9月23日，纽交所背书的比特币期货交易所Bakkt正式上线，执行比特币期货交易。在近一年多时间里，Bakkt可以说万众期待，但截至发文其总交易量仅有18个比特币，相对于主流期货交易所数万比特币交易量，根本不值一提，Bakkt交易所为何上线即难产？
对于Bakkt万众期待的原因，主要有两个，其一是背景强大，其二是合约交割独特。
从背景上看。Bakkt是大名鼎鼎洲际交易所（InterContinentalExchange，ICE)的子公司。洲际交易所是全球第二大受监管交易所和清算所运营网络，也是美国第二大、全球第三大期货交易所，旗下还拥有包括纽约证券交易所、加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的14家证券及期货交易所，以及5家结算所，交易全球半数以上的原油、天然气炼油期货。
2018年8月，数字货币行业还在寒冬阶段，Bakkt成立后就顺利完成第一轮1.825亿美元的融资，引入包括李嘉诚旗下维港投资HorizonsVentures、微软风险投资M12、腾讯早期股东Naspers、著名的波士顿咨询公司、币圈高盛GalaxyDigital等12家股东。
借助强大的股东背景加上雄厚的资金优势，Bakkt组建出一套豪华明星阵容：首席执行官KellyLoeffler，是洲际交易所集团元老级员工，同时也是洲际交易所集团首席执行官JeffSprecher的妻子。首席运营官选择了老牌数字货币交易所Coinbase副总裁亚当·怀特。亚当·怀特在Coinbase初创阶段加入，并帮助Coinbase建设成为美国最大的加密货币交易所之一。Bakkt同时请来了拥有近百年历史的期货经纪商RosenthalCollinsGroup的RichMackey担任副总裁。
Bakkt出身于名门正派，资源得天独厚，它在草根为主的数字货币行业，显得尤其鹤立鸡群，光芒四射。正因如此，Bakkt有任何风吹草动，自然都会成为行业关注的焦点。
从交割特点上看。Bakkt期货是采用实物交割，和大多数比特币期货交易所不同，后者是采用现金交割的方式。
期货是针对交易商品未来价格的买卖的一种衍生品。在规定的期货合约截止日，交易双方需要对交易的商品按照事先定好的价格规则做交割。交割是期货交易的最后一个重要环节。期货的交割分实物交割与现金交割，其中实物交割即卖方按规定时间和约定的质量和数量，把交易的商品交给买方。而现金交割，则指买卖双方参照现货价格，算出相互间盈亏多少，用现金转账的方式完成交割。
由于实物交割需要解决实物的运输、存储、合格认证、所有权转移等一系列复杂问题，因此，相比之下，现金交割凸显其方便快捷。全世界大部分的金融和商品期货，都以现金交割，只有少部分商品期货，实行实物交割。
实物交割是链接商品期货市场和现货市场的最关键的纽带，是商品期货市场发挥价格发现和套期保值两大功能的最重要保障，可谓商品期货交易制度运行的定海神针，有着不可替代的重要作用。
这也是Bakkt耗费巨大财力、物力，克服种种困难推出实物交割比特币期货的最终目的：成为全球比特币的存储、交易和定价中心。
实物交割，Bakkt自然要储备大量的比特币，便于交割，这也是为什么大家认为Bakkt上线会暴涨的主要原因。
强大的背景为传统市场用户背书，让其更安全地进入比特币市场，再加上实物交割需要存储比特币即减少流通，Bakkt上线可谓万众瞩目，但是上线即难产实在让人摸不着头脑，比特币接下来行情又会如何走？
事实上，对于真正的投资者而言，并不在意到底是现金交割还是实物交割，只要能赚取相应的利润即可，这在目前币圈的现货交易所和期货交易所都可以容纳合法的机构资金进入，而Bakkt的突然到来，其实并不会因为其交割特性而显得与众不同，而唯一的好处是吸引洲际交易所潜在客户，所以目前来看Bakkt的上线从交易量上已经折戟。
而前期暴涨的预期随着Bakkt上线的表现，也逐渐消散，利好转化为利空，这对比特币的短期走势来说无疑是重大利空，如若不是比特币2020年5月份减半支撑，币价恐无法承压，尽管如此，还存在较大的下跌风险，还请各位注意！
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