逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。
出口超预期的两大因素
吁~6月7日，拉动经济三驾马车中的“出口”马车传来喜讯。
数据显示，中国5月出口按美元计价同比仅下降3.3%，进口同比下降16.7%，均好于市场预期。
大客户们忙着防疫隔离没心思买买买，5月PMI订单指数仅35.3%。不过从出口数据来看，实际情况没有老板们想象得那么差，背后有两大因素：
图源：《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》大鳄级口罩炒家居首功。防疫出口物资增速飞快，包括口罩在内的纺织品出口4066.6亿元，增长25.5%，为5月出口贡献8%。
Multicoin Capital联合创始人：加密货币将加速价值在互联网上双向流动:金色财经报道，Multicoin Capital管理合伙人兼联合创始人Kyle Samani在推特发文称，互联网使信息双向流动，而以前是单向的。在互联网出现之前，“一对多”通信机制方式非常传统，比如在广场上用麦克风喊话、刻录CD、电视台、电影、书籍/杂志文章、报纸/广告等，而互联网推动了信息双向流动，最早的示例就是电子邮件和轻量级 HTML，一旦我们获得了双向信息流的能力，就彻底改变了整个互联网的注意力、内容制作、广告、创作者货币化等方面。现在这一领域尚未被完全开发，但随着加密货币的出现，将加速价值在互联网上双向流动，像Solana这样的可扩展区块链能够支撑1亿日活用户拥有钱包，加上P2E和Axie Infinity “边玩边赚”游戏的兴起，已经可以看出这种趋势正在蔓延，玩游戏（点击按键）即可获得报酬，此类应用将会掀起新浪潮。[2021/9/14 23:23:59]
复工复产良好。现在国内恢复正常生活，北京应急响应下调到三级，连武汉人进京都不用隔离。国外还在愁疫情，我们已经在搬砖挣他们的钱，占全球出口份额进一步增加。
声音 | 中科院院士梅宏：数字经济已成主流 互联网正开启新的工业革命:据新华社消息，12月4日，由海南自贸区（港）区块链试验区主办的数字文明大会发布会在海南生态软件园举行，中国科学院院士、欧洲科学院外籍院士梅宏教授发表题为“拥抱数字经济”的演讲。梅宏表示，数字经济已成为中国经济发展的主流，发展数字经济已成为国家战略。在他看来，随着数字经济的兴起，互联网革命已进入下半场：上半场是消费互联网时代，改变的是商业模式等，下半场则是工业互联网时代，正在开启新的工业革命。[2019/12/4]
进口方面，铁矿、原油、天然气、大豆都在增加，比去年便宜那么多，不买是憨憨。
图源：网络说到大豆就不得不提猪肉价格，大豆炸油剩下的豆粕是猪饲料主要原料，通常猪价涨跌就看大豆。参见半个中国吃肉仅靠16万养猪户？猪价又大涨6%！竟怪巴西暴雨？
动态 | 世界互联网大会：数字货币对传统金融体系和秩序形成冲击:据世界互联网大会官网消息，10月20日，《乌镇展望2019》发布。报告指出，伴随区块链技术的普及，数字货币兴起，对传统金融体系和金融秩序形成冲击。国际社会应坚持开放包容的理念，深化合作，优势互补，构建协同机制，提升监管能力，营造公正平等的市场环境，让更多的群体共享互联网创新与服务成果。另外，报告显示，5G、大数据、智能硬件、区块链等新技术带来新的安全威胁，对关键信息基础设施实施网络攻击、智能杀伤性武器生产和应用等安全隐患触动各国神经。面对日益严峻的网络安全形势，各国纷纷将网络安全提升至国家安全的战略高度，积极加强网络安全综合防护能力建设。[2019/10/21]
本来今年巴西大豆丰收，雷亚尔又大幅下跌，眼看就能大口吃肉。但巴西疫情已经恶化到掩耳盗铃的地步，就在6月7日，巴西确诊数世界第二，65万例确诊，3.5万死亡，并不再公布疫情数据。
下半年想吃上便宜肉还很坎坷。
声音 | 全国政协委员连玉明：主权区块链推动互联网演进:据贵阳日报消息，5月28日，在数字中国智库联盟成立大会暨《数权法1.0》中、英、繁体版学术研讨会上，全国政协委员、贵阳市委市政府首席战略顾问连玉明表示，主权区块链是从技术之治到制度之治的治理科技，是基于互联网秩序的共识、共享和共治所建构的智能化制度体系。主权区块链推动了互联网从低级向高级形态演进，改变了互联网世界的游戏规则，为互联网全球治理提供了解决方案，必将成为人工智能时代的重要拐点。[2019/5/29]
七大证据，显示经济迅速复苏？
1、金融数据：政府债券破万亿，社融信贷大幅增长
预计4月居民信贷中短期贷款新增2500亿，中长期接近5000亿，大家开始报复性买车买房，数据待会老黄再扔。
声音 | Tim Draper：区块链带来的影响比互联网更大:据newsbtc消息，美国投资家Tim Draper在近日接受采访时表示，他仍然相信，到2022年比特币价格将达到25万美元。并且他认为，区块链对整体经济的影响比互联网更大，互联网改变的是信息、通信、游戏和娱乐，而区块链改变的是整个金融业。[2018/9/21]
图源：天风证券社融预计新增2.8万亿，其中5月国债增加3560亿，地方债增加8080亿。新老基建跟房地产一起上，搬砖再也不怕工地不招人。
2、工业生产：发电用电上升，生产接近疫情前水平
5月六大发电集团耗煤量同比增幅107%，恢复到疫情前水平。预计5月工业增加值同比增长5%，接近去年5.7%的增速。
图源：网络复产进度优秀，老黄推测防疫物资、汽车制造和家具制造领头，疫情隔离宅家需求让汽车和家具消费开始回暖。
还可能有大厂吃掉中小厂市场份额的因素，后续还要关注618销售额跟社零增速。
图源：网络3、固定资产投资：基建地产扛旗，制造业休养生息
基建地产是老夜壶，制造业企业利润大幅下滑。现在内需不振，外需受疫情影响，“玩命复产，滞销凄惨”是最近部分制造业的悲惨写照。
4、楼市：成交量反弹，销售增速转正
不隔离，不知道房子小，租房不妙。5月30大中城市商品房成交面积同比下滑4.1%，前值下滑19.5%，其中一线/二线/三线城市同比为-4.5%/-1.6%/-2.2%。
最后一批刚需和改善入场拯救二三线楼市，为什么说最后一批？
图源：居民部门杠杆率，统计局2020年1季度居民杠杆率57.7%，看似不高，但这个居民杠杆率是用居民部门贷款余额/名义GDP计算得来，而非用贷款总额/居民可支配收入。
老黄只说一句，2019年全国可支配收入仅占GDP的50%不到。
5、消费：时隔两年再买车，服务消费恢复
图源：网络4月份，汽车销量结束连续21个月下跌。其中商用车产销双双超过50万辆，创月度历史新高。防疫刺激买车需求，再报复性吃顿烧烤，非常合理。
6、出口：上文已提过。
7、通胀：预期PPI-3.1%见底，CPI回落至2.4%
图源：见闻VIP原油大幅反弹495%，下游化工品强势反弹。基建地产和汽车销量上升也抬升黑色和有色价格。
5月农业部数据，猪肉批发价下跌11.2%，鸡蛋跌8.9%创三年新低，鲜菜跌9.3%至一年新低。但上文老黄提到，巴西疫情可能成为猪价扰动因素。
物价下跌虽然是好事，但也要警惕通缩风险。
吃饭行情？仍需警惕三大风险
老黄总结，目前生产恢复很快，大家正在报复性买车买房，物价也在下跌。
眼看经济V反，是时候准备碗筷，上A股吃饭？
不着急，还有三大风险等老黄一一道来。
一、海外疫情失控
图源：百度目前全球确诊病例超700万，死亡病例40万，每天还保持着10万以上的新增病例。
距离疫情海外爆发已经3月有余，不少国家像伊朗、英国等迫于经济压力开始解封，美国骚乱更是在“群体免疫”的路上狠踩油门。
二、全球经济失速
这完全看海外疫情防控情况，没啥可说。
三、利好政策不到位
近期央行为了防控疫情，推出了多项直达实体经济的货币政策工具，其中新增贷款规模为2.8万亿，贷款本金延期规模为3.7万亿，还有相当于直接借1万亿给普惠小微企业信用贷款支持计划。
图源：凤凰网但受疫情冲击最大，抗风险能力最差的居民利好政策有限，各地还是以放宽提取公积金和发放消费券为主。
近期不少读者留言反映失业和贷款逾期等困境，稳就业和缓解居民断贷风险还需要更多政策支持。
逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。民众没有后顾之忧，才有放心买买买的底气。
股市成交量依然低迷，热点散乱，警惕风险，寻找科技板块头部企业调整机会。
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