原文作者：@Ryanqyz_hodl
原文来源：SevenUpDAO
摘要:
(?1)估值:与OP比较，使用FDV相对估值，SARB的价格应在2.088左右。使用MCap相对估值，价格在1.23左右。其他估值方法的结果基本在此区间。
(?2)代币分配:国库留了近一半，空投11.62亿，投资者/投资机构有17.53亿，?3轮融资共1.437亿美金。机构平均成本为1.437亿/17.53亿=?0.082刀/枚。若价格在1-2刀，其已获12.2?x-24.39?x的收益。
(?3)发币结果:SARB代币将使Arbitrum生态系统比其他扩展链更加去中心化，成为第一个具有“自我执行治理的L2解决方案，这意味着治理完全在链上进行，无需核心团队手动实施提案。
(?4)策略(NFA-DYOR):见文末
1.概述：
#Arbitrum是目前生态最完整的Layer?2?，在Layer?2中市场份额达55%?，生态项目200+，呈现有机增长态势。
$ARB代币将仅用于协议治理，没有其他用例，目前Arbitrum上还是使用ETH支付fee。
ARB将标志着Arbitrum正式过渡到DAO，这意味着治理完全在链上进行，无需核心团队手动实施提案。
2.为什么发币？
zz正确的理由：
几乎所有rollups都可由中心化实体任意升级，产生了被利用的可能性。
可以被任意升级的话，理论上只要代码设计得当，可以突然更新跨链合约把用户的全部资产划走。
为了缓解这个问题，由ARB代币持有者组成的ArbitrumDAO将控制可升级性
真实的理由：
生态已经呈现有机生长态势，项目方要赚钱了。
3.空投细则
官方文档：
https://t.co/30?upgBWA?38?
中文，看第二张，by@0x?KillTheWolf
尼日利亚央行：没有直接接触硅谷银行:金色财经报道，据尼日利亚中央银行（CBN）行长Godwin Emefiele称，最近对尼日利亚银行债券投资组合的审查表明，该国的金融机构没有直接接触硅谷银行（SVB）。Emefiele 在银行货币政策委员会会议上发表上述言论，并补充说，央行所谓的审慎指导方针有助于确保只允许健康的银行运营。CBN 使用的一些准则和考虑因素包括平均 4.2% 的银行不良贷款 (NPL) 和 13.7% 的资本充足率。根据 Emefiele 的说法，这些比率以及银行的平均流动性和存贷比分别为 43% 和 52%，表明尼日利亚银行“非常安全”。此外，在 Nairametrics 发表的言论中，Emefiele 暗示央行已经并将始终优先考虑银行客户。
此前报道，尼日利亚央行发行的eNaira钱包数量已达1300万个，年内交易价值增长63%。[2023/3/26 13:27:09]
4.代币经济
100亿的总量，?2%的通胀，大所会第一时间上。
Cumberland：比特币交易量比波动更重要:金色财经报道，芝加哥交易巨头DRW的加密分支Cumberland表示，虽然比特币交易量低于今年的高点，但“仍然绝对庞大”。每天约有500亿美元的比特币衍生品，不包括现货和链上交易，以及非比特币相关活动，在交易所进行清算，这促使该公司假设加密货币的每日活动可能超过 1000 亿美元，大约是美股的五分之一。?
从这一趋势中得出的结论不应该是它代表了对数字资产领域缺乏兴趣。这种分析“存在很大问题”，因为它“混淆了交易量和价格波动之间的关键区别”。[2022/10/24 16:36:27]
2023.3.23开始发放空投，机构投资者一年后才开始解锁
减半年解锁，投资人赢麻，dddd
一年后当天投资者发放总量的4.3%?，项目方和顾问发放总量的6.7%?，随后3年按月线性解锁
这是对开盘抛压结束后bullish的解锁，一年内都没有自然抛压。
美国显卡公司EVGA将关闭显卡业务:9月19日消息，美国显卡公司EVGA在其论坛宣布，由于以太坊合并后该行业的黯淡财务前景，EVGA将关闭显卡业务，不会推出下一代显卡，但会继续支持现有的当前一代产品。[2022/9/19 7:05:37]
此处流通量比例分母算了国库，到时候抛压不小。
5.代币分配/机构成本
国库留了近一半，空投11.62亿，投资者/投资机构有17.53亿，?3轮融资共1.437亿美金
机构平均成本：?1.437亿/17.53亿=?0.082?$/枚。
种子轮大约：?0.005?$/枚，募资3.7?M
A轮大约：?0.12?$/枚，募资20?M
B轮大约：?0.12?$/枚，募资120?M
若价格在1-2刀，机构平均获12.2?x-24.39?x的收益
区块链公司Truflation CEO：阿根廷的实际通胀率可能高达90%:8月12日消息，基于区块链的数据汇总公司Truflation首席执行官Stefan Rust表示，阿根廷的通胀率可能比官方公布的还要高。
2014年，当世界经济步履蹒跚时，阿根廷的通胀率仅略高于10%；2018年，这一比例攀升至20%以上，随后开始大幅上涨，而如今官方公布的数据已达到71%。然而根据Truflation的说法，阿根廷的实际通胀率可能高达90%。（The Rio Times）[2022/8/13 12:22:19]
空投给DAO的1.13亿$ARB分配如下：
GMX能获得22%代币，后续可能分发给GMX交易用户。
Treasure_DAO能获得19%的代币，后续可能分发给各游戏用户及核心NFT持有者。
SushiSwap能获得9%?，应当也是给交易用户了。
6.估值分析
相对估值：看图
结论：
做完还是觉得用同为L2的OP来做相对估值最合理。MATIC因为基本全流通，所以MCap过高；APT显然不适合做对比。
FDV/TVL和MCap/TVL是比较好的indicator，那么1.2-2.08都是比较合理的估值。
考虑到Arbi的龙头地位，其估值可能会有所提升。
估值更高的原因：L2龙头，罕见的有机增长和健康的生态，比较高的确定性
估值更低的原因：空投精品号和撸毛号差别不大，初始流通量较高，可能导致初期抛压较大。
Insightby?@NintendoDoomed
开盘价格等，实际上没人能够预测清楚，有估值作为抓手帮助自己决策即可
绝对估值：
这有位英文流真大哥@0x?Hamz?做了一个绝对估值的版本，逻辑能看懂，但我没完全明白，供大家参考
https://twitter.com/0x?Hamz/status/1637463889955934209?
有人看懂了欢迎跟我讲讲。
7.逻辑推演
注意：初始抛压只有前期流通为早期空投用户+daos生态系统，前期流通合计12.75亿。
团队+投资人一年后解锁。国库DAO放在国库里，需要经过DAO投票才能决定用途。
我估值里的CirculatingSupply也是12.75亿。
因为实际上撸毛的和炒币的人整体上不是同一批人，所以这里假设大部分的撸毛者会开盘直接出售。
假设价格是1-2刀，?75%的撸毛用户抛售：
需要的流动性为：
1*?0.75*?12.75亿=?10.2亿
2*?0.75*?12.75亿=?20.4亿
这个抛压还是不小的，这也是为什么有人开盘会看跌。
8.策略：
Disclaimer：
请不要根据我说的任何信息做任何操作，我说的都是错的，你是你自己行动的唯一责任人。
我不带单
我目前的想法：?0.5刀，?0.8刀，?1刀，?1.5刀，?2刀分批挂单。
刚开盘应该会是抛压最大的一段时间
在抛压结束后，因为Arbi的热度，可能继续上涨。
欢迎给出你的看法
9.杂项/温馨提示
上线时间：
BN北京时间2023-03-24凌晨一点上线，又是一个不眠夜。做市商未知。
温馨提示/需要小心by@AntCaveClub：
如何最快获得ARB？：
终于总结完了，相信看完这条推文，你对Arbi空投所需的信息已经完全掌握了。?在撰写过程中，给我最大启发的不是Arbi相关的深度，而是@hebi?555的灵魂拷问：
https://twitter.com/hebi?555/status/1636540161562648576?
机会永远都有，保持冷静，持续努力，保持信息敏感，不偷懒才是王道。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。