ANK:Bankless:BTC重返2.3万美元 牛回来了吗?_lbank平台

在本周平静的开始之后,加密市场喜迎反弹。年初至今加密货币总市值上涨了21.6%,重回1万亿美元大关,这主要得益于BTC和ETH分别上涨了36%和39%。

似乎难以置信,但各个主流币种已从FTX余震中缓了过来。

BTC和ETH6M图表–来源:TradingView

此次反弹很大程度上是由大规模的轧空推动的,年初至今清算的空头头寸已超过22亿美元,而多头清算仅为10亿美元。

多头和空头清算–来源:CoinGlass

Mark Cuban:Howey测试不适用于所有销售,SEC应为加密实施新的测试:金色财经报道,亿万富翁投资者Mark Cuban在推文中表示,有人需要提醒SEC,Howey测试并不适用于所有销售。需要进行新的测试,就像现在的加密货币一样。[2023/8/23 18:16:21]

在2022年出现大量虚假反弹之后,人们可能很容易将这一举动视为另一个牛市陷阱,即反弹是虚假的,注定会来个大回撤。

然而,有理由相信这种反弹可能会持续下去。这并不是说我们即将回到历史新高,而是我们也许不会直接跌入另一个熊市。

让我们谈谈市场可能继续走高的几个原因:

杠杆已被抹去

随着CeFi信贷综合体的崩溃,加密货币在2022年经历了一次重大的去杠杆化。

虽然我们不知道隐藏的CeFi杠杆还有什么,但从公开可用的CEX数据和链上数据中,我们可以看到很大一部分杠杆已经从系统中清除。

LBank蓝贝壳已于21:00完成VEGA售卖:据官方消息,LBank蓝贝壳于6月9日15:00上线的VEGA(Vega Protocol)代币售卖已结束,同时已完成抽签,现公布售卖及抽签结果:

“USDT专场”参与认购金额56,002,838 USDT,实际认购 35,000 USDT,超募160006.73%;

“LBK专场”参与人数770人,中签人数99人,中签人数占总参与人数的12.98%; 总签数2144签,中签数200签,中签率达9.32%。

VEGA是DeFi 衍生品协议 Vega 是一个基于 Tendermint 的 PoS 区块链。[2021/6/9 23:25:28]

加密货币期货未平仓合约–来源:CoinGlass

LBank蓝贝壳暂停及延后Chia Network算力售卖:据悉,LBank蓝贝壳原定于4月16日12:00开启售卖活动因Chia Network算力相关设备的价格剧烈波动,原有锁定部分的算力设备,因供应商的单方面违约而造成成本巨幅上升。LBank决定暂停及延后售卖相关活动,择机择时并适当调整价格后上线相关活动。同时为回馈用户的支持,特推出:1:意向购买的用户享受平台现货(币币交易)手续费免1个月;2:提前锁定享受MDX100%代币奖励余币宝活动;3:提前参与LBank策略中心的内部测试机会。更多详情见官网。[2021/4/16 20:26:24]

正如我们所看到的,永续合约的未平仓合约已从2021年11月的顶部下降了60.4%,目前处于2021年6月以来的最低水平,那是2021年5月大规模崩盘之后和当年8~11月的“第二次暴涨”之前的时期。

事后看来,我们了解到下半年的涨势在很大程度上是内生性的,是由三箭资本和Alameda等加密借贷巨头推动的。支撑这一举措的杠杆现在似乎已完全消失。

LBank 完成第二期“锁仓LBK挖DeFi”活动:据悉,LBank于9月4日开启的“锁仓LBK挖DeFi”活动仅37秒完成2000万枚LBK锁仓。后续“锁仓LBK挖DeFi”活动将在每日的18:30-20:30定期开启,每日额度为2000万枚LBK

“锁仓LBK挖DeFi”活动是由LBank发起的定期DeFi挖矿产品,用户通过锁仓LBK参与DeFi 挖矿,挖出的代币将会每日以空投形式返还给参与用户。更多详情可登录LBank官网查看。[2020/9/4]

DeFi中的ETH清算水平——来源:DeFiLlama

以链上峰值为例,我们还可以看到DeFi巨鲸并没有特别过度杠杆化。在Maker、Aave、Compound、Euler和Liquity等借贷协议中,“仅”有1.64亿美元的可清算ETH头寸超过1000美元,这表明需要对与FTX或COVID19规模类似的外生冲击才能触发另一次级联清算。

尽管像DCG这样的隐雷仍然存在,但几乎没有迹象表明市场杠杆过度。鉴于年初至今大量的空头清算似乎是空头,而不是多头。

“残留的弹药”

投资者和交易员的仓位也表明,这次反弹可能会有一些支撑。从链上看,我们可以看到,即使在这一反弹之后,投资者仍以现金持有大部分资产。

NansenSmartMoney稳定币头寸衡量的是持有现金的大型鲸鱼投资组合的百分比,目前为25%。尽管它已从FTX之后的40%峰值回落,但仍处于历史高位,与LUNA崩溃后几天的值大致相同。

SmartMoneyStablecoinHoldings–来源:Nansen

这一仓位数据表明,投资者离全仓配置还差得很远,而且场外仍有大量“弹药”可以推高价格。

尽管整个稳定币市值从1424亿美元下降4.2%至1364亿美元,这表明一些流动性已经离开生态系统,但似乎加密货币中仍有相当数量的的剩余资本。

放松的金融条件

宏观不利因素助长了去年的加密大屠杀,美联储迅速加息以应对几十年来最严重的通胀。

这一紧缩周期打击了所有风险资产,股票、债券和加密货币总价值在一年中蒸发超过32万亿美元。

对投资者来说值得庆幸的是,通胀在过去几个月有所放缓,并显示出进一步降温的迹象。

2000年以来的联邦基金利率–资料来源:FRED

这导致美联储在12月的最后一次FOMC会议上将加息幅度从之前的75个基点减少到50个基点。正因为如此,我们似乎已经过了“美联储鹰派的顶峰”,这意味着美联储不会那么激进地收紧金融环境。

这是风险资产的主要催化剂,因为它表明我们正在接近加息的结束,并接近暂停加息,甚至可能转向降息。

美联储2月FOMC加息概率–资料来源:芝商所

市场已经开始嗅出美联储态度的这种变化,年初美元和收益率下跌,债券、黄金、股票和加密货币价格上涨。市场目前预计2月FOMC会议将加息25个基点,并在今年晚些时候降息。

任何金融条件的放松都应该成为加密货币价格的主要利好,因为该资产类别对更广泛的金融体系中的流动性高度敏感。

牛市来了吗?

在经历了残酷的2022年之后可能很难相信,但有各种不同的指标表明这次反弹有一定的支撑力。

加密货币已被去杠杆化,按照历史标准来衡量的仓位仍然不高,紧缩货币政策带来的宏观逆风可能即将减弱。

加密和宏观都存在不确定性,是的,过去一年多的每一次反弹最终都以新低收场。

但有充分的证据表明,是的,这一次可能会有所不同。

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