站的越高摔得的越痛
最近，加密货币频繁下跌，引发市场新的恐慌情绪，尤其是在经历Defi暴涨带来的财富效应高涨的情况下，很多项目并没有建立相应的价值支撑，价格虚高情况严重，“德不配位”，使得投资者更担心，这样的暴跌会带来一系列连带效应，从而引发市场的大崩溃。
Defi的崛起，确实是区块链金融落地应用的一次大规模爆发，但是也同时催生了大量泡沫，无价值项目此起彼伏，即使有价值的项目也因为市场热度而价格虚高，市场的暴跌正是对这些泡沫的洗盘过程。
因此，暴跌对整体发展来说并非坏事，只有清洗干净后，才可能迎来新的爆发。
这次的行情始于Defi，在已经积累了充足的市场热度和情绪的条件下，跨链与分布式存储等概念才被放大效果，进而形成联动，将行情推向极致。
Defi、波卡为代表的跨链、Filcoin为代表的分布式存储作为价值支撑，这轮行情的重要代表，而Layer2、预言机等作为上述几大概念的辅助项目，水涨船高，都有惊人的涨幅。
数据：持有价值超过100万美元的PEPE地址数量已超50个:5月2日消息，据区块链分析公司Arkham Intelligence披露最新数据显示，当前持有价值超过100万美元的PEPE地址数量已超50个。
Arkham Intelligence表示，最早的一个PEPE买家是一个所谓“部署者钱包（deployer wallet）”，该钱包仅花费了2美元购买了1950亿枚PEPE，之后以22.94 ETH（42200美元）的价格出售了这些代币。
另据CoinGecko数据显示，自推出以来PEPE价格已上涨1000%以上，已跻身市值前100的加密资产，目前排名第94位。[2023/5/2 14:38:35]
不过，在下跌现象当中，我们也发现，除了那些纯粹、空气盘等无价值割韭菜项目大跌甚至归零之外，上述几个价值代表也跌幅惊人。
下面我们盘点一下这次行情的几个代表性项目涨跌情况，为大家判断市场当前形势提供一点辅助：
1、Defi代表YFI：大姨夫是这次行情涨幅的No1，名副其实的千倍币，由于其开创了去中心化社区推动模式、机池流动性挖矿模式等的创新玩法，奠定了Defi流动性挖矿的的基本模式，也理所当然地坐上Defi老大的位置，其币价更是迅速发展，短短时间就超过BTC的四倍之多，被成为“Defi中的BTC”，并且开创了姨夫派系！
Bancor推出新的DEX协议Carbon:金色财经报道，Bancor 宣布推出一种新的自动化 DEX 协议，Bancor 称 Carbon 可以提高盈利能力。Carbon 还具有 MEV 抗性。[2023/4/20 14:16:29]
虽然目前还保持着713倍的涨幅，但与最高点43948.31美元相比足足跌了21816.17美元，跌幅达49.64%。
2、最佳抢镜代表LINK：预言机很重要，但是，预言机只能算作辅助工具项目，还无法像公链、跨链、分布式存储等那样建立一个独立大类别概念。
但是本应该是配角的LIKN却凭借高超的演技，实实在在地抢走主角的光环，跻身10大市值排名第五，并稳定在第六位，成为这轮行情最大的黑马！
LINK价格最高被拉到19.91美元，高点之后最低价格是7.96美元，跌幅高达60%。
谷歌披露其超计算机速度、能耗效率高于英伟达A100芯片构建的同类系统:4月10日消息，谷歌本周披露其训练人工智能模型使用的超级计算机的最新细节，其称这些系统的速度和能耗效率均高于英伟达基于A100芯片的同类系统，其90%以上的人工智能训练任务都通过谷歌拥有自主定制的TPU芯片完成。
目前，AI芯片主要包括GPU、FPGA、ASIC等。ASIC作为专用集成电路，广泛应用于人工智能设备等领域，其根据终端功能又细分为TPU芯片、DPU芯片和NPU芯片等。资料显示，ASIC在吞吐量、功耗、算力水平等单个方面都是最优秀的，其中，TPU比同时期的GPU或CPU平均提速15-30倍，能效比提升30-80倍。[2023/4/10 13:53:53]
3、跨链代表波卡DOT：波卡作为跨链的代表被寄予厚望，通过波卡实现资产、合约跨链之后，区块链将进入一个真正价值互联网的全新时代。因此波卡代币DOT一发布，价格几乎没有太大波澜，便毫无悬念且快速进入市值第五的位置。
不过DOT由于经历了拆分，在涨跌幅度上不太好计算，拆分后最高涨到6.81美元，这次下跌最低点是3.9美元，跌幅为42.73%。
前中国人民银行副行长朱民：美联储本轮加息应该要结束了:金色财经报道，前中国人民银行副行长、中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织（IMF）前副总裁朱民在博鳌亚洲论坛2023年年会“通胀、滞胀与加息：钢丝上的舞蹈”分论坛上表示，美联储在2022年太激进，到了2023年，美联储应该会停止加息。朱民表示，第一，金融稳定性是非常非常重要的，没有空间再加息了，系统性非常的脆弱。第二，增长在放缓，通胀也看到了负面效应，所以美联储现在并没有理由在近期再加息，美联储本轮加息应该要结束了。[2023/3/30 13:35:05]
这里还应该重点提及的是被成为小波卡的金丝雀KSM，KSM作为波卡的测试网，在波卡主网上线之后仍然会以平行链的方式存在且会承担诸如投票、拍卖，以及上线主网前的筛选、测试等功能，其价值是非常明显的，因此代币KSM也倍受追捧，其涨幅接近20倍，热度甚至超过了DOT。
KSM最高涨到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅为48.23%。
4、大军未动粮草先行的STORJ：分布式存储被热炒，但主要代表项目Filcoin并没有上线，目前虽然多家交易所上线，但都是期货，其价格也高低不一，且并不具备代表性。
持有10+以上BTC的地址数量达到11个月高点:金色财经报道，据Glassnode数据显示，持有10+枚BTC硬币的地址数量刚刚达到11个月高点，数值为148,986。此前的11个月高点是在2021年12月8日观察到的148,970。[2022/7/6 1:53:44]
因此分布式存储赛道一个致力于成为免审查、免监控且不会停机的云存储平台STORJ成为这轮行情的受益者。
STORJ最高涨到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高达90%以上，而且目前价格在众筹价格0.4096美元基础上还还跌了20.75%，这是众多价值项目跌幅最大，且最不稳定的项目，或许与Filcoin还没有上线有一定关系，价格虚高情况严重，而且目前很难预估最终价值。
这些价值项目之所以有如此大跌幅，主要原因，还是在于市场热度下，放大了项目财富效应，出现价格虚高，在市场热度冷却的情况下，被放大的价格必然要回归正常。
不过，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然稳稳地占据第五、第六的排名，说明其价值仍然具备持续发展的肯定。
那么，在目前市场调节、变化频繁，项目良莠不齐的情况下，如何判断并选择投资标的？哪些项目值得长期才有并可能带来稳定收益？
下面，我们将加密市场进行简单的划分，并简单分析其形势其趋势发展，从中窥视一点投资方向。
投资标的分析
保有价值的Defi项目
Defi项目的泡沫现象非常严重，目前已经有不少项目已经归零或者跑路，剩下的项目也基本存在价值支撑不稳定、价格过高等问题，
因此，要在Defi当中选择未来的持有项目确实很难，无论是项目本身还是价格都很难把控。
目前，从热度和发展趋势来看，DEX的趋势算是比较明朗的，Uniswap可能是倍受关注，并被看好的项目之一，其代币UNI被赋予治理功能，且投入了挖矿流动当中。
不过UNI作为DEX的一个平台币，目前还没有形成价格的增长能力，很难预测后面价格的走势。
其他具有创新的挖矿项目则因为很容易被复制仿造，也很难预估最终走向。
平台币还能投资吗？
这次行情当中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生长的同时，DEX的市场份额不断扩大，分走了很大一块蛋糕，而流动性挖矿的出现，又锁仓了大量代币，从而加深了CEX的危机。
但是，这并不意味着中心化交易所将推退出历史舞台。
首先，DEX虽然正在快速发展，但是其体量目前与CEX完全不在一个级别，比如，一个币安交易所用户量就高达900万，日交易额超过10亿美元，而Uniswap目前仅拥有超过25万个独立地址，过去两年成交总额仅200亿美元左右。
其次，CEX正在主动参与到Defi项目，并且构建完整的Defi生态：包括开通流动性挖矿，直接参与现有Defi项目，并降低用户参与挖矿等门槛；依靠依靠交易所公链，主动构建DeFi从底层到项目的新生态，比如币安智能链。
CEX的做法，正在模糊DEX与CEX之间的界限，且具备持续长久发展的逻辑。
第三，中心化交易所在价格发现、撮合效率、综合服务上拥有较大的优势。因此，从发展趋势来看，中心化交易所长期依然是交易的主流。
更重要的是，CEX的平台币已经形成了回购和销毁、现金流、交易折扣、投票权、销毁/价格比、通胀/分配比、抵扣手续费、参与IEO、分红等成熟的财务逻辑和丰富的应用场景，具有长期上涨的增值动力。
平台币的价值拥有真实的利润支撑，为平台奠定了可以投资的最大逻辑。
从最近行情的大跌来看，平台币基本能够保持比较稳定的底线基础，因此，平台币不失为一个稳定且又能长期上涨的投资标的。
热门技术概念赛道
跨链、分布式存储、仍然是未来最热门的价值赛道，具有多重利好落地，因此也具备炒作、拉盘等理由，继续投资这些概念的最大风险在于两点，一是目前价格虚高现象让人很难在理想的位置买进，二是技术的难点可能会导致很多利好日期延后，加大投资风险。
主流币稳中有涨
最后，我们来看看BTC、ETH等老主流币，相对于新概念来说，这些主流币确实缺乏被热炒的话题和故事。
因此在Defi引发的行情热潮中，这些主流币被排除在外，成为旁观者，但是看客的身份反而更加有力地证明了其稳定的价值走向。
在看似失去财富效应的背后，实际上已经获得了更加强大的共识，目前很多主流机构已经开始将BTC、ETH等多个主流币，作为重要的资产避险和未来盈利的方向。而比特币虽然处于横盘状态，到价格保持在万元以上，本身就已经说明了问题。只不过在资金追逐热点的情况下，价格波动较小，上涨也缺乏动力，但是当市场回归理性和平静之后，以BTC为代表的主流币必然会有良好的上涨基础。
何况，目前以太坊还是Defi发展的重要根基。
因此，要想有比较稳定的收益，且打算长期持有的话，逢低加仓BTC、ETH等，或许是不错的选择。
很多大佬在Defi赚钱后，也将资金转向BTC、ETH、USDT等，只留小部分资金去博市场。
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