renBTC、tBTC、kava等去中心化比特币锚定币模式辨析。
把比特币引入以太坊生态是长期的主线，值得长期关注。当然把比特币引入其他生态也是其他生态的长期主线，如果你看好那个生态，同样值得关注。
把比特币引入其他生态，事实上就是跨链，虽然名义上的跨链双雄Cosmos、Polkadot在跨链上还没啥动静，可以太生态内的跨链项目遍地开花，甚至有的已经起势。
比特币锚定币基本可以分为两派，中心化派和去中心化派，中心化派实力较强。
区哥在3月介绍过各个生态的比特币锚定币，包括EOS、Cosmos、波卡、币安链及以太坊上的比特币锚定币，可以点击《为了把比特币女神娶回家，你知道以太坊、EOS、Polkadot们有多努力嘛？》查看。
3月的文章里介绍的跨链比特币大多是中心化方式铸造的，今天介绍一些去中心化方式的比特币锚定币，以及探讨一些比特币锚定币的根本问题。
中心化锚定币主要有WBTC、HBTC、imBTC、BTCB等，以WBTC为代表。WBTC之前的发展也不算好，直到Maker把WBTC列为了可抵押资产，WBTC的数量开始快速增长，目前已经接近5000枚。关于WBTC的具体介绍可以点击上方链接进行了解。
北京市经济和信息化局副局长：北京数字经济的蓬勃发展，离不开以区块链为代表的信息技术设施:“2021全球数字经济大会——数字基建与生态发展论坛”于8月3日在国家会议中心召开。论坛的主题是“构筑数字底座，建设未来之城”。 该主题涵盖数字基建的主要内容，例如5G、数据中心、工业互联网、人工智能等。“数字基建”是“新基建”的重要组成部分，是推动传统产业转型升级，实现降本提质增效，提升传统产业市场竞争能力和整体发展水平的关键支撑；是加速治理体系和治理能力现代化进程，全面提升治理效率、能力和水平的重要依托。北京市经济和信息化局副局长王磊在论坛上表示，北京数字经济的蓬勃发展，离不开完善的新型基础设施，尤其是以5G网络、区块链为代表的信息技术设施的基础能力，以工业互联网、智能交通、智慧能源为代表的融合基础能力的赋能能力，以及以重大科技研发、产业技术创新为代表的创新基础设施的创新能力，是加速数字经济发展的基础保障。[2021/8/3 1:31:23]
下面先介绍下renBTC、tBTC、pBTC三个去中心化比特币锚定币的基本情况。
一、renBTC
REN是个老项目了，之前做暗池交易，后来开始做跨链项目，已于近期上线主网。
上线后renBTC的铸币量不断上升，短时间就达到了100多枚，在昨天宣布和Synthetix、Curve合作实行铸币激励后，renBTC的数量在短时间内实现了翻倍。
孙宇晨《学习时报》刊文：央行数字货币离不开强大的区块链技术创新支撑:据最新消息显示，波场TRON创始人兼BitTorrent CEO孙宇晨在中央党校机关报《学习时报》刊文《区块链技术带来金融服务的信任变革》。文章中表示，经过十多年的发展，区块链技术的应用已经远远超过数字货币的范畴，从边缘的技术创新，逐渐成为主流的技术应用，尤其是对于提高金融效率有着天然的匹配性。区块链的分布式记账技术，可以较大程度地解决信息不对称问题。文中还指出，在人民币国际化进程中，央行数字货币要想在未来数字货币中占有一席之位，离不开强大的区块链技术创新来支撑。[2020/11/9 12:06:34]
REN系统内的节点被称为Darknode，每个节点需要抵押10万个REN，节点获取手续费奖励，也接受作恶惩罚。
REN使用安全多方计算来保证系统安全，私钥不会暴露，节点本身也无法知晓私钥。每个分片的REN节点必须集体绑定不少于相应分片中锁定的BTC价值三倍的资产，来实现锚定。
REN非常容易被集成，目前已经被Curve、1inch支持，ren组建了阵容豪华的DeFi联盟，以支持集成通过REN铸造出来的renBTC、renBCH、renZEC等锚定币。
REN体系内，节点锁定的REN代币的整体价值要高于锁定BTC价值的三倍，对于铸造renBTC来说，这有明显的天花板，renBTC的最大值是REN市值的三分之一。
二、tBTC
tBTC受到很多机构青睐，种子轮参投机构为a16z、Polychain、DraperAssociates等知名机构。后期通过Keep代币进行的融资，又受到了Paradigm、分布式资本、CollaborativeFund等机构的热捧。
声音 | 新京报：我国发展数字经济离不开数字货币:12月27日，新京报刊文《我国发展数字经济离不开数字货币》。文章表示，金融是经济运行的“血液”，而数字货币则会成为数字经济的“灵魂”；一个没有数字货币为支撑条件的数字经济肯定无法行稳致远。未来，我国数字货币面世，将给我国数字经济发展带来巨大的推动作用，毕竟金融是经济运行的“血液”，而数字货币则会成为数字经济的“灵魂”；可以肯定的是，一个没有数字货币为支撑条件的数字经济肯定无法行稳致远。中国政府必须在数字货币研发与推进方面有所作为，这样才能在这场没有硝烟的货币战争中获得有利局势。[2019/12/27]
很难说是因为前浪们没有投资机会，还是因为tBTC确实实力强大，让这么多机构选择了tBTC。
但备受期待的tBTC开局不利，上线两天后即因重大漏洞而宣布暂停充值。
但项目并未停止，并且宣布7月8日将在主网上线ETH「质押空投」活动，以激励用户成为tBTC的验证人。
活动将持续大约6至12个月，共分发KEEP总量的20%，期间所有ETH的持有者可以通过质押ETH成为tBTC的验证人，为资产跨链提供去中心化托管服务。
tBTC系统内的关键角色是验证人，每次铸币都有3个验证人被随机选中，验证人必须提供价值1.5个比特币的ETH作为质押品。通过门限签名方案保证没有人能单独控制抵押品，必须3个签署者一致行动才能控制比特币。
签署者正常执行操作将会获得手续费收入，但事实上签署者获得的收益率从现在公布的资料看是很低的，只有1.25%的收益率。而相比之下以太坊借贷平台的存款利率要高出不少，且ETH2.0Staking收益率也必然高于1.25%，tBTC系统的吸引力是存疑的。
且tBTC系统对铸币额度进行了限制，暂时单次只能铸造1枚tBTC，多个BTC需要进行多次铸币，增大了系统摩擦。
三、pBTC
pBTC使用可信计算来保证安全，BTC地址由一组运行可信执行环境的验证人管理，通过门限签名方案进行协调。
这要求可信计算环境足够安全，但事实上可信计算环境的安全性是存疑的，之前就被爆出过漏洞。
pBTC的发展并不算好，铸造量只有29枚。
同时ProvableThings还于4月份在EOS上发行了pBTC，但发行量只有个位数。
四、其他
sBTC是合成资产模式，通过超额抵押SNX生成sBTC，铸币量受制于SNX供给及SNX的价格。sBTC目前存量有307枚，量还是可以的，但大规模扩展也不现实。合成资产不属于跨链模式。
kava已经上线了稳定币生成系统，目前已经可以通过抵押BNB生成稳定币USDX，对于BTC跨链在计划内的。
kava基于Cosmos框架，Cosmos的跨链中枢IBC还未完成开发，现在实现的和币安链的跨链，是通过构建转接桥直接完成的。通过和kava成员的沟通，比特币跨链还是会基于IBC实现，但也可能会先使用托管方案。
Thorchain被称为跨链的Uniswap，想要直接实现不同链之间的资产兑换。可以理解为一个什么链资产都能交易的Uniswap。
Thorchain的设想听起来就很复杂，但却也最符合区块链的自由精神，资产任意流转与交换，是不是有点价值互联网内味了。
kava和Thorchain都有自己的主网，使用Staking保证系统的安全性，并且都把66%的抵押率作为了重要关口。
好像看起来一切都很好，并没有什么问题。但比特币等没有智能合约代币的跨链有个致命问题，就是抵押品的保管问题，以比特币锚定币为例探讨下。
五、中心化锚定币的上限及保存
我们知道跨链是不可能让一个链上的原生代币，到另一个链上流转的，所谓跨链只是通过一定方式，把一个链上的代币锁定，在另一个链上生成对应锚定代币，从而实现跨链流通。不同跨链方案只是实现方式的不同。
中心化锚定币必须信任发行方或托管方，imBTC、WBTC等都是如此，一般来说用户对他们的信任和托管方信誉成正相关。
中心化模式必须信任中心化机构，这和区块链精神相悖。但从实用主义的角度看，在一定程度上接受也并无大碍，WBTC已经事实上在DeFi生态扎稳脚跟，这很能说明问题。
中心化发行的比特币锚定币，托管方实力越强，天花板越高，甚至可以联合多个实力强大的托管方共同托管，提升铸币上限。
但中心化机构并不透明，机构实际情况无法掌握，发生重大事件大众无法知晓，对于托管方的信誉评价是个难题，这些会制约中心化稳定币的使用。
在保存上，中心化锚定币通过冷钱包、多签等方式，保存并不困难。
六、去中心化锚定币的上限及保存
去中心化锚定币的上限
renBTC要求节点质押的REN的价值是抵押BTC价值的3倍，这直接限制了renBTC的数量。以REN7600万美元的市值计算，即使全部的REN都用来锚定抵押物，也只能发行2500万美元的锚定比特币，按比特币1万美元计算，只能发行2500枚。
除非REN的市值不断提升，或者修改抵押率限制。市值的提升要不断捕获价值，诚然铸币以及交易会使REN捕获价值，但我并不认为能够大幅提升renBTC的数量上限。
tBTC在上限问题上要好的多，因为tBTC是使用1.5倍于抵押BTC价值的ETH作为锚定，所以理论上其上限最高是0.6个ETH的市值，这明显要比REN的上限高多了。但很明显tBTC要和以太生态竞争ETH，从tBTC的设计来看，这并不容易。
kava和Thorchain并没有用自己的主网币锚定比特币，但主网的安全性很明显会是制约承载资金量的关键因素。理论上代币的价值越高，Staking收益越高，收集筹码攻击网络就越困难，所以市值会是其承载资金量制约因素。
去中心化锚定币的保存
对于kava这类跨链公链来说，理论上超过三分之二的代币被Staking锁定，系统应该比较安全，但事实上跨链比特币的出现，改变了这一现状。
比特币是没有智能合约的，谁掌握了私钥，谁就能拿走比特币，没有任何其他限制的可能性，所以跨链抵押品的保存只是尽可能在私钥保存方式上下功夫。
但不论如何在私钥上下功夫，一旦抵押比特币资产价值过高，都将面临验证人串谋盗取抵押物的风险。
以kava为例，假使通过节点多签的方式实现比特币抵押品的保存，随着抵押物价值的增加，节点之间串谋夺取抵押物品的风险会越来越高。因为节点本身抵押的kava代币并不多，他们付出的损失很小，但收益可能非常高，这里的攻击动机就会比较充足。即使是通过Cosmos节点验证也是一样的道理。
但让更多高信誉度的机构成为验证节点，可以减小攻击风险，高信誉度节点参与攻击将会搭上他们自身的信誉价值，多个高信誉度节点组成的验证人群，会更为安全，但也可能会损害去中心化属性及公平性。
一个简单的结论是，比特币这种无智能合约代币的跨链，会增大系统被攻击的风险，这个结论适用于大多数主网跨链项目。
对于REN来说情况会好一些，因为节点要持续将绑定的REN保持在抵押物价值的3倍以上，但事实上超过一定数量节点进行串谋同样是可能的。
而且当市场发生极端行情，REN对BTC价格暴跌，导致锁定REN价值大幅降低，甚至低于抵押品价值时，串谋攻击的可能性会变得更大。
tBTC大概率不会串谋攻击，因为每个对应BTC都有1.5倍价值的ETH作为担保。除非ETH对BTC价格大幅下挫，否则大概率不会发生攻击事件。
而通过智能合约跨链的代币，在抵押品保存上会好一些，虽然随着锁定资产价值越来越大，合约本身被攻击的风险也越来越大。但智能合约的好处是可以在规则上做出限制，来规避盗取及攻击风险，比如可以规定代币只能原地址进出。
七、总结
1.以太坊去中心化锚定比特币发展火热，renBTC发展较快；
2.中心化锚定比特币保持领先优势，可扩展性更强，但要承担不透明风险，WBTC为代表；
3.去中心化锚定比特币受制于本身市值，可扩展性较弱；
4.公链型跨链比特币，可扩展性受制于自身市值及抵押物盗取风险；
5.智能合约跨链项目，通过合约规则设置，可能规避掉抵押物盗取攻击。
致谢：行文过程中，部分细节确认上，受到了Ferry@Kava、Rebecca@头等仓的帮助，文章只代表作者个人观点，不构成任何投资意见或建议。由于水平有限，如有错误还请指正。
利益相关：作者和Kava、REN、Cosmos、ETH利益相关。
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