从上述数据集合中可以得出的第一个观察结果是：比特币区块减半后的价格升至新高的天数正在增加，分别是92天、180天，然后是204天。但实际上，根据多年来的数据分析，比特币的价格周期时机并不能让人信服，反而其价格走势与道琼斯指数(DJI）吻合度相对较高。
随着比特币区块奖励接近其第四次减半，投资者正试图“抢滩”这个在历史上保持看涨的事件，不过比特币的价格涨幅是否真的与神奇的“4年周期”相关呢？如果你真的相信这个所谓的循环周期，那么请做好这个概念将被颠覆的准备，因为这篇文章要证明比特币减半牛市周期其实只是“传说”。
认为“比特币每隔4年区块奖励减半是牛市主因”的人，可能是考虑到比特币价格逐渐减少的通胀压力——从概念上来说，这是有道理的，因为给矿工提供的比特币奖励越少，他们的抛售压力就越小。但是，倘若通过图表分析，或许会发现一丝“不一样”的端倪。
最近的比特币区块奖励减半发生在：
2020年5月11日
2016年7月9日
2012年11月12日
而以下是比特币“触及”减半后历史最高点所需的天数：
2012：92天
2016年：180天
2020年：204天
从上述数据集合中可以得出的第一个观察结果是：比特币区块减半后的价格升至新高的天数正在增加，分别是92天、180天，然后是204天。但实际上，根据多年来的数据分析，比特币的价格周期时机并不能让人信服，反而其价格走势与道琼斯指数(DJI）吻合度相对较高。
让我们从2012年开始，比特币区块奖励减半之后，过了92天价格创下了当时的历史新高，本次价格走高是在美国次贷金融危机后发送的，就在当时比特币价格创下新高之后的15天，道琼斯指数也创下历史新高。当时的熊市时间长达618天熊市，而比特币价格创下历史新高恰逢道琼斯指数突破金融危机峰值的时期。
2013的牛市许多人还记忆犹新，但随后比特币便进入了2014-2016年的漫长熊市。在此期间，道琼斯指数也在15,400和18,300之间的范围内徘徊震荡，而且出现了三次较大幅度的下跌。
接下来让我们再看看2016年的情况，当时比特币区块奖励减半之后，过了180天其价格才创下当时的新高。值得一提的是，当时道琼斯指数也摆脱了低迷，而且同样创下历史新高，比特币这次突破历史高点的时间实在道琼斯指数离开3年熊市区间后的57天内创下的。
当时间来到一年之后的2017年，比特币价格和道琼斯工业平均指数的抛物线走势愈发相似，尽管这种同步趋势当时只维持了大约42天。
2017年牛市之后出现了一个更复杂的模式，许多人将其视为是一个调整“区间”或市场修正，并且形成了一个加宽的楔形形态有趣的是，当时这种市场情况似乎更像是一种“双击牛市旗形突破空头挤压回测V形底部”。
大多数相信比特币4年周期的人可能会辩解这是价格行为造成的，“如果没有Covid，2020年3月的事情就永远不会发生。”
但问题是，2020年3月的加密市场暴跌是一个既定事实，尤其是当我们把2013年、以及2017-2021年数据拿出来对比之后，即便是那些相信比特币区块奖励激发4年牛市周期的人也会承认这一点。
下面这张图，反映了比特币价格在2017-2020年的走势情况，后面将拆开分析。
下图是2013年的比特币走势情况，可以看出当时比特币价格经历了暴跌、小幅反弹、重新累积、价格上涨这四个阶段。
2017-2020年期间，因为Covid引发的市场抛售开始出现，当时市场上也有一些投资者开始“捕获性重新积累”
接下来让我们简短地回顾一下Covid期间道琼斯指数发生了哪些变化，实际上，有些变化是泡沫中的普遍现象，换句话说，2020年3月Covid引发的市场抛售震荡其实是正常的。
举个例子，如果我们回顾一下2017年以太坊的价格走势，可以看到类似的抛物线走势情况和Covid期间的加密市场也十分相似。
从技术上讲，剧烈的回测阶段其实就是艾略特波浪理论中的Wave-4。
当我们看看以太坊旁边的道琼斯工业平均指数时……天啊……走势也太相似了吧。
然后，当我们进一步缩小道琼斯指数，进一步缩小以太坊时……天啊……再次出现了相似的趋势。
那么，现在道琼斯指数处于什么阶段呢？请参见下图。
总结
本文的重点是，比特币区块奖励从减半后到触及新的历史价格高点的时间跨度越来越大，相比之下，比特币的价格高点和道琼斯指数高点之间的时间快点则越来越小。之所以不相信比特币减半的4年牛市周期，是因为价格趋势其实和道琼斯指数结合的更加紧密，而比特币区块奖励减半也许只是“幸运时机”而已。
不仅如此，加密社区里之所以会出现“比特币也许不会再创历史新高”的想法，是因为2013年、2017年和2021年的牛市都发生在道琼斯指数爆发之后。所以现在的问题在于，道琼斯指数是否会再次爆发并触及新的历史高点——如果不会，好吧，正如我们从过去的市场周期中所看到的那样，比特币也许不会开始牛市。
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