ETF:预测下半年的加密市场走势:牛市起点和增量资金_ETH

今天,10年期美债收益率上涨了2.26%,达到3.945%。10年期美债收益率被视为全球风险资产的beta收益率,也是美国金融市场的真实基准利息。

这一强势上涨对全球风险市场构成了相当大的压力,包括加密市场在内。不过,根据BTC的周期性趋势和周期组件的共振向上情况,我个人认为7月份多空因子的市场影响将会均衡掉,行情很可能会走平。

因此,本月继续坚持中性策略,专注于波动率套利。

数据:当前99%的比特币短期持有者均处于亏损状态:1月22日消息,Glassnode数据显示,在当前环境下,99%的新入场者都在经历亏损。从市场心理学的角度来看,在几乎所有比特币短期持有者(STH)都处于亏损的情况下,这是一个极其悲观的前景。然而,链上数据显示,在过去,这种情况表明BTC价格在触及短期底部后会迎来上涨。

注:如果资金在一个地址被持有超过155天,这就是一个长期持有者(LTH)。如果少于155天,就是短期持有者(STH)。(BeInCrypto)[2022/1/22 9:06:26]

下一轮牛市可能的起点和增量资金

在过去的2020年中,灰度通过100亿美元为市场带来了约千亿级别的增量资金,而21年加密市场总市值最高达到3万亿,相比19年千亿出头增长了约30倍。

矿工在1月份大幅增加比特币出售量:矿工似乎增加了他们的比特币出售量,在1月29日卖出了16598个比特币,价值超过5亿美元。在上个月的大部分时间里,矿工的比特币流出活动似乎有所增加,1月中旬每天卖出约1.2万枚比特币,1月底每天卖出约1万比特币。这与他们每天从挖矿中获得的900枚比特币相比要多得多,表明他们已经动用了此前的储备。(TrustNodes)[2021/2/1 18:38:36]

如果按照同样的牛市走势,流入资金需达到千亿以上才能看到牛市的迹象。贝莱德的比特币ETF的批准被视为下一轮牛市的必要条件,需要大约半年左右的时间。

金色财经数据播报 比特币全网未确认交易低于1000笔:根据BTC.COM,目前比特币全网未确认交易低于1000笔,全网算力33.62EH/S,24小时交易速率为2.38 交易/秒。[2018/5/30]

因此,ETF增量资金将超过灰度现有的资金规模,但这仍然不足以满足市场所需的足够货币流动性。毕竟,半年后美联储肯定还将继续缩表,从市场中抽走千亿美元的流动性,我认为这并不现实。

下一轮牛市起点需要满足以下两个必要条件:

SEC批准现货比特币ETF;

货币宽松,市场流动性过剩。

那么ETF何时可以获得批准呢?Blackrock和ArkETF的截止日期是8月12日,虽然这个截止日期可能会推迟。市场预计在八月份会获得批准,因此拒绝和延迟都有可能抑制价格。BlackrockETF的最终截止日期是明年2月23日。

我猜想很有可能在明年2月通过,与减半叙事相配合,美联储停止加息等硬性条件,目前市场总感觉还差一波大跌完成驻底。

以下催化剂可能导致特定资产在更乐观的环境中表现出色

比特币ETF不仅让大型机构能够接触到该资产,也为整个加密货币市场奠定了牛市的基础。如果没有适当的比特币价格变动,山寨币将无法上涨。出于同样的原因,DeFi也无法吸引新的流动性。如果ETF在今年晚些时候获得批准,比特币将不再是唯一受益的资产。鉴于这一点,以下催化剂可能导致特定资产在更乐观的环境中表现出色:

LSD和LSDFi:ETH流动性质押在所有DeFi领域中增长最快。第三季度需要关注的一些协议有:

Frax计划在今年晚些时候推出frxETHV2和Frax链,其中将为LSD创建原生借贷市场,并通过将frxETH作为链上的原生燃料代币等方式增加质押APY。

Eigenlayer已经引起投资者的兴趣,预计在今年晚些时候正式推出,很可能会吸引大量流动性。

Stader实验室将于7月10日在主网上启动ETHx,其主要功能是能够以仅4美元的ETH运行以太坊节点。

Pendle的流动性大幅增长,其原生代币PENDLE在过去一周上涨了100%以上,在币安上市后达到了最高点。

Base:Coinbase宣布Base已通过所有安全审核,满足了主网启动标准的4/5。还剩下一个测试网稳定性阶段,因此主网可能会在第三季度发布。

Polygon2.0:Polygon最近推出了Polygon2.0,将过去几年建立的各种创新结合起来。它结合了OptimisticRollup等类似于Arbitrum和Optimism的乐观侧链机制以及类似于Cosmos的链间安全性机制。Polygon2.0由四个层次组成。

dYdXV4:V4旨在通过在Cosmos生态系统内启动交易平台上的自定义应用程序链来实现dYdX的去中心化。有了V4,该代币可能会获得更重要的用途,并可能包括各个方面的收入分享。

SynthetixV3:Synthetix是一个DeFi流动性中心,为Optimism上的各种衍生品协议提供支持。SynthetixV3是过去两年进行的升级,旨在使该协议成为所有DeFi流动性的层。

L2:Arbitrum、Optimism、ZKsync和dYdX占据了当前L2市场份额的90%以上。这些项目都将从即将上线的坎昆升级中受益,除了老牌项目dYdX之外,ARB、OP、ZKsync都还没有经历过牛市,因此我们非常期待下半年以及明年的币价表现。

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