本文是《2019上半年区块链项目融资分析报告》的节选。
2019年上半年，整个行业经历了一轮“熊-牛”转换。先是IEO、DeFi、Staking等热点概念一个接一个成为行业风口。再是Facebook发布Libra白皮书给整个行业注入一剂强心针。与此同时，比特币也一路上攻最高站上12000美元，主流币普涨。
那么，表面的欣欣向荣是否代表整个行业确实处于活跃期呢？本篇将重点分析2019年上半年区块链项目的融资数量、金额、投资机构，以期了解当下项目融资的真实现状。
PADataInghts:
1、共有145个区块链项目获得投资，共发生151起融资事件。
媒体：蜂鸟矿机被深圳南山区法院列为被执行人，执行标的123.5085万元:近日，深圳市致宸信息科技有限公司（下称“蜂鸟矿机”）被深圳南山区法院列为被执行人，执行标的123.5085万元。这是蜂鸟矿机自1月中旬以来第4次被强制执行，4次累计被执行金额258.69万元。蜂鸟矿机本次被执行案缘于公司与浙江成功电子有限公司的买卖合同纠纷。去年8月，浙江成功电子有限公司因买卖合同纠纷起诉蜂鸟矿机，深圳南山区法院立案，并冻结蜂鸟矿机所持北京致宸信息技术有限公司100%股权（100万元注册资本），冻结期自2020年8月27日起至2023年8月26日止。
企查查显示，蜂鸟矿机累计涉及官司30起，涉案总金额1384.8万元，绝大部分为买卖合同纠纷。注：深圳市致宸信息科技有限公司成立于2018年1月，控股股东为陈伟星的杭州泛顺科技有限公司，陈伟星为实控人、董事长。（天府财经网）[2021/4/6 19:48:53]
2、共计披露的融资总金额高达7.118亿美元。
媒体：比特币超越黄金成为2020年迄今表现最好的资产:比特币价格的突然飙升使其成为2020年表现最佳的资产，超过了黄金、白银和原油。尽管今年三月比特币价格出现严重崩溃，但如果比较此前四个月时间跨度的话，会发现比特币价格其实上涨了近三分之一，而同一时期，黄金价格仅上涨13%，白银价格下跌14%，石油价格下跌超过70%。金融服务公司IG的高级市场分析师约书亚?马洪尼（Joshua Mahony）对《独立报》说：“在五月份减半发生之前，比特币价格一直在飙升，投资者急切希望看到比特币供应紧缩所带来的积极影响。从更广泛的角度来看，央行宽松政策和政府债务的大幅增长确实让许多人感到有必要寻求其他财富存储替代资产。”（独立报）[2020/5/2]
3、平均每周6.3起融资事件，4月融资事件最多，共31起。
声音 | 媒体：比特大陆算力骤降88% 或与紧急出售10余万台S9矿机有关:据星球日报消息，对于比特大陆算力骤减88%，多位业内消息人士表示，或因与出售十余万台S9矿机有关。一名参与此次交易的业内人士表示，“4月初，在币价登上5000美元时，大陆扔出了十几万台S9的大单，疯狂的是很快被吃了。”一位业内人士补充，“有几个矿场都卖光了，就剩几万台，除了二手矿机，还有一些全新机。” 另一名业内人士表示，“售价千元出头。现在S9又涨了500块，大陆低价出了。这么急，推测是为了回笼现金流。” 据此前报道，比特大陆每月发布的所持算力更新显示，截至5月7日，比特大陆的SHA265算法（主要用于挖 BTC、BCH）算力已降至237.29 PH / s，相较于4月初的算力，骤降了88％，减少的1800 PH/s算力相当于13万台S9矿机的算力。[2019/5/8]
4、B轮是单个项目获得融资金额最高的轮次，平均每个B轮项目可以获得1315万美元的融资。
动态 | 加密资产机构加大对软件开发商投入，以通过算法解读市场情绪:据cointelegraph消息，随着近期比特币波动性的加剧，加密资产管理公司和对冲基金正在加大对软件开发商的投入，以通过算法研究解读市场情绪。帮助他们解释和利用市场情绪信号，获得更高的收益。[2019/7/17]
5、在283家投资机构中，共有33家机构在上半年投资了2个以上的项目。
6、DigitalCurrencyGroup出手5次，是投资项目最多的一个机构。
7、不少传统大机构与大企业投资了区块链项目，包括IDG、富达国际、日本软银、红杉资本印度、蚂蚁金服、PayPal、顺为资本等。
8、大企业投资区块链项目大多与自身业务密切相关。
151起融资事件周均6.3起
据PAData不完全统计，2019年上半年，共有145个区块链项目获得投资机构/个人的投资，其中包括4个首次代币发行融资的项目和1个私募代币发行融资的项目。另外还有6个项目在上半年两次公布融资进展。
由于后续统计需要，以及为了始终保持统计标准的一致性，这里将两次宣布融资的行为视为两次融资事件。今年上半年，一共发生151起融资事件。其中4月是发生融资事件最多的月份，一共有31起，其次是1月份，共有27起。6月由于只统计到23日，如果按照上半年每周平均6.3起融资事件的平均水平来看，6月的预估融资事件因为25起左右。总体而言，上半年每月的发生的融资事件比较均匀，并没有因为年初行情未企暖而减少融资事件。
披露的融资总额约7.12亿美元
B轮以后的成熟项目更受资本青睐
上半年，151起融资事件中，共有75起披露融资金额，总融资规模达到7.118亿美元。另外有57起融资事件未披露具体金额，19起融资事件披露大概规模。
从各类别来看，底层技术是融资总额最高的一类项目，共计约2.65亿美元。其中，协议和公链项目的融资总额分别达到6315万美元和6291万美元。行业应用的融资总额约为1.84亿美元，其中，DApp-Social占51.28%。但有必要注意的是，DApp-Social获得的9436万美元融资中有9000万来自GroundX的私募代币发行认购，披露的认购方是CrescendoEquityPartners。
加密货币类项目披露的融资总额约为1.37亿美元，仅约为底层技术融资总额的50%。融资事件最多的交易所仅披露了4748万美元的融资总额，而仅有8起融资事件的数字资产综合管理披露了6400万融资总额，如果不考虑GroundX的特例，那么数字资产综合管理是上半年披露融资总额最多的一个细分类别。
在不考虑首次代币发行和私募代币发行的情况下，B轮是单个项目获得融资金额最高的轮次，平均每个B轮项目可以获得1315万美元的融资。其次是C轮项目，平均每个C轮项目可以获得750万美元的融资。此外，A轮，A轮、种子轮也都达到了平均单个项目融资金额超过300万美元的规模。
应该来说，进入B轮以后更为成熟的项目更容易受到资本的青睐，获得较高的融资金额。但相比之下，面临较高监管风险的首次代币发行融资和私募代币发行融资能够获得的融资金额都要远远高于其他任何融资轮次。
大公司和传统大机构现身
33家机构出手2次以上
在283家投资机构中，共有33家机构在上半年投资了2个以上的项目，占比达到26.4%。其中，DigitalCurrencyGroup出手5次，是所有投资机构中投资项目最多的一个机构。另外，ConsensSysVentures、DragonflyCapitalPartners、Lemniscap、PanteraCapital、Paradigm、共识实验室和科银资本都投资了4个项目。
上半年还有不少传统大机构与大企业投资了区块链项目，包括IDG、富达国际、日本软银、红杉资本印度、蚂蚁金服、PayPal、顺为资本等。大企业投资区块链项目大多与自身业务密切相关，是实用主义的，比如主要业务与支付相关的蚂蚁金服和PayPal参投了隐私技术与数字身份。而大型投资机构的投资则要广泛的多，涉及行业应用平台、协议层工具、数据或安全服务商等。
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