题记】本文较长，为方便读者阅读，现提出文章的几个主要观点：
1、虚拟资产存在的意义，是为了摆脱法币支付渠道的约束。
2、由于所处的去中心化经济体系更像是一个小型的现实社会，数字货币的设计原则要比Q币复杂得多。
3、正如现实社会拥有股、债、货币、商品等多类金融资产来激励人们劳动积极性一样，区块链世界也需要各类资产来激励去中心化经济体系中的参与者，而数字货币，就是这些资产的最主要载体，具体变成什么资产，取决于规则的设计。
4、对于项目方来说，虽然自己的项目体系内部需要引入股权、货币等多类金融资产，但和现实生活一样，货币不用你自己去设计。而股权方面，你只要在发出币之后，把自己的事情做好就OK了。
5、由于很多国家不允许发放纯股权类的代币，因此合理的通证经济模型更可能出现在那些弱监管的国家。
在区块链行业，有一件非常有意思的事情：那就是区块链技术本身的发展速度其实并不是很快，比如说Vitalik嚷着要对以太坊进行分片，结果三四年下来连个影都没有。但是区块链行业搞新概念的速度那绝对是一流，让很多科技领域人士望尘莫及。咱就拿山寨币这个东西来说，在过去的数年时间里就换了N次称呼，从电子货币、数字货币、加密货币，一直到后来的代币、token、通证、积分、数字资产……而且相关的功能也是一变再变：在一开始的时候，人们都以为数字货币是激励记账节点进行记账的燃料，但是后来随着自动发币功能的出现，它的定位也远远超出了最初的作用，甚至还产生出了“通证经济”这样的衍生学科。这一系列快速更新迭代的术语，不仅把外人绕的眼花缭乱，更让很多业内人士也一脸蒙圈。那么，我们熟悉的数字货币，它现在究竟算是什么、又有什么用呢？在今天的推送中，社长就跟大家介绍一下相关的内容。
虚拟代币/积分：打破银行束缚的价值流通载体
迈阿密市长：比特币可以成为一种全球货币:金色财经报道，在最近瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上，迈阿密市长Francis Suarez苏亚雷斯表示，他在世界经济论坛上的角色与他在比特币迈阿密活动上的角色不同。在达沃斯，这位市长指出，他扮演了一个“布道者的角色”，向人们介绍比特币。他解释说，他试图让人们明白，这项技术将影响“许多人的生活”。除此之外，苏亚雷斯还讨论了比特币作为全球货币的潜力。市长强调，比特币为民主化，甚至“颠覆社会主义政权”提供了各种机会。此外，他说比特币“创造了信任，这是货币系统应该建立的基础”。苏亚雷斯的一些薪水是用比特币支付的，他大部分时间都用比特币。他强调，他相信加密背后的技术，并认为有一天他可以把它给他的孩子们。（cointelegraph）[2022/6/4 4:02:28]
相信很多朋友都听过这样一个说法：token的意义在于，它可以跑在基于区块链上的智能合约上。很好，那我们就先来琢磨一个问题：区块链上的智能合约，可不可以用法币来进行支付和价值清算？答案是可以。别的不说，很多企业在每月15号给员工发薪，其实就是用智能合约来进行的——到了日期，银行自动就会从公司的对公账户上扣款，同时向员工的工资卡里打入相应的薪水，而不是像一些人想象的那样，让公司会计在电脑上手动汇款。
图：自动贩卖机其实也是某种程度上的“智能合约”：投入硬币→自动弹出饮料
这就非常有意思了，如果法币的支付能够通过智能合约来完成，而且相关的信息也可以记录在区块链上，那我们发行数字货币是图个什么？
答案是：掌握价值流通的规则主动权。
在您仔细琢磨这句话背后的含义时，我们先来看一个问题：为什么每个国家都需要自己的货币？要知道，这世界上已经有N多的货币作为价值载体了，其中不乏一些可靠性非常高的标的，例如美元、日元、英镑等，那各国在进行本国的价值流通体系时，直接把这些成熟的货币拿过来就好了嘛，为什么还要费劲心力去发行自己的法定货币？
周小川：数字人民币不会取代美元 也不会威胁全球货币体系:在12月13日举办的“2020上海金融论坛”上，中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川演讲表示正在测试中的数字人民币不会取代美元等现有货币，也不会对全球货币体系构成威胁。不过他提到，数字人民币同时实时处理支付和外汇交易的能力可能会改变跨境贸易，同时也会支持北京推动人民币国际化的努力。周小川在演讲中称，中国希望说服消费者和海外商户逐步接受数字人民币支付，而不是挑战外汇监管框架和货币体系。他表示，中国已从各方对Libra（现改名为Diem）的反应中吸取了教训，世界各地的政策制定者担心其将扰乱金融体系以及影响国家的货币主权，因此对其采取了更为谨慎的做法。（新浪财经）[2020/12/15 15:12:56]
这个问题的答案，相信很多人都能说的头头是道：没错，任何一个主权国家，都需要掌握自己的财政主动权。否则的话，这个国家的经济命脉将会被掌握在外国的手里。
我们现在假设一个场景：一个新生的国家，它如果不发行属于自己的货币，而是让美元这样的外国货币在本国市场上进行大面积流通，如果有一天美联储执行紧缩政策，全球美元回流，那对这个极度依赖美元的新国家来说，它无疑将会在货币流通性上迎来巨大的挑战，而且本国政府对此还无能为力，因为货币这种价值载体的发行主动权并不在他们手里，难不成你还要去白宫拦轿伸冤吗？
具体到了数字世界也是一样。严格来说，如果有条件，你在市面上所见到的N多APP，估计没有几个愿意去用法定货币进行支付，原因和我前面所提到的例子是一样的，因为你这个APP内部价值流通的主动权，根本就不在你那，而是在商业银行和第三方支付软件手里——要知道，你的用户只有通过第三方支付软件，从银行卡里调用法定货币之后，才能在你的APP里进行流通。
很好，现在我们假设一个情景：如果有关部门看你的这个APP不顺眼，或是金融行业开始进行第三方支付整顿，结果导致法定货币没法在流入到你的APP里，请问你怎么办？答案就是你的这个APP基本废掉。要知道，利益是驱动一切行为的动力，一个没有货币流通的社会，人们基本没什么劳动积极性可言；而一个缺乏价值流转的APP，也是很难持续运作下去的。毕竟，没钱谁出力啊？
声音 | 肖磊：美元引爆全球货币大战，黄金飙升，比特币疯狂，Libra妄为:7月20日，肖磊在微信公众号发文《美元引爆全球货币大战，黄金飙升，比特币疯狂，Libra妄为》。文章称，刚刚过去的6月，我们不仅看到了美联储对白宫的妥协，看到了美国在降息问题上达成的一致，其实也看到了黄金价格的飙升，同时，我们更看到了一个引发全球市场注目的白皮书的发布，互联网巨头Facebook在6月18日发布了世界货币理想Libra的白皮书。这不是偶然。每一个不寻常的市场走势背后，或者说新生事物的诞生，都是历史的堆砌和爆发。当我们惊呼黄金价格再次飙升，比特币持续疯狂，Libra引起全球关注的时候，我们应该反思的，不是民众自不量力呈现的奇葩解决方案，而是自己是否在主权货币的竞争性贬值上，也束手无策，毫无抵抗力。[2019/7/21]
图：每次支付领域的政策文件，都会让很多创业公司坐立难安
笔者可以给大家举一个例子：最近一段时间，有一类“跑步打卡”的应用非常火爆，它的规则是：用户每周抵押给APP一定的押金，然后在当周按照规定的天数和距离去跑步，在周末系统确认用户完成目标之后，才可以退还押金，同时将出局者的押金分发给那些坚持下来的人。这类APP的存在，让很多人都培养了跑步的习惯，而这种行为背后的动力，可以说正是押金的作用，如果没有经济的刺激，基本没几个人会经常出去跑步。
然而突然有一天，第三方支付软件关闭了这个APP的支付通道，也就是说，用户没法再向这个APP里充值押金了，而APP方面也被迫将产品的模式转为了“免押金跑步”，那这种新模式的效果如何呢？告诉大家，由于缺乏金钱的刺激和激励，很多人的惰性又占据了上风，从此不再跑步打卡，直接导致这一APP的日活用户数大幅下滑，引发公司估值缩水，新一轮融资额度亦大幅下滑，这就是一个APP失去了支付入口和价值流通主动权后所引发的后果。
从Q币到数字货币：一入币圈深似海
声音 | 纳斯达克CEO：加密仍可能成为未来的全球货币:据cointelegraph报道，纳斯达克CEO Adena Friedman表示，加密仍可能成为未来的全球货币。加密货币需要一个透明和公平的市场环境，需要治理和监管的明确性，另外，加密货币的商业应用还需可持续的发展。[2019/1/22]
通过上面的例子我们可以看出，在法定货币支付通道被几个非常中心化的机构所掌控的情况下，创建一个独立于法定货币系统的、可以在自己系统内部自由流通的价值载体，可以说是十分必要。
在这方面，其实我们很多人并不陌生，时间往前退回十年，当时的青少年基本没有不知道“Q币”这么个东西的。但是很少有人能解释明白：Q币和法定货币始终保持1Q币=1RMB的比例，腾讯也没法通过这个东西来融资，那它存在的意义是什么？各种原因众说纷纭，其中一个重要的理由是：支付的便利性。
有些读者可能还记得，当时的互联网环境下，线上法币小额支付其实是一件很不方便的事情，智能手机不普及、上网需要去网吧，还要来回插拔U盾……不夸张地说，当时法定货币的支付入口，被那种繁琐的体验卡住了一大半。你腾讯如果在卖皮肤卖彩钻的时候，清一色要求作为主力用户的、缺乏耐性的青少年去这么支付，估计QQ那些数字产品的销售额要被脚斩。
在这样的情况下，腾讯推出可以在QQ系列产品内部自由流转的Q币，通过“一次性线下购买大额Q币+线上随时随地瞬间小额支付”的方式，大大提升了青少年用户支付的便利性。但为什么Q币现在用的人少多了？答案其实同理：随着移动支付技术日趋发达，而且微信又是中国两大第三方支付入口之一，在很多产品的销售上，直接用法定货币进行移动支付就OK，而再通过Q币这个中间物的话，效率反而会下降，这就是Q币使用率逐渐降低的一个重要原因。
所以，对于那些有币区块链项目方来说，大家一定要注意一件事情：作为数字产品，你这个系统内部，一定要有一个可以独立于法定货币的自由价值流转载体，也就是数字货币。从这点上来说，基于区块链的数字货币，其实跟当初的Q币有相同之处。
但是，从另一个角度来看，数字货币其实又跟Q币有所不同，原因很简单：Q币所流通的那个“腾讯经济体系”，是一个极其中心化的经济系统：腾讯公司作为经济体中心，如同从前的供销社一样，承销一切商品，比如各种彩钻皮肤、游戏装备等，整个经济体系严格来说并不复杂，可以说是我们目前所处的、庞大经济社会的一部分。
而数字货币所流通的那个“区块链经济体系”，则是一个非常去中心化的经济系统：B端的产品开发者本身并不提供任何商品，而是提供一个平台，这个平台中产品或服务的提供者、消费者、纠纷裁决者，都是由C端的用户来担任。从这点上来看，数字货币所处的经济系统，它不太像是现实经济社会的一部分，而像是一个平行于现实社会的一个独立经济体系，甚至说是一个小型的“数字微型国家”也不为过，而且还是那种议会圆桌制的。
完了，这一下问题可就复杂了。
我们都知道，区块链项目方在进行项目规划的时候，都是要设计token的用途的，在这方面，很多人以为还是像互联网产品那样，加入一个Q币积分式的token，作为法币的替代品就OK，然而并不是，你是在设计一个微型社会的金融系统，你要用你的token，来调动这个系统内所有人参与的积极性。
但是，关键在于：一个成熟的金融系统，它内部是要有非常多样性的金融资产的，包括货币、股票、债券、商品等，就连一个小企业内部，都会有期权和现金这两种价值载体。而数字货币也是一样。相信很多人都有这样的感受，那就是包括各国的金管部门在内，没人说得清目前的token究竟是个什么：有些人觉得它像是商品，比如说BTC就像黄金一样具备避险功能；有些人会觉得它像现金，比如说包括USDT那种的稳定币；有些人又会觉得它像可转债，比如说平台币就会有一些固定分红；至于股票那就更不用说了，ICO和IPO的相似程度是非常之高的。
那问题来了，数字货币到底是什么？答案是，你想让它是什么，它就是什么。BTC之所以成为避险工具，是因为它像黄金一样在全球范围内获得了特殊认同；USDT之所以是稳定币，是因为它背后有着公信力不亚于某些主权国家的Bitfinex；平台币之所以像是可转债，是因为它被赋予了分红功能；空气币之所以是垃圾，是因为它背后什么功能也没有。可以说，是相关的规则，决定了每个数字货币的具体定位，只要设计得当，数字货币可以化身为你在日常中所见到的任何一类金融资产，在智能合约自动的分发下，激励着区块链经济系统中的每个参与者和贡献者。
股权与货币不可兼职的项目通证：
要token也要coin
所以说，作为行业观察者，我们一定要知道一件事情：尽管我们平日里经常说着什么token、通证、代币、积分这样听上去高大上的术语，但实际上，它们都只是在2018年初，区块链行业为了规避金融监管风险而造出来的词。而我们大多数人其实并没有必要被这些花里胡哨的概念唬住，因为所谓的“token”也好，“通证”也罢，它其实就是我们熟悉的、传统金融体系中包括股票、债券、货币、商品在内的各类资产，只不过是以数字货币的形式，存在于一个完全平行于现行法币社会的虚拟数字经济体系中罢了。
所以，您可以看到，很多项目方精心设计的代币流转模式，经常会被金融行业出身的人一眼看出破绽，或是一些没怎么接触过区块链的财经学者，抱着相关资料临阵突击几天后，就可速成为“通证经济”专家，拿着几个数学公式去跟项目方讲代币规则设计，还能把所谓的“币圈老人”忽悠的一愣一愣的。为什么？就是因为这个东西其实并不是什么新鲜事物。它固然有一些自己的独特特点，例如流通周期更短、流通范围更小等，但从本质上来看，它跟金融系统之间的原理是相通的。
图：N多经济学老专家在看到区块链行业火爆之后，都想跑来蹭个热点
对区块链项目方来说，这个消息真是喜悲两重天。喜的是：token规则设计这东西，原来也不是完全无章可循，如果找对了设计者，研究出一个发展可持续性较强的代币也并非不可能。悲的是：数字货币的知识体系竟然如此之复杂，既然要设计出一个区块链经济体系又需要这么困难，还能不能让人愉快地发个币，开开心心地去融资圈钱了？
在这里，社长给各位项目方吃一个定心丸：大家就放一百个心，因为你们发币融资这件事，在实际操作中是一点也不耽误。
正如我上面所提到的：通证经济复不复杂？确实复杂，以至于你发的那个股权类的代币，根本无法起到价值流通的作用。举个简单的例子：你什么时候见过公司用期权当工资来发的？必须都是给员工现金。这东西除了可靠程度扑朔迷离之外，更涉及到一个流通总量和释放速度等多方面的问题，就像各国的国债一样，有主权信用背书，按理说是世界上最值得信赖的资产之一了，但各国央行还是得根据一系列规则来发放货币，因为你必须要用货币乘数等指标来调节流通总量。然而这耽误创业公司搞期权、各国政府发国债了吗？完全没有，N多的创业公司还是开开心心地在那给员工画空气大饼，因为他们知道：用于价值流通的货币，已经有央行给他们设计好了，直接拿过来用就OK。
具体到区块链行业也是一样的。对于很多项目方来说，你发的那个代币，如果它已经被设置成像股票一样的权益类资产，那就别再去琢磨把它当货币用的事了。目前来看，区块链上更符合“现金”定义的资产，是那种跟法币1:1锚定的稳定币。对于基于不同公链的去中心化应用来说，所处公链上的各类稳定币，可以解决绝大部分的支付清算问题。比如说：如果你是建立在BTC公链上的区块链项目，那直接用USDT来做现金就行，以太坊公链就用TUSD，小蚁公链就用SDT……当然，如果你觉得现有的稳定币不稳定的话，也可以自己或是联合其他一些项目方自己设计一款稳定币，反正这种方法比较费事就是了。
至于权益类代币，其实不用设计什么太多的场景，只要控制好发放机制、解锁速度、同时团队踏踏实实的做好手头的项目工作，投资者的心理预期上去了，其价格的上涨只不过是早晚的事，就好像去年此时的BNB一样。因为对项目方来说，产业做大做强了，找几个战略合作伙伴，给代币设置几个空投分红机制什么的，那还不是分分钟的事吗？如果在没有足够金融经验积累的情况下，贸然设计各种五花八门的规则，搞不好反而会弄巧成拙，一个死亡螺旋把自己打入无尽深渊。
图：去年此时没什么太大使用场景的BNB，随着币安交易额的暴涨，愣是被拉出了一根大阳线
从这点上来看，市场上其实目前绝大多数的数字货币规则，设计的都不合理。原因很简单：它们把太多的功能赋予在了一个代币之上，结果经常会搞出一堆幺蛾子事。比如说，很多人熟悉的EOS，它既是超级节点的选票、优势网络资源的抵押资产，结果前段时间EOS超级节点选举，本来有些团队已经拉好了不少支持者，结果由于内存价格上涨，这些本已经约定好的票仓纷纷拿着自己的EOS跑去内存市场搞投机，一下让某些节点的支持率大幅下降，这难道是一个合理的代币设计规则吗？相信大家心里都有数。
然而，对于EOS、以及其他众多的区块链项目方来说，这其实也是没有办法的事：毕竟他们处在美国这种对数字货币实行较强监管的国家，如果不给这些token找几个合适的技术应用场景，那金融监管部门怕是要分分钟上门来找麻烦，把这些数字资产纳入证券的监管范围中。
从这点来看，在未来新增的一些区块链项目中，那些拥有合理的通证经济模型的项目，更可能会出现对区块链实行弱监管的国家当中。在这些国家，项目方没有政策方面的束缚和顾忌，所以更容易发布一个纯权益类的数字货币。至于那些处于强监管国家的项目，如果你不跑路，又不想改规则，那你在通证经济体系上所栽的跟头，估计不比焦头烂额的BM好到哪去，毕竟，如果你仅仅想用一个代币就搞定所有问题，那最终的结果很可能是——你哪一个问题都搞不定。
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