面向传统投资者的合规加密货币投资工具灰度以太坊信托（Grayscale Ethereum Trust，ETHE）上周经历了该基金自成立以来最剧烈的价格下跌。
TradingView 数据显示，ETHE 价格本周曾触及 82.5 美元的月度低点，较 6 月 4 日左右创下的 239 美元的年内高点下跌约 65%。截至发文，ETHE 在 OTCMarkets 上报价为 98.29 美元。
DCG已半价出售约25%灰度以太坊信托基金股份，筹款2200万美元:2月7日消息，据英国《金融时报》援引美国证券备案文件称，Digital Currency Group（DCG）开始出售其在其子公司灰度加密信托基金中的股份，以筹集资金偿还Genesis债权人资金。
文件显示，自1月24日以来，DCG主要出售了约25%的以太坊信托基金，已筹集高达2200万美元资金，售价约每股8美元，远低于每股16美元的市价。此外，DCG还开始出售其LitecoinTrust、Bitcoin Cash Trust、Ethereum ClassicTrust和Digital Large Cap Fund中较小的股份。[2023/2/7 11:51:59]
灰度以太坊信托基金现已完成发行份额拆分:据官方数据显示，灰度现已完成以太坊信托基金发行份额的拆分。此次发行份额拆分按9比1的比例进行，拆分后灰度以太坊信托基金发行股份为285,269,400股，每股中的以太坊数量降至0.01030513枚ETH。[2020/12/19 15:45:37]
ETHE 的基金设计显示，该基金的每份额仅代表约 0.09387103 ETH 的实际资产，这意味着 ETHE 价格较现货 ETH 价格仍存在着约 356% 的溢价，不过这一数字较月初 948% 的溢价水平已有显著下降。
分析 | 灰度以太坊持仓量持续下滑 主流交易所相关交易量保持稳定:据 TokenGazer 数据分析显示，截止至 11 月 20日 11 时，以太坊价格为$176.39，总市值为$19,157.84M，主流交易所24H交易量约为$72.57M，保持稳定；以太坊对比特币汇率轻微下滑；基本面方面，以太坊链上交易量保持稳定，链上DApp交易量有明显增长，新增地址增速有所加快，算力有明显下滑；以太坊 30 天开发者指数约为 2.24；以太坊与 BTC 180 天关联度保持稳定，30 天 ROI 持续下滑；据TokenGazer官网六道数据显示，灰度以太坊信托溢价、持仓量持续下滑；情绪指数移动平均线有一定抬头。[2019/11/20]
在 ETHE 价格和溢价水平下跌之前，大量该基金份额开始在二级市场挂牌交易。供应量的上升可以从灰度以太坊信托基金的设计中找到答案——在基金份额可自由交易之前，需要有一年时间的锁定期。
让我们把时间拉回 2019 年。
去年 5 月 31 日至 7 月 1 日，灰度以太坊信托基金的资产管理总额从 1269 万美元飙升至 2860 万美元。以每份额代表 0.1 ETH（实际并未达到） 和当时 ETH 的价格（在对应时间内从 267 美元上涨至 293 美元）计算，该信托基金的份额总数在去年六月翻了一倍多，从 475281 份跃升至 976109 份。这意味着到 2020 年 6 月底，将有近 50 万份 ETHE 份额解锁。
一种观点认为，由于灰度是以信托基金的方式为投资者提供合规投资渠道，华尔街投资者也习惯通过托管人来管理资产，为了资产安全，省去自己保管私钥的麻烦和风险，因此其愿意支付一定的溢价费用，这也导致 ETHE 长期存在相较于 ETH 的溢价。
但供需关系的变化或许更能解释 ETHE 本月的暴跌。2020 年上半年，仅有有限数量的 ETHE 份额可在二级市场交易，这一事实大大推高了 ETHE 的价格和溢价水平。随着供应在本月翻倍，65% 的跌幅在某种意义上看来似乎也合理了几分。
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