BTC近期的价格波动是监管压力和美联储对美国通胀立场的结果。
比特币在3月3日期权到期时，多头将他们的大部分期权定在24,500美元或更高，并且考虑到BTC最近的看涨，谁能责怪他们呢？2月21日，比特币价格短暂突破25,200美元，八天内上涨18%。不幸的是，加密行业的监管压力增加，尽管没有宣布有效措施，但投资者仍然对政策制定者的言论持谨慎态度和反应。
例如，2月23日，美国证券交易委员会主席GaryGensler声称“比特币以外的一切”都在该机构的管辖范围内。Gensler指出，大多数加密项目“都是证券，因为中间有一个群体，公众预期基于该群体的利润。”
观点：美国民主党掌权对比特币有利:1月8日消息，加密货币预测市场Hxro联合创始人Rob Levy表示，加密货币行业期待华盛顿的权力交接，以及其可能为市场带来的稳定局面。与此同时，他预测称，总的来说，美国民主党掌权被视为对加密技术更友好。民主党似乎准备接受自由财政政策，并且更倾向于施行更大的经济刺激。他称，整个宽松货币政策不会消失，美联储会买政府债券，他们会把钱撒到大街上，这对任何资产来说都不悲观，包括比特币。（Decrypt）[2021/1/8 16:42:15]
3月1日，两位美联储官员发表评论，重申有必要采取更激进的加息措施来抑制通胀。明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利和亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克的评论也降低了投资者对2023年货币政策逆转的预期。
Kraken业务开发总监：比特币在2021年可能达到10万美元:Kraken业务开发总监Dan Held表示，比特币仍然是资产的风险，因为拜登政府预计将以前所未有的速度印刷更多的货币，比特币在2021年可能达到10万美元。（TheDailyHODL）[2020/11/8 12:02:07]
宏观经济和加密监管环境的更严格立场导致投资者重新考虑他们对加密货币的敞口。尽管如此，比特币的价格下跌实际上打消了多头对3月3日24,500美元或更高期权到期的预期，因此随着截止日期的临近，他们的押注不太可能得到回报。
多头被负面监管言论“拉扯”
比特币全网未确认交易12795笔:金色财经消息，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为12795笔，24小时交易速率为3.97txs/s。目前全网难度为16.10T，预测下次难度上调2.07%至16.44T，距离调整还剩10天16小时。[2020/5/7]
3月3日到期的期权未平仓合约为7.1亿美元，但实际数字会更低，因为在2月21日比特币交易价格超过25,000美元后多头变得过于自信。
数据：比特币交易费用每周上涨170%，网络需求处于高水平:根据Coin Metrics最新的网络状态报告，比特币市值在上周上升了17%，其活跃地址上升到92.8万个，注册地址增加了12.2%。此外，比特币交易费用每周上涨170%，这表明目前该网络需求处于极高水平。Blockchain的数据证实，作为矿工收入的比特币交易费用在3月3日达到了年度高点1963万美元。因此，在过去一周，比特币交易费用收入占比高达6%，这是自2019年6月以来的最高水平。
此外，根据Coin Metrics的图表，比特币的MVRV比率也飙升至正常水平之上。它反映了交易所交易价格何时低于“公允价值”，对于判断市场顶部和底部非常有用。更高的比率表明，与比特币在生态系统中的已实现价值相比，比特币目前的市场价值更高。
比特币的NVT比率也很高，该比率在3月份市场崩盘时曾跌至1以下。更高的NVT比率可能是由于更高的网络使用率，因为其网络价值超过了其支付网络上传输的价值。当投资者将比特币视为高回报投资时，比特币的NVT比率将会上升。（AMBCrypto）[2020/5/6]
比特币期权汇总了3月3日的未平仓合约
1.12的看涨期权与看跌期权比率反映了4亿美元的看涨未平仓合约和3.1亿美元的看跌期权之间的不平衡。但是，对于活跃未平仓合约，预期结果可能要低得多。
例如，如果比特币的价格在3月3日世界标准时间上午8:00保持在23,600美元附近，则只有价值5000万美元的这些看涨期权可用。出现这种差异是因为如果BTC在到期时交易价格低于该水平，则以24,000美元或25,000美元购买比特币的权利将毫无用处。
空头将陷阱设在23,000美元以下
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。3月3日可用的看涨和看跌工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：
在22,000美元到22,500美元之间：700次看涨期权与6,200次看跌期权。最终结果有利于看跌工具1.2亿美元。
在22,500美元到23,000美元之间：1,000次看涨期权与4,800次看跌期权。最终结果有利于看跌工具8500万美元。
在23,000美元到24,000美元之间：2,100次看涨期权与1,800次看跌期权。最终结果在多头和空头之间达到平衡。
在24,000美元到25,000美元之间：4,900次看涨期权与400次看跌期权。最终结果有利于看涨工具1.1亿美元。
这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。
例如，交易者可以卖出看涨期权，有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。
疲软的美国抵押贷款申请能否使BTC多头受益？
比特币多头必须在3月3日将价格推高至24,000美元以上，才能获得1.1亿美元的潜在利润。但是，抵押贷款银行家协会3月1日发布的公告中的数据可能会对BTC有利。每周抵押贷款申请量较2022年同期下降44%，创28年来最低水平。
考虑到监管机构的负面压力和投资者关注3月22日美联储的下一次决定，空头很有可能将BTC压低至23,000美元以下，并在3月3日每周期权到期时获利8500万美元。尽管如此，比特币多头仍有希望取决于传统市场对看跌抵押贷款申请数据的反应。
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