最近大家都在问我这一波为什么以太坊这么弱，从年后1月12日反弹之日计算开始，ETH较BTC贬值了16%左右，然后持有大量ETH的同学就坐不住了，我们今天尝试来分析下，ETH走弱的原因以及后续还会走强吗？
1.链上资金TVL增长变慢了
从1月12日计算的话，以太坊链上TVL从24.9B增长到了现在的29.15B，增幅是20.4%。然后我们再来看看比特币，同样从1月12日计算的话，比特币链上TVL从107M增长到现在的168M，增幅是57%。
动态 | Coinbase取消对英国Coinbase.com客户的FPS存款支持:Coinbase在其博客上发文章称，从美国中部时间7月31日12点01分开始，将取消对英国Coinbase.com客户的FPS（快速支付渠道）存款支持，以及过渡期内的提款服务，并减少8月1日至15日期间因转账而受影响的交易费用。Coinbase Pro客户不受影响。但博客文章并没有说明FPS是否会于8月15日恢复，其只是表示将在未来几周内及时分享有关恢复FPS的信息。[2019/7/26]
当然这个TVL是有水分的，行情的上涨会带动链上的资产增长，所以真实的没办法精确衡量。
动态 | SEC提交文件进一步支持针对PlexCorps加密嫌疑犯的初步禁令:据financefeeds消息，近期美国证券交易委员会（SEC）提交了大量文件，进一步支持其在纽约东区地方法院对被告Dominic Lacroix和Sabrina Paradis-Royer提出的初步禁令。据此前消息，SEC早前曾起诉Lacroix，称其涉嫌证券欺诈，法院在2017年12月发出紧急资产冻结令，已于今年6月18日解禁。SEC称Lacroix在去年12月后涉嫌用秘密账户转移通过PlexCorps ICO获得的资金。PlexCorps承诺投资者29天内将获得1354%的回报，其通过ICO从“数千名投资者”中筹集了1500万美元。[2018/11/5]
2.以太坊叙事变弱了，变慢了
动态 | 日本Fasteps公司旗下子公司将在新加坡成立数字货币交易所:据bitcoin消息，日本东京股票交易所上市公司Fasteps公司近期宣布，其在新加坡的一家子公司计划成立一家数字货币交易所。据悉，Fasteps主要从事系统解决方案，媒体解决方案和成本管理业务。今年6月，该公司在香港成立Bitone交易所。该交易所目前提供三个市场的交易，11个比特币交易对，10个以太坊交易对和5个泰达币交易对。[2018/8/20]
回顾过去几轮的牛市，基本上都是围绕以太坊展开，记得2017年是ICO主导的大牛市行情，人们纷纷用ETH募资做项目。2021年DeFi主导的大牛市，同样是围绕以太坊展开。
经过了这两轮牛市叙事之后，接下来以太坊的叙事除了围绕扩容和DeFi之外，好像没有更加宏达的叙事了。
当然这里我说的叙事不是说直接没有了，是相对来说变弱了，甚至变慢了，至少现在是这样，将来随着扩容问题的解决，我相信叙事会再次强大，但是这里有个前提，一定是扩容问题得到妥善解决。
我们再来看看比特币，2023年2月2日比特币链上的Ordinals协议发布之后，开启了无限的想象空间，截止目前，已经在链上铸造了50万+的铭文，我们虽然并没有看到被市场广泛接受和认可，但是这种热点还会持续发酵，Ordinals的诞生可以给比特币链上生态带来了无限希望，至少是一次很好的尝试。
所以与其说以太坊叙事变弱了、变慢了，倒不如说比特币链上叙事正在增强。从这一波反弹行情来看，STX、RIF等走势相对强势，也可以从侧面验证这样的推测。
3.中心化机构和银行的倒闭，让比特币再次强大
一直以来，人们把比特币当成价值储存的资产，把以太坊当成平台，目前更加像是一个金融属性的平台，因为传统大规模的应用根本不适用以太坊。
所以随着SIL、SVB等银行机构的倒闭，使得有些机构和资本真的开始思考到底什么是钱，什么是属于自己的钱。
这一点我之前反复强调过，今天再啰嗦下哈，目前只有比特币等链上资产才属于真正的Money，前提是你要用自己的钱包保管，你要是放在交易所那也不是你的钱，这就跟把美金存SVB没什么区别。
综上：比特币的叙事正在增强，以太坊的叙事正在变慢。
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