NBA:金岩石:当前金融海啸的本质,以及2-3年后的新世界体系!_COIN

来源:中外管理

本轮金融海啸至少会产生三个结果:1,美国的综合实力下降;2,中国的综合实力上升;3,欧洲部分国家日益成为纯粹的名胜古迹……

文:金岩石

责任编辑:李靖

从新冠疫情到金融震荡,再到油价暴跌,经济学家的主流判断是:金融海啸再度爆发,其破坏力或将超过当年的次级贷危机。这样一场金融海啸的性质是什么?2-3年后将带来什么?

1、当前金融海啸的“3-2-1”

我的回答是:三只黑天鹅,两只灰犀牛,一个新体系。

从新冠疫情,到股市熔断,再到油价暴跌,这三只黑天鹅唤醒了隐藏在全球化市场底层的两只灰犀牛——其一是全球货币金融体系底层的虚拟经济债务链,其二是全球化产业分工体系底层的实体经济供应链。无论各国政府如何应对,主流国家的政策必然是发行更多的货币,创造更多的债务,从而构建一个新的世界体系,其意义或将不亚于1971年美元与黄金脱钩引发的布雷顿森林货币体系的解体。这个分析框架可简单概括为当前金融海啸的“3-2-1”。

Chia Network向美SEC秘密提交拟议IPO的注册声明草案:金色财经报道,节能区块链和智能交易平台 Chia Network 宣布已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交一份关于 Form S-1 的注册声明草案,涉及其普通股的拟议首次公开发行(IPO),拟议发行的规模与价格范围尚未确定。IPO 预计将在 SEC 完成审查程序后开始,具体取决于市场和其他条件。[2023/4/14 14:04:57]

从“非典”到“新冠”,人们不得不接受的改变是社交生活方式。所以我说:“非典”成就了电商,“新冠”或将成就云商。云商和电商的差别,就是在互联网和物流之外又多了两个翅膀,一个是“移动”,一个是“智慧”,两个新翅膀让市场从线上线下飞上“云端”。受新冠疫情的影响,社会加速了线上/线下的融合,近期增长最快的是智慧物流,如京东、盒马的生鲜订单,视屏化的产品及服务展示,企业在钉钉上发起的在线会议,高校及各类培训机构主持的线上直播等。人与人,不见面,数据化,在云端……

Coinbase收购数字资产管理公司One River Digital Asset Management:金色财经报道,Coinbase 宣布收购 One River Digital Asset Management(ORDAM),这是一家机构数字资产管理公司并在美国证券交易委员会(SEC)注册的投资顾问。ORDAM 将转型为 Coinbase 资产管理公司(CBAM),并将作为独立业务和 Coinbase 的全资子公司运营。[2023/3/4 12:41:35]

2、“两链危机”就是本轮金融海啸的本质

春节后中国股市暴跌后迅速拉升。而在新冠疫情扩散之际,美国股市按下了暴跌按钮,从2月20日起,道指从近3万点狂泻至1万8000点,标普500指数从近3400点狂泻至2200点,4次熔断,引发15国股市熔断,3国股市腰斩,顺手把比特币拦腰斩断,全球金融市场凄风苦雨,巴菲特惊叹“活久见”,伯克希尔·哈撒韦、公司的股价从34万美元跌到24万美元,1月跌回到3年前的价格。相比之下,中国股市跌幅10%-15%,目前两次探底,期待信心恢复。

菲律宾联合银行为其客户推出加密服务:金色财经报道,瑞士加密货币公司Metaco宣布菲律宾联合银行 (UnionBank) 已在Metaco的旗舰平台Harmonize上上线,以试行为其客户推出加密服务。UnionBank是在Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) 监督下获得加密许可证的机构之一。UnionBank正在为特定零售客户推出比特币和以太坊托管和交易服务试点计划,这是该银行探索区块链技术的重要一步,该计划紧随其他类似的数字资产计划,例如推出自己的用于汇款支付或在元宇宙经济中推出其存在的稳定币。[2022/11/2 12:10:04]

中东油价暴跌至每桶30美元,再跌至23美元。折算成人民币,约等于最便宜的桶装矿泉水,比农夫山泉还便宜20%-25%。

波场联合储备宣布已斥资1亿USDC购买TRX:6月15日消息,波场联合储备(TRONDAOReserve)在社交媒体上发文表示,波场联合储备已将1亿枚USDC转入Binance平台以购买TRX。[2022/6/15 4:29:05]

中东石油、美元及其背后的财团突然发力,左拳直击俄罗斯的石油财政,右拳直击美国的页岩油企业债,间接指向美国逾10万亿的次级企业债。要知道,2007-2008年美国金融海啸的源头是房地产次级贷,总额不过1万多亿美元!

石油是工业的粮食,油价低于水价,危机必然发生。过去10年,全球能源产业最具成长性的是美国的页岩油革命,据美国能源署估算,2012-2040年,北美页岩油可开采总量达253亿桶。在2010-2014年间,高油价给页岩油企业带来了充裕的现金流,而当油价跌到60-70美元1桶时,页岩油企业的利润几乎归零,累积债务持续上升。可想而知,油价暴跌到每桶23-30美元时页岩油企业必然停摆。美国企业债总额已突破10万亿美元,其中能源企业债存量8000多亿。2020年,美国能源企业债大规模到期,其中低评级的债券占比很高,所以油价暴跌会触发能源次级债危机。

股市暴跌,总市值贬值35%-38%,上市公司的企业债也陷入危机。债务链和产业链是一物两面,新冠疫情导致“封国封城”,全球化企业的供应链断裂,各国涉外企业的运营纷纷按下休止符,例如:许多中国涉外企业复工后无订单。中国是制造业大国,按照联合国/世界银行的标准,是全球6个全产业链的工业国之一。欧洲多数国家没有制造业,德国除外,连法国工业体系都不能独立运转。

全球化市场是一个双循环的市场,虚拟经济的底层是债务链,实体经济的底层是供应链,“两链危机”就是本轮金融海啸的本质,我称之为全球化市场的两只“灰犀牛”。

3、全球正在脱离“后布雷顿体系”

在这两只“灰犀牛”的背上,是以美元霸权为中心的世界体系,可称之为“后布雷顿体系”。第二次世界大战的硝烟还没有消散之时,1944年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林度假酒店召开的会议上,建立了一个“双挂钩”的货币体系:美元挂钩黄金,主流货币挂钩美元,每年的汇率波动不高于10%。1971年,美元与黄金脱钩,全球经济进入了“动荡年代”。1987年的“黑色星期一”股市暴跌的第二天,美联储主席格林斯潘“秉承中央银行的授权,承诺向进入体系注入充足的流动性”。从此,美联储开启了“流动性”管理的模式,全球经济进入了信用货币产业化的时代。

2007-2008年的金融海啸又让美联储直接参与了金融业的资产管理,《金融救助法案》授权美联储收购金融资产,美联储升级为全球最大的私募债券基金,总值逾4万多亿美元。如今,美联储开启“无限QE/零利率”,世人皆问:全球货币金融体系向何处去?实体经济“上云”,虚拟经济“放水”,全球货币金融体系正在脱离“后布雷顿体系”。太极生两仪,中美两国正在构建一个量子纠缠的世界经济体系!

4、中国将成为新型全球化体系的基石

每一次金融海啸都会改变主流国家的相对市场定位,本轮金融海啸至少会产生三个结果:1,美国的综合实力下降;2,中国的综合实力上升;3,欧洲部分国家日益成为纯粹的名胜古迹,以信息产业为基础的数字经济上升为全球化市场的主宰!没有科技创新能力的国家,或者陷入动荡,或者融入新的全球化体系。

在这个“太极”体系中,美中两国就像量子纠缠理论所描述的形态那样,剪不断,理还乱。由此演绎,中国将再次成受益于全球化产业的转型升级,成为新型全球化体系的基石。

2020年3月30日于上海

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