比特币观察家们更感兴趣的一个问题是，谁在购买支撑比特币的所有Tether？根据Decrypt共享的一份新的SinoCapital报告，答案很简单：很多中国投资者是其中的一部分。他们不想让你知道他们正在购买USDT，因为政府不赞成在那里购买比特币。
这种解释有助于解决对USDT的一些批评，部分原因是一篇学术论文声称Tether在2017年曾被用来注入比特币，并声称Tether持有四分之三的储备金。批评人士坚称，该公司只是在印制稳定币而没有任何真正的买家，从而抬高了比特币的价格。
报告称，影响新Tether发行的一件事是，大量中国买家使用场外OTC。
日本Coincheck将推出NFT市场 使用代币交易游戏角色:日本Coincheck交易所今日宣布，将考虑推出“NFT市场”业务，该业务可以将DApps游戏角色代币化并用NFT交易。以2020年内开始提供服务为目标，将从今天开始招募参与“NFT市场”合作企业。（coinpost）[2020/8/27]
总部位于北京的SinoGlobalCapital首席执行官MatthewGraham表示："我们的重点在于：OTC在中国是一个巨大的市场，其规模远远超出人们的想象；USDT是这种流动的关键所在。"
上海洗牌
自2020年以来，Tether已经为加密货币市场增加了价值50亿美元的USDT，达到了90亿美元的总市值——比任何其他稳定币高出10倍。据估计，Tether的大部分需求来自10万中国散户和机构买家，否则他们无法进入加密货币市场。
动态 | 日本政府答辩书：不能使用加密资产缴纳继承税:11月26日，日本政府在国务会议上在回答立宪民主党议员的提问意向书时称“不能用加密资产(虚拟货币)缴纳国税”。日本政府表示：《继承税法》虽然将房地产、有价证券等列举为可以交付的财产，但答辩书解释说:“加密资产不符合该法规定的可以充当交付的财产之列”。（时事通信社）[2019/11/26]
报告指出：“USDT是中国加密货币投资者进入市场的一种非常流行的方式，大多数交易所提供一系列OTC选项。”
这份报告解释了中国比特币的法律灰色地带。尽管中国政府承认比特币实际上是虚拟财产，但它禁止交易。
自2018年以来，中国还禁止公民使用外国加密货币服务，并禁止银行在交易所开设账户。
Tether之于中国投资者
说到USDT，稳定币非常适合为被银行和政府拒之门外的中国加密客户提供服务，主要是因为它具有很高的流动性，与所有东南亚主流交易所都整合在一起，而且不需要任何许可。
动态 | 日本金商法修正案对“准交易所”牌照申请设定时限:据日经新闻消息，3月15日，日本内阁会议通过有关加强对虚拟货币交易限制的《金融商品交易法》和《资金结算法》修正案。新的《金融商品交易法》为加密货币交易所的牌照申请设定了时限：自2020年4月（修正案预计生效日期）起，18个月内未完成牌照注册的准交易所将不得继续运营。即，若2021年10月之前仍未完成注册，则将强令该交易所停止服务。[2019/3/19]
这些代币是由场外交易平台发行，这是一种经纪模式，在冷战后的中国工业繁荣时期非常流行，作为散户投资者进入受限市场的一种方式。根据运营情况，这些场外交易市场将在中国高度网络化、紧密结合的加密经济中实现买家与卖家的匹配，或自行提供流动性。
一位匿名的OTC员工接受了Decrypt的采访，证实了这份报告的调查结果。
声音 | 孙宇晨：2020年第一季度将引进去中心化金融平台:据最新消息，波场TRON创始人孙宇晨今日11:00正在一直播平台进行直播，孙宇晨在直播中表示，2020年将大力发展Defi（去中心化金融），鼓励去中心化金融平台在波场TRON上发展，此外，还有国家政府即将跟波场达成战略合作，使波场TRON成为区块链主要开发平台。[2020/1/29]
这位员工指出，用人民币交易比特币在技术上并不违法，但是任何人这样做，银行帐户都会被锁定甚至关闭。这位员工说，从USDT到比特币的交易并不完全合法，但可以接受。
MatthewGraham,SinoGlobalCapitalMatthewGraham对Decrypt表示：“包括USDT在内的特别是USDT的场外交易在中国是一个“公开秘密”，“这是一个敏感的话题，但在中国加密界是常识。”
声音 | Bobby Lee：下一次比特币价格飙升将在2021年5月:比特币基金会的董事会成员Bobby Lee转发对比特币价格预测的推文并附评论表示完全同意，如果按照此前BTC数量减半后的一年比特币价格会有大幅飙升并达到阶段内高点的规律来看，下次比特币价格大涨应该发生在2021年的5月份。[2018/9/7]
SinoGlobalCapital报告OTC之于中国
这位与Decrypt交谈的员工表示，根据比特币的价格趋势，他的OTC服务于大约有100个年交易额超过50亿美元的大客户。他说场外交易在西方国家的加密货币友好型银行中拥有账户，包括Silvergate和Deltec。
场外交易市场还与几家为加密资产提供流动性的西方交易所经纪公司有关系；由于这两个实体之间的业务关系，它可以直接从Tether那里购买。
SinoCapital报告称，在法律灰色地带可能很棘手，但是像这样的场外交易机构已经掌握了站稳脚跟的必要步骤。
“专业水平和规模各不相同，许多服务存在于中国的法律灰色地带。MatthewGraham说，在专业领域的一端，OTC服务台迎合的是巨鲸交易者，其中包括高净值个人和机构交易者，更大规模的交易通常通过“信号和电报以及面对面的会议”来促成。他还补充说，这种灰色地带的经济在推荐的基础上繁荣发展。
MatthewGraham说“问题的另一个方面，购买更容易，因为它们可以在雷达下飞行。如果它们运行VPN，这些小账户持有者可以直接从交易所与OTC进行交易，并通过支付宝、微信或银行电汇付款。”
“猫和老鼠”
OTC服务台的员工告诉Decrypt，Tether的平均买入费约为10,000元人民币。在过去的一年中，这家经纪公司的客户数量激增了300％。
据推测，这种趋势在为中国服务的六家主要的OTC交易所中很常见。而且，根据SinoCaptial的报告和Chainalysis数据，这一趋势只是在交易禁令使Tether成为中国比特币交易机器中不可或缺的齿轮后才有所增长。
根据摩根士丹利的数据，SinoCapital断言，在中国政府开始关注人民币汇率之前，人民币(以及更早之前的美元)是勇敢的比特币投资者在中国首选的支付方式。但随着政府开始实施紧缩政策，很快就将USDT纳入进来。
据报道，大部分交易是通过推荐和熟人的关系进行。
SinoCapital的报告称，信息平台正在成为OTC交易用户的“大坑”。
Tether之于比特币
据OTC消息来源估计，大约有10万名投资者参与了USDT—BTC交易，其中大部分是散户投资者。SinoCapital的Graham说，“他不能直接证实这个数字，但估计这一点也不奇怪。
报告说：“在中国，最聪明、最成功的商人通常也是最低调的。”这就是为什么没有人公开谈论过购买Tether的原因；这并不是因为Bitfinex/Tether正在向市场投入无抵押的USDT，而是因为进行购买的那些人不希望任何人，尤其是大部分政府知道。
在比特币交易成为人民币合法交易之前，不要指望来自中国的USDT购买压力会很快停止。
但是，如果你认为USDT—BTC连接只会推高BTC的价格，那是不正确的。Graham说，“虽然交易所确实允许更多的中国人买卖，但实际上，我们认为USDT的流入在一定程度上抑制了比特币的价格升值。”“对于那些主要目的是'脱离电网'的人，它提供了一个可供选择的着陆地点，而且没有波动性。以前拥有同样想法的人可能更倾向于购买比特币。”
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