从2022年末香港开始对外宣称拥抱虚拟资产并筹建世界虚拟资产中心开始，就在法律规范制度上做出了一系列的安排，以期去之糟粕取其精华，将虚拟资产关进金融监管的“牢笼”，最大程度上实现虚拟资产的风险可控并尽可能的为金融消费者提供保护。考虑到大部分虚拟资产的相关定价机制高度依赖市场情绪、发行流通等多环节存在信息不透明的情况，香港决定将虚拟资产纳入现有的“发牌式”金融监管体系中。
为了实现上述目的，香港立法会于2022年12月7日完成了《2022 年打击及恐怖分子资金筹集条例》的最新修订（以下简称“《打击条例》”），为在香港展业的虚拟资产服务商（Virtual Asset Service Provider，以下简称“VASP”）量身打造了发牌制度，并于2023年6月1日起正式实施。此后香港证监会在《VASP 咨询总结》《适用于虚拟资产交易平台运营者的指引》等法律规范、规范性文件、指引性文件中多次强调：“在香港进行无牌活动乃属刑事罪行”。
Wintermute过去42小时内将265.1万枚OP转至币安:金色财经报道，据Spot on Chain数据显示，在过去42小时内，Wintermute以均价1.63美元的价格将265.1万枚OP（约431万美元）转移到Binance。Wintermute是Optimism的B轮投资者之一。此前消息，价值5.87亿美元的OP代币将于5月31日解锁，占总供应量的9%。[2023/5/30 11:48:03]
今天飒姐团队就从近期部分香港虚拟资产从业者做出的一系列不当经营行为出发，与大家聊一聊这些行为可能产生哪些法律风险。
01 当前香港VASP牌照制度简介
如前所述，在香港经营受规管的VASP业务必须持有相应的牌照，目前，香港监管机构为虚拟资产从业者们提供了两套可供选择的VASP牌照。
第一类为“VASP”牌照。根据《打击条例》第53ZRD条，任何人如经营提供虚拟资产服务的业务或显示自己经营有关业务，则必须向证监会申领牌照。又根据《打击条例》第53ZRB条，任何人如向公众积极推广其提供的任何服务，而该服务假若在香港提供便会构成虚拟资产服务，则会被视为提供虚拟资产服务。
BNB Chain创下自去年5月以来的最高交易数量:金色财经报道，BNB Chain的交易量达到了自去年5月以来的最高水平。根据Block数据，5月22日，BNB Chain的平均交易数量达到480万，使用7天移动平均线，这是2022年5月以来的最高水平。根据该指标，BNB Chain在其他以太坊虚拟机(EVM)兼容的区块链(包括Polygon和Avalanche)中排名第一。[2023/5/23 15:21:27]
第二类为传统的“金融监管”牌照（1号牌和7号牌）。部分虚拟资产从业者认为，在2023年6月1日《打击条例》生效后，以前香港证监会将虚拟资产交易平台纳入传统12类金融牌照监管的措施将不再适用VASP业务，其实这个认知是不正确的，香港证监会在后续的解释性文件中已经明确：“有意提供证券型代币交易服务的虚拟资产交易平台将须根据《证券及期货条例》领有第1类和第7类受规管活动的牌照。”举例而言，如果你想在香港经营一家朴实无华的虚拟货币交易平台且不为其附加任何金融操作，那么你只需要申领“VASP牌照”即可合规经营，但如果你想要“赋能”这个交易平台，将虚拟货币（或其他虚拟资产）作为一种与证券类似的金融产品，那么你就必须同时申领“VASP牌照”和1号牌、7号牌。
央行副行长李波：要确保加密资产的投机不会造成严重的金融风险:在谈及加密货币的监管问题时，中国央行副行长李波回应称，要确保对于这类资产的投机不会造成严重的金融风险，这是必须要做到的。李波表示，加密资产是投资的选项，它本身不是货币，是另类投资。所以我们认为加密资产将来应该发挥作用，是作为一种投资工具或者是替代性投资。
把它作为一种投资工具的话，很多国家包括中国也正在研究，也就是对于这样一种投资方式应该有怎样的一种监管环境。虽然这个监管规则是最低的监管规则，但是仍然要有监管规则。[2021/4/19 20:33:59]
02 非持牌机构谎称持牌，并从事VASP业务
近期，香港证监会已经注意到有部分虚拟资产从业者出现了违规经营的情况，并发布了相关警示性文章《警告：经营手法不当的虚拟资产交易平台》。该文章指出，部分未持牌的VASP通过虚假宣传，谎称已持牌并面向香港公众经营VASP业务、销售虚拟资产。
杜均：当前加密资产市场存在两大问题：合规问题与用户资产安全问题:新加坡时间12月6日，火币联合创始人杜均受邀出席2020硅谷高创会，在“炉边对话：颠覆 VS 融合，人工智能如何通过区块链技术改变传统金融业”圆桌讨论中，杜均表示当前加密资产市场主要存在两大问题：合规问题和用户资产安全问题。
杜均认为，加密资产交易平台需要通过传统的金融机构或信托机构来解决用户资产安全问题，这将是未来加密货币市场发展的一大趋势，火币在未来很长一段时间内会朝着这个方向努力，加快全球合规化进程，争取在更多国家和地区获得数字资产交易合规牌照，以此来保证用户的资产安全。[2020/12/6 14:16:10]
该行为是极为危险的，且已经涉嫌犯罪。根据《打击条例》第53ZRG条之规定：任何人为诱使另一人订立（或要约订立）旨在取得、处置、认购或包销任何虚拟资产的协议，而作出任何欺诈的失实陈述或罔顾实情的失实陈述，即属犯罪。任何人干犯有关罪行：（1）一经循公诉程序定罪，可处罚款1,000,000元及监禁七年；或（2）一经循简易程序定罪，可处第6级罚款及监禁六个月。
动态 | Circle发文质疑美国加密资产监管动态:据Circle官网，5月23日，Circle发文表示，监管机构最近发出的信号正在为加密资产创造一个不确定的环境，促使其采取令其自身、客户、社区深感沮丧的行动。 Circle提到，此前，美国SEC的主要指引来源之一是去年6月SEC企业财务主管William Hinman在一次演讲中提到的“用于适当去中心化网络的加密资产，可能不再代表证券”。社区对此反应积极，因为去中心化是加密的核心。但最近情况发生了重大变化，因为SEC于4月发布了有关数字资产作为有价证券的框架计划。 尽管SEC或认为该框架只是澄清了现有法律，但Circle认为该框架代表了美国加密社区在多个方面的巨变： 1. 框架削弱了Hinman早前表达的观点，即充分的去中心化可表明数字资产不是一种证券； 2. 框架引入了一个概念，即数字资产中的二级市场可能表明它是一种证券； 3. 框架假设最高法院的豪伊测试的前两个因素总是适用于数字资产，而这两个因素本有助于证明数字资产不是证券； 4. 框架为SEC采取执法行动提供了更广泛的途径。 文末，Circle提到了“代币分类法案”，并表示将继续教育国会议员了解这项立法，并敦促他们支持这项立法。[2019/5/25]
参照香港证监会2023年公布的魏某某、张某某进行无牌活动罪一案，二人在未获香港证监会发牌的情况下，在2016年4月至2017年6月期间自称是美国两家金融公司代理人，并不当地诱使三名散户投资者投资于所谓的“美国上市”公司股份，后续该股票出现大幅下跌。东区裁判法院分别于7月5日与7月27日裁定二人构成犯罪，并处以刑罚。
03 已经申请但尚未获发牌，不当经营VASP业务
除了前述没有申领相关牌照却谎称持牌，并经营VASP业务的不当经营行为外，还有另一部分从业者确实已经申请牌照且在《打击条例》修订前就已经设立法人实体经营VASP业务，但目前尚未获得发牌。此类主体在经营的过程中同样出现了夸大事实、违规经营的情况。
根据香港证监会5月末发表的《有关专为虚拟资产交易平台而设的全新发牌制度的过渡安排的通函》，在《打击条例》修订前香港原有的虚拟资产交易平台如满足以下条件，从2024年6月1日起可以被当作获发牌的从事提供虚拟资产服务的VASP（准持牌VASP）：
内容
法律依据
条件一
该虚拟资产交易平台在2023年6月1日至2024年2月29日期间内（即由2023年6月1日起计首九个月内），透过 WINGS在网上向证监会提交完全填妥的牌照申请.
《打击条例》第53ZRK条
条件二
该虚拟资产交易平台在牌照申请中确认：
（1）其于紧接2023年6月1日前正在香港提供虚拟资产服务 ；
（2）其将于2024年6月1日被当作为获发牌时遵守适用于持牌虚拟资产交易平台的规管性规定；
（3）其将于2024年6月1日被当作为获发牌时便已作出安排，确保其遵守适用于持牌虚拟资产交易平台的规管性规定；
《打击条例》第53ZTO(1)条；
《打击条例》附表3G第3(1)(b)(ii)条、第3G第1条以及第3(1)(b)(iii)(A)
条件三
该虚拟资产交易平台可在其牌照申请中证明并使证监会信纳。
《打击条例》附表3G第3(2)条
但是飒姐团队提示，准持牌VASP并非已持牌VASP，在对外宣传上不可直接自称为持牌机构。另外，准持牌VASP属于正在为获得发牌而努力经营、做合规建设的实体，每一张牌照都来之不易，证监会已经明确，如正在申请牌照中的准持牌VASP过往曾出现一些不合规活动，证监会将考虑这些活动是否本可合理地避免发生。VASP们切勿在功成之前过于激进，以免被证监会认定为“非适格申请人”而驳回申请因小失大。
那么，已经不当经营夸大宣传的准持牌VASP怎么办？飒姐团队认为，目前准持牌VASP如果是由于对法律规范不熟悉而“过失”的进行了不当的经营活动，无需过于惊慌，只要通过合规整改将自己的业务拉回正轨，就不会对后续获发牌照产生严重影响。俗话说，亡羊补牢为时未晚，证监会在评估虚拟资产交易平台的牌照申请时，也会考虑它们能否证明有真诚的意愿去纠正不合规活动，包括以有序方式逐步取消不被允许的交易、停止夸大宣传等。
04 写在最后
对于金融消费者来说，香港证监会的一系列监管手段是非常有助于保护其投资利益的。持牌的VASP相较于其他不受管理的VASP，虽然在交易等方面受到了更多的限制，但这些限制很大程度上也降低了投资者的风险。飒姐团队建议投资者，特别是非专业投资者们尽量选择持牌VASP进行交易，目前在香港持牌且可进行证券型虚拟资产交易的平台可通过香港证监会官网上的《虚拟资产交易平台名单》进行查询，非专业投资者们务必在做足功课后再行投资。
以上就是今天的分享，感恩读者！
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