GBTC:又一大利好 比特币2021年还会涨多高?_DEF

据可靠消息,特斯拉表示,根据新政策总计对比特币投资15亿美元,预计在不久的将来开始接受比特币作为支付产品的一种形式,将受适用法律的约束,并且最初将基于有限基础。此外,未来可能会将部分现金投资于一些替代储备资产,包括数字资产、黄金以及黄金ETF。

消息既出,比特币强势拉升。OKEx行情显示,8日21时左右,BTC突破43000USDT,再创历史新高,报43162.2USDT,24小时涨幅为13.82%。

来自特斯拉的“喊单”必将引发新一轮FOMO。我们认为,比特币上涨趋势还将持续一段时间,但同时比特币上涨的主要推动因素在发生一些变化。在本轮牛市中,推动BTC长期上涨的主要动力包括:新冠疫情、央行大量放水、灰度增持、DeFi锁仓、比特币减半效应。这五个因素,已经或者即将发生的变化,以及可能带来的影响,对2021年的BTC带来深远的影响。

比特币进入“后疫情时代”,伴随比特币上涨,有很多新入场的投资者,其中不少是因为名人效应以及新闻报道等进入加密市场的。这些人可能会疑问:疫情对比特币真的有影响吗?

数据:币安将超6亿枚USDT从热钱包转至冷钱包:1月18日消息,据派盾预警监测,币安将6.056亿枚USDT从Tron链上热钱包(标记为Binance-Hot)转至冷钱包(标记为Binance-Cold 2)。

据统计,目前币安在Tron上持有约130亿枚USDT。[2023/1/18 11:18:46]

在此用灰度报告中的数据来简单说明下。灰度在2020年10月发布的报告中提到:2020年爆发的新冠病疫情是比特币投资的主要驱动力,38%的比特币投资者在过去四个月中投入过资金,其中三分之二表示因为新冠病疫情促使他们选择投资比特币。从这份报告可以看出,疫情对于比特币的影响比较直接。

那疫情什么时候结束?2020年9月,比尔·盖茨在接受《经济学人》采访时表示:“全球疫情大流行至少要到2021年底才有可能结束。2021年之后,部分贫穷落后国家或极少数发达国家仍会有低水平散发案例。”从目前疫情防控看,全球疫情完全结束,确实可能还需要很长事件;但需要注意的是,本文主要是从疫情对比特币以及加密市场的影响探讨的,所以所谓的比特币进入“后疫情时代”,是指美国疫情出现分水岭,这主要是因为本轮比特币上涨过程中的最大买家是美国。

美联储大量放水的警钟已响,政策转向可能对BTC产生影响,在新冠疫情影响下,全球央行大放水,而美联储更是释放出“零利率+无限QE”的“金融核武器”。拜登上台后出台的一系列政策实操作起来非常需要资金:比如,增加疫苗生产及购买,增加各州紧急资金,补偿各州购买防护设备的花销,给支援疫情的国民兵人员发补助等等。因此,拜登一上台就提出了天量的1.9万亿美元新冠援助计划,参议院已在2月4日审议决议并最终通过,众议院也将进行表决。对于金融市场而言,拜登的1.9万亿新冠援助计划,就像一个即将吹起来的巨大泡沫。在这样的大泡沫下,比特币以及传统金融资产大概率还有一次更疯狂的表演。

比特币安全专家:中本聪的大量比特币容易成为量子计算机的目标:金色财经报道,比特币安全专家Andreas Antonopoulos表示,中本聪的大量比特币将很容易成为量子计算机的容易的目标。他表示,投资者应该密切关注中本聪的比特币财富,如果这些休眠的比特币开始移动,这很可能不是中本聪所为。[2020/12/22 16:02:12]

在金融泡沫越吹越大的时候,危机已来。WBS论坛散户在前几日上演的世纪逼空大战,实质上已为这轮泡沫敲响了警钟,央行放水的恶果初显,华尔街已开始产生担忧。据财联社报道,美国达拉斯联储主席卡普兰周二表示,美联储的大规模购债计划助推了GameStop等股票近期的交易狂潮。过于宽松的货币政策可能会造成市场资金过剩,希望尽快减少美联储在市场上的影响。即一旦大流行过去,美联储就应该开始撤回其非常规宽松政策。

花旗集团前全球外汇主管、深数宏观联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨近日表示:“如果美国没有超宽松的货币和财政政策,很难想象这样的史诗级的‘逼空大战’会发生。”

知名做空机构浑水的创始人卡森·布洛克也指责称,美联储为市场注入过多资金并允许过多使用信贷和杠杆,当金融市场泡沫最终破裂时,受损最严重的将是散户投资者。

目前由于美国疫情仍然严重,所以美联储的政策还将持续。美联储主席鲍威尔近日表示,考虑到仍有数百万美国人失业,现在考虑缩减美联储的债券购买计划还“为时过早”。如果疫情防控像上文分析的那样在四月份初见成效,在8、9月份实现基本控制,那么美联储的政策无疑也将随之进行巨大调整,一些金融资产泡沫将开始被刺破。投资者要对市场保持敬畏,懂得止盈。

动态 | 币安期货市场测试平台的日交易量超过1.5亿美元:9月10日,Reddit用户发布了他们对币安期货市场表现的调查结果。调查显示,币安期货市场测试平台的日交易量超过1.5亿美元。注:9月8日,币安首席执行官赵长鹏发布推特称,币安期货测试平台已完成测试,团队正在忙于部署产品环境。(Cointelegraph)[2019/9/11]

灰度的转向

灰度对于比特币有增持放缓迹象。2月2日,Skew数据显示,灰度在2013年推出GBTC后,GBTC溢价首次转为负值。从历史上看,GBTC溢价相当高,上个月的溢价约为40%。然而,2月2日,数据显示该指数已跌至-1.5%,随后小幅反弹。

针对这一现象,市场上主要有三种解释:第一种解释认为,溢价的下降可能是由于合格的投资者增加出售;第二种分析认为,非合格的投资者在这个价格上对GBTC缺乏需求;第三种分析认为对GBTC需求的缺乏可能是由于市场竞争加剧,推动了其他需求。

按之前规律,解锁的GBTC是会对市场形成抛压,但随着时间这种抛压会逐渐减弱,自2月3日解锁一批GBTC之后,截止目前GBTC的溢价率仍然维持在低位,这表明GBTC溢价走低不单纯是解锁抛售造成的,而是某种程度上市场对GBTC的需求确实显出不足。

同时,机构投资者对以太坊的兴趣持续增加,并且显示出希望多元化配置加密资产的意向。根据灰度发布的报告显示:6月以来,灰度BTCTrust的资管规模从6月1日的约34.03亿美元扩大至12月4日的约104.69亿美元,涨幅约为207.66%。灰度ETHTrust的资管规模从6月1日的约3.31亿美元扩大至12月4日的约16.77亿美元,涨幅达到了406.16%,相当于翻了5倍。

根据统计,2月1日到7日,灰度信托累计增持664.7枚BTC、10.5万枚ETH,BTC和以太坊增持数据差别很大,机构投资倾向转移非常明显。与此同时,近期灰度也抓紧注册了多个加密资产信托产品,这反应出机构投资者希望多元化配置加密资产的诉求,特别是DeFi金融资产。这并非随意揣测,美国主流金融市场实质上正在不断接受以太坊和DeFi,比如,CFTC批准CME推出以太坊期货,CFTC前主席等也一直很看好DeFi的金融创新等,在多次活动发言中对DeFi创新性给予肯定。

机构投资倾向转变背后反映了什么呢?实质上,机构是将比特币视作投资组合中的一个标的,在他们看来比特币本质上更多还是一种风险资产,或如达利欧所说的更像是对未来数字资产的看涨期权,而以太坊等加密资产同样具有潜力和价值,在认知不断提高的过程中,也顺其自然成为机构投资组合中新的可选标的。在这些机构投资者中,桥水基金达里欧的态度转变,以及对比特币的看法非常具有代表性。

总体而言,在本轮牛市中,机构推动作用非常明显;机构对比特币的需求出现一定降低,对以太坊等更多具有价值的加密资产产生越发浓厚的兴趣。另外,以太坊由于性能问题,其他价值公链将享受以太坊价值外溢红利,这使得加密市场从比特币牛市,进入到一个全面爆发的大牛市阶段,而在这一阶段中以太坊大概率将比BTC表现更为优异。

DeFi开始成为影响BTC的主导力量

比特币是由技术驱动金融的伟大创新,DeFi在以太坊上搭建起了去中心化的金融基础设施,同样是一次巨大的金融和科技创新。在DeFi的发展过程中,比特币借助DeFi浪潮中进一步奠定了“数字黄金”的地位,BCH以及BSV等竞争币彻底被甩在身后;同时,在DeFi热潮中,WBTC等锚定币兴起,解决了比特币转账慢、缺乏应用场景等诸多难题,进一步增加了其“货币”属性,在未来与法币的竞争中可以保有优势。

从持仓上看,DeFi中BTC锁仓量在6月1日时为5255枚BTC,截至1月31日DeFi中BTC锁仓量达到161668枚,BTC锁仓量增加156413枚,涨幅约2976%。灰度BTC信托持仓量在6月1日为356716枚,截至1月31日灰度BTC信托持仓量为648468枚,净增加291752枚,持仓量涨幅为81.78%。2020年6月-2021年1月,灰度BTC持仓的增加量是DeFi中BTC锁仓增加量的近两倍,灰度在2021年2月以前确实是影响比特币上涨的最主要力量;但从BTC持仓增加量的涨幅来看,灰度的持仓增加量逐渐变缓,而DeFi中BTC锁仓增加量增长异常迅猛。

2月1日到7日,灰度信托累计增持664.7枚BTC,BTC在DeFi中锁仓量却增加7252枚,DeFi中BTC锁仓增加量已经超过灰度对BTC的影响力,并逐渐成为推动BTC价格的最主要主导力量。

减半效应对比特币的影响,在加密行业中一直有“四年减半行情”的说法,也即比特币挖矿奖励“减半”后出现牛市行情,理论上是指比特币网络的供给量减半,在需求不变或者增多会对价格产生推升作用,不过每次的减半存在着不同和规律性。

比特币挖矿奖励减半第一次影响最大,因为奖励减半量占总供应量的比例最大,减半效应爆发的时间也越短;但随着区块链奖励减半占供应量比例下降,“减半效应”爆发所需的累积时间也更长。研究分析比特币区块奖励减半的效应,通过研究每次减半的比率变化,并将研究结果延伸到后续的减半事件中,可以形成见顶指标。

比特币到底会在什么价格见顶呢?

桥水基金达利欧在《瑞·达利欧亲笔:我对比特币的看法》中提到:我们假设私人持有的黄金储蓄总市值中有一半都分配给了比特币,这意味着将会有大约1.6万亿美元分配给所有曾经开采的比特币。从黄金转向比特币,投资者开始尝试多元化投资,理论上可以使比特币价格至少上涨160%。达利欧发表此文的时间为1月30日,当时BTC的价格为37000美元,据此估计BTC的目标价格为96200美元,也即10万美元附近。

PanteraCapital根据减半效应计算出比特币会在2021年8月达到115,212美元的价格峰值。

1月6日,前比特币中国CEO李启元做了个与本文所认为的”双顶趋势“较为类似的预测,其在微博上表示:考虑到比特币价格的快速上涨,我们可能会经历像2013年那样的双顶牛市行情。2013年四月时比特币价格出现了第一个高点,并在十二月份达到牛市的顶峰。当时第一个高点的出现时有获利资金撤出,价格出现回调,随后在夏季和秋季企稳。短期回调往往在牛市同一年中,且调整幅度较小,可能是40%-60%。而牛市结束之后真正的大跌则是要从历史高点下跌80%,并伴随接下来几年的熊市。如果本轮牛市真的要走双顶行情,第一个高点出现的位置将在7万-9.9万美元,并不会超过10万美元。”

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