金钱是作为一个账户单位，一个交换媒介和一个价值存储，所形成的社会制度。随着分散式账本技术的出现，加密货币代表了一种新的金钱形式：私下发行，数字化和启用点对点交易。
历史上，当货币价值稳定且用户网络足够大时，货币能够成功履行主要功能。到目前为止，加密货币可以说是与这些标准不符合。它们类似于投机资产而非金钱。主要是因为它们固有的波动性，这是它们非弹性供应的副产品，并且限制了它们作为交换媒介的广泛使用。
加密货币协议在理论上可以演变为限制其波动性并纠正其当前的缺陷。如果成功，这可能会导致其作为官方货币的替代品的普及程度的提高。官方货币的成功替代可能会对管理官方货币的人施加压力，以提供更好的政策。
但中央银行货币普遍取代加密货币将有效地创造并行货币。这本身可能会对货币政策的有效性，金融稳定以及最终增长带来风险。
尽管如此，只要世界主要央行发行的法定货币继续有效地实现货币的三种传统功能，加密货币成为竞争者的风险依然很小。由于加密货币越来越普遍，它将对官方货币产生深深的信任危机。
加密货币要取代官方货币，他们将不得不克服三重挑战。首先，加密货币的供应将需要作为影响经济的工具。其次，在部分储备银行存在的情况下，供应商将需要应对流动性危机，并作为最后贷款人，以维护金融稳定。第三，需要制定一种制衡机制，以保持代理人对委托人负责，但这是不可能的，因为加密货币是自动和私人发行的。由于这些原因，以通货膨胀目标制的独立中央银行所控制的官方货币似乎仍然比加密货币提供货币功能的技术要优越得多。
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