooki和TornadoCash的案件，其结果肯定会对行业产生重大影响。
几乎所有对加密行业具有重大影响的顶级监管机构都至少与FTX会面过一次，这无疑损害了人们对加密行业多年来煞费苦心建立起来的信任。
奇怪的是，上述所有结果以及SamBankman-Fried涉嫌的巨大欺诈行为可能导致2023年没有通过新的加密货币立法。
政策制定者如此对立和分裂，他们能否走到一起并就能够通过两院的加密立法达成一致？
目前看来这不太可能。一方面，什么都不做可以被视为积极的：考虑不周，反应性监管有可能具有破坏性，并且该行业为DeFi争取了更多的时间来发展、巩固、繁荣，并获得实质性的、有粘性的采用。
另一方面，立法不作为可能是有害的，因为该行业迫切需要在资产分类等问题上明确监管，以进入下一增长阶段。
相反，我们预计2023年联邦和州监管机构的执法活动将会增加，由于FTX，我们预计执法活动的强度会增加。幸运的是，我们是一个组织良好的行业，拥有出色的倡导团体，包括区块链协会、CoinCenter、theChamberofDigitalCommerce、DeFiEducationFund和CryptoCouncilforInnovation，每一个都配备了非常有才华的团队，他们随时准备24x7x365代表行业。
正如ColleenSullivan在2020年底做出的预测中所说：虽然加密行业目前拥有巨大的发展势头，但这些系统尚不安全，它们需要我们继续努力保护它们……作为一个行业，我们必须撸起袖子加油干，花时间确保政策制定者和监管机构了解权力下放和加密货币给全球经济带来的真正好处，最重要的是，给所有个人带来的好处。
结论：2023年我们将走向何方
进入2023年，许多人都对加密货币感到失望，但在BrevanHowardDigital，我们从未像现在这样兴奋。
我们已经看到了多个加密货币市场周期，并且知道当炒作平息时，建设者开始建设，非投机用例加速，并进行大量投资。这也是行业重新关注数字所有权和开放网络价值转移的基本web3创新如何对世界产生积极影响的时候。
到2023年，我们预计web3将对世界上一些最大的市场产生重大影响，包括支付、品牌商品和游戏。
我们还预计底层区块链和市场基础设施将取得重大进展，使该技术能够扩展并发挥其全部潜力。
2023年将是伟大的web3采用周期悄然加速的一年，我们迫不及待地想尽自己的一份力量来帮助推动加速度。
来源：BrevanHowardDigital、比推
编译：比推BitpushNewsMaryLiu
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