黄金一直被认为是资本的最佳避风港。最明显的证据是政府保留了黄金储备。之所以这样做，是因为在战争中，失败者唯一可以用来购买东西的金钱就是黄金，因为在极端情况下，政府的承诺是毫无价值的，因为到那个时期只有黄金才被接受。
许多黄金买家也持类似的立场。他们不相信任何书面承诺，并乐于将其纸张和电子货币换成难以伪造的贵金属。
而在美国，黄金是被伪造的或稀释的，这些黄金是用硬币制造的金条来偿还的，黄金储户赎回的并不是它们所存放的纯金条。撇开盗窃罪不谈，一盎司黄金就是一盎司黄金，至少人们认为这是真的。
黄金有很多尴尬的事情，使之难以投资，许多事情都归结为安全，担心损失并不是唯一囤积黄金比较棘手的问题。大多数人都认为主要是质量问题，但黄金的价值约为每吨6000万美元，因此黄金是存储大量财富的尴尬资产。
如果您要保护自己免受重大灾难的侵害，黄金对亿万富翁来说就不是好东西。如果资产的目的是保护所有者免受战争或其他掠夺之害，那么即使重达100磅的资产也于事无补。理想情况下，“避险”资产没有什么价值，因为就像印度人所说的那样，当筹码下跌时，财富就是您所能携带的。
当然，这是一种极端的观点，但是黄金迷们往往是极端观点的持有者，而极端时代的确时有发生。通货膨胀是极端情况之一，黄金购买者使用这种金属来防范。
摩根大通报告：比特币市场结构比货币、股票、国债和黄金更具弹性:由摩根大通策略分析师撰写的题为《加密货币进行第一次压力测试：数字黄金、黄铁矿，还是介于两者之间？》称，3 月份是加密货币市场的首次压力测试。加密货币基本上挺过了 3 月份的崩盘，这表明该类资产具有持久性。不过，加密货币的价格走势表明，市场参与者在很大程度上继续将其用作投机工具，而非交换媒介或价值存储手段。另外，比特币似乎已经与股票等高风险资产相关联。但比特币市场结构比货币、股票、国债和黄金更具弹性。（彭博社）[2020/6/16]
就像1930年代美国发生的那样，如果黄金的所有权被宣布为非法，并且个人的股票由于监禁而被清缴，那么拥有黄金就不会受到保护。
然而，黄金不仅是作为避风港而购买的，许多人担心未来的金融危机，所以购买黄金。因为他们认为黄金的价值会上涨。黄金是一种极受欢迎的投机资产，许多人通常以最昂贵的方式购买黄金，以使自己承受这种可能性。大多数购买黄金的人都希望黄金会升值。
然而，无论全球经济如何发展，黄金都顽固地未能大幅上涨。并没有达到许多投资者的期望。但黄金似乎能做到的就是，如果地球上某处出现令人讨厌的事件，它会跳上一两百美元。
现在，更糟糕的是，比特币和其它加密货币已经走了出来，它们极大地蚕食了黄金的关键用例，例如飞行资本和避险投资。
这实际上是对黄金的不利影响，因为如果更多的人看到了通过比特币投资避险资产的好处，那么他们也会被同样的替代资产所吸引。
有一个简单的理由可以解释为什么避险投资者在投资比特币时比在黄金投资中具有更大的上涨空间。
每年会有3,300吨黄金的黄金产出，我们可以理解为每年需要购买者吸收2000亿美元新黄金。黄金的回收与消费量匹配，因此新开采的黄金是额外的。
世界上有80亿人口，并且大多数人都喜欢黄金，因为每年人均只需要20美元，就可以维持这一供应量。我们可以在价格中看到这一点，金价没有明显的下跌趋势。但随着无休止的新供应注入市场，全球经济迟早回陷入困境。
让我们再来看一下比特币。每年，以一万枚为例，有65亿美元的新供应需要通过新需求来提振，以维持其价格。这只是新黄金发行量的极小一小部分。而且，比特币明年产出量将减半。
无论是2000亿美元还是65亿美元都不是全球经济吸收的巨额资金，如果对避险资产的需求突然飙升，比特币的上涨速度显然会比黄金快得多。
即使情况没有任何变化，明年产出的黄金可能会有所增加，但比特币的产量将减半。
黄金和比特币产量随着时间的推移对比图
因此，仅此一项，比特币的相对上涨幅度就会大大提高，因为每四年代币产量就会减少一半。如果世界上每四年关闭一半矿场，那么黄金的价格也会像比特币价格那样，而十二年后，黄金产量将会下降近90％。
从投资的角度来看，您只需要认定比特币是注定要失败的泡沫，还是注定要成为投资领域的新资产类别。如果您认为后者的可能性很大，那么现在就开始行动吧！
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