DeFi运动从2018年10月提出，至今已经发展8个月。
好技术一定是代表了先进生产力的发展要求，好生意一定是代表了广大用户的根本利益。
如果一个产品只有好技术，那么大概率会做成一个公益项目。用户不会主动过来，而你只是靠等是等不来用户的。这是很多美国开发者面临的问题：拥有DeFi最大生产力的美国，由于严苛的监管环境，导致很多开发者不敢放开手脚去做运营。
所以怎么看一个DeFi产品？
现阶段，从数据上我们看到，真正抓住用户需求的DeFi产品，首当借贷。
市场数据
defipulse.com
下面我们从贷款和借款两方面来看Maker、Compound、Dharma的数据。数据来自loanscan.io。
2）近30天，以上借贷平台发起贷款总量超过4500万美金，贷款资产类型以DAI、ETH、USDC为主。
用户行为
两大主要需求：生息和加杠杆。
下图中EARN绿色数据，代表把钱存入借贷平台能赚到的年利率。dai的利率在10%左右，usdc最高到达8%，远远大于余额宝利率。
同时，因为加密货币市场的高波动属性，用户会更加看重借贷产品作为「链上余额宝」的「即存即取」功能。
一旦熊市转向牛市，或者市场出现套利机会，用户需要随时取现，来到交易市场。
即借贷产品需要能够满足熊市避险牛市梭哈的心态。
来自Alethio的报告指出：
Maker-Compound
共有8946个用户，421个重叠用户
通过提供流动性与Uniswap交互的用户有1084人——他们与Maker的重叠用户占Uniswap用户群总数的38%。
Compound-Uniswap
同时，借贷交易衍生出了保证金交易，即杠杆操作。杠杆是怎么一回事？下面我们详解。
一笔杠杆交易，由两部分组成：贷款交易。
此刻，你手上有1eth，假设目前1eth=250dai。你认为接下来eth会涨价，你打算做多eth。那么你的加杠杆操作是：
你在交易所卖出1000dai，兑换成4eth。
假设目前市场波动，1eth=500dai。
于是，通过这波做多eth，你的1个eth变成了3个eth。赚了。
你可以分别在两个场所进行，比如在maker或者compound抵押eth借dai，然后去uniswap/airswap/ddex买eth。
也可以「一站式」在dydx平台直接杠杆交易。dydx提供的保证金交易的本质，即是将贷款交易打包成一个组合。
借贷产品去中心化的逻辑
对于一个defi产品，也不是每个环节都要去中心化。
1.对于生息需求，用户的成本>收益。所以，抵押物托管的去中心化是一个强需求。
2.对于杠杆需求，用户的成本<收益。
我的杠杆预期收益远远大于我的抵押本金。所以，我除了需要本金的去中心化托管，更需要平台保证清算公平：不要随便爆仓。
所以，没有作恶动力和作恶能力的去中戏化借贷和保证金交易平台，代表了先进生产力的要求和广大用户需求。
先成为一名用户
但是，不论创业还是投资，谁都不敢忽视目前DeFi作为金融改革的窗口期。
本文除了分享我对近期对于借贷产品的理解，也希望能有更多人开始关注、使用DeFi产品。
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