期待价格逆转的加密货币交易者可以使用这种期权策略来定位比特币。
比特币价格在5月12日跌破55天阻力位27,000美元，30天内下跌12.3%。但更重要的是，它与标准普尔500指数脱钩，标准普尔500指数与30天前基本持平，比历史高点低15%。
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比特币27,341美元
金融危机可能助长比特币价格上涨
首先，美国政府即将面临债务上限危机，据美国财政部长珍妮特耶伦称会导致“经济和金融灾难”。从理论上讲，违约风险的增加应该有利于稀缺资产，因为投资者寻求避险美元走软。
由于高利率和陷入困境的地区性银行，美国5.6万亿美元的商业房地产市场面临着额外的风险。GuggenheimPartners首席投资官AnneWalsh表示，“我们可能会进入房地产衰退，但不会遍及整个房地产市场。”
加密货币监管方面也有利好消息，因为该行业获得了对美国证券交易委员会(SEC)监管工作的额外支持。美国商会于5月9日提交法庭之友简报，为Coinbase交易所辩护并指责美国证券交易委员会故意制造不稳定和不确定的局面。
进一步激发投资者希望的是，预计2024年4月至5月的比特币减半，届时矿工的每个区块奖励将从6.25BTC减少到3.125BTC。据Glassnode分析公司称，5月13日持有1个或更多比特币的地址达到100万个。自2022年2月以来，总共增加了190,000个“全币者”。
尽管最近比特币价格疲软，但有足够的驱动因素和潜在触发因素可以在未来几个月维持相当大的牛市。专业交易员了解与期货合约相关的清算风险，因此他们首选的投资策略包括期权工具。
如何在比特币中应用风险逆转策略
期权交易为投资者提供了从波动性增加中获利或在价格大幅下跌时获得保护的机会，而这些涉及不止一种工具的复杂投资策略被称为“期权结构”。
交易者可以使用“风险逆转”期权策略来对冲意外价格波动带来的损失。投资者从看涨期权的多头中获益，但通过卖出看跌期权来支付。基本上，这种设置消除了股票横向交易的风险，并且如果资产交易下跌则风险有限。
上述交易仅关注6月30日的期权，但投资者会发现使用不同到期日的类似模式。定价发生时，比特币的交易价格为27,438美元。
首先，交易者需要通过买入2.3BTC看跌22,000美元的期权合约来购买下行保护。然后，交易者将卖出2.0BTC看跌25,000美元的期权合约以获得高于该水平的净回报。最后，交易者应购买3.2份看涨期权34,000美元的期权合约以获得正价格敞口。
投资者受到低至25,000美元的保护
该期权结构在25,000美元和34,000美元之间既没有收益也没有损失。因此，投资者押注6月30日世界标准时间上午8:00的比特币价格将高于该范围，同时获得无限利润和最大0.275BTC负回报。
如果比特币价格上涨至37,250美元，则该投资将产生0.275BTC收益。此外，在45天内上涨42%至39,000美元后，净回报为0.41BTC。本质上，无限的收益和有限的损失。
即使此期权结构没有相关的初始成本，交易所仍需要0.275BTC保证金存款来弥补负风险。
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