DeFi 成为了2020年下半年的热点，有热点就不缺模仿者，特别是 DeFi 协议还开源的，模仿者真不少，基本上每条公链都要进军 DeFi 市场。
一上来就把 ETH 上的头部 DeFi 打包实现，一个协议集合借贷、交易、资产合成等功能。然而现实是:代码易抄，资金难寻。
DeFi 去中心化金融，金融玩的是资产，核心是资产。没有资产的 DeFi 想玩转起来，可得要时间积累了，不是优化一份代码就可以实现的。同时，ETH 上各 DeFi 协议之间形成的组合效应，共同组成流动性黑洞，这应该是公链上 DeFi 的护城河。
这里说几个观点:
1.许多新项目，上线即巅峰；
2.ETH 新项目上线，汇聚流动性资产；
3.一番折腾后，注意力将回归到 ETH上的 DeFi。
AndreCronje发文解释其ve(3,3)DeFi产品:1月6日消息，Yearn.finance创始人Andre Cronje发文介绍“ve(3,3)”，解释基于“潜在未来”释放的代币如何平衡生态系统参与者。该产品机制与Curve相似，将产品Token锁仓可获得具有影响矿池利率权利的veToken，Token发行量每周递减且由veToken数量决定，veToken数量越多，Token发行量越少。此外，veToken可作为NFT在二级市场交易，解决锁仓资产的流动性问题。[2022/1/6 8:30:07]
一、许多新项目，上线即巅峰
昨晚上EOS上的 DeFi 项目DFS(DeFis Network)上线，DFS中文名字取名“大丰收”。寓意挺好，但现实很残酷。
搞不懂为啥上线把DFS价格拉这么高，一个 DFS 价格1000 EOS，不知道是为了造势，还是为了割第一波韭菜。
DeFi平台Earnity被指控在Cred破产中进行知识产权欺诈:金色财经报道，DeFi初创公司 Earnity 已卷入加密借贷平台 Cred 的法律案件中，该平台于 2020 年 11 月申请破产，负债高达 5 亿美元。一项新的法院动议指控 Earnity 隐藏与 Cred 的联系以窃取知识产权 (IP) 。法庭文件指出，前 Cred 高管“秘密合谋”成立了 Earnity，新的 DeFi 公司在其实际拥有人 Dominic Carosa 的领导下中购买了 Cred 的电子产品、计算机和其他资产，但并未披露其与 Cred 的关系。为 Cred 贷方利益行事的信托表示，正在调查前 Cred 高管是否“走私”知识产权给 Earnity，然后通过购买电子产品来掩盖盗窃行为。该信托对 Cred 的所有 IP 拥有合法权利，要求法院强制 Earnity 遵守法院传票以获取更多信息，并希望获得相关法律费用的经济补偿。（Coindesk）[2022/1/4 8:22:23]
DeFi项目Sheesha Finance：现已支持迁移到新的SHEESHA智能合约:4月18日，DeFi项目Sheesha Finance发推称，现已支持迁移到新的SHEESHA智能合约，迁移可以获得额外的SHEESHA奖励，已参与LP代币质押的用户将继续获得奖励。[2021/4/18 20:32:19]
一整热度过后，大家也开始冷静下来计算收益，当然项目方中途也改了好几次规则。可谓一顿操作猛如虎，一看收益1.5。下面是一个玩 DFS 挖矿人晒的收益情况。
这里想说的是，DeFi 核心是资产，优化代码搬运到另一条链上就想飞，可真没那么容易。当然，这不否认早期参与的人能赚到钱，毕竟抢到头筹的人挖矿来的DFS 以1000EOS 价格卖出去，也是很香的。
2月份DeFi开发活动Top5：Augur、Metamask、Maker、Kyber、Synthetix:据G.crypto统计，按平均开发活动排序，今年2月份排名前15的DeFi项目中，Augur、Metamask、Maker、Kyber、Synthetix为排名靠前的五个项目。在所有项目中，包括Metamask、UMA、Xdai、Set Protocol在内的5个项目中并未发行代币，在过去30天中，Akropolis代币涨幅达112%，而Synthetix和Melon则在过去一个月中跌幅达26%。[2020/3/1]
如果以ICO和DAPP那一套来玩 DeFi 的流通性挖矿，真不好玩转。DeFi 玩的是资产，没有资产进入，就没有数据，连泡沫都不好吹。
反观 ETH 上的流动性挖矿收益，比如最新上线的 YFI，参与的人收益颇丰，比如这位群友。虽然不知道他投入了多少本钱，赚了9900刀，利润很丰富。
二、ETH 上新项目上线，汇聚流动性资产
7 月 18 日，链上收益聚合器 yearn （原名 iearn）推出治理代币 YFI，完全通过流动性挖矿分发，没有预挖、预售。
YFI 这种新型的治理机制给本就火爆的 DeFi 领域注入了新的活力。DeFi 的锁仓量突增，就说当时有很大大户抵押了资产进去挖矿，撬动了上亿的资金。
这就是 ETH 上优质 DeFi 的威力，能撬动的资金，能吸引的资金量是很大的。毕竟 ETH 上有80多亿美元的稳定币资产，这是其他公链没法比拟的优势。有资金玩 DeFi 才玩的转。
这里再说一下，ETH 上各 DeFi 协议组成的吸金黑洞，吞噬币圈资金。
其实 YFI 带来的资金流入了各协议中，尤其流入了Aave中，这两天 Aave 协议中的锁仓量暴涨，一度排名第三。
这是为何呢？yearn上线高达 1000 倍的稳定币置换杠杆，该功能由 DeFi 借贷协议 Aave 提供支持。
7月20日的数据显示，Aave 中的锁仓资产情况：Lend 和 Link 的锁仓量之和占比 46.7%，稳定币的锁仓量（USDT、USDC等）锁仓量占比超过了53.3%。
从这数据看，Aave 中的稳定币资产量大幅度提升，因为在7月7日，Aave中部分锁仓资产的数据，其中 Lend 和 Link 的锁仓量之和超过了70%，如下图。
Lend 和 Link 高比例锁仓对于 Aave 协议来说，具有很高的风险性。而 YFI 为 Aave 带来了大量稳定币资产，大大的优化了资产构成，提高了 Aave 的抗风险性。
可以说 ETH 上的流动性挖矿已成为了 DeFi 的护城河。
三、一番折腾后，大家注意力将回归到 ETH上的 DeFi
DeFi 火了之后，各公链都在纷纷做 DeFi，市场热度一下子起来了。
有热点的地方就有利益，问题在于有多少人能吃到这个利润，这个利润的空间又会有多大，能持续多久。当大部分人吃不到利润而被割时，大家估计又会回到 ETH 上的 DeFi ，注意力回到那些头部的 DeFi 上。
那时候，ETH 上的 DeFi 协议可能会更贵了。
你看着DeFi 协议的市值在蹭蹭地往上涨，市值已经突破了100亿美元大关了。
原标题：ETH 三年打磨的 DeFi ，可没那么容易复制，市值突破100亿关口
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