在现货价格回升的背景下，期权市场继续保持着活跃的市场成交。以太坊在本次市场回升中的表现最为突出，币价成功突破3,000美元关口，看涨期权被交易员溢价买卖。提醒投资者注意，现在距离以太坊突破2,000美元仅仅过去了3个月。
总结上周期权市场的数据，我们发现：
·数字资产期权市场延续了上周的活跃成交；·尽管比特币价格回调明显，期权投资者对币价仍然维持谨慎态度；·所有期限的以太坊隐含波动率曲面均展现出右偏形态，看涨态度非常明显；·以太坊期权的偏度值一路上行，看涨期权溢价不断增强。比特币
四月份的最后一周，比特币完成超过10%的止跌反弹，其现货价格从48,000美元回升至58,000美元区间。在币价上涨的背景下，期权市场保持着活跃的市场成交。
Bitfinex Alpha：在期权市场，以太坊买权比率飙升至2022年5月以来的最高水平:4月11日消息，据Bitfinex Alpha最新报告，在加密市场中，以太坊在本周计划进行的Shapella升级之前看到了相当多的活动。在期权市场，以太坊买权比率飙升至2022年5月以来的最高水平，这表明市场对即将到来的以太坊网络升级的预期可能会积累看跌押注。
相比之下，比特币的链上数据表明，主要的加密货币交易所观察到BTC流入比特币钱包的净额为负。人们倾向于把比特币放在冷钱包里，而不是放在交易所里，这种转变可能表明，人们对比特币的长期潜力越来越有信心。
同样，比特币的短期变现持有者（STH）的变现价格目前约为22500美元，而长期持有者的变现价格约为19000美元。对于比特币市场来说，这是一个看涨的信号，也是一个健康的发展，因为对于这些水平的进一步下跌，可能会有相当大的支撑。
与此同时，DeFi和NFT继续保持热度，越来越多的人采用这些Dapp。近期加密货币市场继续显示出强劲的增长潜力，投资者的兴趣也在增加。[2023/4/11 13:56:32]
比特币期权权利金成交量与比特币期权合约成交量，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
彭博社：受FTX影响，迪拜当局开始质疑加密相关监管机构审批:11月27日消息，受FTX崩盘影响，迪拜开始质疑加密相关监管机构审批。此前，迪拜当局试图采用对加密货币友好的政策吸引加密企业入驻，随着FTX和三箭资本的相继爆雷，引发了有关监管的辩论。（彭博社）
此前报道，迪拜虚拟资产管理局(VARA)已经撤销了对FTX MENA的最低可行产品(MVP)的许可证。VARA表示，FTX MENA仍处于筹备阶段，因此没有客户受到影响。[2022/11/27 21:04:59]
尽管比特币在上周展现出较为强势的反弹趋势，但是中短期隐含波动率曲面好像没有理会其回调表现。从曲面形态来看，看跌期权交易的更加集中，交易员对于其未来短期的市场变化十分谨慎。
比特币期权中短期隐含波动率曲面变化，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
美联储埃文斯：预计到2023年初，利率将略高于4.5%:10月10日消息，美联储埃文斯：加息结束后一段时间内需要采取限制性货币政策。预计到2023年初，利率将略高于4.5%。过度加息会造成经济损失。(金十)[2022/10/11 10:30:17]
从远期比特币期权隐含波动率曲面来看，投资者对于比特币长期价值仍然看好。
比特币期权远期隐含波动率曲面，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
比特币现货价格完成回调，所有期限的隐含波动率回到70%以下，相比上周的波动率水平下降15%左右。随着短端隐含波动率下行，期限曲线展现出“Contango”形态，值得注意的是，比特币期限曲线的斜率非常平缓。
拜登：美国降低通胀需要更多时间:金色财经报道，美国总统拜登发布声明称，今天的数据显示，美国经济在降低全球通胀方面取得了更多进展。总体而言，过去两个月美国的价格基本持平：这对美国家庭来说是个好消息，还有更多工作要做。
他表示，降低通货膨胀需要更多的时间和决心，这就是为什么我们通过了降低通货膨胀的法案来降低医疗保健、处方药和能源的成本。
此前消息，美国8月未季调CPI年率8.3%，预期8.1%，前值8.50%。美国8月未季调核心CPI年率录得6.3%，为2022年3月以来新高。[2022/9/14 13:27:44]
比特币期权隐含波动率期限结构，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
从高阶数据来看，比特币在值期权隐含波动率的回落更加明显，下降20%左右。现在的波动率水平与市场调整前的波动率低点并无二致。从偏度指标来看，期权偏度值并没有受到价格修复的影响，看涨期权没有获得现货价格上涨带来的溢价，当前的偏度值仍然在0左右徘徊，交易员对本次币价反弹给出的反应较为理性。
BTC期权市场录得3月份下跌以来最高交易量:金色财经报道，根据Skew数据，随着现货市场飙升，4月29日，BTC期权市场录得自3月份下跌以来的最高交易量。Deribit贡献了最高的交易量，达1.53亿美元，其次是OKEx，达3300万美元。LedgerX和CME的交易量分别为120万美元和150万美元，而Bakkt没有显示出任何可观的交易量。[2020/5/1]
比特币期权隐含波动率与偏度过去1个月变化，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
通过历史分位图进行波动率观测，比特币在多窗口内的现实波动率处于50%-75%的历史分位区间。结合当前火热的交易环境，比特币的现实波动率似乎还有上升空间。
现实波动率历史分位图，截至5月3日18:00，数据来源：gvol.io
观察波动率的历史变化，当前隐含波动率相对于现实波动率存在一定的折价。考虑到比特币的修复还没有停止，如果现实波动率可以将隐含波动率进一步推升，持有波动率多头似乎有不错的风险收益比。
现实波动率与隐含波动率的对比，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
以太坊
以太坊期权成交仍然非常活跃，这点在权利金口径下更加明显。活跃的市场成交对以太坊来说是一个不错的利好，稳步上升的持仓量说明投资者对以太坊的参与度越来越高，与此同时，以太坊期权在上周出现了不少大额成交。
以太坊期权权利金成交量与以太坊期权合约成交量，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
观测以太坊的隐含波动率曲面，以太坊在所有期限的隐含波动率曲面均展现出明显的看涨态势。交易员对以太坊的币价走势非常乐观，看涨期权被溢价交易的很明显。
以太坊期权中短期隐含波动率曲面，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
从远期隐含波动率曲面来看，以太坊看涨期权的优势更加明显。我们需要提醒投资者注意，尽管以太坊目前看不到明显的利空因素，参考陡峭的币价曲线，预期很可能已经走在了价值之前。
以太坊期权远期隐含波动率，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
观察期限曲线的形态，以太坊期权隐含波动率的期限结构与比特币相似。扁平的期限结构转换为“Contango”还是“Backwardation”，这取决于以太坊未来的市场走势。
以太坊期权隐含波动率期限结构，截至5月3日18:00，数据来源：gvol.io
在相同的市场环境面前，以太坊在高阶数据上的表现与比特币完全相反。在币价上涨后，在值期权的隐含波动率回落，但是仍然高于比特币20%。与此同时，在偏度数据上，以太坊保持了非常明显的上升趋势，其看涨期权溢价在不断增强。
以太坊期权隐含波动率与偏度过去1个月变化，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
尽管以太坊的现实波动率相较于上周出现了一定的向下调整，但是仍有短窗口的以太坊期权处于75%分位区间。截止发稿，以太坊已经成功突破3,100美元，并且其上涨好像还没有停止的意思。
现实波动率历史分位图，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
观测以太坊波动率的历史变化，现实波动率相对于隐含波波动率出现一定的溢价，考虑到屡创新高的现货价格与相对折价的期权隐含波动率，当前或许仍然是一个不错的入场时机。
现实波动率与隐含波动率的对比，截至5月3日16:00，数据来源：gvol.io
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